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1、为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划新兴铸管股份有限公司XX年财务报告分析新兴铸管股份有限公司财务报表分析1公司基本情况简介新兴铸管股份有限公司前身为始建于1971年的三线军队钢铁厂，由新兴际华集团有限公司(原新兴铸管集团有限公司)独家发起募集设立，以其钢铁及水泥等经营性净资产进行股份制改组，以社会募集方式设立该公司，1997年6月在深证证券交易所挂牌上市发行上市，目前总股本1，916，871，574股，上市以来向上市公司股东共募集资金5679亿元，派现2876亿元。公司是以离心球墨铸铁管及配套管件、钢铁冶炼及压延加工
2、、铸造制品等为公司主营业务的上市公司，是国家520家重点企业之一。公司铸管生产技术、产品质量居世界领先水平，是全球离心球墨铸铁管最大的供应商之一，产品国内市场占有率约占45，出口比例约为30。截止XX年末，公司在其标准行业黑色金属冶炼及压延加工业板块市值排名11位，营业收入排名9位。主要持股股东为新兴际华集团有限公司，持股比例为4933。2偿债能力分析21短期偿债能力分析上市公司的短期偿债能力是反映企业用现有资产偿还短期债务的能力的比率。主要是评价公司是否存在不能偿还短期债务的风险。短期债务的风险是通过公司的资产的流动性体现出的。上市公司的资产转换成现金越容易、转换成现金的速度越快，说明其资产
3、的流动性越好，就说明了其短期偿债能力越强。其中，流动比率、速动比率和现金流动负债比这三个指标是从不同的角度来衡量企业资金流动性的大小，评价企业偿还流动负债能力的强弱(存货周转率将在下一节分析)。前两个指标主要是从静态的角度来考察，后一个是从动态的角度来衡量。通过计算，新兴铸管、大冶特钢和行业均值这三个比率的数据如表21所示，为了更直观的看到这三个指标的历年走势，图21，22，23为根据数据生成的XX年-XX年新兴铸管、大冶特钢和行业均值的变动图。表21XXXX年新兴铸管、大冶特钢和行业均值短期偿债能力相关比率XX年XX年XX年XX年XX年1、流动比率流动比率是流动资产与流动负债的比率，计算公式
4、为：流动比率=流动资产流动负债流动比率反映的是企业运用流动资产偿还流动负债的能力，该指标值越大，说明了企业短期偿债能力越强。不过，若该指标过高则可能会导致企业流动资产占用过度，从而将降低资金的获利能力。实践认为该指标保持在2：1左右是比较适宜的，当然这是一个经验数据H。从表21和图21可以看出，行业的流动比率均小于2，在07到09年经历过小幅下跌之后，XX勉强回归到XX年的水平。在比较期间内，新兴铸管和大冶特钢的流动比率且都高于行业平均。XX年到XX年，大冶特钢和新兴铸管流动比率的差距在逐渐缩小，XX年时最为接近，分别为110和117，而后在XX年有较大差距，XX年趋于相同。从整体上来看，新兴
5、铸管的流动比率始终要要高于大冶特钢，也始终在行业平均值之上，说明在短期偿债压力上来看，新兴铸管的压力要小于大冶特钢以及行业大多数企业。图21XXXX年新兴铸管、大冶特钢流动比率趋势图2、速动比率剔除了流动资产中“可用性”差的项目出现的速动比率，能够更精确的评价企业短期偿债能力，其计算公式为：速动比率=速动资产流动负债在公式22中，分子中的速动资产是指可以及时的、不贬值的转换为可以直接偿债的资产形式的流动资产。剔除的“可用性”差的项目，实践中一般指存货。通常实践的经验告诉我们，速动比率保持在1：1是恰当的。从表21和图22可以看出，新兴铸管的速动比率在比较期间内有小幅波动，但总体维持在1左右，并
