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1、悦达资本股份有限公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 1 重要声明重要声明 本公司发行本期超短期融资券已在中国银行间市场交易商协会注册， 注册不 代表交易商协会对本期超短期融资券的投资价值做出任何评价， 也不代表对本期 超短期融资券的投资风险做出任何判断。投资者购买本公司本期超短期融资券， 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确 性、完整性和及时性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有 关的任何投资风险。 本公司董事会已批准本募集说明书，全体董事承诺其中不存在虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担个别
2、和连带 法律责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证本募集说明书 所述财务信息真实、准确、完整、及时。 本期债务融资工具含交叉保护条款，请投资人仔细阅读相关内容。 凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的超短期融资券，均视 同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务， 接受投资 者监督。 截至募集说明书签署日， 除已披露信息外， 无其他影响偿债能力的重大事项。 悦达资本股份有限公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 2 目目 录录 第一章第一章 释义释义 . 1 一、 常用词语释义 . 1 第
3、二章第二章 风险提示及说明风险提示及说明 . 3 一、 与本期超短期融资券相关的投资风险 . 3 二、 与发行人相关的风险 . 4 第三章第三章 发行条款发行条款 11 一、 本期超短期融资券主要条款 . 11 二、 本期超短期融资券发行安排 . 12 第四章第四章 募集资金运用募集资金运用 . 14 一、 本次超短期融资券募集资金用途 . 14 二、 募集资金的管理 . 15 三、 发行人承诺 . 15 四、 偿债资金来源 . 15 第五第五章章 发行人的基本情况发行人的基本情况 . 18 一、 发行人概况 . 18 二、 历史沿革 . 18 三、 发行人控股股东与实际控制人 . 22 四、
4、 公司独立性 . 24 五、 发行人重要权益投资情况 . 25 六、 公司治理情况和内控制度情况 . 29 七、 公司人员基本情况 . 42 八、 公司主营业务情况 . 47 九、 在建工程和拟建工程 . 83 十、 发行人未来发展战略和目标 . 84 十一、 公司所在行业状况 . 85 第六章第六章 公司主要财务状况公司主要财务状况 . 94 一、公司近年财务报告编制及审计情况 . 94 二、公司财务状况分析 . 106 三、有息债务情况 . 131 四、关联方关系及关联交易情况 . 136 五、或有事项情况 . 142 六、受限资产情况 . 143 七、公司持有金融衍生品、大宗商品期货和理
5、财产品情况 . 144 八、公司海外投资情况 . 144 九、公司直接债务融资计划 . 144 第七章第七章 公司资信状况公司资信状况 . 145 一、信用评级情况 . 145 二、发行人近一期主要贷款银行授信及使用情况 . 146 三、发行人近三年及一期债务违约情况 . 147 四、发行及偿付直接债务融资工具的历史情况 . 147 第八章第八章 本本期超短期融资券的担保情况期超短期融资券的担保情况 . 149 第九章第九章 税项税项 . 150 悦达资本股份有限公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 3 一、 增值税 150 二、 所得税 150 三、 印花税 150 四、 声明
6、150 第十章第十章 信息披露安排信息披露安排 . 151 一、 超短期融资券发行前的信息披露 151 二、 超短期融资券存续期内重大事项的信息披露 151 三、 超短期融资券存续期内定期信息披露 152 四、 本息兑付事项 152 第十一章第十一章 公司违约责任及投资者保护机制公司违约责任及投资者保护机制 154 一、 违约事项 154 二、 违约责任 154 三、 投资者保护机制 154 四、 不可抗力 160 五、 弃权 160 六、 交叉保护条款 160 第十二章第十二章 与本期超短期融资券发行有关的机构与本期超短期融资券发行有关的机构 164 一、 发行人 164 二、 承销团 16
7、4 三、 信用评级机构 168 四、 审计机构 168 五、 发行人律师 169 六、 托管人 169 七、 集中簿记建档系统技术支持有限公司 169 第十三章第十三章 备查文件及查询地址备查文件及查询地址 170 一、 备查文件 170 二、 查询地址 170 悦达资本股份有限公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 1 第一章第一章 释义释义 在本募集说明书中，除非上下文另有规定，下列词汇具有以下含义： 一、一、常用词语释义常用词语释义 发行人、公司、悦达资本 指 悦达资本股份有限公司 悦达资产 指 江苏悦达资产管理有限公司 控股股东、股东、悦达集团 指 江苏悦达集团有限公司 悦达
8、租赁 指 悦达融资租赁有限公司 悦达保理 指 悦达商业保理有限公司 悦达创投 指 江苏悦达创业投资有限公司 悦达沿海 指 江苏悦达沿海股权投资中心有限公司 悦达农贷 指 悦达农村小额贷款有限公司 悦达鑫富越 指 悦达鑫富越投资管理（上海）有限公司 悦达醴泉 指 悦达醴泉投资管理（上海）有限公司 国信担保 指 江苏省国信信用担保有限公司 国投泰康 指 国投泰康信托有限公司 悦达财务 指 江苏悦达集团财务有限公司 实际控制人 指 盐城市人民政府国有资产监督管理委员会 超短期融资券/超短融 指 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行 的，期限在270天以内的短期融资券 本期超短期融资券 指 发
