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1、 新世纪评级新世纪评级 Brilliance Ratings 发发行人行人主要数据及指标主要数据及指标 项目项目 2015 年年 2016 年年 2017 年年 地区生产总值百亿元 295.50 322.98 365.23 地区生产总值增速% 8.9 8.1 7.8 人均地区生产总值万元 5.07 5.50 - 一般公共预算收入亿元 3005.53 3102.06 3248.44 其中：省本级一般公共预 算收入亿元 155.96 169.23 230.94 税收比率% 69.42 68.44 69.19 一般公共预算自给率% 49.01 48.30 47.55 上级补助收入（一般公共 预算）亿
2、元 2671.12 2840.57 - 政府性基金预算收入亿元 1654.95 1906.54 2434.35 其中：省本级政府性基金 预算收入亿元 146.60 172.10 139.77 全省政府债务余额亿元 4571.89 5103.67 5715.53 其中：省本级政府债务余 额亿元 168.97 147.58 254.01 全省政府或有债务余额亿 元 3062.96 2846.05 2353.75 其中：省本级政府或有债 务余额亿元 1517.13 1509.66 1330.71 注：根据湖北省统计年鉴、湖北省国民经济和社会发展统计公 报以及湖北省财政厅提供数据整理、计算。 评级观点
3、评级观点 湖北省较早成为我国重要的工业基地，汽车、 化工、冶金等产业已形成大型产业集群，在国 内外有较强的竞争力，但部分主导产业面临产 能过剩压力。湖北省拥有多所“211” 、 “985” 高校，科教资源丰富，有力地支撑了光电子、 新能源、电子信息等新兴产业的发展，提升了 当地经济发展质量。 湖北省作为内陆省份，对外贸易对经济增长贡 献有限，近年来经济增长主要受益于投资和消 费的拉动。 但随着 “一带一路” 、“长江经济带” 等重大战略的实施以及中国（湖北）内陆自由 贸易试验区获批设立等政策利好，湖北省对外 贸易有望加快发展。 近年来湖北省一般公共预算收入保持增长，但 因“营改增”推行前税收收
4、入中营业税占比较 高，2016 年 5 月全面推行的“营改增”政策对 其税收收入增长有一定影响，同时一般公共预 算自给率偏低，收支平衡对中央转移支付的依 赖度较大。湖北省政府性基金预算收入规模较 大，是地区财力的重要补充，但稳定性较差， 削弱了湖北省政府财力的稳健性。 由于基础设施建设和公益性项目的持续投入， 湖北省政府形成了较大规模的政府性债务。但 湖北省经济发展势头良好，能支撑湖北省政府 公共预算收入的稳定增长，同时可持续获得上 级政府大力的财政支持，债务风险总体可控。 近年来湖北省政府简政放权、行政审批改革不 断推进，政府运行效率与服务能力得以提升； 政务信息披露较及时，信息透明度较高。
5、 本批债券募集资金用于置换存量债务，偿债资 金纳入湖北省政府性基金预算管理，偿债保障 程度很高，债券的违约风险极低。 分析师分析师 周晓庆 邬羽佳 林 丽 Tel：(021) 63501349 Fax: (021)63500872 上海市汉上海市汉口路口路 398 号华盛大厦号华盛大厦 14F http:/ 2018年湖北省政府专项债券（年湖北省政府专项债券（一期一期）信用评级报告）信用评级报告 概概 述述 编号： 【新世纪债评(2018)010184】 债券名称债券名称 债券信用等级债券信用等级 2018 年年湖北省湖北省政府政府专项专项债券债券（一期一期） AAA 上海新世纪资信评估
