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1、个人财富管理在我国的发展,云南财经大学 报告人：赵 越 教授,一、个人财富管理专业化发展,1、中国社会新阶层的崛起 -中产阶级壮大,据相关统计，新的社会阶层以及从业人员人数已超过2亿，约占总人口的15%，掌握或管理着10万亿元左右的资本，使用着全国半数以上的技术专利，直接或间接地贡献着全国近1/3的税收。,中产阶级定义,定义 “中产阶级”是指这样的家庭，他们有稳定的收入，其财力能够购买住房和轿车，并且能够支付私人教育和年度休假的费用。 粗略估计 ：符合资格的家庭平均年收入需要达到7.5万元（约9000美元），并拥有价值31万元（3.75万美元）的资产。 2004年进行的一项调查显示，约231万
2、中国家庭拥有50万元以上的资产。,到2010年，中国拥有7万美元以上资产的中产阶级家庭的数量将达到1亿，而到2020年，中产阶级家庭的数量将占所有家庭总数的45%。 “中产阶级”是小康社会的主流公民,2、理财市场需求,从少数发达国家目前的理财行业形式来看，几乎每4个人就有一个金融理财规划师。 理财市场需求国内理财师缺口50万,3、金融理财,-个人财富管理专业化的表现,（1）金融理财是中国宏观经济发展到一定阶段而出现的必然现象,是全面落实科学发展观和实现全面建设小康社会的客观需要 是个人或家庭财富的增长的客观需要 是金融机构发展策略与经营方式变革的客观需要 是社会需求上升的客观需要,（2）金融理
3、财的意义和价值,平衡收支，财富积累 保障退休后的生活 投资管理和财产管理 防范风险和管理风险 减轻税收负担 财产的传承,（3）金融理财de 主要内容,按照中国注册金融理财规划师CFFP行业标准包括： 理财规划、 创业规划、 消费规划、 债务规划、 教育规划、 退休规划、 财务分析、,投资组合、 投资产品、 银行理财、 保险理财、 基金理财、 集合理财、 房市理财、 股票理财、,债券理财、 外汇理财、 期货理财、 黄金理财、 信托理财、 收藏理财、 儿童理财、 女人理财、 富人理财、 专家理财、 名人理财等,2018/12/15,13,（4）名目繁多金融理财产品,定期存款 活期存款 支票活存 网
4、络现金管理活存 通知存款 外币定存 教育储蓄,传统业务 外汇理财 QDII产品 B股 外汇买卖 保证金外汇买卖 外汇保单,基金 债券 保险 信托,借记卡 贷记卡 信用卡,车辆贷款 按揭贷款 消费品贷款 教育贷款 创业贷款,投资规划 现金规划 风险规划 消费规划 退休规划 教育规划 税收规划 财产传承 与继承规划,保险,寿险 健康险 意外险 财产险 储蓄性保险 投资连接 万能寿险,（5）金融理财业务,理财顾问-“金融保姆”、“财务医生” 综合理财-“金融管家”、“财富经理”,A、理财顾问服务,A.1 理财顾问服务概念 指商业银行向客户提供的财务分析和规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务。
5、 客户按照此服务管理和运用资金，并承担由此产生的收益和风险。,2018/12/15,16,CFP的工作流程可以分六大类,客户,确定客户理财目标 制定理财方案,实施理财规划方案,持续提供理财服务,收集客户信息,建立客户关系,分析客户财务状况,金融理财的执业标准,1.建立和界定与客户的关系,2.收集客户信息，了解客户的目标和期望,3.分析和评估客户当前的财务状况,4.制定并向客户提交个人理财规划方案,5.执行个人理财规划方案,6.监控个人理财规划方案执行,2018/12/15,18,理财顾问服务工作流程,建立客户关系,客户会谈和沟通,收集客户信息,财务分析与评价,资产负债,消费支出规划,现金流量,
