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1、为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划财务报告透明度与投资者保护研究(共4篇)上市公司财务报告透明度探析摘要财务报告透明度是保证投资者知情权的重要方面，在投资者权益保护中发挥着重要的作用。目前我国上市公司财务报告的透明度普遍不高，投资者对财务报告的信任程度和利用程度较低，使投资者通过财务报告了解公司真实、完整情况的能力受到很大限制。本文分析了我国上市公司财务报告透明度的现状，总结了制约财务报告透明度的影响因素，并提出了相应的政策建议。关键词财务报告；透明度；上市公司财务报告作为投资者获取上市公司信息的最重要渠道，在保护投
2、资者知情权、进而保护投资者权益的过程中发挥着不可替代的作用。财务报告作为财务信息传递的媒介之一，是金融市场参与者进行投资决策的重要依据，是金融市场有效运行、发挥资源配置功能的基础。财务报告在上市公司信息披露中占据较大比重，而且在可靠性、相关性等方面有着其他种类公开信息所不具有的优势。财务报告的透明度是指上市公司通过财务报告这一工具向外部信息使用者传递公司真实经济状况能力的高低，是在上市公司面向外部信息使用者的信息传递过程中形成的。财务报告作为上市公司信息披露的主要组成部分，是各类投资者为了了解上市公司经营情况，进而评判企业价值的一个重要渠道，而透明度这一概念则是以投资者的视角，综合地考察了财务
3、报告所能实现的信息传递效果。通过高度透明的财务报告，投资者可以切实了解公司真实、完整的经营情况，并在此基础上作出决策；而财务报告透明度低则意味着投资者通过财务报告了解公司情况的能力是有限的，从而将会在决策中处于不利地位。1我国上市公司财务报告透明度分析财务报告信息缺乏充分性上市公司财务报告对全体投资者不得忽略或隐瞒任何重要的财务信息，它是证券市场信息披露的一条重要原则。信息披露的充分性具体反映在上市公司披露的信息内容是否能让使用者获取有关财务状况、经营成果、现金流量和经营风险水平等有利于投资决策的足够信息。目前来说，上市公司对于关键信息的法定披露倾向明显，自愿披露动机不足，对于涉及重要关联交易
4、事项的披露不够充分。主要表现在：涉及交易价格、结算方式、关联交易事项对公司利润的影响等重要信息未进行披露；对定价原则、资产的账面价值机遇以及评估价格等信息未进行披露；对或有事项特别是预计负债方面、偿债能力、预测性财务信息等方面的披露不充分；对公司重大担保事项披露不充分及关联方交易披露不充分；对影响企业经营发展的不利宏观因素不予涉及；对于环境问题、废原料回收等关于资源性信息披露的社会责任信息披露不充分。财务报告信息缺乏真实性和违规行为信息披露的真实性是维护资本市场公平原则的基本要求，上市公司财务报告中的信息缺乏真实性和存在违规行为是最主要的问题，也是影响我国财务报告质量最主要的因素。主要表现为：
5、信息披露不及时和存在重大遗漏；隐瞒交易事项；财务报告中虚假陈述比例较高，主要是虚构交易事项；利用会计政策的“专业判断权”对交易事项做出非公允的表达，使资产账面价值与实际价值严重不符，造成财务报表客观性不足。财务报告信息纰漏缺乏缺乏及时性本科毕业论文题目系别专业学生姓名学号指导教师职称年月日毕业论文任务书毕业论文开题报告财务报告透明度计量方法述评【摘要】近年来,系列财务舞弊案的发生引致学术界与实务界对财务报告透明度的关注,与此同时,财务报告透明度计量方法的研究文献也层出不穷,但这些文献研究所提出的财务报告计量方法还不能完全展现财务报告透明度应有的内涵。文章在对财务报告透明度计量方法相关文献进行系
