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1、成都市兴城建实业发展有限责任公司 2018 年第一期中期票据募集说明书 2 重重 要要 提提 示示 公司发行本期公司发行本期中期票据中期票据已在中国银行间市场交易商协会注册已在中国银行间市场交易商协会注册， 注， 注 册不代表交易商协会对本期册不代表交易商协会对本期中期票据中期票据的投资价值作出任何评价， 也不的投资价值作出任何评价， 也不 代表对本期代表对本期中期票据中期票据的投资风险作出任何判断。 投资者购买公司本期的投资风险作出任何判断。 投资者购买公司本期 中期票据中期票据， 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件， 对信， 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件， 对信
2、息披露的真实性、 准确性和完整性进行独立分析， 并据以独立判断投息披露的真实性、 准确性和完整性进行独立分析， 并据以独立判断投 资价值，自行承担与其有关的投资风险。资价值，自行承担与其有关的投资风险。 公司董事会已批准本募集说明书， 承诺其中不存在虚假记载、 误公司董事会已批准本募集说明书， 承诺其中不存在虚假记载、 误 导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连 带法律责任。带法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证本募公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证本募 集说明书
3、所述财务信息真实、准确、完整。集说明书所述财务信息真实、准确、完整。 凡通凡通过认购、 受让等合法手段取得并持有公司发行的本期过认购、 受让等合法手段取得并持有公司发行的本期中期票中期票 据据，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务，公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务， 接受投资者监督。接受投资者监督。 公司承诺， 公司发行本期公司承诺， 公司发行本期中期票据中期票据所公开披露的全部信息不涉及所公开披露的全部信息不涉及 国家秘密，因公开披露信息产生的一切后果由
4、公司自行承担。国家秘密，因公开披露信息产生的一切后果由公司自行承担。 成都市兴城建实业发展有限责任公司 2018 年第一期中期票据募集说明书 3 目目 录录 第一章 释 义 5 第二章 风险提示及说明 7 一、投资风险 7 二、与发行人相关的风险 7 第三章 发行条款 13 一、主要发行条款 13 二、发行安排 14 第四章 募集资金运用 16 一、募集资金用途 16 二、承诺 20 三、偿债保障措施 20 第五章 企业基本情况 22 一、发行人基本情况 22 二、发行人历史沿革 22 三、发行人出资人和实际控制人 23 四、发行人独立性 23 五、重要权益投资情况及主要下属公司介绍 24 六
5、、发行人的治理结构及内控制度 28 七、企业人员基本情况 33 八、发行人主营业务经营状况 36 (一)、发行人经营范围 . 36 (二)、发行人主营业务收入概括 . 36 (三)、公司主要经营板块分析 . 41 九、公司在建及拟建项目情况 55 十、近期公司业务发展目标规划 58 十一、公司所在行业状况 58 第六章 企业主要财务状况 68 一、财务报表审计意见 68 二、会计报表编制基础 68 三、合并范围及合并范围变更情况 68 四、主要财务数据 69 五、发行人财务状况分析 78 六、有息债务 106 七、关联关系及其交易 108 八、担保及其他或有事项 108 九、发行人重大资产抵押
6、、质押情况 109 十、其他事项 109 第七章 企业资信状况 110 一、发行人信用评级情况 110 成都市兴城建实业发展有限责任公司 2018 年第一期中期票据募集说明书 4 二、其他资信情况 112 第八章 债务融资工具信用增进 114 第九章 税项 115 第十章 信息披露安排 116 一、发行前的信息披露安排 116 二、存续期内重大事项的信息披露 116 三、本期中期票据存续期内的定期信息披露安排 117 四、本期中期票据本息兑付前的信息披露安排 117 第十一章 投资者保护机制 118 一、违约事件 118 二、违约责任 118 三、投资者保护机制 118 四、不可抗力 122
7、五、弃权 122 第十二章 发行有关机构 123 一、发行人 123 二、承销团成员 123 三、律师事务所 129 四、信用评级机构 130 五、会计师事务所 130 六、登记、托管、结算机构 130 第十三章 备查文件 132 一、备查文件 132 二、查询地址 132 附录：有关财务指标的计算公式 133 成都市兴城建实业发展有限责任公司 2018 年第一期中期票据募集说明书 5 第一章第一章 释释 义义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 发行人/本公司/公司/兴城建 指成都市兴城建实业发展有限责任公司 本次注册总额度 指成都市兴城建实业发展有限责任公司2017
8、年中期票据注册 总额度为8亿元 本期融资券/本期中期票据 指发行额为3亿元人民币的成都市兴城建实业发展有限责任公 司2018年第一期中期票据 中期票据 指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定 在3年内还本付息的债务融资工具 主承销商 指兴业银行股份有限公司 本次发行 指本期中期票据的发行 承销团 指主承销商为本次发行组织的，由主承销商和分销商组成的承 销机构 余额包销 指本期中票的主承销商按主承销协议约定在规定的发售期结 束后剩余债券全部自行购入的承销方式 兑付款项 指本期中票的本金与本期中票年利息之和 募集说明书 指公司为本期中期票据的发行而根据有关法律法规制作的成 都市兴城