6、风险管理与保险,实施理财方案,绩效评估,制定方案,确定客户关系,财产分配传承,退休养老,投资规划,税收筹划,教育规划,现金规划,准客户 名单,电话接近,收集和分析 客户财务 状况和需求,持续金融 理财服务,制定和解 说书面理 财规划报告,要求推 荐介绍,理财规划服务基本流程,建立和客户 的关系,明确客户财务目标，制定理财方案，寻找理财产品,执行理财 方案,准客户 名单,电话预约,寒暄,收集客户财务 信息和需求,要求推 荐介绍,首次面谈基本流程,面谈准备,介绍面谈的 目的(purpose) 过程（process) 收获（Payoff）,介绍公司、 个人、金融 理财的理念,要求得到 客户授权,简单
7、分析客户的 财务需求并 提供解决方法,预约下次 面谈时间， 结束面谈,A.2 基本财务规划,-现金流、消费和债务管理 现金流流量表 资产负债表,客户财务状况信息表,数据调查表,1客户联系方式 2个人信息 3收入与支出 4资产与负债 5收入节余计划 6房产资料 7社会保障 8养老基金安排 9风险管理信息 10遗产管理信息 11投资需求与目标 12投资偏好 13客户财务价值观 14金融理财目标 15其他经济数据 16相关社会联系 17金融理财师意见与签字,2018/12/15,24,年青未婚客户的现金流量表,2018/12/15,25,中年已婚并有子女客户的现金流量表,2018/12/15,26,
8、年轻未婚客户的个人资产负债,2018/12/15,27,中年已婚有子女客户的个人资产负债表,2018/12/15,28,客户财务状况比率分析,结余比率（0.1左右） 投资与净资产比率（正常值0.20.5） 清偿比率（0.6-0.7，正常值0.5以上） 负债比率（0.5以下） 即付比率（.7左右） 负债收入比率（0.4是临界点） 流动性比率（3左右）,用目标基准点法为客户进行理财规划,基 准 点 年 份,目标持续的年数,离基准点的年数,复利终值,复利现值,拟留 遗产 FV,年金终值,生息 资产 PV,年储蓄 PMT,年金现值,年支出 PMT,基准点,购车：购车当年 购房：交房当年 子女教育：子女
9、满18岁要上大学之年 退休：打算退休当年,目标基准点法原理的图解,基准点 转运站,公路 复利-点对点,铁路 年金-固定持续,转运站之前累积资产 用终值的观念,铁路 年金-固定持续,公路 复利-点对点,转运站之后偿还负债 用现值的观念,退休-退休当年 购房-交房当年 子女教育-上大学当年,退休规划投资,购房首付款的筹集,子女教育投资,退休规划投资,购房贷款,20岁,40岁,50岁,60岁,目标并进法的安排方式,购 房 规 划 投 资,子 女 教 育 金 规 划 投 资,退 休 规 划 投 资,20岁,40岁,45岁,60岁,目标顺序法的安排方式,现值法的理财计算原理图解,购房 目标,子女教育 目
10、标,退休 目标,总目标 需求现值,资产,负债,总资源 供给现值,未来的收入+保险给付,可领 退休金,未来的生活费+保费,生活规划,个人理财规划,人生价值观,健 康,经 济,生活目标,FP中的生活规划,现金流、个人资金平衡表,人生大事,金融商品,不 动 产,保险与 风险管理,税 金,结婚计划 教育计划 购房计划 老年计划 看护计划 遗产计划,住房需求,面积 需求,环境 需求,居住 人口,生活 品质,购房决策 购房期,房租上涨因素,房价上涨因素,居住年数,利率水平,负债能力,居住决策分析,购房规划,租房规划,购房 总价,首付,贷款,区位,类型,户型,大小,用途,房屋（土地）购置手续,住房规划流程,
