无形资产价值评估讲座

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1、无形资产价值评估讲座 江苏五星资产评估公司 （原江苏省无形资产评估事务所） 黄忠全 2009.10.29 南京,一、资产评估的一般知识,概念 主体 客体,1.概念,资产评估是指专业机构和人员，按照国家法律、法规和资产评估准则，根据特定目的，遵循评估原则，依照相关程序，选择适当的价值类型，运用科学方法，对资产价值进行分析、估算并发表专业意见的行为和过程。,2.主体由谁来做评估？,按照定义，是指专业机构和人员。 专业机构就是指资产评估公司、会计师 事务所、投资咨询公司等等。机构需要有一定的条件（法人、非法人）。 人员指注册资产评估师及其他执业资质的专业人员。（房地产估价师、土地评估师、矿业权评估师

2、、珠宝首饰评估师、保险公估人）,3.客体,即被评估的资产，也称评估对象。 为了科学地进行资产评估，可对资产进行适当的分类： （1）按资产存在形态分类：有形资产和无形资产 （2）按资产的构成和是否具有综合获利能力分类：单项资产和整体资产 （3）按资产能否独立存在分类：可确指的资产和不可确指的资产 （4）按资产与生产经营过程的关系分类：经营性资产和非经营性资产 （5）按企业会计制度及其流动性分类：流动资产、长期投资、固定资产和无形资产等,（1）按资产存在形态分类,有形资产指那些具有实物形态的资产，包括机器设备、房屋建筑物、流动资产等。 无形资产不具有实物形态，但要依附于实物资产，能对企业发挥作用的

3、经济资源，包括专利权、非专利技术、商标权、计算机软件、土地使用权、商誉等。,（2）按资产的构成和是否具有综合获利能力分类,单项资产指单台、单件的资产，如一台机器，一项专利、一幢房屋。 整体资产指由一组单项资产组成的具有整体获利能力的资产综合体。如企业价值评估，一条生产线的评估等等。,（3）按资产能否独立存在分类,可确指的资产指能独立存在的资产。有形资产和无形资产。 不可确指的资产指不能脱离企业有形资产而单独存在的资产，如商誉。 商誉是指企业基于地理位置优越、信誉卓著、生产经营出色、劳动效率高、历史悠久、经验丰富、技术先进等原因所获得的投资收益高于一般正常投资收益率所形成的超额收益资本化的结果。

4、,（4）按资产与生产经营的关系分类,经营性资产指处于生产经营过程中的资产，如企业中的机器设备、厂房、交通工具。 非经营性资产指处于生产经营过程以外的资产，如企业中的食堂、幼儿园等。,（5）按企业会计制度及其流动性分类,流动资产 长期投资 固定资产 无形资产,二、资产评估的方法,市场法 成本法 收益法,市场法,利用市场上同样或类似的近期交易价格，经过直接比较或类比分析以估测资产价值的各种技术方法的总称。 步骤： （1）选择参照物； （2）在评估对象与参照物之间选择比较因素； （3）指标对比，量化差异； （4）在各参照物成交价格的基础上调整已经量化的对比指标因素； （5）综合分析确定评估结果。 如

5、：一宗房产的评估 （地区、用地性质、交易日期、楼层、面积、朝向等等）,成本法,首先估测被评估资产的重置成本，然后估测被评估资产已存在的各种贬值因素，并将其从重置成本中予以扣除而得到被评估资产价值的各种评估方法的总称。 复原重置成本同一种材料、标准 重置成本 更新重置成本新材料、同功能,成本法,包括：重置核算法直接成本+间接成本 价格指数法账面原值（1+价格变动指数） 例：重置构建设备一台，现行市场价格每台5万元，运杂费1000元，直接安装成本800元，其中原材料300元，人工成本500元，安装间接成本为400元， 则，重置成本=50000+1000+800+400 =52200元,成本法,例：

