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1、 武汉市市政建设集团有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 1 重要提示重要提示 本公司发行本期本公司发行本期中期票据中期票据已在中国银行间市场交易商协会注册，注册不代已在中国银行间市场交易商协会注册，注册不代 表交易商协会对本期表交易商协会对本期中期票据中期票据的投资价值作出任何评价，也不代表对本期的投资价值作出任何评价，也不代表对本期中期中期 票票据据的投资风险作出任何判断。投资者购买本公司本期的投资风险作出任何判断。投资者购买本公司本期中期票据中期票据，应当认真阅，应当认真阅 读本募集说明书及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整读本募集说明书及有关的信息披露文件
2、，对信息披露的真实性、准确性和完整 性、及时性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任性、及时性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任 何投资风险。何投资风险。 本公司董事会已批准本募集说明书，全体董事承诺其中不存在虚假记载、本公司董事会已批准本募集说明书，全体董事承诺其中不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担个别和误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担个别和 连带法律责任。连带法律责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募集说明本公司负责人和主管会计工作的负责人、会
3、计机构负责人保证本募集说明 书所述财务信息真实、准确、完整、及时。书所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的行的中期票据中期票据，均视同，均视同 自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务，接受投本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务，接受投 资者监督。资者监督。 本期债务融资工具包含投资者保护条款，请投资者仔细阅读。本期债务融资工具包含投资者保护条款，请投资者仔细阅读。 截至本募集说明书
4、签署之日，本公司除已经披露的信息外，无其他影响公截至本募集说明书签署之日，本公司除已经披露的信息外，无其他影响公 司偿债能力的重大事项。司偿债能力的重大事项。 武汉市市政建设集团有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 2 目录目录 目录目录 2 2 第一章第一章 释义释义 5 5 常用词语释义 5 第二章第二章 风险提示及说明风险提示及说明 7 7 一、与本期中期票据相关的投资风险 7 二、与发行人相关的风险 7 第三章第三章 发行条款发行条款 1818 一、本期中期票据主要条款. 18 二、本期中期票据特殊条款. 20 三、发行人赎回安排. 21 四、本期中期票据发行安排. 22
5、第四章第四章 募集资金运用募集资金运用 2424 一、募集资金用途. 24 二、发行中期票据的意义. 25 三、发行人承诺. 25 四、偿债保障措施. 26 第五章第五章 发行人基本情况发行人基本情况 2828 一、发行人基本情况. 28 二、历史沿革. 28 三、出资者与实际控制人. 30 四、发行人独立经营性情况. 32 五、发行人重要权益投资情况. 32 六、发行人治理情况、组织结构及内控制度. 40 七、董事会及高级管理人员情况. 49 八、发行人主营业务情况. 53 九、发行人所在行业状况. 77 十、发行人的行业地位及其竞争优势. 82 第六章第六章 发行人主要财务状况发行人主要财
6、务状况 8686 一、总体财务情况. 86 二、合并报表变化范围. 93 三、合并报表资产负债结构分析. 94 四、合并报表偿债能力分析 109 五、合并报表盈利能力分析 110 武汉市市政建设集团有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 3 六、合并报表经营效率分析 112 七、合并报表现金流分析 112 八、有息债务情况 113 九、关联方及关联交易 116 十、公司或有事项 117 十一、资产抵押、质押情况 119 十二、公司海外投资情况、持有金融衍生品、结构性理财产品情况 119 十三、直接债务融资计划 119 十四、其他重大事项 120 第七章第七章 发行人资信状况发行人资信
7、状况 121121 一、信用评级情况 121 二、评级报告观点摘要 121 三、跟踪评级安排 122 四、其他资信情况 123 第八章第八章 本期中期票据的担保情况本期中期票据的担保情况 125125 第九章第九章 税项税项 126126 一、增值税 126 二、所得税 126 三、印花税 126 第十章第十章 信息披露安排信息披露安排 127127 第十一章第十一章 投资者保护机制投资者保护机制 130130 一、违约事件 130 二、违约责任 131 三、投资者保护机制 131 四、投资人保护条款 135 五、不可抗力 139 六、弃权 140 第十二章第十二章 与本期中期票据发行有关的机
8、构与本期中期票据发行有关的机构 141141 一、发行人 141 二、主承销商 141 三、信用评级机构 141 四、审计机构 141 五、发行人律师 142 六、托管人 142 七、集中簿记建档系统技术支持机构 142 第十三章第十三章 备查文件备查文件 143143 武汉市市政建设集团有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 4 一、备查文件 143 二、查询地址 143 附件：基本财务指标的计算公式 144 武汉市市政建设集团有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 5 第一章第一章 释义释义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义常用词
