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1、,期货交易理念,期货交易的特有规则决定了 期货交易其风险小于其它投资理财,规则决定风险,1、T+0交易制度（流动性越强越容易控制和回避风险） 2、双向交易制度（在明知是下跌走势中，现货商和股票交易者只有依靠抢反弹来获取利润） 3、保证金交易制度（只要投资实体或证券10%-20%的资金获取同样的效果，80%-90%是绝对安全的） 4、当日无负债制度（有我们和你一起控制风险）,“四万到两千万”的期市神话,三大理念让您玩转期货市场,第一个理念,资金管理成功在市场之外,在期货交易中，资金管理是最重要的部分，甚至比交易方法本身还要关键。资金管理所解决的问题，事关投资者在期货市场的生死存亡，它告诉我们如何
2、掌握好自己的钱财。,资金管理案例,2004年开始的金属期货铜的上涨行情中，一些投资者尽管对行情判断正确，就是因为满仓操作，而在2004年4月的短期调整中“牺牲”了，没能享受到随后两年的丰厚回报。,资金管理案例,由于资金管理不善,没有获得理想收益,这说明: 即使判断正确,如果没有管理好资金,也会错失良机,甚至将盈利机会变为亏损.,资金管理案例,切不可满仓操作、重仓过夜！,资金管理,满仓操作的危害,满仓操作意味您的资金放大了七倍，只要行情向不利方向波动14%那我们就会全军覆没！,资金管理很重要！ 资金管得好，即使只有20的看对概率，也可以获得不错的收益； 资金管不好，即使有80以上的看对概率，最终
3、也难逃认输出局的命运。因为赚的时候能赚得很少，亏的时侯几乎亏光，这足见资金管理的重要性。 投资者操作上一般动用资金的1/3开仓，必要时还需要减少持仓量以控制交易风险，由此可避免资金由于开仓量过大、持仓部位与价格波动方向相反而蒙受较重的资金损失。,资金管理,参考经验 单笔交易占总资本比例不超过25% 累计投资占总资本比重不超过50% 不同期货品种间的资金分配10%15%以内 确定最大亏损目标5%以内,资金管理,投资勿伤本 投资者投入的资金，必须是可以输掉的闲钱，如果是用生活开支投机期货，则投资者可能由于牵挂较多而无法作出正确的判断，最终导致交易失败！,养老金,教育费,借款,企业日常流动资金,“闲
4、钱投机，赢钱投资” 一些资金不宜入市,资金管理,逐步建仓 持仓盈利才增仓 增仓应逐次递减 投资者建仓交易之际，较为稳妥的方法是分多次建仓，以观察市场发展方向，当建仓方向与价格波动方向一致，可以备用资金加码建仓，当建仓方向与价格波动方向相反之际，即可回避由于重仓介入而导致较重的交易亏损。,金字塔式买入卖出 避免倒金字塔式建仓，特别是新手,资金管理,例如： 某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入5手（1手=10吨），成交价格为2015元/吨，此后合约价格迅速上升到2025元/吨，首次买入的5手合约已经为他带来浮盈10x5x(2025-2015)=500元。为了进一步利用该价位的有利变动，
5、该投机者再次买入4手5月份合约，持仓总数增加到9手，9手合约的平均买入价为（2015x50+2025x40)/90=2019.4元/吨。当市场价格再次上升到2030元/吨时。又买入3手合约，持仓总计12手，所持仓的平均价格为2022元/吨。当市价上升到2040元/吨再买入2手，所持有合约总数为14手，平均买入价为2024.6元/吨。当市价上升到2050元/吨再买入1手，所持有合约总数为15手，平均买入价为2026.3元/吨。 价格（元/吨） 增仓数（手） 平均价（元/吨） 2050 1 2026.3 2040 2 2024.6 2030 3 2022 2025 4 2019.4 2015 5
6、2015,这是金字塔式的持仓方式和建仓策略。上例中，采取金字塔式买入合约时持仓的平均价虽然有所上升，但升幅远小于合约市场价格的升幅。市场价格回落时，持仓不至于受到严重威胁，投机者可以有充足的时间卖出合约并取得相当的利润。例如，如果市场价格上升到2050元/吨后开始回落，跌到2035元/吨，该价格仍然高于平均价2026.3元/吨，立即卖出15手合约仍可获利（2035-2026.3）x15x10=1305元。 如果建仓后，虽然市况变动有利，但投机者增加仓位不按原则行事，每次买入或卖出的和约份数总是大于前次买入或卖出的合约份数，买入和卖出合约的平均价就会和最近的成交价相差无几，只要价格稍有下跌或上升
7、，便会吞食所有利润，甚至蚀本。因而，倒金字塔式买入不应提倡。,几条交易经验 1、获小利而离场，将可能导致投资者由于盈小亏大而最终投资失败，当市场大势与投资者建仓方向一致之际，投资者不宜轻易平仓，在获利离场之前要找到平仓的充分理由。 2、买于预期，卖于现实。当预期市场有重大利多抑或利空消息，应分别建多或建空，而当上述消息公布于众，则市场极可能反向运行，因此投资者应随即回吐多单抑或回补空单。 3、当投资者持仓在较短时间内获取暴利，应首先考虑获利平仓，再去研究市场剧烈波动的原因，否则将错失获利良机。,资金管理,第二个理念,坚决止损期市生存守则,坚决止损期货市场生存之道,鳄鱼法则,止损，俗称割肉。专业
