《证券投资分析报告,永太科技》由会员分享，可在线阅读，更多相关《证券投资分析报告,永太科技（15页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划证券投资分析报告,永太科技一、选股理由最初接触模拟炒股时，购买的股票中有一支是苏宁云商【】，当时选择苏宁云商是因为苏宁云商自建电商平台，在XX年10月份成功收购PPTV，积极向互联网零售转型，大家对苏宁云商的模式转型充满期待，有较好的预期。整个学期，经手的股票有数支，一方面，因为苏宁云商【】是第一支给我带来盈利的股票；另一方面，苏宁云商【】让我深深体会到投资者的非理性行为，在苏宁云商【】上升行情后出现下跌，总是不舍得卖，觉得价钱太低卖了不甘心，同时总是期望股价行情会再度上升；最后，对
2、于零售行业在电商巨大冲击下的发展前景心存疑惑，希望通过全面、深入的分析来认识实体零售业的发展。基于以上三个原因，虽然没有继续持有苏宁云商【】，但仍然选择苏宁云商【】进行证券投资分析。二、基本分析宏观基本面分析XX年延续XX年经济增长放缓，产能过剩矛盾突出，货币政策的放松加剧了房地产泡沫，实体经济增长放缓与金融脱节严重，内需不足，外需持续萎缩，使人担忧经济的可持续性，经济下行可能延续。今年6月份发生的“钱荒”引发利率上升，流动性不足，引发股市剧烈下跌。此外，今年内两大焦点“上海自贸区”概念和十八届三中全会的决定，采取了一些措施来提振经济，加速经济体制的改革，推进金融市场化，但是力度不足，对证券市
3、场影响并不持续，使股市短期行情上涨，一旦改革未见成效，投资者立即丧失信心，造成股市低迷。十八届三中全会决定聚焦新型城镇化，商贸零售业受提振。行业分析零售业整体增速放缓，遭遇电商冲击，面临企业转型互联网，线上线下融合的大趋势。虽然网店和实体零售店存在利益冲突，但暂时谁也无法取代对方，且各有优势和软肋。当前的消费者购买商品，可以在线上线下多种渠道选择，如今的消费者寻求购买的已不再是单纯的商品，是否容易、方便，更加关注的是能否获得很好的服务等客户体验，零售业将回归商品经营和顾客营销上。客户并不排斥任何渠道，无论电子商务、移动互联，还是实体店，商品的性价比决定了核心竞争力。企业转型互联网是大势所趋，但
4、转型之后面临什么问题，是企业转型后能力的问题，能否建立起“两栖”的能力十分重要。要求企业增强核心运营供应链的能力，包括：供应链的成本是否足够低，供应链的差异化程度是否足够，运转效率高不高，管理库存的能力是否到位等。公司分析1.偿债能力偿债能力指标中，XX年一直三季度流动比率为3，存货的占用水平较低，流动性较强。流动资产周转率1，相对节约流动资产。总资产周转率，销售能力较强。4.成长性成长性是投资决策需要考虑的重要因素，一定程度上代表着所选股票的发展前景，未来盈利的可能性，能够影响投资者的心理预期，成长性指标如表3所示：表3苏宁云商【】成长性指标会计年度营业收入增长率营业利润增长率净利润增长率摘
5、自：兴业证券研究报告苏宁云商【】公布的XX年三季报，前三季实现营业利润亿，同比下降%，实现净利润亿，同比下降%，EPS为元。就成长性来看，兴业证券对苏宁云商【】XX年基于前三个季度的表现作出XXA-XXE-XXE-XXE的预期是营业利润进一步亏损，对于XX年将会大幅改善，XX年将转亏为盈，但是对于XX年的预期参考价值相对较低。三、技术分析初步价量关系分析是根据股指或股价的变化与股票成交量的变化之间存在的内在联系来判断股市走势，直观性强，易于掌握。从价量关系来看，价与量都有下降趋势，虽然偶尔会出现量的增加，但是，每一次量的最高点都没有超过前一次的高点，股价的走势为下跌。且近期成交量较少，市场交投