6、某被评估资产构建于1992年，账面原值为200000元，1997年进行评估，经调查已知同类资产环比价格指数分别为：1993年11.7%，1994年17%，1995年30.5%，1996年6.9%，1997年4.8%， 则被评估资产重置成本 =200000(1+ 11.7% )(1+ 17%) (1+ 30.5%) (1+ 6.9%) (1+ 4.8%) =382000元,收益法,指通过估测被估资产未来预期收益的现值来判断资产价值的各种评估方法的总称。 基本公式：P= 式中：P-评估值 Ai-第i年的收益 n-收益年限 r-折现率,收益法,基本思路：100元本金存入银行，假如年利率为10%，则

7、一年后的价值为：100(1+10%) 二年后的价值为： 100(1+10%)2 三年后的价值为： 100(1+10%)3 n年后的价值为： 100(1+10%)n 收益现值是倒过来计算： 一年后的价值为100元，则抵今年的价值为 二年后的价值为100元，则抵今年的价值为 三年后的价值为100元，则抵今年的价值为 n年后的价值为100元，则抵今年的价值为 累加求和= 此处，100可以看作每年的收益 ，10%可以看作是折现率，n为收益年限,收益法,例：某收益性资产预计未来5年的收益额分别是12万元，15万元，11万元和14万元，确定折现率为10%，求该资产的评估值。则 评估值= =49.277万元

8、,三、无形资产价值评估,无形资产越来越受到重视 1企业技术创新 2企业资产结构的变化 3新公司法的有关修改内容 4江苏省工商局的最新规定 5国家税法的有关规定,企业技术创新,国家确立科技创新战略，建立创新型国家，科技进步和以知识产权为代表的无形资产越来越受到重视。国家从法律、政策、资金项目等方面积极引导和扶持企业技术进步。,企业资产结构的变化,现代企业的资产中，无形资产占有的比重大小是衡量企业竞争力的重要标准，具有竞争力的企业，无形资产在企业的资产总量中占有50% 以上,公司法第27条规定 股东可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资

9、。 对作为出资的非货币资产应当评估作价，核实财产。 全体股东的货币出资金额不得低于有限责任公司注册资本的百分之三十。,江苏省工商行政管理局文件、苏工商办（2008）298号 关于贯彻落实科学发展观支持企业又好又快发展的意见（2008、10、06） -扩大非货币财产出资比例限制。支持投资人以知识产权等非货币财产出资成立企业。,非货币财产出资比例最高可达公司注册资本的百分之七十；公司增加注册资本时，新增注册资本中的非货币财产出资比例可以不受限制。,中华人民共和国企业所得税法实施条例（2007、12、06） 第六十五条：企业所得税法第十二条所称的无形资产，是指企业为生产产品、提供劳务、出租或者 经营

10、管理而持有的、没有实物形态的非货币长期资产，包括专利权、商标权、著作权、土地使用权、非专利技术、商誉等。,第六十六条：无形资产按照以下方法确定计税基础：通过捐赠、投资、非货币性资产交换、债务重组等方式取得的无形资产，以该资产的公允价值和支付的税费为计税基础。,第六十七条： 无形资产按照直线法计算的摊消费用，准予扣除。 无形资产的摊消年限不得低于10年,作为投资或者受让的无形资产，有关法律规定或合同约定了使用年限的，可以按照规定或者约定的使用年限分期摊消。,四、无形资产的内容和分类,1概念 2按来源划分 3按自身性质划分 4按作用方式划分 5按其取得方式划分 6按有无专门法律保护划分,无形资产（

11、intangible assets）是指特定主体控制的，不具有独立实体，对生产经营与服务能持续发挥作用并能带来经济利益的一切经济资源。,按来源分为：权利类，关系类，知识产权类。 权利类无形资产一般是指通过法律或契约方式获得的一种权利。 通过法律，主要是指政府有关部门按照法律授予某具体企业从事某项经济活动。如烟草专卖经营权，进出口许可证，生产许可证，建筑与锅炉设计等专门技术许可证，建筑安装企业资格证书等等，土地使用权，矿业权。 通过契约方式获得主要是连锁经营，知识产权方面的许可使用权等等, 关系类无形资产：主要指营销网络，顾客关系，职工队伍等等。 知识产权类：专利，专有技术，商标，著作权等。,按