6、投资服务有限公司上海新世纪资信评估投资服务有限公司 2018 年年 3 月月 13 日日 新世纪评级新世纪评级 Brilliance Ratings 声声 明明 本评级机构对 2018 年湖北省政府专项债券（一期）的信用评级作如下 声明： 本次债券信用评级的评级结论是本评级机构以及评级分析员在履行尽 职调查基础上， 按照财政部 关于印发 地方政府专项债券发行管理暂行办 法的通知 （财库201583 号） 、财政部关于做好 2016 年地方政府债券 发行工作的通知 （财库201622 号） 、财政部关于做好 2017 年地方政府 债券发行工作的通知 （财库201759 号） ，以及本机构的地方政
7、府债券信 用评级标准和程序做出的独立判断。本次评级所依据的评级方法是新世纪 评级中国地方政府债券信用评级方法 ，上述评级方法可于新世纪评级官 方网站查询。 本评级机构及本次地方政府债券信用评级分析员与债务人之间不存在 除本次信用评级事项委托关系以外的任何影响评级行为独立、客观、公正 的关联关系，并在信用评级过程中恪守诚信原则，保证出具的评级报告客 观、公正、准确、及时。 本评级机构的信用评级和其后的跟踪评级均依据地方政府所提供的资 料，地方政府对其提供资料的合法性、真实性、完整性、准确性负责。 鉴于信用评级的及时性， 本评级机构将对地方政府债券进行跟踪评级。 在信用等级有效期限内，地方政府在财
8、政、地方经济外部经营环境等发生 重大变化时应及时向本评级机构提供相关资料，本评级机构将按照相关评 级业务规范，进行后续跟踪评级，并保留变更及公告信用等级的权利。 本次地方政府债券信用评级结论不是引导投资者买卖或者持有地方政 府发行的各类金融产品， 以及债权人向地方政府授信、 放贷或赊销的建议， 也不是对与地方政府相关金融产品或债务定价作出的相应评论。 本评级报告所涉及的有关内容及数字分析均属敏感性商业资料，其版 权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载、散发、出售或以任 何方式外传。 1 新世纪评级新世纪评级 Brilliance Ratings 2018 年年湖北省湖北省政府专项债券
9、（政府专项债券（一期一期） 信用评级报告信用评级报告 释义释义 新世纪新世纪评级评级，或本评级机构：，或本评级机构：上海新世纪资信评估投资服务有限公司 本批本批债券：债券：2018 年湖北省政府专项债券（一期） 一、一、 湖北省湖北省政府信用质量分析政府信用质量分析 （一）（一）湖北省湖北省经济实力经济实力 湖北省位于我国中部，是全国重要的交通运输枢纽。良好的区位、湖北省位于我国中部，是全国重要的交通运输枢纽。良好的区位、 交通及科教资源，支撑了湖北省经济保持较快增长，经济总量在全国排交通及科教资源，支撑了湖北省经济保持较快增长，经济总量在全国排 名中上游； 经济增长动力主要依靠投资和消费拉动
10、， 经济对外依存度低。名中上游； 经济增长动力主要依靠投资和消费拉动， 经济对外依存度低。 湖北省系我国重要工业基地，在汽车、化工、冶金等领域已形成完整的湖北省系我国重要工业基地，在汽车、化工、冶金等领域已形成完整的 产业链及产业集群， 竞争力较强， 但部分主导产业仍面临产能过剩压力。产业链及产业集群， 竞争力较强， 但部分主导产业仍面临产能过剩压力。 近年来湖北省加快产业转型升级，新能源、 光电子等新兴产业得到了长近年来湖北省加快产业转型升级，新能源、 光电子等新兴产业得到了长 足的发展，地方经济发展质量有所提升。足的发展，地方经济发展质量有所提升。 湖北省位于我国中部地区， 东邻安徽， 南
11、界江西、 湖南， 西连重庆， 西北与陕西接壤，北与河南毗邻，全省国土总面积 18.59 万平方公里， 占全国总面积的 1.94%。湖北省现有 12 个省辖市、1 个自治州、39 个 市辖区、24 个县级市（其中 3 个直管市） 、37 个县、2 个自治县、1 个 林区。根据国务院关于促进中部地区崛起“十三五”规划的批复 （国 函2016204 号） 、 国家发展改革委关于印发促进中部地区崛起“十 三五”规划的通知 （发改地区20162664 号）以及长江经济带发 展规划纲要 ， 湖北全域均被纳入上述国家战略中， 2017 年 4 月中国 （湖 北） 自由贸易试验区正式挂牌， 多个国家战略叠加和