6、且变动的趋势和流动比率一致。新兴铸管的这两项指标都高于行业平均水平，也高于大冶特钢，这说明了新兴铸管的短期偿债能力要强于行业水平。在XX年，无论是流动比率还是速动比率，新兴铸管的比值都远远高于行业平均水平和大冶特钢，这不得不引起特别关注，并且在当年，企业拥有较多的货币性资产，企业是采取怎样的经营策略，在XX年金融危机重创钢铁行业下，保持较好的偿债能力和较多的货币性资产?在XX年时，这两项指标又都显现出向下的趋势，而行业数据和大冶特钢并无此特征，说明新兴铸管在XX年存在一定的存货，并且高于行业水平，我们将结合后续的分析逐步探究其原因。而同时也可以看到，大冶特钢由于流动资产中有较多的存货和其他变现
7、能力较差的资产致使它的速动比率比流动比率更劣于新兴铸管。图22为XX-XX年新兴铸管、大冶特钢与行业均值流动比率趋势图3、现金流动负债比现金流动负债比作为企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比率，它是从现金流量的角度来反映对短期负债的偿还能力，其公式如下：现金流动负债比=经营活动净现金流量流动负债这一比率的意义在于它体现了企业的经营活动所产生的现金可以在多大程度上保证当期流动负债的偿还。比率越大，企业按期偿还到期债务的保障程度越高，但如果指标过大，则说明企业现金利用不充分，利用现金获利的能力不强。结合表21和图23可以看出，大冶特钢现金流动负债比具有波浪式的变动趋势，除在XX年与XX年出现
8、较大幅度下降外，其他几个年份的数据都介于20到45之间，说明了大冶特钢在短期偿债能力方面的风险还是足够能应付的。而新兴铸管在比较期内呈现出与行业均值相似的波动，除XX年该比率接近30外，其他几个比较期该数值都不超过15，甚至在XX年度这一比率达到182，这一信号相当危险，这说明企业当期在经营活动中产生的现金流量几乎难以很好的偿还短期债务，如果经营期内的投资活动不产生效益，还或者筹资困难等，则企业面临的可能是债务无法如期偿还的局面。行业均值在XX年为903，这也说明行业中多数公司也都和新兴铸管一样偿债能力不高，面临着流动负债到期不能偿还的风险。图23XX-一XX年新兴铸管、大冶特钢与行业现金流动
9、比率趋势图从以上三个衡量短期偿债能力的指标来看，新兴铸管具有一定的短期偿债能力，但是现金流动能力较差，尤其是自金融危机以来该指标年年下滑，如果不采取适当的措施，这一状况得不到改善，将面临着无法正常偿还短期负债的风险，若按此下去，债权人丧失信心，从而带来融资困难。22长期偿债能力影响企业的长期偿债能力的因素很多，其中企业的盈利能力和所有者资本的积累程度是影响企业长期偿债能力的最重要因素。因为负债大多用于企业长期资产的投资，形成企业的固定生产能力，在企业正常的生产经营条件下，企业不可能靠出售长期资产作为偿债的资金来源，而是依靠企业的经营所得。长期偿债能力取决于企业是否拥有雄厚的实力的所有者资本。本
10、节将从资产负债率和利息保障倍数这两个个比率与同行业的比较来进行分析。表22为XX-XX年新兴铸管、大冶特钢和行业均值长期偿债能力相关比率1、资产负债率作为衡量企业财务风险的主要指标，资产负债率是用来表示企业全部资金来源中有多少来源于举借债务，其计算公式为：资产负债率=负债总额100%资产总额图24为XXXX年新兴铸管、大冶特钢与行业资产负债率趋势图结合表22和图24，可以看出整个行业的资产负债率都保持在60上下，控制在70以下，这一比值尚在合理区间内，说明该行业的公司在经营中都懂得充分的利用财务杠杆给公司股东带来利益，并且符合钢铁行业稳健经营的特点。在比较期间，大冶特钢的资产负债率呈逐年下降趋
