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1、 - 2 - 重要提示重要提示 本期中期票据已在中国银行间市场交易商协会注册， 注册不代表 交易商协会对本期中期票据的投资价值做出任何评价， 也不代表对本 期中期票据的投资风险做出任何判断。 投资者购买本公司本期中期票 据，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，对信息披露 的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析，并据以独立判断 投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。 本公司董事会已批准本募集说明书， 本公司全体高管人员承诺其 中不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏， 并对其真实性、 准确性、 完整性和及时性承担个别和连带法律责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计
2、机构负责人保证本 募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。 本公司2015-2016年度的会计报表经天健会计师事务所（特殊普 通合伙）审计并出具了无保留意见的审计报告，2017年度的会计报表 经亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）审计并出具了无保留 意见的审计报告。 请投资者注意阅读该审计报告全文及相关财务报表 附注。 凡通过认购、 受让等合法手段取得并持有本公司发行的中期票据， 均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 本公司部分募集资金将通过股权投资的方式用于支持创新型企 业发展。 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义 - 3 - 务，接受投资者监督。本
3、期债券发行不会增加政府债务规模，不会划 转给政府使用，政府不会通过财政资金直接偿还本期债券。地方政府 作为出资人仅以出资额为限承担有限责任， 相关举借债务由地方国有 企业作为独立法人负责偿还。截至募集说明书签署日，除已披露信息 外，无其他影响偿债能力的重大事项。 - 4 - 目录目录 目录目录 . - 4 - 第一章 释义 - 6 - 第二章 风险提示及说明 - 8 - 一、与本期中期票据相关的风险 - 8 - 二、与本公司有关的风险 - 9 - 三、特有风险 - 17 - 第三章 发行条款 - 21 - 一、本期中期票据的发行条款 - 21 - 二、发行安排 - 23 - 第四章 募集资金用
4、途及偿债计划 - 26 - 一、募集资金用途 - 26 - 二、募集资金账户专项监管承诺 - 43 - 三、公司说明 - 44 - 四、偿债安排 - 44 - 第五章 发行人基本情况 - 48 - 一、发行人基本情况 - 48 - 二、发行人历史沿革 - 48 - 三、发行人股权结构及股东情况 - 51 - 四、发行人独立经营情况 - 52 - 五、发行人主要子公司及参股公司情况 - 53 - 六、发行人治理结构及内控制度 - 57 - 七、发行人董事、监事、主要高管人员以及其他人员情况 - 74 - 八、发行人主营业务情况 - 79 - 九、在建工程及重要拟建工程 - 105 - 十、发行人
5、发展战略规划 - 105 - 十一、发行人所在行业状况 - 108 - 十二、发行人需要说明的其他事项 - 115 - 第六章 发行人主要财务状况 - 122 - 一、财务报表及审计意见 - 122 - 二、主要财务数据及指标分析 - 131 - 三、有息债务情况 - 163 - 四、发行人关联关系和关联交易 - 166 - 五、发行人或有风险 - 167 - 六、发行人资产抵质押情况 - 173 - 七、衍生产品情况 - 174 - 八、大宗商品期货、理财产品等金融资产情况 - 174 - 九、海外投资情况 - 174 - 十、直接债务融资计划 - 175 - 第七章 发行人资信状况 - 1
6、76 - 一、发行人及本期中期票据的信用评级 - 176 - 二、发行人金融机构授信情况 - 178 - 三、发行人债务违约记录 - 179 - - 5 - 四、发行人债务融资工具偿还情况 - 179 - 第八章 债务融资工具信用增进 - 180 - 一、信用增进机构基本情况 - 181 - 二、业务开展情况 - 185 - 三、风险管理体系 - 188 - 四、财务情况及分析 - 192 - 五、内部管理制度 - 197 - 六、信息披露安排 - 199 - 七、行业政策及执行情况 - 201 - 八、信用增进函的主要内容 - 202 - 第九章 税项 - 204 - 第十章 信息披露安排
7、- 206 - 一、信息披露机制 - 206 - 二、信息披露安排 - 206 - 第十一章 投资者保护机制 - 210 - 一、违约事件 - 210 - 二、违约责任 - 210 - 三、投资者保护机制 - 212 - 四、不可抗力 - 218 - 五、弃权 - 219 - 第十二章 发行有关机构 - 220 - 第十三章 备查文件 - 224 - 一、备查文件 - 224 - 二、查询地址 - 224 - 三、网站 - 226 - - 6 - 第一章第一章 释义释义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 发行人/双流兴城/兴城公司/公司 指成都双流兴城建设投资有限公司
8、 三怡公司 指成都天府新区三怡新农村投资有限公司 中期票据 指由具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的、约 定在一定期限内还本付息的债务融资工具 本期中期票据/本期债券 指注册额为10亿元人民币， 期限为5年的成都双流兴城建设投资 有限公司2018年度第一期中期票据 本次发行/本期发行 指本次中期票据的发行行为 募集说明书 指本公司为本期中期票据的发行而根据有关法律法规制作的 成都双流兴城建设投资有限公司2018年度第一期中期票据募 集说明书 人民银行 指中国人民银行 交易商协会 指中国银行间市场交易商协会 上海清算所 指银行间市场清算所股份有限公司 北金所 指北京金融资产交易所有限公
