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1、 1 北京市谷财集团有限公司北京市谷财集团有限公司 2018 年度年度第三期第三期中期票据中期票据募集说明书募集说明书 注册金额注册金额 人民币 20 亿元 本期发行金额本期发行金额 人民币 5 亿元 期限期限 3+2 年 评级机构评级机构 大公国际资信评估有限公司 发行人主体信用等级：发行人主体信用等级： AA 本期中期票据债项本期中期票据债项 AA 担保情况担保情况 本期中期票据无担保 发行人：北京市谷财集团有限公司发行人：北京市谷财集团有限公司 主承销商及簿记管理人：主承销商及簿记管理人： 联席主承销商：联席主承销商： 募集说明书日期：二一八年十月 北京市谷财集团有限公司 2018 年度
2、第三期中期票据募集说明书 2 重要声明重要声明 本公司发行本期中期票据已在中国银行间市场交易商协会注册，注 册不代表交易商协会对本期中期票据的投资价值作出任何评价，也不代 表对本期中期票据的投资风险作出任何判断。投资者购买本发行人本期 中期票据，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，对信息 披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析，并据以独立判 断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。 本公司董事会已批准本募集说明书，全体董事承诺其中不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性和及时 性承担个别和连带法律责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、会
3、计机构负责人保证本募 集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的中期票据， 均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务， 接受投资者监督。 截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能力的 重大事项。 北京市谷财集团有限公司 2018 年度第三期中期票据募集说明书 3 本募集说明书属于补充募集说明书，投资人可通过发行人在相关平 台披露的募集说明书查阅历史信息。相关链接详见“第十三章备查文件 及查询地址”。 本期债务融资工具含交叉违约条款、事先约束条款，请投资人仔细 阅读
4、相关内容。 北京市谷财集团有限公司 2018 年度第三期中期票据募集说明书 4 目录目录 第一章 释义 6 一、常用词语释义 6 二、专用技术词语释义 7 第二章 风险提示及说明 9 第三章 发行条款 20 一、本期中期票据的基本情况 20 二、发行安排 22 第四章 募集资金运用 25 一、发行中期票据的目的 25 二、募集资金用途 25 三、发行人承诺 27 四、本期中期票据偿债保障措施 28 第五章 发行人基本情况 30 一、公司概况 30 二、公司历史沿革 30 三、公司控股股东和实际控制人情况 32 四、公司重要权益投资情况 34 五、公司治理结构 42 六、公司企业人员基本情况 5
5、2 七、发行人主营业务情况 55 八、公司所处行业基本状况 75 九、公司未来发展战略 83 十、公司的行业地位和竞争优势 84 第六章 发行人主要财务状况 86 一、发行人合并报表范围变化情况 86 二、公司主要财务数据 90 三、财务分析 96 四、发行人债务融资情况 121 北京市谷财集团有限公司 2018 年度第三期中期票据募集说明书 5 五、发行人关联交易情况 123 六、发行人或有事项 124 七、发行人资产抵/质押等情况 125 八、衍生品、大宗商品期货、理财产品等金融产品的投资情况 126 九、海外投资情况 126 十、直接债务融资计划 126 第七章 发行人资信状况 128