11、A.3 风险管理与保障规划,A.4 税收规划,税收规划是在纳税行为发生前，依法对纳税主体涉税事项作出事先安排，以达到少纳税和递延交纳的一系列活动。 规划税务是我们生活的一部分，我们不应该偷税或逃税,而应当合理合法的避税,科学的筹划我们的税务问题.,2018/12/15,38,个人税收规划-个人所得税的构成,收入税 （工资，奖金，社会福利 私人收入）,利息税,股息税,财产增值税,遗产税,个人合理避税,所谓的个人所得税，是指对个人（自然人）取得的各项应税所得征收的一种税。 我国现行个人所得税采用了分项目所得税制，对工资薪金所得、个体工商户的生产经营所得、劳动报酬所得、稿酬所得和利息、股息、红利所得
12、以及财产租赁所得、财产转让所得、偶然所得等11个应税项目按所规定的费用扣除标准和适用税率。,税率表（工资、薪金所得适用）,级数 全月应纳税所得额 税率（） 速算扣除数 1 不超过500元的 5 0 2 超过500元至2000元的部分 10 25 3 超过2000元至5000元的部分 15 125 4 超过5000元至20000元的部分 20 375 5 超过20000元至40000元的部分 25 1375 6 超过40000元至60000元的部分 30 3375 7 超过60000元至80000元的部分 35 6375 8 超过80000元至100000元的部分 40 10375 9 超过10
13、0000元的部分 45 15375 例如：在上海月薪RMB50000（60万年薪），就要付（50000-1000）* 30% - 3375 = 11325元（22.65%)的个人所得税，剩下38675元。,A.5 人生事件规划,教育规划 为了需要时能支付教育费用所定的计划。 个人教育规划： 对客户本身的教育投资。 子女教育： 客户为子女将来的教育费用进行的教育费用进行规划 （含基础教育和大学教育）,结婚、子女生养,婚姻的财务问题_产权 生养子女的财务问题 养育孩子费用为27-66万 生养子女在家庭理财中的地位 以长远的眼光规划孩子的未来,2018/12/15,43,职业规划（附加）,职业规划是
14、一切理财规划的基础,也是理财规划的最高境界 什么是职业规划? 职业定位、寻找工作、职业成长、更换工作、最终的退休 帮助客户在职业上实现更好的发展，从而形成财务上的优势，是理财规划师的工作内容之一。 因此职业规划是理财师的必备技能,人力资源资产和金融资产变化曲线,（金额）,（年龄）,25,45,60,80,100,退休,Human Asset,金融资产,维持、提高人力资源资产投资,增加金融资产的运用,55,人生高峰期后移战略,资产,25,45,60,80,100,55,广义人力资源资产,金融资产投资效果,人力资源,金融资产,2018/12/15,46,退休规划,退休规划就是为了保证客户将来有一个
15、尊严、自立、高品质的退休生活而从现在起就开始积极实施的财务方案。 现阶段我国居民个人退休规划的缺陷： (1)多数人没有建立起应有的退休储备； (2)退休规划过于单一和保守； (3)政策变动是个人退休规划压力巨增 (4)缺乏精神层面的规划：,退休时的广义B/S,资 产,负 债,金融资产,实物资产,流动负债（信用卡等）,净资产,资产总计,负债及净资产合计,广义负债（疾病等）,广义人力资源资产 文化生活 知识/道德 人际关系 社会性,退休时个人财富的B/S,资 产,负 债,金融资产,实物资产,流动负债（信用卡等）,净资产,资产总计,负债及净资产合计,退休规划的三大工具：,社会保障-利用社会保障的计划 商业年金-购买商业性人寿保险公司的 年金产品的计划 退休金计划-企业与个人退休金计划,养老规划,建立自己的养老资产组合 退休前资产组合要长期积极,退休后的资产组合管理要重点考虑安全、稳定、现金流、操作管理简易 充分考虑到长寿风险和通货膨胀 房产养老 保持财富地位,自筹养老资金,养老资金 不足,投资回报率,投资收益,本金,储蓄 积累,增加就业收入 延长就业时间,储蓄
