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1、2015-2016中国 A股上市公司高管薪 酬与激励调研 报告德勤管理咨询（上海）有限公司德勤中国高管薪酬研究中心2016年 6月版权及免责声明 本研究成果属于德勤管理咨询 (上海 )有限公司 (简称 “德勤” )版权所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为德 勤， 且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。德 勤保留 对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 本研究内容及观点仅供交流与参考，因依赖本研究成果所导致的任何错误、损失，德 勤均 不负责，亦不承担任何法律责任。*此书面材料为 德勤管理咨询 (上海 )有限公司 (简称
2、“德勤” )所有 。 在获得德 勤书面 同意之前，这一书面材料的任何部分都不可被复制、影印、或以电子版本方式进行复制等。22016。欲了解更多信息，请联系德勤中国。德勤 2015-2016年度高管薪 酬 与激励系列调研 报告整体框架3A股上市公司高管薪酬整体研究A股上市公司全行业高管 薪 酬调研报告+重点领域分类研究系列调研报告总人工成本 -收益分析高管 薪酬行业水平分析高管薪酬行业 间外部公平性分析高管 薪 酬企业内部 公平性分析典型 岗位高管薪酬分析不同上市 板块高管薪酬分析不同 区域 高管薪酬分析不同企业性质 高管薪酬分析上市公司股权激励总结与分析高管薪酬费用率分析2016。欲了解更多信
3、息，请联系德勤中国。 金融行业高管薪酬研究报告 房地产行业高管薪酬研究报告 国有企业高管薪酬研究报告 A股上市公司、新三板股权激励研究报告 境外 TMT行业高管薪酬与长期激励研究报告 * 更多报告可根据客户需求定制 互联网金融行业人力资源管理暨薪酬激励研究报告 中概股红筹回归之路 :股权激励研究报告 调研样本及数据来源 说明（ 1/3）2016。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 4样本数量 截止到 2016年 5月 4日上市的 A股上市公司，有效样本 合计 2845家数据来源 截止到 2016年 5月 20日上述样本公司已披露的 2015年公司年报、 WIND数据库、国泰安数据库统计口径 样本
4、披露高管薪酬数据以税前数据为主，极少量未在年报中明确注明为税前或税后的样本数据，默认为税前数据以便于统计分析，由此可能带来一定的不确定性，德勤在此提示本报告数据谨作研究参考货币单位 本报告数据分析基于人民币计价，对于少量以港币作为货币单位的样本，按照 2015年 12月31日当日汇率中间价折算其他说明 部分样本显示 2015年发放总额包含 2015年以前年度提取而在 2015年实际发放的部分，同时2015年应付薪酬也存在部分延期发放，考虑到该类样本高管薪酬延期支付的惯例，不再对本年度实发金额进行具体的年度切分调研样本及数据来源 说明（ 2/3）A股样本说明：截至 2016年 5月 20日完成年
5、报或招股说明书披露的 A股上市公司，有效样本数量 2845家56.4%22.4%12.0%4.4%0.7%1.1%3.0%样本企业性质分布民营企业地方国有企业中央国有企业公众企业集体企业其他企业外资企业样本行业 样本数量 样本占 比 样本行业 样本数 量 样本占比制造业 1808 63.6% 文化、体育和娱乐业 38 1.3%信息传输、软件和信息技术服务业 161 5.7%交通运输、仓储和邮政业 85 3.0%批发和零售业 154 5.4% 科学研究和技术服务业 22 0.8%房地产业 136 4.8% 住宿和餐饮业 11 0.4%电力、热力、燃气及水生产和供应业 91 3.2%水利、环境和公
6、共设施管理业 31 1.1%综合 26 0.9% 卫生和社会工作 5 0.2%建筑业 78 2.7% 租赁和商务服务业 30 1.1%采矿业 75 2.6% 农、林、牧、渔业 44 1.5%金融业 50 1.8% 全行业 2845 100%2016。欲了解更多信息，请联系德勤中国。调研样本说明 ： 本 报告调研样本行业分类 遵循截至目前证监会 对上市 公司的最新 行业分类方式 ，较 2015年发布报告的样本 行业分类有所更新，本报告中所有 2014年行业相关调研数据 亦参照最新分类同步更新 。 由于教育业 A股上市 公司只有 1家 样本，为了方便统计暂纳入 综合 类进行分析。 本报告调研 样本
7、企业性质 分类基于 WIND资讯企业属性分类及 年报披露实际控制人信息汇总整理。5样本行业 分布调研样本及数据来源 说明（ 3/3）A股样本说明：截至 2016年 5月 20日完成年报或招股说明书披露的 A股上市公司，有效样本数量 2845家调研样本说明 ： 调研样本所在区域与中国通用七大地理分区方法保持一致：华东： 上海、江苏、浙江、安徽、福建、江西、 山东华南 ： 广东、广西、 海南华北 ：北京、天津、河北、山西、 内蒙古华中 ： 河南、湖北、 湖南2016。欲了解更多信息，请联系德勤中国。38.3%16.4%27.6%17.8%样本上市板块分布沪市主板深市主板中小板创业板41.9%17.
