36Kr SaaS行业研究报告（2016年5月）

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1、SaaS服务行业研究报告36氪研究院2016年 5月报告摘要 随着 我国经济 增速持续放缓 ，经济进入新常态， 劳动力成本 不断攀升，企业亟需提高管理效率、控制管理成本的解决方案 。相比 传统软件， SaaS服务依托于云计算与互联网，采取 按需收费 的模式，无需企业用户准备机房等硬件设施，能够大幅度 降低企业运营成本 ， 提高运营效率 。 SaaS（ Software as a Service，软件即服务）属于云计算中的一种服务模式，即 基于云 为用户提供 软件服务 。可 依据所服务客户的 范围将其划分 为两类，第一类 SaaS服务为 通用型 SaaS，第二类为 行业垂直型 SaaS。通用型

2、SaaS不区分客户所在行业并为其提供通用服务，包括 CRM、 HRM、 协同 OA、 ERP等 ， 行业 垂直型 SaaS则为 特定行业提供 SaaS服务。 目前一级市场与二级市场 对 SaaS行业均较为 认可，对 SaaS服务提供商的 投资热情较高 。 随着 我国 SaaS服务的不断成熟，未来将诞生一批市值更大、实力更强的服务提供 商，行业垂直型 SaaS未来将成为新一轮创投 热点。 SaaS行业核心数据： 2015年我国 SaaS服务市场规模为 382亿元，同比增长 25.1%。预计 2016年我国 SaaS服务市场规模将达到 491亿元，同比增长 28.5%。预计这一数字到 2018年将

3、达到近 900亿元， 15-18年的复合增长率预计为 32.6%。SaaS服务行业概述 &发展现状 SaaS服务行业 概述 行业分析 SaaS服务发展现状SaaS服务细分领域划分及典型企业分析CHAPTER 1SaaS服务行业 未来发展趋势云 计算行业概述云计算按需付费，投入较少即可获取资源，其中 IaaS、 PaaS与 SaaS企业分别负责为客户提供基础设施、平台及软件等不同种类的云计算服务 根据美国国家标准技术研究院的定义，云计算是一 种 按需付费 的 模式 ，提供便捷的网络访问以进入 可配置的计算资源共享池（资源包括网络，服务器，存储，应用软件， 服务等），使用者只需 投入很少的管理工作

4、，或与服务供应商进行很少的 交互便能够快速获取这些资源。 云计算主要分为三种服务模式： IaaS（ Infrastructure as a Service，基础 设施即服务 ）， PaaS（ Platform as a Service，平台即服务），与 SaaS（ Software as a Service，软件即服务）。SaaS服务行业概述目前 SaaS服务可分两种，提供通用的 SaaS服务与为某一垂直领域提供的SaaS服务 SaaS服务可依据所服务客户的范围划分为两类，第一类 SaaS服务为 通用型 SaaS，第二类为 行业垂直型SaaS。 通用型 SaaS不区分客户所在行业并为其提供 通

5、用服务 ，包括 CRM（客户关系管理）、 HRM（人力资源管理）、协同 OA、 ERP（企业资源计划）等。 行业 垂直型 SaaS为 特定行业 提供 SaaS服务，目前多为某一垂直领域中的传统软件商或行业解决方案服务商并行提供的 SaaS服务。 金融 教育 医疗 电商 物流CRM HRM 协同 OA ERP 云存储 市场营销 商业 智能社会化网络服务通用型 SaaS行业垂直型SaaS行业发展背景分析云计算的不断成熟推动 SaaS服务快速发展数据来源： Gartner， 36氪研究院181 25 279 142 187 236 304 388 486 01002003004005002010 2

6、011 2012 2013 2014 2015e2010-2015年全球云计算市场 规模 （亿美元）IaaS PaaS SaaS 预计 2015年全球云计算市场规模将 达到近 500亿 美元，其中 SaaS服务占比 57.5%。云计算的不断成熟，生态圈的逐步完善，以及云计算产业链的不断壮大都将推动 SaaS服务快速发展。 作为我国 SaaS服务的对标行业，美国的 SaaS在经历了启动期、快速发展期之后，目前已经进入稳定发展期，市场对 SaaS服务的 接受度不断提高 ，各细分领域的 玩家不断增加 ，移动化、数据资产化等新趋势为 SaaS行业带来新机会，促进服务模式的进一步升级。行业发展背景分析经

7、济增速放 缓，企业亟需降低成本； SaaS所需费用较低，满足企业发展需求 2015年 第四季度我国国内生产总值增长率 为 6.8%。 随着我国经济增速持续放缓，经济进入新常态，劳动力成本不断攀升，企业 亟需提高管理效率、控制管理 成本的解决方案。 相比传统软件， SaaS服务依托 于云计算与互联网，采取按需收费的模式，无需企业用户准备 机房等硬件设施，能够大幅度 降低企业运营成本 ， 提高 运营效率 。7.8% 7.5% 7.9% 7.6% 7.3% 7.4%7.1% 7.2% 7.0% 7.0% 6.9% 6.8%0%2%4%6%8%10%13Q1 Q2 Q3 Q4 14Q1 Q2 Q3 Q

8、4 15Q1 Q2 Q3 Q42013-2015年国内生产总值国内生产总值同比增长数据来源：国家统计局行业发展背景分析互联网普及率不断上升，企业信息化与网络化程度不断加深， SaaS长尾市场存在较大发展空间 2015年底，我国网民总体规模超过 6.88亿，全年共计新增网民 3951万人，互联网普及率为 50.3%。 但目前我国企业信息化程度较低，特别是中小企业，其信息化程度仅约 10%。随着 互联网的进一步普及 ，企业 信息化与网络化程度的不断加深 ，预计 未来企业 对 SaaS服务 的 需求将不断 扩大 ， SaaS服务长尾市场的 潜在发展空间巨大 。数据来源 ：中国互联网络信息中心6882