6、统梳理与回顾的基础上,对现有的研究文献进行了述评,并指出了未来的研究方向。【关键词】财务报告透明度;透明度衡量方法;会计信息质量会计透明度的研究起始于会计信息质量的研究。20世纪70年代以前,对会计理论的研究较少,并没有形成首尾一贯的会计理论(葛家澍等,XX),对会计信息质量的研究则更为鲜见,仅在少数文献当中间接提到了会计信息质量。如,PatonandLittleton(1940)阐述了可验证的客观证据概念。Littleton(1953)也提到,“充分披露所有重要和重大的会计信息是财务报表的重要规则。”AAA(1966)提出了相关性、可验证性、超然性和可定量性四个评价会计信息的标准。在这些较少
7、的文献当中,研究人员虽然提到了会计信息质量的某些特征,但并不是将会计信息质量作为一个专门内容加以讨论的(葛家澍等,XX),而且也没有提及“会计信息质量”这一概念。第一次专门提及会计信息质量的应当是APB于1970年发布的第四号公报。在经历了将近30年的关于会计信息质量特征的讨论,尤其是相关性和可靠性的争论之后,90年代中期开始,会计透明度开始得到了研究人员的关注。可见,会计信息质量的讨论经历了从无到有、从相关性和可靠性到透明度的发展过程,这一过程体现了对会计信息本身的质量特征到会计信息的影响和作用机制理解的不断深入。一、财务报告透明度的计量方法回顾自从人们开始将研究会计信息质量特征的目光转向透
8、明度之后,会计信息透明度的研究得到了普遍关注,与透明度相关的计量方法的研究文献也层出不穷,综观现有文献对透明度的衡量,按照文献数量从多到少的顺序,主要集中于以下三个方面:(一)使用财务报告中表外信息评价透明度部分研究根据财务报告中表外信息披露数量或频率衡量透明度标准普尔的T&D指标从所有权结构与投资者权利、财务与信息披露程度和董事会与管理结构及过程三个角度度量会计透明度。Chiang(XX)采用该指标进行了相关问题的研究。台湾证券及期货市场发展基金会采用与T&D指标相同的思想构建了“信息披露评价系统”。国际财务分析和研究中心发布了CIFAR指数。该指数以各国年报中包含的强制性披露信息为依据,以
9、90个财务和非财务披露项目在公司年报中披露的数量多少为衡量标准。Laportaetal(1998),Rajanetal(1998),Hope(XX)等采用了CIFAR指数进行了相关研究。Bushmanetal(XX)借鉴CIFAR指数构建了公司透明度的评价体系。T&D指标和CIFAR指标主要用外文资料翻译译文财务报告的透明度财务分析者对某公司进行基本分析进而作出投资决策需要经过具体步骤，一般包括:了解公司所在行业近期及未来的发展状况；了解公司在该行业中的地位及所面临的机会和风险；判断该公司财务报告的透明度,对其会计政策进行全面调整；分析财务报告,判断公司的盈利性和风险；预测公司未来的盈利性和风
10、险,对公司及其股票价值进行评估。在这些步骤中,分析者必须在第三步中确定财务报告是否对公司的经济实质进行了正确反映,才能决定是否进行下面的财务分析步骤,因此其必须对财务报告的透明度进行确认。文中将财务报告透明度作为一个多层次的概念,从财务分析角度出发,构造一个透明度分析模型，以帮助财务分析人员全面、有效地确认财务报告的透明度。为了使模型清晰简练,将不考虑财务报告的其他方面,而集中分析财务报告的信息。透明度分析模型具有六个等级,是一个层级分析体系，该体系的最终目标是恰当反映公司的经营成果和财务状况。在此体系中,等级越高,其透明度对分析者越重要,并且高等级透明度的缺失，将会降低所有低等级层级的透明度
11、。第一层:交易和事项透明度。该层透明度反映的是财务报告对该公司在本期中所有影响财务状况和经营成果的交易和事项的反应程度。这是最重要的透明度，因为不管其他层次的透明度如何,任何虚假的交易和事项以及对会计数据所属账户的错误归类,将导致该模型中其他层次的信息闭塞,而这一层次上任何程度的闭塞都将导致对公司经济状况实质的曲解。一般来说,财务分析者主要通过国际注册会计师的审计来判断这一层的透明度。然而,实证研究表明,公司治理结构和企业关联方关系对财务报告的透明度也有重大影响。合理的公司治理结构能够促使公司财务信息更加透明,分析者也可以从对关联方关系的解释以及对关联方交易的披露中得出有用的信息。第二层:确认