6、不活跃，人气不旺盛。四、技术分析K线理论从XX年12月16日至12月20日这5日的K线来看，12月17日出现了倒T字线，当日开盘价与收盘价相同，当日交易都在开盘以上之价位成交，而以当日最低价收盘，买方无力推升股票价格，紧接着12月18日出现阳线，买方力量大于卖方力量。19日卖方占优但是进攻并不算成功，20日买方力量占优，19日阴险被20日阳线吞没，多方取得胜利进攻成功。切线理论根据XX年10月14日和XX年11月25两点绘制出下降趋势线，表示股票价格继续变动的方向为下降。同时作一条与趋势线平行的线，构成通道线，据此进行短线交易，当股价跌至通道线时可以了考虑增仓，待到价格上升到趋势线时做短线平仓
7、。就苏宁云商【】目前的股价在趋势线和通道线之间的位置不宜增持。从黄金价位线可以看出，从XX年10月14日的这次价格下落分别可能在元、元、元获得支撑。形态理论证券投资报告分析江西铜业股份有限公司一、公司简介江西铜业股份有限公司是由江西铜业集团公司与际铜业(中国)投资有限公司、深圳宝恒(集团)股份有限公司、江西鑫新实业股份有限公司及湖北三鑫金铜股份有限公司共同发起设立的股份有限公司。公司成立于1997年1月24日，于1997年6月发行境外上市外资股并在香港联合交易所和伦敦股票交易所同时上市交易。公司于XX年12月21日发行230,000,000股人民币普通股(A股)，每股面值人民币1元，并于XX年
8、1月11日在上海证券交易所上市交易。A股发行以后，公司的股本总额增至人民币2,664,038,200元。公司于XX年4月17日完成股权分置改革。公司主要进行铜、金、银、铅、锌、钼等矿产资源的勘查、开采、冶炼、加工及相关有色金属产品的生产、销售，并从事矿山开采、冶炼设备的制造安装、技术开发、技术服务，经营来料加工、对外贸易和转口贸易。公司建成了中国最大的铜加工生产基地。公司不断谋求产业资本与金融资本结合，积极参股银行、保险，试水金融。已引进摩根士坦利等战略投资者，将金瑞期货打造成国际化公司；投资亿元参股南昌商业银行，推进金融业务发展；在今后5年将形成与现有产业互补、并肩发展的金融板块。二、宏观经
9、济分析概念宏观经济指总量经济活动，即国民经济的总体活动。是指整个国民经济或国民经济总体及其经济活动和运行状态，如总供给与总需求；国民经济的总值及其增长速度；国民经济中的主要比例关系；物价的总水平；劳动就业的总水平与失业率；货币发行的总规模与增长速度；进出口贸易的总规模及其变动等。经济指标1GDP及经济周期GDPGDP即国内生产总值是指在一定时期内，一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和劳务的价值，常被公认为衡量国家经济状况的最佳指标。它不但可反映一个国家的经济表现，还可以反映一国的国力与财富。XX年1月，国家统计局公布XX年重要经济数据，其中GDP增长%，基本符合预期。经济周期经济周期
10、一般是指经济活动沿着经济发展的总体趋势所经历的有规律的扩张和收缩。是国民总产出、总收入和总就业的波动，是国民收入或总体经济活动扩张与紧缩的交替或周期性波动变化。经济周期分为四阶段：繁荣、衰退、萧条、复苏。当经济开始衰退之后，企业的产品滞销，企业经营状况恶化，股息、红利减少，股票价格下降。经济复苏时，企业产品的销量开始上升，企业经营状况好转，企业发放股息、红利，股价逐渐回升。当经济达到繁荣时，企业盈利状况良好，股息、红利增加，股票价格大幅上涨。2通货膨胀率通货膨胀率，是货币超发部分与实际需要的货币量之比,用以反映通货膨胀、货币贬值的程度；而价格指数则是反映价格变动趋势和程度的相对数。经济学上，通