9、语释义 发行人/公司/武汉市政 指武汉市市政建设集团有限公司 注册总额度 发行人在中国银行间市场交易商协会注册的总计 6 亿元人民币的中期票据最高待偿额度 非金融企业债务融资 工具 指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发 行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券，简 称债务融资工具 本期中期票据 指发行额为 4.5 亿元人民币的武汉市市政建设集团 有限公司的 2018 年度第一期中期票据 本次发行/本期发行 指本期中期票据的发行行为 本募集说明书 指本公司为本期中期票据的发行而根据有关法律法 规制作的武汉市市政建设集团有限公司 2018 年度 第一期中期票据募集说明书 发行文件 在本期发
10、行过程中必需的文件、材料或其他资料及 其所有修改和补充文件（包括但不限于本募集说明 书） 主承销商 指中信银行股份有限公司 集中簿记 指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后， 承销团成员/投资人发出申购定单，由簿记管理人记 录承销团成员/投资人认购债务融资工具利率 （价格） 及数量意愿，按约定的定价和配售方式确定最终发 行利率（价格）并进行配售的行为。集中簿记建档 是簿记建档的一种实现形式，通过集中簿记建档系 统实现簿记建档过程全流程线上化处理。 簿记管理人 指制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建档 操作的机构，本期武汉市市政建设集团有限公司 2018 年度第一期中期票据发行期间由中
11、信银行股份 有限公司担任 承销协议 指主承销商与发行人为本次发行及流通签订的武 汉市市政建设集团有限公司债务融资工具承销协 议 承销团 指主承销商为本次发行根据承销团协议组织的、由 主承销商和其他承销团成员组成的承销团 余额包销 指主承销商按照承销团协议的规定，在承销期结束 武汉市市政建设集团有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 6 时，将售后剩余的本期中期票据全部自行购入的承 销方式 国家发改委 指国家发展和改革委员会 人民银行 指中国人民银行 交易商协会 指中国银行间市场交易商协会 上海清算所 指银行间市场清算所股份有限公司 北金所 指北京金融资产交易所有限公司 实名制记账式中
12、期票 据 指采用中央国债登记结算有限责任公司的中央债务 簿记系统以记账方式登记和托管的中期票据 银行间债券市场非 金融企业债务融资工 具管理办法 指中国人民银行颁布的银行间债券市场非金融企 业债务融资工具管理办法 工作日 指每周一至周五，不含中国法定节假日 法定节假日 指中华人民共和国的法定节假日（不包括香港特别 行政区、澳门特别行政区和台湾的法定节假日） 元 指人民币元 武汉市国资委 指武汉市人民政府国有资产监督管理委员会 东方金诚 指东方金诚国际信用评估有限公司 最近三年/近三年 指2014年、2015年、2016年 近三年及一期 指2014年、2015年、2016年及2017年1-9月
13、武汉市市政建设集团有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 7 第二章第二章 风险提示及说明风险提示及说明 本期中期票据无担保，风险由投资人自行承担。投资人购买本期中期票据， 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投资判断。本期 中期票据依法发行后，因发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由投资者自 行负责。如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付，主承销商与承销团成员不 承担兑付义务及任何连带责任。 投资者在评价和认购发行人本期发售的中期票据 时，除本募集说明书提供的其他各项资料外，应特别认真地考虑下列各种风险因 素： 一、与本期一、与本期中期票据中期票据相关的投资风
14、险相关的投资风险 （一）利率风险（一）利率风险 在本期中期票据存续期内，国际、国内宏观经济环境的变化，国家经济政策 的变动等因素会引起市场利率的波动， 市场利率的波动将对投资者投资本期中期 票据的收益造成一定程度的影响。 （二）流动性风险（二）流动性风险 本期中期票据将在银行间市场上进行交易， 在转让时可能由于无法及时找到 交易对手而难以将中期票据变现，存在一定的流动性风险。 （三）偿付风险（三）偿付风险 在本期中期票据的存续期内，如果由于不可控制的市场及环境变化，公司可 能出现经营状况不佳或发行人的现金流与预期发生一定的偏差， 从而影响本期中 期票据的按期足额兑付。 二、与发行人相关的风险二
15、、与发行人相关的风险 （一）财务风险（一）财务风险 1、偿债压力较大风险 截至2016年末，发行人短期借款263,889.69万元，长期借款462,899.99万元， 总负债1,751,443.92万元，且随着发行人营业收入的增长，债务规模扩张较快， 存在偿债压力较大的风险。 武汉市市政建设集团有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 8 2、应收账款、其他应收款和长期应收款回收风险 截至2016年末， 发行人应收账款、 其他应收款和长期应收款分别为243,335.49 万元、172,222.58万元和444,249.38万元，以上3项资产占发行人总资产的比重合 计达43.89%。虽应
16、收账款、其他应收款的账龄大多在一年以内，但如发行人不能 及时收回，仍则存在一定的坏账风险。 3、资产负债率较高风险 2014-2016年末发行人总负债规模分别为1,159,443.14万元、 1,373,496.18万元 和1,751,443.92万元，发行人资产负债率分别为92.38%、93.30%和89.40%。发行 人2015年末负债总额较2014年末增长18.46%， 无明显波动； 2016年末负债总额较 2015年末大幅增长27.52%。 随着发行人销售收入大幅增长， 负债情况也在大幅增 长，虽然2016年末资产负债率有所下降，但仍存在资产负债率过高风险。 4、存货占比较大风险 2014-2016 年末发行人存货分别为 184,828.65 万元、381,288.39 万元和 711,612.48 万元，分别占总资产比例为 14.73%、25.90%和 36.32%。发行人 2015 年末存货账面余额较 2014 年年末增加 196,459.74 万元，同比增长 106.29%； 2016 年末存货账面余额较 2