8、4%14.7%8.5%7.5%5.3%4.7%样本区域分布华东华南华北华中西南东北西北6东北： 黑龙江、吉林、 辽宁西北： 新疆、宁夏、青海、甘肃、 陕西西南 ：重庆、西藏、四川、贵州、 云南摘要： 2015-2016年 A股上市公司高管薪酬调研关键 发现（ 1/2）72016。欲了解更多信息，请联系德勤中国。总人工 成本 -收益分析 发现1上市 公司人工成本支付压力持续增大， 总 人工成本占营业收入 比继 2014年首次破 8%后，2015年增至 8.7%总人工成本投入产出比再创新低，每投入 1元人工成本可产生 1元净利润，同比下降 8.2%高 管 薪酬 费用率分析 发现22015年 A股上
9、市公司支付给高管的薪酬成本占净利润比重平均为 0.7%，同比 2014增长14.9%高管薪酬 行业水平分析 发现32015年 A股上市公司高管最高薪酬均值为 93.8万，较2014年增长 9.8%金融业 以 358.4万元继续领跑全行业，其次为房地产业 166.4万、租赁和商务服务业108.9万行业间外部 公平性分析 发现4行业间高管薪酬差距略微缩小，行业格局相对 稳定金融业 高管薪酬水平依然与其它行业保持较大差异，是最低行业农林牧渔业的 5.5倍企业内部公平性分析 发现5行业内高管薪酬团队差距变化 平稳，2015年各行业内部公平性系数区间为 1.81-2.78，较2014年的系数区间（ 1.
10、75-2.22）有小幅 扩大内部 差异最大的行业是 房地产业摘要： 2015-2016年 A股上市公司高管薪酬调研关键发现 （ 2/2）82016。欲了解更多信息，请联系德勤中国。典型岗位高管薪 酬分析 发现62015年最高薪酬岗位 76.1%为企业董事长、总经理获得，同比 2014年这一数据为 79%，显示更多的高管副职跻身企业最高薪酬获得者行列7各上市板块高管最高薪酬均值持续 上涨指标绝对值以深 市主板与沪市主板为领先，突破 百万增长率 则是中小板、创业板涨幅明显，分别为 13.8%和 13.4%不同区域高管薪酬分析发现8各区域高管最高薪酬均值持续上涨，华南地区稳居首位，连续三年突破百万大
11、关，广东省继续维持领先优势北京高管最高薪酬均值首次突破 百万不同 企业性质高管薪酬分析 发现9公众企业高管最高薪酬 均值最高（ 222.0万元），外资企业增速领先受国企限薪政策影响，地方国有企业高管最高薪酬均值较去年略有下滑，中央国有企业增速低于全行业A股股权激励分析发现10规范股权激励首次公告年度数量再创新高， 2015年高达 206家2015年近八成的上市公司都会选择限制性股票作为其主要的激励手段创业板成为规范股权激励排头兵不同上市板块高管薪酬分析发现发现 7A股上市 公司 总 人工 成本 -收益 分析92016。欲了解更多信息，请联系德勤中国。全行业 总人工成本占营业收入 比 分析发现
12、1 发现 2 发现 3 发现 4 发现 5 发现 6 发现 8 发现 9 发现 102015年 全行业人工成本支付压力持续增加，行业间差距扩大 总人工成本占营业 收入比 =支付给职工以及为职工支付的现金 /营业收入， 本 指标用以衡量企业支付的人工成本占企业营业收入的比重。 全行业“ 总人工成本占营业收入比 ”增至 8.7%，较 2014年增长 9.0%； 行业间差异增加， 2015年各行业指标区间为 3.5%-29.5%，较 2014年的系数区间（ 3.5%-24.4%）有一定扩大。 科学研究 和技术服务 业、住宿 和餐饮业指标增长率 过高与总 人工 成本大幅上涨相关， 采矿业指标增长率 过
