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1、1,金 融 专 业 知 识,2,1、全球主要金融市场,纽约,香港,深圳,上海,芝加哥,东京,新加坡,郑州,大连,伦敦,3,2、金融市场主体,4,3、金融投资主要有哪些？,1、存款 2、股票 3、期货 4、基金 5、国债 6、外汇 7、黄金,5,股 票,6,1、股票,股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，股票代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。股东是公司的所有者，承担风险，分享收益。股票可以通过买卖方式有偿转让，股东能通过股票转让收回其投资。,投资者通过低价买入股票，于高价卖出，获出中间差价。,买入,卖出,（卖出价-买入价）= 利润 例：7.49 - 4.01 = 3.4
2、8,7,股票至今已有将近似400年的历史； 世界上是早的股份有限公司制度诞生于1602年，即在荷兰成立的东印度公司； 早在1611年有商人在荷兰的阿姆斯特丹进行荷兰东印度公司的股票买卖交易，形成了世界上第一个股票市场 。,2、股票的起源,8,不可偿还性： 股票是一种无偿还期限的有价证券，投资者认购了股票后，就不能再要求退股，只能到二级市场卖给第三者； 参与性： 股东有权出席股东大会，选举公司董事会，参与公司重大决策； 收益性： 股东凭其持有股票，有权从公司领取股息或红利，获取投资收益； 流通性： 股票的流通性是指股票在不同投资者之间的可交易性； 价格波动性和风险性： 股票在交易市场上作为交易对
3、象，同商品一样，有自己的市场行情和市场价格。,3、股票的特点,9,筹集资金 企业通过在股票市场上发行股票，把分散在社会上的闲置资金集中起来，形成巨额的、可供长期使用的资本，用于支持社会化大生产和大规模经营。股票市场所能达到的筹资规模和速度是企业依靠自身积累和银行贷款所无法比拟的； 分散风险 股票市场在给投资者和融资者提供了投融资渠道的同时，也提供了分散风险的途径。从资金需求者来看，通过发行股票筹集了资金，同时将其经营风险部分地转移和分散给投资者，实现风险的社会化。,4、股票市场的功能,10,根据利润、财产分配方面可分为： 普通股 是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，是构
4、成公司资本的基础，发行量最大、最为重要的股票。有以下基本权利：（1）公司决策参与权 （2）利润分配权 （3）优先认股权 （4）剩余资产分配权； 优先股 是相对于普通股而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。有以下基本权利：（1）公司分配盈利时，拥有优先股的股东比持有普通股的股东，分配在先。 （2）在公司解散，分配剩余财产时，优先股在普通股之前分配。,5、普通股与优先股,11,证券交易所是依据国家有关法律，经政府证券主管机关批准设立的集中进行证券交易的有形场所。 证券交易所的职责主要包括：提供股票交易的场所和设施；制定证券交易所的业务规则；审核批准股票的上市申请；组织、监
5、督股票交易活动；提供和管理证券交易所的股票时场信息，等等。,6、证券交易所,12,上海证券交易所 深圳证券交易所 香港联合证券交易所 新加坡证券交易所 东京证券交易所 纽约证券交易所 纳斯达克交易所 美国证券交易所,7、全球主要的证券交易所,13,牛市，即上升市。当股票市场的升势持续较久，市场资金极之充裕，各类股份大升，以至一些质素较差的二、三线股及庄家股亦备受追捧，此种市况便称为牛市； 熊市，即下跌市。若跌势持续颇久，沽售压力极大，则称之为大熊市。,8、股票市场牛熊市,14,股票市场主要指数(俗称大盘): 中国，“上证指数”全称“上海证券交易所综合股价指数”，是国内外普遍采用的反映上海股市总
6、体走势的统计指标。上证指数由上海证券交易所编制，于1991年7月15日公开发布，上证提数以“点“为单位，基日定为1990年12月19日。基日提数定为100点。 香港，“恒生指数”是由恒生银行附属的恒指服务公司编制，它是香港蓝筹股价变化的指标。恒生指数由43只成份股组成，该43只成份股的市值占香港联交所所有上市股份总市值的70，恒指成份股份别纳入工商业、金融、地产和公用事业四个分类指数。 美国，道琼斯股票价格平均指数，是世界上最有影响、使用最广的股价指数。它以在纽约证券交易所挂牌上市的一部分有代表性的公司股票作为编制对象，涉及工业和交通运输业及公用事业。,9、股票指数,15,复苏 高峰 衰退 谷
