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1、为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划兖州惠民XX年第三季度报告公司债券信用评级报告兖州市惠民城建投资有限公司XX年度公司债券信用评级报告公司债券信用等级：AA长期主体信用等级：AA-评级展望：稳定发债主体：兖州市惠民城建投资有限公司发债规模：10亿元债券期限：7年担保单位：济宁市城建投资有限责任公司主要财务数据和指标(人民币亿元)分析员：马冲周广西郑君彦联系电话：010-客服电话：4008-84-4008传真：010-Email：rating大公报D【XX】074号评级观点兖州市惠民城建投资有限公司主要从事兖州市城市基
2、础设施建设投融资、公用事业及相关国有资产的经营管理等业务。评级结果反映了良好的地区经济基础、较强的地方财政实力、公司在城市建设中的重要地位、经营性业务的区域专营、地方政府的有力支持以及第三方的信用支持和债项担保等优势，同时也反映了地区经济增长放缓对财政增收的影响、经营性业务盈利能力差等不利因素。综合分析，本期债券到期不能偿付的风险很小。预计未来12年，兖州市政府对公司的支持力度不会减弱。大公对兖州城投的评级展望为稳定。主要优势/机遇兖州市能源资源和区位条件优越，煤电、造纸等产业基础良好，是我国县域综合实力百强县之一，近年来兖州经济保持较快增长；兖州市财政收支规模近年来快速增长，财政收支平衡状况
3、良好，总体的财政实力较强；公司是兖州市城市基础设施建设唯一的政府投融资平台，在财政拨款、国有资产划转、国有土地整理及开发等方面得到市政府的有力支持；公司自来水、城市供热、公共交通等业务具有区域专营优势，经营性业务整体将保持稳定发展；济宁市城建投资有限责任公司对公司提供的信用支持以及对本期债券提供的全额不可撤销的连带责任担保，具有较强的增信作用。主要风险/挑战近期受国际金融危机持续蔓延的不利影响，兖州市经济发展的不确定性因素增多，地区经济增速有所放缓，财政增收压力加大；公司经营性业务属于公用事业范畴，具有较强的公益性，盈利能力差。大公国际资信评估有限公司二零零九年六月十九日发债主体兖州市惠民城建
4、投资有限公司成立于XX年6月24日，原名为兖州市西城建设发展中心,为兖州市华融经济发展投资有限公司的全资子公司。XX年12月，根据兖州市人民政府兖证字【XX】59号文关于兖州市西城建设发展中心更名为兖州市惠民城建投资有限公司的通知和兖州市财政局兖财字【XX【51号文兖州市西城建设发展中心改制方案批准，兖州市西城建设发展中心改制成兖州市惠民城建投资有限公司，并将净资产全部折股。截至XX年末，公司实收资本亿元，法定代表人王建华，注册地址为兖州市财政局院内。兖州投资是兖州市财政局管理的事业单位，开办资金亿元，其职能是：对城市基础设施和交通设施项目投资；市政府委托管理运营城市资产；组织经济建设中有关项
5、目资金的筹集和供应。为进一步扩大筹资渠道，加快城市基础设施建设，根据兖州市政府安排，全额投资兖州市惠民城建投资有限公司。兖州城投是兖州市城市基础设施建设和公用事业唯一的政府投融资平台和运营主体，主要承担市政府下达的城市基础设施重大项目建设任务及相关的资金运作，负责城市基础设施和公用事业等国有资产的营运和开发。公司经营领域涉及城市基础设施建设，自来水供应、煤气、热力、公共交通等公用事业以及房地产经营开发等。截至XX年末，公司的组织机构情况见附件1。截至XX年末，公司资产总额亿元，负债总额亿元，所有者权益合计亿元，资产负债率%。XX年公司实现主营业务收入亿元，补贴收入亿元，利润总额亿元，经营性净现
6、金流亿元。发债情况本期债券概况本期债券拟发行总额10亿元人民币，债券期限为7年，同时附加发行人上调票面利率选择选及投资者回售选择权。在债券存续期内前5年，债券票面年利率固定不变；在本期债券存续期的第5年末，公司可选择上调票面利率0至100个基点，债券票面年利率为债券存续期前5年票面年利率加上上调基点，在债券存续期后2年固定不变。本期债券采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。本期债券采用第三方保证担保方式：本期债券由济宁市城建投资有限责任公司提供全额不可撤销的连带责任担保。募集资金用途本期债券募集资金中8亿元将用于兖州市统筹城乡一体化公路改造项目，其余2亿元用于补充公司营运资金。兖州市统筹
7、城乡一体化公路改造项目规划改造项目中10条道路的改造工程，包括一绕、射二等5条主干道以及射三、纵一等5条次干道。线路总长度公里，总投资额为179,513万元，资金来源为自筹。根据兖发改【XX】34号，该项目已获得兖州市发展和改革委员会批复核准。经营环境城投公司代表政府从事基础设施建设，财政支持是其债务偿还的重要保障；近期国家实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，有利于城投公司发挥城建投融资职能城市道路、桥梁、环境整治等基础设施和供排水、污水处理、供热、供气、公交等公用事业具有很强的公益性特征，盈利能力较弱或根本没有盈利，目前在我国主要由地方政府进行投资建设和运营管理，提供这类公共产品也正是政
