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1、株洲市湘江建设发展集团有限公司 2017 年度第一期中期票据募集说明书 1 重要提示重要提示 本公司发行本期中期票据已在中国银行间市场交易商协会注册， 注册不代表 交易商协会对本期中期票据的投资价值做出任何评价， 也不代表对本期中期票据 的投资风险做出任何判断。投资者购买本公司本期中期票据，应当认真阅读本募 集说明书及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时 性进行独立分析， 并据以独立判断投资价值， 自行承担与其有关的任何投资风险。 本公司董事会已批准本募集说明书，全体董事承诺其中不存在虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性和及时性承担个别和连带
2、法律责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证本募集说明书 所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的中期票据，均视同自 愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务， 接受投资 者监督。 截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响本公司偿债能力的重 大事项。 株洲市湘江建设发展集团有限公司 2017 年度第一期中期票据募集说明书 2 目目 录录 重要提示重要提示 . 1 第一章第一章 释义释义 . 4 一、常用名词释义 4 二、技术术语 5 第二章第二章 风险提示及说
3、明风险提示及说明 . 7 一、债务融资工具的投资风险 7 二、与发行人相关的风险 7 第三章第三章 发行条款发行条款 . 18 一、主要发行条款 18 二、发行安排 20 第四章第四章 募集资金运用募集资金运用 . 22 一、募集资金用途 22 二、发行人承诺 24 三、偿债安排 24 第五章第五章 发行人基本情况发行人基本情况 . 28 一、发行人概况 28 二、发行人历史沿革 28 三、发行人控股股东及实际控制人情况 30 四、发行人独立性 30 五、发行人权益投资情况 31 六、发行人治理结构及内部控制 38 七、发行人人员基本情况 48 八、发行人经营范围及主营业务情况 52 九、发行
4、人在建及拟建项目情况 84 十、发行人发展战略 85 十一、发行人所在行业状况 86 十二、发行人符合国家有关地方政府融资平台管理政策的情况 95 第六章第六章 发行人主要财务状况发行人主要财务状况 . 104 一、财务报表情况 104 二、发行人主要财务数据及指标分析 112 三、有息债务情况 145 四、关联方关系及其交易 148 五、发行人或有负债状况 150 六、承诺事项 150 七、资产抵押、质押和其他限制用途情况 150 八、重大投资理财产品情况 152 九、商品期货、期权及各类金融衍生品交易情况 152 十、海外金融资产、权益性投资、资产重组收购等境外投资情况 152 十一、直接
5、债务融资计划 152 第七章第七章 发行人资信情况发行人资信情况 . 153 一、发行人信用评级情况 153 二、发行人银行授信情况 155 株洲市湘江建设发展集团有限公司 2017 年度第一期中期票据募集说明书 3 三、公司债务违约记录 155 四、债务融资工具发行及偿还的历史情况 156 第八章第八章 信用增进信用增进 . 157 第九章第九章 税项税项 . 158 一、增值税 158 二、所得税 158 三、印花税 158 四、税项抵销 159 五、声明 159 第十章第十章 信息披露安排信息披露安排 . 160 一、公司承诺 160 二、信息披露 160 三、本金兑付和付息事项 162
