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1、重要提示重要提示 本公司发行本期中期票据已在中国银行间市场交易商协会注 册，注册不代表交易商协会对本期中期票据的投资价值做出任何评 价，也不代表对本期中期票据的投资风险做出任何判断。投资者购 买本公司本期中期票据，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息 披露文件，对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独 立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资 风险。 本公司董事会已批准本募集说明书，全体董事承诺其中不存在 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整 性、及时性承担个别和连带法律责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证 本募集说明书
2、所述财务信息真实、准确、完整、及时。凡通过认购、 受让等合法手段取得并持有本公司发行的中期票据，均视同自愿接 受本募集说明书对各项权利义务的约定。 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义 务，接受投资者监督。 截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能 力的重大事项。 目录目录 第一章第一章 释义释义 . 1 第二章第二章 风险提示及说明风险提示及说明 . 4 一、与本期中期票据相关的投资风险一、与本期中期票据相关的投资风险 . 4 二、与发行人相关的风险二、与发行人相关的风险 . 4 三、与永续票据相关的特有风险三、与永续票据相关的特有风险 . 14 第三章第三章
3、 发行条款和发行发行条款和发行安排安排 . 17 一、发行条款一、发行条款 . 17 二、发行安排二、发行安排 . 19 第四章第四章 募集资金的运用募集资金的运用 . 22 一、发行中期票据的目的一、发行中期票据的目的 . 22 二、发行中期票据的用途二、发行中期票据的用途 . 22 三、偿债保障措施三、偿债保障措施 . 23 四、发行人关于本期募集资金用途的承诺四、发行人关于本期募集资金用途的承诺 . 26 第五章第五章 发行人的基本情况发行人的基本情况 . 27 一、发行人基本情况一、发行人基本情况 . 27 二、发行人历史沿革二、发行人历史沿革 . 27 三、发行人控股股东及实际控制人
4、情况三、发行人控股股东及实际控制人情况 . 30 四、发行人独立性情况四、发行人独立性情况 . 30 五、发行人重要权益投资情况五、发行人重要权益投资情况 . 31 六、发行人治理结构、组织机构和内部控制制度六、发行人治理结构、组织机构和内部控制制度 . 42 七、发行人员工及高级管理层情况七、发行人员工及高级管理层情况 . 58 八、发八、发行人主营业务情况分析行人主营业务情况分析 . 62 九、发行人主要在建工程及拟建工程九、发行人主要在建工程及拟建工程 . 113 十、发行人未来发展战略规划十、发行人未来发展战略规划 . 118 十一、发行人所在行业状况、行业地位及主要竞争情况十一、发行
5、人所在行业状况、行业地位及主要竞争情况 . 119 十二、发行人涉及地方政府性债务等相关问题的尽调报告中的核查情况十二、发行人涉及地方政府性债务等相关问题的尽调报告中的核查情况128 第六章第六章 发行人财务状况分析发行人财务状况分析 . 132 一、发行人财务报告的编制及审计意见一、发行人财务报告的编制及审计意见 . 132 二、财务报表合并范二、财务报表合并范围及变动情况围及变动情况 . 136 三、发行人财务报表数据三、发行人财务报表数据 . 140 四、发行人重大会计科目分析和重要财务指标分析四、发行人重大会计科目分析和重要财务指标分析 . 150 五、有息债务情况五、有息债务情况 .