6、一、信用评级情况 128 二、公司其它资信情况 131 第八章 税项 134 一、增值税 134 二、所得税 134 三、印花税 135 第九章 信息披露 136 一、信息披露机制 136 二、信息披露安排 136 第十章 投资者保护机制 139 一、违约事件 139 二、违约责任 140 三、投资者保护机制 140 四、不可抗力 146 五、弃权 147 第十一章 发行人承诺 . 148 第十二章 发行的有关机构 . 149 第十二章备查文件及查询地址 152 附录一指标计算公式 154 北京市谷财集团有限公司 2018 年度第三期中期票据募集说明书 6 第一章第一章 释义释义 在本募集说明
7、书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 一、常用词语释义一、常用词语释义 发行人/公司/本公司/谷财 公司/谷财公司 指北京市谷财集团有限公司 中期票据 是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场 按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的 债务融资工具 本期中期票据 指发行额为 5 亿元的北京市谷财集团有限公司 2018 年度第三期中期票据 募集说明书 指本公司为本期中期票据的发行而根据有关法律法 规制作的北京市谷财集团有限公司 2018 年度第三 期中期票据募集说明书 人民银行 指中国人民银行 交易商协会 指中国银行间市场交易商协会 上海清算所 指银行间市场清算所股份有限公司
8、主承销商 指招商证券股份有限公司（以下简称招商证券） 联席主承销商 指中国建设银行股份有限公司（以下简称建设银行） 承销团 指主承销商和联席主承销商为本次发行根据承销团 协议组织的、 由主承销商、 联席主承销商和其他承销 团成员组成的承销团 北京市谷财集团有限公司 2018 年度第三期中期票据募集说明书 7 承销协议 指主承销商、联席主承销商与发行人为本次发行签 订的银行间债券市场非金融企业债务融资工具承 销协议 承销团协议 指承销商为承销本期中期票据签订的银行间债券 市场非金融企业债务融资工具承销团协议以及组 团邀请函和承销团回函 余额包销 指主承销商和联席主承销商按照承销团协议的规 定，
9、在承销期结束时， 将售后剩余的本期中期票据全 部自行购入的承销方式 簿记建档 指由主承销商和联席主承销商作为簿记管理人记录 投资者认购数量和中期票据价格水平的意愿的程序 簿记管理人 指定簿记建档程序及负责实际簿记建档操作者，本 期中期票据发行期间由主承销商招商证券股份有限 公司担任 工作日 指每周一至周五，不含中国法定节假日 元 指人民币元 管理办法 指中国人民银行颁布的银行间债券市场非金融企 业债务融资工具管理办法 法定节假日或休息日 指中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息 日 （不包括香港特别行政区、 澳门特别行政区和台湾 省的法定节假日或休息日） 二、专用技术词语释义二、专用技术词
10、语释义 谷诚担保 北京谷诚融资担保有限公司 金尚玉 北京金尚玉面粉有限公司 北京市谷财集团有限公司 2018 年度第三期中期票据募集说明书 8 倚基 北京倚基土地开发有限公司 绿都 北京绿都基础设施投资有限公司 宏佳源 北京宏佳源工贸公司 星宇昊 北京星宇昊经济技术发展中心 金谷科工贸 北京金谷科工贸集团公司 波畅达 北京波畅达网络技术服务中心 液化石油气 北京市平谷区液化石油气公司 水利公司 平谷区水利工程公司 谷龙 北京谷龙国际航空投资有限责任公司 农地管理 北京平谷农地管理服务有限公司 北京市谷财集团有限公司 2018 年度第三期中期票据募集说明书 9 第二章第二章 风险提示及说明风险提
11、示及说明 投资者在评价发行人此次发售的中期票据时，除本募集说明书提供的其他各项投资者在评价发行人此次发售的中期票据时，除本募集说明书提供的其他各项 资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。 一、与本期中期票据相关的投资风险一、与本期中期票据相关的投资风险 （一）利率风险（一）利率风险 国际、国内宏观经济环境变化，国家经济政策变动等因素会引起市场利率水平 的变化， 市场利率的波动将对投资者投资本期中期票据的收益造成一定程度的影响。 （二）流动性风险（二）流动性风险 本期中期票据将在银行间债券市场上进行流通，在转让时存在一定的交易流动 性风险，可能由于无