8、府的主要职责之一。随着我国经济的发展，各地政府的财政收入快速增加，但由于近年来大规模的基础设施建设需要大量的资金投入，同时我国各地的国企亏损、“三农”问题、科教文卫和社会保障欠账等历史遗留问题也较多，导致各地政府的财政收支普遍处于较紧张的状态，地方政府的外部融资需求巨大。维护财政的稳定性和隔代公平，是世界各地政府发行市政债券的客观原因和基本逻辑，政府借贷的资金完全可以成为地方建设中重要的资金补充来源。但是，由于我国预算法的硬性约束，我国地方政府没有举(转载于:写论文网:兖州惠民XX年第三季度报告)债权，在此背景下，地方政府纷纷通过构建特定的经济实体履行政府投融资职能来充当城建项目业主和融资主体
9、，城投公司应运而生。此外，随着我国投融资体制的改革，投融资方式发生了变化，商业银行的贷款操作日益趋向商业化而不再受政府的直接影响，也促使各地政府通过城投公司代政府举债。城投公司代表地方政府实行基础设施和公用事业的投融资和运营管理，利用地方政府信用向银行贷款或发行债券，因此其债务的偿还主要依靠财政资金。进入XX年，全球经济随着美国次贷危机的全面爆发而出现衰退，我国出口加工业受到很大冲击，股市和房市也陷入低迷，宏观经济面临下行风险。为了保持经济社会的稳定发展，中央开始实行适度宽松的货币政策和积极的财政政策。根据中央投资计划，XX年底前中央安排资金约万亿元，预计总投资规模将达4万亿元，重点投资交通、
10、三农、社会保障以及环境生态等基础设施建设。中央的投资计划明确表达了国家对基础设施建设资金投入的政策立场，并将由此产生一轮国内各地基础设施建设的巨大需求，各大商业银行以及发改委、证监会和中国人民银行等政府主管部门在信贷政策支持方面开始对城投公司有所倾斜。因此，未来1到2年城投公司向银行贷款或在债券市场发行债券面临良好的政策机遇。兖州市能源资源和区位条件优越，煤电化工、造纸、橡胶化工等产业基础良好，受金融危机持续蔓延的不利影响，兖州经济增速有所放缓，但其较快增长的基本面没有改变兖州市位于鲁西南，是济宁市下辖的县级市。截至XX年末，全市总面积约651平方公里，人口约60万，辖7镇3个街道办事处和3个
11、省级开发区。兖州市能源资源和区位条件优越，煤电化工、造纸、橡胶化工等产业工业基础良好，XX年末三次产业结构为:。兖州矿产资源丰富，是国家重要的煤炭基地，年开采量约2,000万吨。地下水储量约20亿立方米，是山东省三大丰水区中唯一尚未大量开采利用的地区。境内新发现的特大型铁矿颜店铁矿已控制资源量10亿吨，预计可供开采50年，是山东省目前发现的最大铁矿。地理位置优越，交通便利，京沪线穿城而过，是鲁西南地区最大的物资集散地和客运中转站，客运火车站为全国一等站。近年来，兖州市经济社会快速发展。XX年，全市完成地区生产总值亿元，按可比价格计算比上年增长%；实现财政总收入36亿元，增长%。XX年，兖州市经
12、济实力在济宁市十二个县主要经济指标对比单位：亿元资料依托本地资源及较为便利的交通条件，兖州市多年来逐步培育形成了造纸包装、煤电化工、橡胶化工、机械制造、食品加工等支柱产业，工业经济基础良好。XX年，太阳纸业、华勤集团、银河集团销售收入分别过100亿元、80亿元和60亿元，齐鲁特钢、联诚金属、翔宇化纤、绿源食品等主要工业企业快速发展。截至XX年末，全市规模以上工业企业达到260家，实现销售收入385亿元、利税53亿元，分别比XX年增长%和%。兖州市工业结构层次较好。XX年，兖州市建成首家博士后工作站，启动建设了科技创业服务中心，取得重大科技成果12项，高新技术产业产值达到亿元，同比增长%，占规模
13、以上工业总产值的比重约35%。XX年，受国际金融危机持续蔓延的不利影响，兖州市经济发展的不确定性因素增多，部分企业生产经营困难，财政增收压力加大，地区GDP和财政总收入增速均有所放缓，XX年分别回落和个百分点，但兖州经济较快发展的基本面仍未改变，预计未来12年，兖州经济仍将处于稳步上升的发展阶段。兖州市被山东省确定为城乡一体化发展试点城市，农村基础设施建设成为全市社会发展的重点，公司的政府投融资平台地位更趋突出XX年兖州市被确定为山东省城乡一体化发展试点城市，兖州市委市政府充分利用政策机遇，主动融入济宁都市圈建设，近年来先后修编了城乡总体规划、城市总体规划、三个省级开发区发展规划和各类专项规划，突破县城现有框架，不断推进兖州市城乡一体化建设进目的-通过该培训员工可对保安行业有初步了解，并感受到安保行业的发展的巨大潜力，可提升其的专业水平，并确保其在这个行业的安全感。