7、底,10、股票市场的周期,16,11、股票最简单的指标,市盈率 市盈率就是股票市价与股票的每股税后收益（或称每股税后利润）的比率； 例如：某股票的股价是24元，每股年净收益为0.60元，则该股票的市盈率为24/0.6=40元； 其计算公式为：S=P/E 其中，S表示市盈率，P表示股票价格，E表示股票的每股净收益。,17,12、市盈率,股票价格越高，则市盈率越高；而每股净收益越高，市盈率则越低。市盈率是估计普通股价值的最基本、最重要的指标之一。一般认为该比率保持在20-30之间是正常的； 一般来说，市盈率表示该公司需要累积多少年的盈利才能达到目前的市价水平。所以市盈率数值越小越好，越小说明投资回
8、收期越短，风险越小，投资价值一般就越高；数值大则意味着翻本期长，风险大。,18,A股由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人以人民币认购和交易的普通股股票； B股人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内证券交易所上市交易供境外投资者在境外买卖的股票； H股中国企业，上市地在香港并以港币结算的、供国内外投资者买卖的股票； N股注册地在国内、在美国上市的中国企业的股票。,13、股票的分类,19,14、内地股和香港股的对比,20,15、香港股票市场概况,截至2008年底为止，共有1,261家公司在香港交易所上市（1,087家主板公司和174家创业板公司），市值达102,980亿港元，位列全球第七
9、、亚洲第三位（仅次于东京和上海）。香港交易所全年总成交额达176,530亿港元，平均每日成交额达721亿港元。,21,蓝筹股 通常指业绩优良、股本规模大的公司股份，一般为各主要股票指数的成份股，如汇丰控股及中国移动均为蓝筹股； 红筹股 指至少有35%股权直接或间接隶属于中国内地有关部门或企业，并在香港注册上市的股份, 如上海实业及中国海洋石油均为红筹股； H股（国企股） 是指中国境内注册公司到香港上市的股票 ,如上海石化及中粮控股等均为国企股。,16、香港股票市场分类,22,主板及创业板 1.上市时，主板上市公司须至少具备三年业绩纪录，创业板则无盈利纪录要求； 2.主板并无明确规定公司须有主营
10、业务，但创业板上市的公司则须拥有主营业务； 3.主板上市公司须于财政年度结束后四个月内发表年报，另须就每个财政年度的首六个月编制中期报告。创业板上市公司则须于财政年度结束三个月内发表年报，并于有关期间结束后四十五天内发表半年报告及季度报告。,17、香港股票市场上市规定,23,新股认购 1、是指在一只未正式在香港联合交易所上市交易之前，以一级市场的招股价向上市公司认购股份，当该股票正式上市交易后择机抛售的行为； 2、香港的证券市场以完善的法规和稳健的回报一直以来都深受广大投资者的青睐，认购新股亦是风险小、回报理想的投资。,1、香港股票IPO（新股认购）,24,提高知名度 香港是国际金融中心，回归
11、后更体现出中央政府对香港政治、经济的支持，全球投资者均可自由参与港股的买卖，吸引国际著名银行，投资银行、基金以及财团的投资目光。 集资 通过发行股票上市融资是一个企业吸纳资本，持续发展的有效方法，而且香港上市公司的市盈率一般较同类的A股为低，更具投资价值。,2、新股上市的目的,25,虽然IPO的风险极低、收益稳定，但并非所有IPO价格都能在招股价之上。 选择新股认购的原则： 1、集资额不低于10亿港元。因为集资额太低的公司通常规模较小，股票上市会有一定的下跌风险； 2、上市公司的知名度、行业内的领先地位、市场认可程 度等等； 3、要看保荐人、承销商的实力。,3、选择合适认购的新股,26,一只新股从对外发布招股书直至正式上市交易一般只有15天左右的时间。 流程： 发布招股书3至4天（公司路演、推介活动） 开始认购该只股票3至4天 截至认购上市前4至5天 公布中签情况及认购价1至2天 上市交易,4、认购新股的程序,