9、650.3%0%10%20%30%40%50%60%0200004000060000800001000002005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 20152005-2015年我国网民规模和互联网普及率网民数量（万） 互联网普及率有10%没有90%中小企业信息化系统建设情况数据来源：兴业证券研究所行业发展背景分析数据处理、混合云与网络安全等方面的新兴技术不断涌现，推动行业发展，提升服务质量SaaS服务发展现状 - 投融资情况一级市场较为 看好 SaaS行业，融资数量与金额爆发式增长数据来源： 36氪31 24 35 70 149 195

10、 -22.6%45.8%100.0% 112.9%30.9%-300%-250%-200%-150%-100%-50%0%50%100%150%01002003004002010 2011 2012 2013 2014 20152010-2015年 SaaS服务融资数量融资数量 同比增长3,700 5,100 1,800 2,500 13,900 16,900 37.8% -64.7% 38.9%456.0%21.6%-1500.0%-1000.0%-500.0%0.0%500.0%05,00010,00015,00020,00025,00030,0002010 2011 2012 2013

11、2014 20152010-2015年 SaaS服务平均融资金额平均融资金额（万元） 同比增长 2011年开始，我国 SaaS服务行业的 融资数量不断上升 ，在 2013年 迎来了快速 增长 期，其中 2015年行业融资数量为 195件，同比 增长30.9%。 近年来，我国 SaaS服务行业的 平均 融资金额呈总体上升趋势 ， 2015年平均融资金额为 1亿 6900万元 。SaaS服务发展现状 - 投融资情况二级市场对 SaaS行业认可 ，对 SaaS服务企业的 投资 热情高数据来源： 36氪 根据 2013年至 2016年 4月的 SaaS指数可以看出，这一段时间内 A股上市的 15家 S

12、aaS企业的表现 优于大盘的综合表现 ，说明二级市场对SaaS行业亦 较为认可 ，对 SaaS服务提供商的 投资热情较高 。 该 SaaS指数 以 2013年 1月 4日为基日，以该日收盘后所有样本股的调整市值为基期，以 1000点为基点，以 15家在 A股上市的 SaaS企业为样本，每个样本股设置权重相等。 SaaS指数每月审核一次样本股，并根据审核结果调整指数样本股，权重因子每月随样本股定期调整而调整一次。012345672013-2016年 4月 A股 SaaS指数SAAS指数 上证综指SaaS指数指数变动比SaaS服务发展现状 - 市场规模2015年我国 SaaS服务市场规模近四百亿元

13、，未来有望随行业热度而进一步扩大 2015年 我国云计算市场规模为 637亿 元 ，同比增长 25.1%；预计 2016年这一数字将达到 789亿元，同比增长 23.9%。 2015-2018年的市场规模复合增长率预计为 22.2%。 2015年我国 SaaS服务市场规模为 382亿元，同比增长 25.1%。预计 2016年我国 SaaS服务市场规模将达到 491亿元，同比增长 28.5%。15-18年的复合增长率预计为 32.6%。数据来源： 36氪研究院353 419 509 637 789 966 1,163 6.5% 18.6% 21.6%25.1% 23.9% 22.4% 20.4%

14、-160%-110%-60%-10%40%05001,0001,5002,0002012 2013 2014 2015 2016e 2017e 2018e2011-2017年 我国 云计算 市场 规模市场规模（亿元） 同比增长247 293 306 382 491 666 892 6.5%18.6%4.3%25.1% 28.5% 35.5% 34.0%-100%-80%-60%-40%-20%0%20%40%05001,0001,5002012 2013 2014 2015 2016e 2017e 2018e2011-2017年 我国 SaaS服务 市场 规模市场规模（亿元） 同比增长SaaS

15、服务发展现状 - 企业判断优秀的 SaaS企业应拥有低获客成本以及高续约率，注重自身的产品研发、运维及销售SaaS企业产品研发运维服务产品销售 根据美国投资人对 SaaS企业的评判标准，目前业内总结出了如下的三个公式： 客户生命周期价值 是获客成本的 3倍以上，每年的 获客成本要小于当年的客单价，即成本低于收入。此外， 客户流失率 要小于 5%。 除了数据判断，优秀的 SaaS企业还应当注重 自身的 产品研发 、 运维服务 以及 产品销售 。产品 研发包括产品 性能、研发能力、迭代 速度等，运 维则包括产品 后期监测、运营以及维护、以及企业客户行为的 数据分析，以便更好 地 了解客户 特性、

16、客户活跃度及忠诚度， 画出客户生命周期曲线，做好客户流失预警机制 。SaaS服务发展现状 上市公司财务状况我国 SaaS公司的业务收入及增长速度与美国公司相比仍有较大差距，但已经出现表现优异的领头公司数据来源 ：各上市公司财报， 36氪 研究院整理SaaS服务行业概述 &发展现状 细分领域划分 各细分领域概况与典型企业分析SaaS服务细分领域划分及典型企业分析CHAPTER 2SaaS服务行业 未来发展趋势SaaS服务细分领域划分SaaS服务分为通用型与行业垂直型，各企业按照提供服务的不同与服务领域的不同划分SaaS服务细分领域 划分 &典型 企业分析CHAPTER 2 CRM，客户关系管理CRM业务概述CRM通过提高客户服务质量，与客户建立长期稳定的关系，以达到增加企业效益的最终目的 客户关系 管理（ Customer Rela