12、与计量透明度。该层透明度反映的是在确认和计量交易和事项的经济影响时,企业是否对相关的会计准则提供了足够的信息。这一层次的透明度要求分析者判断公司所使用的确认计量方法是否恰当,与同行业中的其他企业是否具有可比性。即使外部审计机构认可公司所使用的会计政策，财务分析者也需要进行独立判断。例如国际注册会计师根据会计准则的具体规定，认可企业将一项长期租赁确认为融资租赁，但这不一定意味着这种处理遵守了实质重于形式原则。分析者不仅要了解企业所使用的会计政策，还要清楚企业如何使用这些会计原则和方法。如果对该层次的信息了解闭塞,则会导致分析者无法判断公司所使用的会计政策是否在恰当的期间恰当地反映了交易和事项。第
13、三层:职业判断透明度。会计政策的运用经常需要管理层对交易事项的经济影响数量、时间和不确定性进行估计和判断本层是关于管理层进行职业判断和会计估计的透明度,它反映了会计确认和计量的另一个方面。分析者必须了解管理层在编制财务报告时的基本假设，及进行重要会计估计的程序。如了解公司有关租赁的会计信息,理解企业在计算最低租赁付款额的现值和残值时如何选择折现率等。所有重要的职业判断和会计估计的信息，以及所使用的基本假设和会计程序,能帮助分析者判断公司所采用的会计政策是激进型、保守型还是中庸型。第四层:经济实质透明度。第二层和第三层透明度有助于分析者判断第四层的透明度，即反映企业经济实质的透明度。管理层通过职
14、业判断、选择会计政策、进行会计估计后,最终的财务报表数字能否恰当地反映公司当期的经营成果,能否正确反映公司现在和将来的现金流量,是否多计了收入和资产,少计了负债,管理层是否操纵会计政策,进行了盈余管理？这些问题直接关系到企业经济实质的综合反映是否恰当。如果第二层和第三层透明度对会计核算方法的披露足够透明,分析者就可以单独评价每项业务和事项的会计核算信息质量，从而确定财务报告在多大程度上反映了公司的经济实质。分析者还可将该企业的会计政策与同行业中的其他企业进行比较，如果有必要,还可作适当的调整。在这两项活动中,如果能深入理解公司会计政策和会计估计,则有利于分析者对公司整体会计信息进行职业判断和恰
15、当调整。第五层:预测透明度。分析者一旦认可公司会计信息恰当反映了经济实质,就会进一步预测企业未来的经营成果。对分析者来说,财务报告的预测透明度表现为公司在会计政策、会计估计、会计确认、会计计量有重大变化时，是否及时、恰当地披露了这些变化以及该变化对财务报告的影响。此外还可以通过披露收入、费用的永久性或暂时性因素来提高预测透明度。该层次的透明度为分析者提供了一个了解企业长期业绩的角度,为预测公司未来现金流量的数量、时间和不确定性提供了基础。第六层:使用透明度。第六层透明度反映了财务报告的组织与披露方式,反映公司是否为使用者提供便了捷的方式获得前五层所讨论的信息,是否有检索,能否有效地指引分析者找
16、到财务报告中的相关材料。该层级不涉及会计信息的确认和计量,其透明度对理解财务报告的重要程度最低。然而在现实中,第六层透明度的缺失会增加分析者的信息搜索成本,增加分析者错过重要信息的风险。财务报告透明度可以理解为上市公司通过财务报告这一工具向外部信息使用者传递公司真实经济状况的能力高低，是在上市公司面向外部信息使用者的信息传递过程中形成的。作为一个动态的概念，财务报告透明度不局限于财务报告所具有的某些静态特征，而是把公司对外披露信息与以投资者为主体的外部信息使用者接收、理解信息联系起来，是公司真实、完整“图像”对外部信息使用者的“透明”程度，也就是外部信息使用者通过财务报告能够了解公司当前财务状况、经营成果及风险等真实、全面情况的程度。透明度最终是由信息的生产、传递、传