8、人士常用“鳄鱼法则”来形象地描述止损及其重要性。 “鳄鱼法则”是假定一只鳄鱼咬住你的脚，如果你用手去试图挣脱你的脚，鳄鱼便会同时咬住你的脚与手。你越挣扎，就被咬住得越多。所以，万一鳄鱼咬住你的脚，你唯一的办法就是牺牲一只脚。 在期货市场，“鳄鱼法则“就是指当你发现自己的交易背离了市场的方向，必须在预定的损失数额内止损，不要有任何延误，也不要存有任何侥幸。,交易中止损的必要性,止损的意义就是保证你能在市场中长久地生存。 止损机会,严格设置止损，合理控制损失 当你知道自己犯了错误时，不可再找借口、理由或有所期待，应立即了结出场！ 交易前投资者必须设置严格的止损，以将可能发生的亏损控制在可以忍受的范
9、围之内。 止损范围设置过宽将导致亏损较重，止损范围过窄将导致持仓被较小的亏损轻易振荡出局，从而失去盈利机会。 止损设置办法主要有：平衡点止损法、技术止损法、时间止损法和程序化止损法。,坚决止损,平衡点止损法: 将亏损额设置为一个固定的额度或比例,一旦亏损大于该值就立即平仓；在建仓时就确定止损点，并根据价格走向调整止损点。 好处：定额止损的强制作用比较明显，投资者无需过分依赖对行情的判断。一般适用于两类投资者:一是刚入市的投资者；二是风险较大市场(如期货市场)中的投资者。,坚决止损平衡点止损法,止损比例的设定是定额止损的关键。定额止损的比例由两个数据构成: 一是投资者资金损失承受能力。这一比例因
10、投资者心态、经济承受能力等不同而不同。同时也与投资者的盈利预期有关。 二是交易品种的波动程度。这是指在没有外界因素影响时,市场交易群体行为导致的价格无序波动。 定额止损比例的设定就是在这两个数据里寻找一个平衡点。一旦止损比例设定,投资者可以避免被无谓的随机波动震出局。,坚决止损平衡点止损法,这是一个动态的过程,在建仓时即确定止损点,并根据价格走向调整止损点.,坚决止损平衡点止损法,2925买入开仓,技术止损法就是将止损设置与技术分析相结合，剔除市场的随机波动之后，在关键的技术位设定止损单，从而避免亏损的进一步扩大。 一般而言,运用技术止损法,无非就是以小亏赌大盈。这一方法要求投资者有较强的技术
11、分析能力和自制力。 相比平衡止损法，技术止损法对投资者的要求更高,很难找到一个固定的模式。其主要方法有： 重要均线被突破；趋势线的切线被突破；头肩顶（底）、双顶（底）或圆弧（底）顶等形态的颈线位被突破；上升或下跌通道的上/下轨被突破；缺口附近被突破；以及依据典型K线组合形态来设止损等。,坚决止损技术止损法,时间止损法是根据交易周期而设计的止损技术。也就是说，我们可以在每次交易前设定好合约的持有时间，如果交易后持有时间已经到了设定期限，而价格却没有朝预期的方向变动，这时，即使亏损也应立即离场，以免遭受更大的损失。 譬如，你若对某个期指合约的交易周期预计为5天，买入后价格在买价一线徘徊超过5天，那
12、么其后第二天应坚决平仓。该方法最主要的优点是提高资金利用效率。 一般而言，亏损的持仓不应持有超过两至三个交易日，否则将致使亏损越来越大，投资者将蒙受重大亏损并失去继续交易、反亏为盈的机会。,坚决止损时间止损法,为什么止损如此之难？侥幸的心理作祟、价格的频繁波动、执行止损是件痛苦的事情。 交易者可以预先设定一个价位，当市场价格达到这个价位时，止损指令立即自动生效。 优点:简单而有效,避免止损受主观影响。,当断不断，必受其乱！,坚决止损程序化止损法,止损的最高原则,宁愿卖错也不能扩大损失,第三个理念,顺势而为期市逐利的利器,交易顺势而为，震荡市行情少介入,分清行情是震荡市还是趋势 市，趋势市坚决顺
13、势而为。 上升趋势，逢低买入； 下跌趋势，反弹沽空。,市场永远是对的，莫与市场赌气 ！ 在期货市场上经常会听到这样的赌气言论：“我就不信它不涨(跌)”，明明应该上涨的为什么就不涨反跌呢？仿佛对的总是交易者，错的是市场。 有许多事情都不是按照人的意志在运行，也有许多事情或许永远都不知道为什么它，也没有必要知道。作为期货市场的交易者，无论是大户、投资机构，还是中小散户，虽然都参与价格的形成过程，但他们在很大程度上都只能是期货价格的接受者。,顺势而为,“牛市不严顶、熊市不言底”，坚决顺势而为，不要轻易“抄底摸顶”，除非市场告诉我们！,顺势而为,“顺势”的第一个要求是要克制摸顶猜底的冲动。判断顶或底是
14、高难度的挑战，期货市场一波中级上升行情，可能延续十几天或几十天，在这期间顶却只出现一次，猜中顶部带来成就感的机会并不多，而逆势操作遭到惩罚的可能则要大得多。 第二个要求是尽可能长地持有你的获利单，除非触发了你预设的离场点。在小的时间段里追求高抛低吸、滚动操作，理论上很诱人，但除非你是能够预知未来的神仙，否则那些“超额的利润”就是镜花水月，更容易出现的结果是踏空，你会丧失追随“势”的机会。 第三个要求是果断地处理掉你的亏损单。按照墨菲定律，事情总是沿着最糟的方向发展。惯性并不只存在于物理学中，平衡破坏后，期价运行的幅度往往超出人们的预计，摆脱逆市单也是一种“顺势”。侥幸心理通常带来的是不幸。,总 结,资金管理成功在市场之外,坚决止损期市生存守则,顺势而为期市逐利的利器,