6、 198 六、关联关系及其交易六、关联关系及其交易 . 227 七、或有事项七、或有事项 . 230 八、资产抵押、质押情况及其他受限制资产情况八、资产抵押、质押情况及其他受限制资产情况 . 232 九、衍生产品情况九、衍生产品情况 . 241 十、重大投资理财产品情况十、重大投资理财产品情况 . 241 十一、海外投资情况十一、海外投资情况 . 241 十二、直接债务融资计划十二、直接债务融资计划 . 243 十三、其他需说明事项十三、其他需说明事项 . 244 第七章第七章 发行人的资信情况发行人的资信情况 . 245 一、发行人信用评级情况一、发行人信用评级情况 . 245 二、发行人及
7、其子公司授信情况二、发行人及其子公司授信情况 . 247 三、发行人及其子公司的债务违约情况三、发行人及其子公司的债务违约情况 . 249 四、发行人及其子公司债务融资工具偿还情况四、发行人及其子公司债务融资工具偿还情况 . 249 第八章第八章 债务融资工具信用增进债务融资工具信用增进 . 251 第九章第九章 税项税项 . 252 第十章第十章 信息披露安排信息披露安排 . 253 一、本期中期票据发行前的信息披露安排一、本期中期票据发行前的信息披露安排 . 253 二、存续期内重大事项的信息披露二、存续期内重大事项的信息披露 . 253 三、中期票据存续期内定期信息披露三、中期票据存续期
8、内定期信息披露 . 254 四、利息支付、递延支付利息公告及赎回事项四、利息支付、递延支付利息公告及赎回事项 . 254 第十一章第十一章 投资者保护机制投资者保护机制 . 256 一、违约事件一、违约事件 . 256 二、违约责任二、违约责任 . 256 三、投资者保护机制三、投资者保护机制 . 256 四、不可抗力四、不可抗力 . 261 五、弃权五、弃权 . 262 第十二章第十二章 发行有关机构发行有关机构 . 263 第十三章第十三章 备查文件备查文件 . 266 一、备查文件一、备查文件 . 266 二、查询地址二、查询地址 . 266 附注附注 发行人主要财务指标计算公式发行人主
9、要财务指标计算公式 . 268 1 第一章第一章 释义释义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 与本次发行有关的名词：与本次发行有关的名词： “发行人/本公司” 指云南省建设投资控股集团有限公司。 “注册总额度” 指本公司在中国银行间市场交易商协会注册的总 计 15 亿元人民币的中期票据最高待偿额度。 “本期中期票据” 指本公司本次发行的总额为 15 亿元人民币的“云 南省建设投资控股集团有限公司 2018 年度第一 期中期票据”。 “本次发行” 指本期中期票据的发行。 “募集说明书” 指本公司为本期中期票据的发行而根据有关法律 法规制作的云南省建设投资控股集团有限公司
10、 2018 年度第一期中期票据募集说明书 。 “协会” 指中国银行间市场交易商协会。 “国家发改委” 指中华人民共和国国家发展和改革委员会。 “上海清算所” 指银行间债券市场清算所股份有限公司。 “同业拆借中心” 指全国银行间同业拆借中心。 “主承销商/国开行” “联席主承销商” 指国家开发银行。 指中信银行股份有限公司 “承销团” 指由主承销商为本次发行组织的，由主承销商和 其他承销团成员共同组成的承销团。 “承销协议” 指发行人与主承销商为本次发行签订的云南省 建设投资控股集团有限公司 2017-2019 年度中期 票据承销协议 。 2 “余额包销” 指主承销商按照承销协议规定， 在承销期
11、结束后， 将未售出的本期中期票据全部自行购入的承销方 式。 “簿记建档” 指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间 后，承销团成员/投资人发出申购定单，由簿记管 理人记录承销团成员/投资人认购债务融资工具 利率（价格）及数量意愿，按约定的定价和配售 方式确定最终发行利率（价格）并进行配售的行 为。集中簿记建档是簿记建档的一种实现形式， 通过集中簿记建档系统实现簿记建档过程全流程 线上化处理。 “簿记管理人” 指制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建 档操作的机构，本期中期票据发行期间由国家开 发银行担任。 “持有人” 指本期中期票据的持有人。 “持有人会议” 指根据本募集说明书和承销协议的