9、建实业发展有限责任公司2018年第一期中期票据募 集说明书 人民银行 指中国人民银行 交易商协会 指中国银行间市场交易商协会 上海清算所 指银行间市场清算所股份有限公司 承销协议 指主承销商与发行人为本次发行签订的银行间债券市场非金 融企业债务融资工具承销协议 承销团协议 指主承销商与承销团成员为本次发行签订的银行间债券市场 非金融企业债务融资工具承销团协议 簿记管理人 指制定簿记建档程序及负责实际簿记建档的操作者，本期中期 票据发行期间由兴业银行股份有限公司担任 簿记建档 发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后，承销团成员 /投资人发出申购定单，由簿记管理人记录承销团成员/投资人 认购债
10、务融资工具利率（价格）及数量意愿，按约定的定价和 配售方式确定最终发行利率（价格）并进行配售的行为。集中 簿记建档是簿记建档的一种实现形式，通过集中簿记建档系统 实现簿记建档过程全流程线上化处理。 实名记账式中期票据 指采用上海清算所的登记托管系统以记账方式登记和托管的 中期票据 成都市兴城建实业发展有限责任公司 2018 年第一期中期票据募集说明书 6 工作日 指国内商业银行的对公营业日（不包括法定节假日或休息日） 银行间债券市场非金融企业 债务融资管理办法 是指中国人民银行令【2008】第1号文件颁布的银行间债券 市场非金融企业债务融资工具管理办法 节假日 指国家规定的法定节假日和休息日
11、元 如无特别说明，指人民币元 近三年及一期 指2014年、2015年、2016年和2017年9月 元、万元、亿元 人民币元、万元、亿元 公司名称公司名称 兴城建 指成都市兴城建实业发展有限责任公司 国投建设 成都市青羊区国投建设发展有限公司 青羊中小担 成都市青羊区中小企业融资担保有限公司 国投房产 成都市国投房地产有限责任公司 泰恒臵业 成都市泰恒臵业有限公司 国投明嘉 成都市国投明嘉资产管理有限公司 欣创投资 成都市青羊欣创投资有限公司 青羊建设 成都市青羊建设投资有限责任公司 兴光华 成都市兴光华城市建设有限公司 青羊工业 成都青羊工业建设发展有限公司 欣中兴 成都市欣中兴建设投资发展有
12、限公司 专业术语专业术语 代建 指政府通过招标的方式，选择专业化的项目管理单位负责项目 的投资管理和建设组织实施工作，项目建成后交付使用单位的 制度。 成都市兴城建实业发展有限责任公司 2018 年第一期中期票据募集说明书 7 第二章第二章 风险提示及说明风险提示及说明 本期中期票据无担保，风险由投资人自行承担。投资人购买本期中期票据， 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投资判断。本期 中期票据依法发行后，因发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由投资者自 行负责。如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付，主承销商与承销团成员不 承担兑付义务及任何连带责任。投资者在评价和认
13、购本期中期票据时，应特别认 真地考虑下列各种风险因素： 一、投资风险一、投资风险 （一）利率风险（一）利率风险 在本期中期票据存续期内，国际、国内宏观经济环境的变化，国家经济政策 的变动等因素会引起市场利率的波动， 市场利率的波动将对投资者投资本期中期 票据的收益造成一定程度的影响。 （二）流动性风险（二）流动性风险 本期中期票据将在银行间市场上进行交易， 在转让时可能由于无法找到交易 对手而难以将中期票据变现，存在一定的交易流动性风险。 （三）偿付风险（三）偿付风险 在本期中期票据的存续期内，如果由于不可控制的市场及环境变化，公司可 能不能从预期的还款来源中获得足够资金， 从而影响本期中期票
14、据的按期足额兑 付。 二、与发行人相关的风险二、与发行人相关的风险 （一）财务风险（一）财务风险 1、债务规模扩张较快 随着经营规模的不断扩大，发行人近三年及一期的负债规模不断增加，分别 为 552,424.66 万元、906,968.29 万元、1,125,349.72 万元和 1,524,656.55 万元，资 产负债率分别为 54.33%、64.86%、68.07%和 73.94%，呈现波动上升趋势。本次 中期票据发行后资产负债率预计上升到 74.92%左右，存在一定的债务本息偿付 压力。 2、应收账款及其他应收款规模较大的风险 2014-2017 年 9 月末，发行人应收账款余额分别为
15、 84,479.73 万元、92,755.14 万元、 147,123.34 万元和 183,005.65 万元， 其他应收款余额分别 174,286.59 万元、 242,739.97 万元、287,330.03 万元和 263,583.14 万元。2014 年末、2015 年末、 2016 年末和 2017 年 9 月末，发行人应收账款和其他应收款两者合计分别为 258,766.32 万元、335,495.11 万元、434,453.37 万元和 446,588.79 万元，占同期 流动资产的比重分别为 32.43%、28.62%、30.52%和 24.45%，呈波动小幅下降趋 势。 尽管
16、发行人应收账款和其他应收款所对应的债务人主要青羊区财政局及政府 相关单位，坏账的可能性较低，且占比逐年减小，但如果未来这些款项不能按时 结算，造成发行人应收账款、其他应收款无法正常收回，将对发行人正常业务经 成都市兴城建实业发展有限责任公司 2018 年第一期中期票据募集说明书 8 营和现金流入产生不利影响。 3、未来资本支出大幅增加 发行人作为成都市青羊区城市基础设施建设的投资运营主体， 投资经营的项 目大部分建设周期长，资金需求量大。发行人 2014-2017 年 9 月末投资性活动产 生的现金流量净额分别为-11,255.04 万元、-76,362.24 万元、301,657.53 万元和 56,777.73 万元。截至 2017 年 9 月末，公司主要拟建工程项目 9 个，概算投资规 模为 47.29 亿元。未来 3 年内，公司拟建项目主要包括社区用房、文化活动中心、 卫生服务中心（含地下停车场）、金沙河滨河公园建设项目、苏坡街办金沙二小 规划配套小学（金沙小学同怡校区）、马厂社区二、三组、七里沟社区九组绿地、 避难所等配套设施建设项目等项目， 拟建项目的