6、 第十一章第十一章 投资者保护机制投资者保护机制 . 163 一、违约事件 163 二、违约责任 163 三、投资者保护机制 164 四、不可抗力 169 五、弃权 170 第十二章第十二章 发行有关机构发行有关机构 . 171 一、发行人 171 二、主承销商/簿记管理人 . 171 三、分销商 171 四、其他中介机构 177 （一）托管人 177 （二）审计机构 178 （三）信用评级机构 178 （四）发行人法律顾问 178 第十三章第十三章 备查文件备查文件 . 179 一、备查文件 179 二、查询地址 179 第十四章第十四章 附录附录 . 181 附录 1：有关财务指标的计算公
7、式 . 181 株洲市湘江建设发展集团有限公司 2017 年度第一期中期票据募集说明书 4 第一章第一章 释义释义 在本募集说明书中，除非上下文另有规定，下列词汇具有以下含义： 一、常用名词释义一、常用名词释义 发行人发行人/公司公司/集团集团 指 株洲市湘江建设发展集团有限公司 注册总额度注册总额度 指 株洲市湘江建设发展集团有限公司2017年度第一 期中期票据注册总额度为 10 亿元人民币 本期中期票据本期中期票据 指 指注册金额为 10 亿元人民币，本期发行金额为 8 亿元人民币，期限为 5 年的株洲市湘江建设发展 集团有限公司 2017 年度第一期中期票据 中期票据中期票据 指 具有法
8、人资格的非金融企业在全国银行间债券市 场按照计划发行的，约定在一定期限内还本付息 的债务融资工具 本次发行本次发行 指 本期中期票据的发行行为 募集说明书募集说明书 指 发行人为本期中期票据的发行而根据有关法律法 规制作的株洲市湘江建设发展集团有限公司 2017 年度第一期中期票据募集说明书 申购配售说明申购配售说明 指 指簿记管理人为本期中期票据的发行而制作的 株洲市湘江建设发展集团有限公司2017年度第 一期中期票据申购和配售办法说明 簿记建档簿记建档 指 指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间 后，承销团成员/投资人发出申购定单，由簿记管 理人记录承销团成员/投资人认购债务融资工具利
9、 率（价格）及数量意愿，按约定的定价和配售方 式确定最终发行利率（价格）并进行配售的行为。 集中簿记建档是簿记建档的一种实现形式，通过 集中簿记建档系统实现簿记建档过程全流程线上 化处理 北金所北金所 北京金融资产交易所有限公司 簿记管理人簿记管理人 指 制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建档 操作的机构，本期中期票据发行期间由中国民生 银行股份有限公司担任 承销协议承销协议 指 指主承销商与发行人为本次发行签订的株洲市 湘江建设发展集团有限公司非金融企业债务融资 株洲市湘江建设发展集团有限公司 2017 年度第一期中期票据募集说明书 5 工具承销协议 承销团协议承销团协议 指 指主承销商
10、和其他承销商为承销本期中期票据签 订的株洲市湘江建设发展集团有限公司 2017 年 度中期票据承销团协议 主承销商主承销商 指 中国民生银行股份有限公司 承销团承销团 指 主承销商为本次发行组织的，由主承销商和承销 团其他成员组成的承销团队 余额包销余额包销 指 主承销商按承销协议的规定，在规定的发行日后， 将未售出的中期票据全部自行购入 交易商协会交易商协会 指 中国银行间市场交易商协会 上海清算所上海清算所/托管人托管人 指 银行间市场清算所股份有限公司 公司法公司法 指 中华人民共和国公司法 工作日工作日 指 北京市的商业银行对公营业日（不包括法定节假 日） 法定节假日法定节假日 指 中
11、华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息 日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和 台湾省的法定节假日或休息日） 元元 指 人民币元 近三年及一期近三年及一期 指 2014 年、2015 年、2016 年及 2017 年 1-6 月 十一五十一五 指 中华人民共和国国民经济和社会发展第十一个五 年即 20062010 年 十二五十二五 指 中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五 年即 20112015 年 二、技术术语二、技术术语 土地招拍挂、招拍挂土地招拍挂、招拍挂 指 国家土地资源出让买卖过程中的招标、拍卖及挂 牌制度或程序 土地一级整理开发土地一级整理开发 指 由政府或其授权委托企