11、货膨胀率为：物价平均水平的上升速度。以气球来类比，若其体积大小为物价水平，则通货膨胀率为气球膨胀速度。或说，通货膨胀率为货币购买力的下降速度。通货膨胀率对经济的影响主要有：引起收入和财富的再分配，扭曲商品相对价格，降低资源配置效率，促发泡沫经济乃至损害一国的经济基础和政权基础。3利率利率是指一定时期内利息额同借贷资本总额的比率。利率是单位货币在单位时间内的利息水平，表明利息的多少。我国利率由国家的中央银行控制。利息率的高低，影响利息率的因素，主要有资本的边际生产力或资本的供求关系。利息率政策是宏观货币政策的主要措施，政府为了干预经济，可通过变动利息率的办法来间接调节国内通货膨胀水平。在萧条时期
12、，降低利息率，扩大货币供应，刺激经济发展。在膨胀时期，提高利息率，减少货币供应，抑制经济的恶性发展。所以，利率对我们的生活有很大的影响。4汇率汇率对经济的影响主要有：本币汇率降低，即本币对外的比值贬低，能起到促进出口、抑制进口的作用；若本币汇率上升，即本币对外的比值上升，则有利于进口，不利于出口。从进口消费品和原材料来看，汇率的下降要引起进口商品在国内的价格上涨。至于它对物价总指数影响的程度则取决于进口商品和原材料在国民生产总值中所占的比重。反之，本币升值，其他条件不变，进口品的价格有可能降低，从而可以起抑制物价总水平的作用。政策因素1货币政策XX年中国货币政策既不收紧，也不放松，决策层坚持“
13、稳健”的中性操作，但实际上的货币供应有可能中性偏松，而非偏紧。这不仅由于国内保增长需要相对宽松的货币政策，还因为全球，尤其是发达国家宽松的货币政策，也包括美联储为解决财政困难，变换形式继续大量印钞，不会真正实质性退出QE，至少在XX年内不会完全退出货币宽松。如果世界各国竞相贬值货币，热钱入境过于汹涌，势必加大人民币降息压力。虽然美联储不会轻易退出QE，但如果新一年内美国经济强劲复苏，美联储真的退出QE，美元资产避险需求增加，引发大量资金流出中国市场，央行势必“降准”，确保稳增长的资金需求。因此实际上较为宽松的货币供应，有利于有色金属市场升温。2财政政策由于全球经济复苏的不稳定性，以及国内经济增
14、长的需求动力基础尚不稳固，明年我国还将继续实施积极的财政政策，为实现我国经济增长目标提供资金购买力支持。具体而言，明年积极的财政政策，主要表现为适当扩大财政赤字与增加国债规模。预计全国财政赤字规模在15000亿元左右，占GDP的比重约为2%。与此同时，我国还将稳定税收。财政政策的资金流向，主要向民生、环保等方面倾斜，有利于增加有色金属及冶炼原料焦炭、矿石、庖金属等商品需求。3产业政策今年以来，全国环保关注度明显提高，预计XX年加大节能环保，将成为宏观调控的重要目标。而新一年内加大节能环保力度，尤其是加强环保执法，对于有色金属市场可以产生两个方面的积极影响。一是强制有色金属全产业链企业加大环保投
15、入。在严格环保执法的情况下，有色金属全产业链的必要环保费用，最后都累积到成品材上，每吨成品材环保成本将增加。不仅如此，严格环保执法后，国内有色金属生产各个环节的企业边际成本也会相应升高，从而对价格行情形成很大支撑。除了环保成本外，明年有色金属行业的物流成本、能源成本、工资成本等其他成本因素也都趋向提高。二是加大环保力度，对于排污不达标的落后有色金属产能释放，也会形成很大抑制，有利于改善供求关系，减轻价格扬升的供应压力。行业现状分析1供应增长前景分析图1铜矿产量变化的情况图2：全球铜价走势从产量扩张图和1973年以来的LME铜价图上我们可以看到，伴随着产量的快速增长，铜价均受到了沉重的打击，价格均进入熊市。同样从XX年以来全球铜矿产量再次进入高速增长期，这也直接导致了从XX年以来，铜价展开了熊市格局，并且按照铜矿产能进入近三十多年来的最高速增长，铜矿的产量也有加速的可能，这将会导致全球铜市场出现严重的供应过剩，并对铜价产生极大的下跌压力。图3：铜现货加工费持续走高湖南商学院课程论文题目学生姓名学号学院专业班级指导教师职称证券投资分析报告董伟光财政金融金融12