9、司 主承销商 指国家开发银行 联席主承销商 指华泰证券股份有限公司 承销团 指主承销商为本次发行根据承销团协议组织的、由主承销商和 其他承销团成员组成的承销团 承销协议 指主承销商与发行人为本次发行签订的银行间债券市场非金 融企业债务融资工具承销协议文本 承销团协议 指主承销商与承销团成员签订的银行间债券市场非金融企业 债务融资工具承销团协议文本 簿记建档 发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后，承销团成员/ 投资人发出申购定单，由簿记管理人记录承销团成员/投资人认 购债务融资工具利率（价格）及数量意愿，按约定的定价和配 售方式确定最终发行利率（价格）并进行配售的行为。集中簿 记建档是簿记
10、建档的一种实现形式，通过集中簿记建档系统实 现簿记建档过程全流程线上化处理 - 7 - 簿记管理人 指制定簿记建档程序及负责实际簿记建档操作者，本期中期票 据发行期间由国家开发银行担任 实名记账式中期票据 指采用银行间市场清算所股份有限公司的登记托管系统以记账 方式登记和托管的中期票据 管理办法 指中国人民银行于2008年4月15日颁布施行的 银行间债券市场 非金融企业债务融资工具管理办法 工作日 指国内商业银行的对公营业日（不包括法定节假日或休息日） 节假日 指国家规定的法定节假日和休息日 元 指人民币元 置业公司/兴城置业 指发行人子公司成都双流兴城置业有限公司 中债信用增进/中债增 指中
11、债信用增进投资股份有限公司 近三年及一期、报告期 指2015年、2016年、2017年和2018年1-3月 根据国务院关于同意四川省调整成都市部分行政区划的批复 （国函2015207号） 等文件精神， 双流县于2016年3月1日正式撤县设区， 文中双流县及双流区均指成都市双流区。 - 8 - 第二章第二章 风险提示及说明风险提示及说明 投资人购买本期中期票据， 应当认真阅读本募集说明书及有关的 信息披露文件，进行独立的投资判断。本期中期票据依法发行后，因 发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由投资者自行负责。如发 行人未能兑付或者未能及时、足额兑付，主承销商与承销团成员不承 担兑付义务及任何
12、连带责任。投资者在评价和认购本期中期票据时， 应特别认真地考虑下列各种风险因素： 一、与本期中期票据相关的风险一、与本期中期票据相关的风险 （一）（一）利率风险利率风险 受国民经济总体运行状况和国家宏观政策的影响， 市场利率存在 波动的可能。在本期中期票据存续期限内，若市场利率波动，投资者 投资本期中期票据的收益率将存在不确定性。 （二）（二）流动性风险流动性风险 本公司虽具有良好资质及信誉， 本期中期票据发行之后在银行间 债券市场流通， 但本公司无法保证本期中期票据在债券市场具有活跃 的交易，从而可能影响其流动性。 （三）（三）偿付风险偿付风险 在本期中期票据的存续期内，如政策、法规或行业、
13、市场等不可 控因素对发行人的经营活动产生重大负面影响， 进而造成发行人不能 从预期的还款来源获得足够的资金， 将可能影响本期中期票据足额还 本付息。 - 9 - （四）（四）信用评级变化风险信用评级变化风险 在本期中期票据存续期内， 资信评级机构每年将对发行人的主体 信用和本期中期票据进行一次跟踪评级。 发行人目前的资信状况优良， 偿债能力较强，但在本期中期票据存续期间内，若出现任何影响发行 人信用级别或债券信用级别的事项， 评级机构会调低发行人信用级别 或债券信用级别，将对投资者利益产生一定的不利影响。 二、与本公司有关的风险二、与本公司有关的风险 （一）（一）财务风险财务风险 1、其他非流
14、动资产余额占资产比重较大的风险、其他非流动资产余额占资产比重较大的风险 近 三 年 及 一 期 末 ， 发 行 人 其 他 非 流 动 资 产 余 额 分 别 为 1,212,232.18万元、1,195,184.06万元、1,241,545.15万元和1,473,399.89 万元，占当期末资产总额的比重分别为70.29%、58.66%、53.29%和 58.76%，总体占比较高。其他非流动资产中主要是代管资产、土地使 用权以及投资其他单位建设项目， 其他非流动资产余额占比过高会对 公司资金形成占用，进而影响资金周转速度。 2、其他应收款、其他应收款占比占比较大的较大的风险风险 近三年及一期
15、末，公司其他应收款净额分别为269,039.12万元、 435,754.83万元、348,847.25万元和363,468.95万元，占当期末资产总 额的比例分别为15.60%、21.39%、14.97%和14.49%，随着公司业务 不断拓展，其他应收款呈现增长趋势。公司的其他应收款余额较大， 如不能及时收回，将对公司造成一定流动性影响。 3、有息负债占比较高、有息负债占比较高的的风险风险 - 10 - 截至2018年3月末，发行人有息负债共计647,070.93万元，占当期 负债总额的比为重55.36%， 规模和占比较大。 未来随着发行人工程项 目建设的推进，债务规模可能进一步扩大，有息负债
16、规模的增加可能 对发行人的生产经营产生一定影响。 合理的资产负债结构对公司的经 营和发展十分重要，如果负债水平不能保持在合理范围，公司可能面 临一定的财务风险。 4、收入规模和利润总额水平较低、收入规模和利润总额水平较低的风险的风险 近三年及一期， 公司营业收入分别为2,148.44万元、 1,448.31万元、 68,989.94万元和250.64万元，利润总额分别为2,539.08万元、174.90 万元、19,103.73万元和462.59万元。由于公司将项目建设成本的利润 加成部分计为收入，导致公司整体收入规模偏低。同时公司的开发投 入随着每年工程建设计划有所波动， 使得利润总额报告期内变化幅度 较大，2016年利润总额水平较低。发行人面临一定的收入规模和利润 总额水平较低的风险。 5、经营性净现金流、经营性净现金流波动的风波动的风险险 近三年及一期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 -97,673.26万元、-4,554.38万元、300,504.39万元和-169,906.11万元。 由于发行人所建设的项目投资规模较大，项目投资回收期较长