11、势，在最高的年度也不到60，说明企业比较注重股权融资，而且企业负债少，有较好的偿债能力。新兴铸管的资产负债率波动较大，总体上高于大冶特钢，不及行业平均值，XX和XX年这一比值高于其他年份，也说明在这两年的经营中，公司相对于其他年份，举债经营的成分较大。2、利息保障倍数利息保障倍数=息税前利润利息费用在公式25中，息税前利润是指扣除利息和税务支出之前的利润，总利润加利息费用即可得到。利息保障倍数与资产负债率、权益乘数等指标的评价角度不同的是，它不是以公司是否有能力偿还债务、公司负债的占比多少的角度出发，而是以评价企业每年支付利息和固定支出的能力的角度出发。上述评价长期偿债能力指标的共同点在于，公
12、司的长期负债除了要偿还本金外，每年还要支付利息，所以既要评价公司偿还本金的能力，还要衡量公司对于利息的偿付情况，如果企业不能偿付利息，不仅影响到企业的信誉，也会影响到投资者等对企业偿债能力的评价。关于新兴铸管股份有限公司的财务报告分析韩赛赛注会二班新兴铸管财务分析报告目录一、公司基本情况简介二、企业偿债能力分析三、企业盈利能力分析四、企业发展能力分析五、整体财务状况评价六、总结与对策关于新兴铸管股份有限公司的财务报告分析一、公司基本情况简介新兴铸管股份有限公司，公司法定代表人：张同波，1997年发行上市，目前总股本111,万股。是一家跨地区、跨行业、集科工贸于一体的大型企业，主营业务为离心球墨
13、铸铁管及配套管件、钢铁冶炼及压延加工、铸造制品、水泥等。是国家520家重点企业之一。公司注册地址及办公地址：河北省武安市上洛阳村北。二、企业偿债能力分析短期偿债能力分析1、流动比率，是最常用的衡量企业短期偿债能力的比率，是企业流动资产总额与流动负债总额的比率，通常表现为企业流动资产可偿还流动负债的倍数。流动比率过低，意味着企业的短期支付能力不足，可能捉襟见肘，难以如期偿还债务；流动比率过高，则表明企业资金没有得到充份利用，影响到资金的使用效率和企业的获利能力。一般情况下企业的流动比率=2：1较适宜，不宜过高或过低，这样既达到一定的安全性，又充份利用了能够利用的资金来源。新兴铸管股份有限公司09
14、年较07年流动比率增幅明显，从公司07、09年资产负债表可以看出，公司流动资产与负债都有上升，但流动资产增速快于流动负债增速，说明企业短期偿债能力增强。XX年受国际金融危机影响，企业流动资金减少，导致流动比率较07年降低。2、速动比率，表示每单位流动负债有多少速动资产作为偿还保证，是对流动比率指标的补充和延伸。在传统上，人们认为速动比率为1是较为合适的。新兴铸管公司XXXX年速动比率都在1左右，企业的短期偿债能力较好。09年速动比率为较以前有所上升，导致企业资源未得到充分利用，影响了企业的获利能力。企业长期偿债能力分析1、资产负债率，该比率可用于判断企业负责水平及风险程度。该指标低，表明企业投
15、资人、债权人投资的风险小，也表明企业经营安全、稳健，具有较强的筹资能力；但过度的保守又会降低企业的收益。一般说来，指标值以不高于50%为宜，如果大于1,则说明企业已资不抵债，有濒临倒闭的风险。该指标可以在一定程度上起到预警的作用。从资产负债表可以看出，在国际金融危机的影响下，XX年新兴铸管公司负债增加，导致企业资产负债率上升，企业偿债能力减弱。从总体上看，企业资产负债率呈下降趋势，企业偿债能力变强。2产权比率，揭示了负债资金与权益资金的比例关系，表明了债权人权益受投资人权益的保障程度。一般情况下，产权比率越低，企业的长期偿债能力越强。产权比例越高，说明企业的财务结构与资本结构具有高风险、高收益的特征。新兴铸管股份有限公司09年较07年产权比率有所下所降，企业的长期偿债能力增强。XX年受国际金融危机影响，企业负债增加，权产比率显著上升达到