12、规定召开的由 本期中期票据持有人和相关方参加的会议。 “北金所” 指北京金融资产交易所有限公司。 “工作日” 指北京市的商业银行的对公营业日(不包括法定 节假日)。 “法定节假日” 指中国的法定及政府指定节假日或休息日（不包 括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的 法定节假日或休息日） 。 “元” 如无特别说明，指人民币元。 专有名词： “BT（建设回购模式）” 指政府将所需建设项目的融资和建设的特许权转 让给投资方，并与投资方签订投资合同，项目竣 3 工后， 投资方将完工验收合格的项目移交给政府， 政府按约定总价按比例分期偿还投资方的融资和 建设费用。 “BOT（授予特许经营权）” 指政
13、府和投资方之间签订协议，由政府向投资方 机构颁布特许权，特许其筹集资金建设基础设施 并管理和经营该设施及其相应的产品与服务。 “工法” 指以工程为对象、工艺为核心，运用系统工程原 理，把先进技术和科学管理结合起来，经过工程 实践形成的综合配套施工方法。 “施工产值” 建筑企业或单位自行完成的按工程进度计算的建 筑安装生产总值，由于施工生产、安装作业因素 带来的对产品价格的提高而衍生出来的产值。 4 第二章第二章 风险提示及说明风险提示及说明 本期中期票据无担保，风险由投资人自行承担。投资人购买本期中期票据， 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投资判断。本期 中期票据依法发
14、行后，因发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由投资者自 行负责。如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付，主承销商与承销团成员不 承担兑付义务及任何连带责任。投资者在评价和购买本期中期票据时，应特别认 真地考虑下述各项风险因素： 一、与本期中期票据相关的投资一、与本期中期票据相关的投资风险风险 （一）利率风险（一）利率风险 受国民经济运行状况、国家财政政策和货币政策的影响，在本期中期票据存 续期内，市场利率存在变动的可能性。中期票据作为利率敏感性投资产品，其投 资价值将随利率的变动而波动，利率的波动将给中期票据带来一定价值风险。 （二）流动性风险（二）流动性风险 本期中期票据发行后可以在银行间
15、债券市场交易流通， 受银行间债券市场资 金充裕度及投资者偏好变化等因素影响， 发行人无法保证本期中期票据在银行间 债券市场的交易量和活跃性，从而可能影响本期中期票据的流动性，导致投资者 在中期票据转让和变现时面临困难。 （三）偿付风险（三）偿付风险 本期中期票据不设担保，能否按时足额兑付完全取决于发行人的信用。在本 期中期票据的存续期内，如果由于不可控制的市场及环境变化，导致发行人经营 状况不佳，实际现金流与预期发生一定的偏差，将有可能影响本期中期票据的按 时足额兑付。 二、与发行人相关的风险二、与发行人相关的风险 （一）财务风险（一）财务风险 1、盈利能力较弱的风险 2014-2016年及2
16、017年1-9月， 发行人净利润分别为9.85亿元、 13.50亿元、 15.31 亿元及12.56亿元； 2014-2016年发行人总资产收益率分别为1.26%、 1.08%、 2.98%。 5 总体上看，发行人尽管近年来净利润呈上升趋势，但相对于资产规模而言，发行 人的盈利能力仍有待提高。 2、资产负债率较高及负债结构不合理的风险 由于建筑施工行业特点，建筑类企业普遍存在资产负债率偏高、短期资金周 转压力较大的情况。 近几年， 公司经营规模增速较快， 导致资产负债率波动较大。 2014-2016年及2017年9月末，公司资产负债率分别为70.67%、75.55%、74.92% 和75.70%，其中，流动负债占负债总额的比例分别为62.76%、58.46%、55.67% 和55.38%。 流动负债是公司负债的主要构成部分， 但近年占总负债比重保持不断 降低，有利于缓解公司短期偿债压力。 3、应收账款与其他应收款坏账风险 随着业务规模的扩大，公司应收账款与其他应收款逐年增加。2016年末，发 行人应收账款余额为480.12亿元，计提坏账准备为1.79亿元；其他应收款余额为 3