13、高明显受到该行业营业收入普遍下滑的影响。29.5% 28.2% 22.1% 15.7% 15.4% 13.1% 12.2% 10.8% 10.1% 8.9% 8.7% 7.9% 6.7% 6.4% 4.4% 3.9% 3.5% 8.7%21.0% 18.6%42.5%5.6% 11.6%-7.6% -4.8%14.4%-14.0%8.9% 13.7%18.0%6.5%26.7%-7.5% -4.9%0.7%9.0%-20%-10%0%10%20%30%40%50%0%5%10%15%20%25%30%35%住宿和餐饮业卫生和社会工作科学研究和技术服务业信息传输、软件和信息技术服务业交通运输、仓
14、储和邮政业金融业文化、体育和娱乐业综合农、林、牧、渔业水利、环境和公共设施管理业制造业电力、热力、燃气及水生产和供应业建筑业采矿业房地产业租赁和商务服务业批发和零售业全行业增长率总人工成本占营业收入比2015年 2014年 2014-2015增长率2015年 全行业总 人工 成本投入产出继续下降，指标变化情况两级分化明显 总人工 成本利润率 =净利润 /支付给职工以及为职工支付的现金 ， 本 指标通过每 投入 1元人工成本所获得的净利润 衡量企业 总人工成本投入产出。 2015年全行业均值为 1.0元，相较 2014年下降 8.2%，经济增速放缓和人工成本上升是指标均值下跌的影响因素。 从指标
15、增长率看，各行业两级分化明显。一方面， 12个行业出现不同程度下降，其中 5个行业降幅超过 20%；另一方面，农林牧渔业增长率高达 329.3%。 农林牧渔业、住宿和餐饮业总人工成本利润率增长率大幅 提升的主要原因是行业 平均净利润大幅 增长。*备 注 ：住宿和餐饮业 2014年行业净利润平均值为 负数，其总 人工成本 利润率增长率 =（ 2015年 总人工成本利润率 -2014年 总人工成本利润率 ） /2014年绝对值发现 7A股上市 公司总人工 成本 -收益 分析102016。欲了解更多信息，请联系德勤中国。全行业总人工 成本利润率分析发现 1 发现 2 发现 3 发现 4 发现 5 发
16、现 6 发现 8 发现 9 发现 102.1 1.8 1.7 1.6 1.1 0.8 0.6 0.6 0.5 0.4 0.4 0.4 0.4 0.4 0.3 0.3 0.1 1.02.9% -17.0% -7.5% -2.7% 1.9% -24.9%329.3%-4.7% -9.3% -19.4% -28.1% -1.6% 17.6% -21.0%288.8%-62.9% -81.7%-8.2%-200%-100%0%100%200%300%400%-0.50.00.51.01.52.02.5金融业房地产业水利、环境和公共设施管理业电力、热力、燃气及水生产和供应业文化、体育和娱乐业租赁和商务服务业农、林、牧、渔业交通运输、仓储和邮政业卫生和社会工作制造业科学研究和技术服务业建筑业信息传输、软件和信息技术服务业批发和零售业住宿和餐饮业采矿业综合全行业增长率总人