12、自贸区的逐步发展， 有助于推动湖北省综合实力和竞争力的进一步提高。 湖北省已发现矿产136种， 其中已查明了资源储量的矿产有87种， 磷、矿盐、芒硝、石膏、铁、铜、金、银、石灰岩等是湖北省具有优势 的矿产。 湖北省旅游资源和水资源较为丰富， 其中旅游资源拥有武当山、 神农架、长江三峡、黄鹤楼等多处著名旅游景点；水资源方面，拥有长 2 新世纪评级新世纪评级 Brilliance Ratings 江干线近千公里，超过 5 公里长的河流 4000 多条。科教资源方面，截 至 2017 年 6 月末湖北省共有高等本科院校 68 所，包括“211”院校 7 所， “985”院校 2 所。 湖北省是全国重
13、要的交通运输枢纽，其省会武汉市自古就有“九省 通衢”之称。公路方面，湖北省初步形成了“七纵七横三环”高速公路 骨架网，截至 2017 年末，境内公路营运里程 26.95 万公里，其中高速公 路 6251.66 公里。水运方面，通航河流 229 条，其中长江干流横贯全省 1061 公里。铁路方面，湖北省内铁路线包括京广线、京九线、武九线等 多条铁路线路，全省铁路营业里程超过 4000 公里，武汉至西安的城际 铁路也在规划建设过程中。航空方面，武汉天河机场是华中地区规模最 大的航空港，2016 年全年旅客吞吐量首次突破 2000 万人次。 区位和交通优势及良好的科教资源， 支撑了湖北省地方经济持续
14、保 持较快增长。 2015-2017 年， 湖北省分别实现地区生产总值 2.96 万亿元、 3.23 万亿元和 3.65 万亿元， 按可比价格计算， 同比分别增长 8.9%、 8.1% 和 7.8%。 虽然增速有所放缓， 但仍高于全国水平， 近三年分别高出全国 平均增速 2.0 百分点、1.4 个百分点和 0.9 个百分点，同期经济总量均位 列全国前十，其中 2017 年位居全国各省（自治区、直辖市）第 7 位， 较上年持平。 从产业结构看， 2017 年湖北省三次产业比为 10.3:44.5:45.2， 其中第三产业同比提高 1.3 个百分点，产业结构继续优化。 图表图表 1. 湖北省经济在
15、全国的地位湖北省经济在全国的地位 指标指标 2015 年年 2016 年年 2017 年年 湖北湖北 全国全国 占比占比 湖北湖北 全国全国 占比占比 湖北湖北 全国全国 占比占比 地区生产总值 (亿元) 29550 676708 4.37% 32298 744127 4.34% 36523 827122 4.42% 第一产业(亿元) 3310 60863 5.44% 3659 63671 5.75% 3760 65468 5.74% 第二产业(亿元) 13504 274278 4.92% 14375 296236 4.85% 16260 334623 4.86% 第三产业(亿元) 12737
16、 341567 3.73% 14263 384221 3.71% 16503 427032 3.86% 地区生产总值增速（%） 8.9 6.9 - 8.1 6.7 - 7.8 6.9 - 年末常住人口数(万人) 5852 137462 4.26% 5885 138271 4.26% 5902 139008 4.25% 人均地区生产总值(元) 50654 49351 1.03 55038 53980 1.02 - 59660 - 注：根据湖北省统计年鉴（2016-2017 年）和湖北省 2017 年国民经济和社会发展统计公报 及中华人民共和国 2015-2017 年国民经济和社会发展统计公报数据整理计算。 3 新世纪评级新世纪评级 Brilliance Ratings 图表图表 2.
