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1、为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划美国院线行业并购分析报告(共6篇)XX年美国院线行业并购分析报告XX年3月目录一、AMC收购Carmike，全球第一院线将诞生.51、AMC收购Carmike，美国院线集中度进一步提升.52、美国院线发展历史.6初期：镍币影院时期.6垂直垄断时期.6垂直垄断的瓦解：派拉蒙案.7多厅影院兴起，院线横向收购.7二、美国院线大规模并购的动因.81、行业背景：行业进入成熟期，增速放缓.8屏幕数饱和，院线需寻新出路.8受在线视频的冲击.92、并购方动因：增加谈判力，提升协同效应.10提升票房分
2、账比例，缩减片租成本.10争夺热门电影放映权.123、被并购方要素：区位、资本结构、规模.13区位优势或区位互补.13负债率高，存在被收购需求.14规模小，收购难度低.14三、中国院线市场并购潜力大.151、行业集中度较低.152、中小规模院线数量较多.163、地域属性较强.16四、附录.171、全球院线类主要上市公司估值情况.172、XX年全国院线列表.18AMC拟收购Carmike，全球最大院线或将诞生。美国第二大电影院线公司AMCEntertainment于3月4日宣布，将以11亿美元收购美国第四大影院Carmike。AMC表示，将向Carmike支付11亿美元的并购费用，合每股30美元
3、，其中包括承担后者的一些债务。二者若得以成功合并，将拥有约8364块屏幕和662个影院，成为全球最大的院线。美国院线并购史：垂直垄断+横向并购。美国院线的发展历程中不乏垂直垄断和横向并购。在1948年的“派拉蒙案”之前，垂直垄断是美国电影产业的主要形式。1948年“派拉蒙案”之后，制片公司不得不剥离其院线业务。随着美国电影市场的成熟、票房增速的下降，并购又成为了院线提升自己的规模和谈判力、增强协同效应的首选。并购方动因：提高票房分成，夺得影片放映权。美国院线实施并购的动因主要有两方面：1）可以与强势的制片发行方协商提高给自己的票房分成，降低片租;2）可以在同一个放映许可区域增强话语权，夺得影片
4、的放映权。被并购方要素：区位、自身诉求、规模。我们梳理了近年美国院线收购的一些案例，认为被收购方多有如下特征：1）存在区位优势或者与被收购方区位互补；2）因债务负担等自身原因，存在被收购诉求；3）以中小规模居多，收购难度较低。启示：中国院线行业并购潜力大。中国院线行业存在如下特点：1）行业集中度仍较低：前四大院线的票房占比为37%。2）中小院线居多：全国47条院线中，年度票房达10亿以上的仅10条。3）地方关于万达集团并购美国AMC影院的案例分析摘要：历时两年的艰苦谈判，大连万达集团昨日终于和全球排名第二的美国AMC影院公司签署了并购协议，预示着万达集团的国际化战略迈出了实质性的一步。万达负责
5、人同时透露，目前旗下万达院线已经预披露信息，上市已进入落实反馈意见阶段，上市审核目前正在进行中。对于AMC公司未来安排，该负责人表示，由于国内外消费者群体和投资者群体差异较大，以及境内外经济、文化发展程度和境内外企业的经营理念、管理水平的不同，万达集团目前暂无整合两地院线公司的计划。万达集团正在认真评估、研究万达院线和AMC公司未来发展战略，并不排除待万达院线上市后，在万达院线具备资金实力及相应管理水平、符合国内相关政策和法律法规要求的前提下，择机将AMC公司股权资产注入万达院线；当然，也不排除双方继续保持既有经营区域和管理体系不变，各自独立经营。据悉，此次并购总交易金额26亿美元，包括购买A
6、MC公司100%股权和承担债务两部分。万达同时承诺，并购后投入运营资金不超过5亿美元，万达集团总共为此次交易支付31亿美元。关键词:商业地产外套大连万达并购形式后期整合并购动因正文企业发展的历史：创立于1988年的万达集团，形成商业地产、高级酒店、旅游投资、文化产业、连锁百货五大产业。截至XX年，企业资产2200亿元，年收入1051亿元，年纳税163亿元，已经成为中国民营企业的龙头企业。万达从XX年开始大规模投资文化产业，已进入中央文化区、大型舞台演艺、电影制作放映、连锁文化娱乐、中国字画收藏五个行业。万达文化产业投资已超过100亿元，成为中国文化产业投资额最大的企业。企业成立之初，万达启动了
7、大连市西岗区北京街旧城改造，成为全国第一个进行城市旧区改造开发的企业，在全国首创城市旧区改造的发展模式。上世纪90年代初期，万达年房屋销售量占大连市房地产售总量的两成以上，在大连房地产企业中脱颖而出。1993年：成为全国首家跨区域发展的房地产企业万达赴广州番禺开发侨宫苑小区，成为全国首家跨区域发展的房地产企业，获得跨区域开发的宝贵经验。1998年：万达到成都、长春等多个城市开发，迈出大规模跨区域发展的步伐。XX年：开始建立第一个万达广场企业发展史上的“遵义会议”召开万达召开企业发展史上的“遵义会议”，历经三天讨论，统一了思想，决定企业战略转型，住宅地产和商业地产两条腿走路，并将全国各地公司合并
8、调整为商业、住宅两大建设公司。XX年：万达开发建设首个第三代万达广场宁波鄞州万达广场，并建有五星级酒店和超高层写字楼，总建筑面积60万平方米，全国首家提出“城市综合体”开发模式。XX年：万达进行二次机构改革，将商业、住宅两大公司合为一家公司万达商业地产股份有限公司，确立商业地产为万达核心支柱产业。万达先后成立商业规划院、商业管理公司、酒店建设公司，形成商业地产的完整产业链。XX年：上海五角场万达广场、宁波鄞州万达广场、北京CBD万达广场开业，万达打赢“三大战役”，奠定万达商业地产龙头地位XX年万：达集团成立万达连锁百货，正式进军零售业。XX年：万达集团总部由大连迁往北京CBD万达广场，标志着万
9、达事业迈上新台阶。XX年：文化旅游产业成为企业新的重点发展方向，为寻找新发展空间和利润增长点，万达集团将文化旅游产业作为企业新的重点发展方向。当年1月，万达集团投资200亿元建设长白山国际度假区。长白山国际度假区是世界上最好的冰雪度假项目。XX年：广州白云万达广场开业，这是万达商业地产进军广东的首个作品。万达集团进行了历史上最大规模的一次机构调整。一是集团和商业地产总部机构彻底分设。二是商管和院线机构调整，变成为总部、区域公司和单店三级管理模式，真正实现连锁经营。三是项目管理分成南、北区。这次调整，为万达实现实业、资本两条腿走路，为企业长远发展打下坚实的组织基础。XX年：万达和美国弗兰克?德贡公司成立合资演艺公司，由万达控股，在全国投资100亿元打造5台世界最高水平的舞台秀。XX年：万达集团成立万达文化产业集团万达投资5亿元，正式成立万达影视制作公司，形成电影产业的完整产业链。并购全球第二大影院公司美国AMC。西双版纳国际度假区开工建设。制定十年战略目标。万达集团制定十年战略发展目标，决定实施跨国发展、成为世界一流跨国企业，为中国民营企业争光。XX年：桂林万达文化旅游城签约投资240亿成广西最大文旅项目。万达电商“万汇网”上线试运行定位O2O模式。美国AMC院线公司在纽交所成功上市。万达宣布成立英国房地