12、法找到交易对象而难以将中期票据变现。 （三）偿付风险（三）偿付风险 本期中期票据不设担保，按期偿付完全取决于发行人的信用。在本期中期票据 的存续期内，如政策、法规或行业、市场等不可控因素对发行人的经营活动产生重 大负面影响，进而造成发行人不能从预期的还款来源获得足够的资金，将可能影响 本期中期票据的按时足额支付。 二、与发行人相关的风险二、与发行人相关的风险 （一）财务风险（一）财务风险 1、应收账款及其他应收款回收和减值风险、应收账款及其他应收款回收和减值风险 截至2018年6月末， 公司应收账款、 其他应收款余额分别为3.26亿元和52.27亿元， 占流动资产比例分别为2.44%和39.2
13、0%；发行人应收账款主要系公司应收平谷区财 北京市谷财集团有限公司 2018 年度第三期中期票据募集说明书 10 政局、东营海原化工股份有限公司、平谷土储中心款项，其他应收款主要为应收北 京马坊物流基础设施开发建设有限公司、 益通投资有限公司、 久源富春房地产公司、 平谷区体育局及平谷区水务局款项，出现坏账的可能性较低，且从公司历史经营情 况看从未产生坏账，故未提取坏账准备。未来一旦因外部形势发生重大变化，造成 发行人应收账款及其他应收款无法正常回收，将对发行人正常业务经营和现金流入 产生不利影响。 2、短期偿债压力、短期偿债压力增增大风险大风险 截至2015年12月31日、2016年12月3
14、1日、2017年12月31日和2018年6月30日， 发行人流动比率分别为2.49倍、2.56倍、2.55倍和2.46倍，速动比率分别为1.78倍、 1.91倍、1.89倍和1.70倍。发行人短期偿债指标较好，但若未来短期负债上升，发 行人可能会面临短期偿债压力增大的风险。 3、有息负债余额较大的风险有息负债余额较大的风险 2012年以来，发行人经营规模扩张较快，有息负债总额不断增加。2015-2017年 及2018年6月末， 发行人有息负债总额分别为33.07亿元、 53.21亿元、 63.97亿元和63.48 亿元。总体来说，发行人有息负债余额较大且呈增长态势，如果宏观经济出现较大 波动，
15、不断增长的有息负债可能会使公司面临一定的偿债风险。 4、受限资产占比较大风险受限资产占比较大风险 2018年6月末，公司涉及受限的资产主要为公司的各类借款提供抵、质押，其中 受限资产包括定期存单、收费权等，规模相对较大。若发行人无法按时偿还相关借 款，相关资产等将面临转移风险，公司的正常经营将可能因此受到影响。 5、盈利能力、盈利能力波动波动风险风险 2015-2017年及2018年1-6月，公司实现的营业利润分别为84.73万元、12,336.51 万元、16,192.02万元和-15,630.81万元，呈大幅波动态势，主要原因为2012年来，随 北京市谷财集团有限公司 2018 年度第三期
16、中期票据募集说明书 11 着供暖量和工程项目的增加， 供暖成本和工程项目的成本均有所增加。 2018年以来， 受环保要求提高，环保设备维修更新支出增大，子公司城市供暖的成本升高影响， 再加上财务费用增加，发行人营业利润有所下降。总体来看，公司营业利润和毛利 润持续下降，发行人盈利能力较弱，对发行人债务偿还形成一定压力。 6、未来资本支出较大风险、未来资本支出较大风险 近年来，随着平谷区开发建设力度的加大，发行人承担的基础设施建设规模扩 张和项目投资力度不断加强，导致资金需求持续扩大，发行人持续通过债务方式实 施融资，融资活动产生的现金流量为公司发展提供了主要资金支持。2015-2017年及 2018年1-6月，发行人筹资活动现金流入量分别为156,011.47万元、325,905.08万元、 332,264.31万元及59,686.05万元。 根据平谷区以及公司未来发展规划， 作为平谷区委、 区政府为加快重大基础设施建设、 重要区域开发和现代产业体系构建而设立的集团， 发行人在未来五年内对资金的需求将大幅增加，预计资本支出水平较高，将在短期 内面临较大的资本支