12、业对一定区域范围内的城 市国有土地、乡村集体土地进行统一的征地、拆 迁、安置、补偿，并进行适当的市政配套设施建 设，使得该区域范围内的土地达到土地出让条件， 再对其进行有偿出让的过程 两型社会两型社会 指 资源节约型和环境友好型社会 长株潭长株潭 指 长沙、株洲、湘潭三个地级市的简称 一江两港一江两港 指 湘江、白石港、建宁港 株洲市湘江建设发展集团有限公司 2017 年度第一期中期票据募集说明书 6 一江四港一江四港 指 湘江、霞湾港、白石港、建宁港、枫溪港 五通一平五通一平 指 通水、通电、通路、通讯、通气和场地平整 七通一平七通一平 指 通水、通电、通路、通讯、通气、通邮、通热和 场地平
13、整 开发公司开发公司 指 株洲市湘江风光带建设开发公司 水利投水利投 指 株洲市水利建设投资有限公司 安居投安居投 指 株洲市湘江和悦安居投资有限公司 文旅公司文旅公司 指 株洲市湘江文化旅游发展有限公司 运通公司运通公司 指 株洲运通投资有限公司 物业经营公司物业经营公司 指 株洲市湘江风光带物业经营管理有限公司 神农粮食神农粮食 指 湖南神农粮食有限公司 金龙酒店金龙酒店 指 株洲市金龙大酒店 三门粮站三门粮站 指 株洲县三门粮站 株洲市湘江建设发展集团有限公司 2017 年度第一期中期票据募集说明书 7 第二章第二章 风险提示及说明风险提示及说明 本期中期票据无担保，投资者在评价发行人此
14、次发行的中期票据时，除本募 集说明书提供的各项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。 一、债务融资工具的投资风险 （一）利率风险 一、债务融资工具的投资风险 （一）利率风险 在本期中期票据存续期内， 受国民经济运行状况和国家宏观政策等因素的影 响，市场利率存在波动的可能性。市场利率的波动将对投资者投资本期中期票据 的收益水平造成一定程度的影响。 （二）流动性风险（二）流动性风险 本期中期票据发行后将在银行间债券市场进行交易流通， 但发行人无法保证 本期中期票据在银行间债券市场的交易量和活跃性， 从而可能影响本期中期票据 的流动性，导致投资者在中期票据转让和临时性变现时面临困难。 （三）偿付
15、风险（三）偿付风险 在本期中期票据存续期内， 如果发行人的经营状况和财务状况发生重大变化， 或者受市场环境等不可控因素影响， 发行人不能从预期的还款来源获得足够资金， 可能影响本期中期票据本息的按期足额偿付。 二、与发行人相关的风险二、与发行人相关的风险 （一）财务风险（一）财务风险 1、经营活动现金流量波动较大的风险 发行人经营活动现金流量受地方政府财政收入、 应收账款回收进度及公司项 目开发进度影响较大，2014-2016 年经营活动净现金流净额分别为-74,818.00 万 元、-122,269.10 万元和-120,051.64 万元，呈现出一定的波动，波动的主要原因 是株洲市一级土地
16、开发规模迅速增长，征地、拆迁及“七通一平”等支出快速增 加导致经营活动现金流出增加。公司应收账款回收进度、政府补贴到位时间及项 株洲市湘江建设发展集团有限公司 2017 年度第一期中期票据募集说明书 8 目投资进度等原因造成公司经营活动现金流量波动， 可能对发行人偿债能力造成 一定影响。 2、未来资本支出压力较大的风险 发行人担负着株洲市旧城改造，以湘江为载体、周边地区土地开发建设的责 任， 公司前期土地整理、 拆迁、 道路建设项目较多， 投入量较大， 建设周期较长， 资金回笼周期相对较长。2017 年已到位的 43.10 亿元将提高发行人负债水平，增 大发行人资金压力。如投资项目无法顺利建成并实现收益，发行人现金支付能力 将受到一定考验。 3、政府补贴收入不确定的风险 补贴收入对集团经营利润贡献较大，近三年公司分别获得补贴收入 2.34 亿 元、2.45 亿元和 2.79 亿元，存在一定的波动。如果发行人未来的政府补贴收入 出现下降，将会一定程度上影响公司的盈利能力和现金流来源。 4、偿债压力较大的风险 由于土地一级开发、城市基础设施建设等业务前期资