12、其自身性质可分为 （1）技术类无形资产：专利技术、专有技术、计算机软件与集成电路布图设计等是技术型的无形资产。 （2非技术类无形资产：商标、商誉、服务标记许可权等则是非技术型的无形资产。,按其作用方式，可分为促销型无形资产，制造型无形资产和金融型无形资产。 1、促销型资产：包括商号、商标、顾客名单、包装、定单、广告资料、特许权、货架空位、许可证、经销网；,2、制造型资产：包括专利、配方、经营秘密、专有技术、非专利技术、图纸、供应合同、新产品开发； 3、金融型资产：优惠融资、配套员工、软件、版权、核心存款、不竞争合同条款、租赁权、雇佣合同、数据库、超额全年计划、解雇率、商誉。,根据其获得方式可分

13、为： 外购无形资产 自创无形资产,按是否具有确定的法律保护形态区分可分为： 有确定法律保护形态的无形资产：如商标权、专利权和著作权等； 无确定的法律保护形态的无形资产：如专有技术、商誉经营秘密等。,五、主要无形资产的特征,1商标（驰名商标、著名商标、知名商标） 2专利（发明、实用新型、外观设计） 3专有技术 4计算机软件 5特许经营权 6矿业权,商标是商标权的简称，是指商标生产者或者经营者依照法定程序向国家有关部门申请、注册并取得对该商标的占有、使用、收益和处分的权利。 商标是文字、图形或文字图形的结合，既没价值，又很有价值 （质量、服务、管理、信誉等等结合体现）,驰名商标国家工商局1996年

14、8月驰名商标认定和管理暂行规定：驰名商标是指在市场上享有较高声誉并为相关公众所熟知的注册商标。 申请认定驰名商标的，需要一定的条件。对驰名商标有特殊保护，一般商标是不允许在类似的商品上注册，而驰名商标不允许其它商标在非类似商品上注册。 著名商标省工商局 知名商标市工商局 中华老字号,专利：在法定期限内的独占权或专有权。 发明20年 实用新型10年 外观设计10年 保护期不一样，有效经济寿命也有差别。,专有技术：是指在生产经营活动中使用的，采取了保密措施，不为公众所知悉，但不受法律保护。 专利和专有技术都是属于技术范畴，专利是专利技术的简称，是受法律保护的具有专有权的技术。,小试实验室（技术风险

15、大，市场风险大） 中试已具有一定生产能力，小批量生产（技术风险小，市场风险大） 产业化大规模生产（技术风险无，市场有风险）,系统软件：为某个特定系统运行而专门设计的软件（如，银行监控、电力监控设计） 产品软件：单独可以作为软件产品进行销售的软件。（如，财务软件、办公软件）,特许经营权： 政府所授予的允许在一定地区经营或销售某种特定产品的权利，以及根据有关协议获得使用其它特定主体所拥有的某些权利的特权。 如：药品生产许可证，建筑安装企业资质证书。,六、无形资产的评估方法,1成本法 2市场法 3收益法 美国评估公司的无形资产评估方法,重置成本法,这种方法的基本思路是被评估的无形资产，原来投入成本的

16、现行价格重置，估算的是投入价格或成本价格。这种方法的适用范围主要是重置成本远大于收益部分时应用。,组成重置资本评估的基本因素有：重置成本、有形损耗和无形损耗。 重置成本法有以下几种计价法：直接计价法、功能计价法物价指数法和成本费用调整系数法。,现行市价法又称市场价格法 应用这种方法评估资产的前提条件，是市场上必须有与评估对象可以类比的同类资产的市场价格作参照。,现行市价法的操作步骤如下： 市场调查。目的是通过市场调查收集资料。 选择参照物。参照物与评估对象，必需属于同类型无形资产，其性能、构造等应尽量同一或具有可比性；参照物的市场价格产生日期与评估对象的评估基准日尽量接近；多选择几个类似参照物做比较。 分析比较。比较因素主要应包括：（1）时间特征；（2）位置特征，如计算机软件的运做环境、技术的应用场合等；（3）经济特征等。,收益法，这种方法的基本思路是