9、行人本次发行的“悦达资本股份有限公司2018年 度第一期超短期融资券” 本次发行/本期发行 指 本期超短期融资券的发行 募集说明书 指 发行人根据有关法律、法规为发行本次债券而制作 的悦达资本股份有限公司2018年度第一期超短期 融资券募集说明书 人民银行 指 中国人民银行 交易商协会 指 中国银行间市场交易商协会 上海清算所 指 银行间市场清算所股份有限公司 北金所 指 北京金融资产交易所有限公司 承销团 指 主承销商为本次发行组织的，由主承销商和承销商 组成的承销团 主承销商 指 上海银行股份有限公司 联席主承销商 指 华泰证券股份有限公司 承销商 指 与主承销商签署承销团协议，接受承销团
10、协议与本 次发行有关文件约束，参与本期超短期融资券簿记 建档的机构 簿记建档 指 发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后， 承销团成员/投资人发出申购定单，由簿记管理人记 录承销团成员/投资人认购债务融资工具利率 （价格） 及数量意愿，按约定的定价和配售方式确定最终发 行利率（价格）并进行配售的行为。集中簿记建档 是簿记建档的一种实现形式，通过集中簿记建档系 统实现簿记建档过程全流程线上化处理 簿记管理人 指 制定集中簿记建档流程、负责具体集中簿记建档流 程及负责具体集中簿记建档操作的机构，本期超短 期融资券发行期间由上海银行股份有限公司担任 悦达资本股份有限公司 2018 年度第一期超短
11、期融资券募集说明书 2 实名记账式超短期融资券 指 采用上海清算所的登记托管系统以记账方式登记和 托管的超短期融资券 承销协议 指 主承销商与发行人为本次发行签订的企业债务融 资工具承销协议文本（2013版） 承销团协议 指 银行间债券市场非金融企业债务融资工具承销团 协议（2013版） 余额包销 指 主承销商在规定的承销期结束后，将剩余未售出的 超短期融资券全部自行购入的承销方式 兑付款项 指 本期超短期融资券的本金与本期超短期融资券年度 利息之和 银行间市场 指 全国银行间债券市场 工作日 指 国内商业银行的对公营业日（不包括法定节假日或 休息日） 节假日 指 国家规定的法定节假日和休息日
12、 元 指 人民币元 最近三年/近三年 指 2014年、2015年和2016年 最近三年及一期/近三年及一 期 指 2014年、2015年、2016年和2017年9月 最近一年及一期/近一年及一 期 指 2016年和2017年9月 最近一年/近一年 指 2016年 最近一期/近一期 指 2017年9月 债券持有人 指 根据债券登记机构的记录显示在其名下登记拥有本 次债券的投资者 公司章程 指 悦达资本股份有限公司章程 董事会 指 悦达资本股份有限公司董事会 监事会 指 悦达资本股份有限公司监事会 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 悦达资本股份有限公司 2018
13、年度第一期超短期融资券募集说明书 3 第二章第二章 风险提示及说明风险提示及说明 本期超短期融资券无担保，风险由投资者自行承担。投资者购买本期超短期 融资券，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投资判 断。 本期超短期融资券依法发行后， 因发行人经营与收益的变化引致的投资风险， 由投资者自行负责。如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付，主承销商与承 销团成员不承担兑付义务及任何连带责任。 投资者在评价和认购本期超短期融资 券时，应特别认真地考虑下列各种风险因素： 一、一、与本期超短期融资券相关的投资风险与本期超短期融资券相关的投资风险 （一）利率风险（一）利率风险 本期超短
14、期融资券的利率水平是根据当前市场的利率水平和超短期融资券 信用评级确定的，采用固定利率形式。受国民经济形势和国家宏观政策等因素的 影响，市场利率存在波动的可能性，市场利率的波动可能给本期超短期融资券的 实际投资收益水平带来一定的不确定性。 （二）流动性风险（二）流动性风险 发行人具有良好的信誉和信用记录， 但由于超短期融资券是债券市场交易的 品种，主要取决于市场上投资人对于该债券的价值需求与风险判断。本期超短期 融资券将在银行间市场进行流通， 在转让时可能由于无法找到交易对手而难以将 超短期融资券变现，具有流动性风险。 （三）偿付风险（三）偿付风险 本期超短期融资券无担保。在本期超短期融资券的
15、存续期内，如政策、法规 或行业、市场等不可控因素对发行人的经营活动产生重大负面影响，进而造成公 司不能从预期的还款来源获得足够的资金， 将可能影响本期超短期融资券的按时 足额支付。 （四）本次超短融安排所特有的风险（四）本次超短融安排所特有的风险 在本次超短融发行时， 发行人已根据现时情况安排了偿债保障措施来保障本 次超短融按时还本付息，但是在本次超短融存续期内，可能由于不可控的市场、 悦达资本股份有限公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 4 政策、 法律法规变化等因素导致目前拟定的偿债保障措施不完全充分或无法完全 履行，进而影响债券持有人的利益。 （五）发行人资信风险（五）发行人
16、资信风险 发行人目前资产质量和流动性良好，能够按时偿付债务本息，且发行人在最 近两年与主要客户发生的重要业务往来中，未曾发生过任何严重违约。在未来的 业务经营中，发行人亦将秉承诚信经营的原则，严格履行所签订的合同、协议或 其他承诺。但在本次超短融存续期内，如果因客观原因导致发行人资信状况发生 不利变化，亦将可能使债券持有人受到不利影响。 二、二、与发行人相关的风险与发行人相关的风险 （一）财务风险（一）财务风险 1、资产负债率较高的风险、资产负债率较高的风险 2014-2016 年末及 2017 年 9 月末，发行人的资产负债率分别为 69.14%、 68.69%、68.66%和 71.50%。近年来，发行人的融资租赁、股权投资和财富管理 等业务板块发展迅速，债务融资规模较大，资产负债水平较高。未来，如果发行 人持续融资能力受到限制或者未来宏观经济环境发生较大不利变化， 发行人可能 面临偿债压力或对日常经营活动产生不利影响。 2、有息负债规模较大的风险有息负债规模较大的风险 2015 年末、2016 年末及 2017 年 9 月末，发行人有息债务余额
