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1、为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划保险资管计划关于穿透规则的说明私募投资基金监督管理暂行办法第13条的规定，以合伙企业、契约等非法人形式通过汇集多数投资者的资金直接或间接投资于私募基金的，私募基金管理人或私募基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数，但“依法设立并在基金业协会备案的投资计划”不再穿透核查最终投资者是否为合格投资者和合并计算投资者人数。由于私募投资基金监督管理暂行办法并未对投资计划进行定义，其是否包括资产管理计划、信托计划、契约型或有限合伙形式的私募投资基金等产品一直存在
2、争议，直到XX年4月3日基金业协会发出关于私募基金登记备案系统升级的通知并更新了基金备案及信息更新填表说明，该文件明确规定未在基金业协会备案的保险资产管理计划、信托资产管理计划、银行理财资产管理计划、证券公司及其子公司的资产管理计划、基金公司专户及其子公司的资产管理计划、期货公司及其子公司的资产管理计划、契约型私募基金、合伙型私募基金等资产管理计划和机构，投资人数和投资金额均穿透计算。合格投资者的人数计算方式主要为：私募暂行办法第十三条第二款规定，“以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于私募基金的，私募基金管理人或者私募基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为
3、合格投资者，并合并计算投资者人数。但是，符合本条第、项规定的投资者投资私募基金的，不再穿透核查最终投资者是否为合格投资者和合并计算投资者人数。”这一规定，有以下三个方面的含义：合伙企业型私募基金需要穿透核查为防止变相公开募集，私募暂行办法强调了以合伙企业形式募集资金投资私募基金的，需要穿透核查最终投资者是否为合格投资者和合并计算投资者人数。即便该合伙型私募基金已经根据私募暂行办法的规定办理了基金备案手续，也不能免除该义务。契约型私募基金，需要区分情况确定是否需要穿透核查契约型私募基金的范围较广，需要区分情况确定是否需要穿透核查。1）对于非证监会监管下的信托计划、商业银行理财计划、保险资管产品等
4、，未在基金业协会备案的，需要穿透核查与打通计算；2）对于证监会监管下的行政许可类私募基金业务，即证券公司、基金管理公司、期货公司及其子公司的资产管理计划，根据现行监管规定，均要求在基金业协会备案，因而可以被视为单一合格投资者；3）对于证监会监管下的非行政许可类私募基金业务，即一般的私募基金管理人发行的契约型基金，虽然也在基金业协会备案，但是仍需要穿透核查与打通计算。值得注意的是，“依法设立并在基金业协会备案的投资计划”，如前文所言，仅指证监会监管下的行政许可类的私募基金业务，即证券公司、基金管理公司、期货公司及其子公司的资产管理计划，而非指在基金业协会备案的所有契约型私募基金。主要理由是，若一
5、般的私募基金管理人发行契约型基金经备案后即可被视为单一合格投资者，那么仅需通过一层嵌套，就可以将最多二百个契约型私募基金投资于一个契约型私募基金，投资者人数便可高达四万人。如果通过二层或三层嵌套，人数上限将骤然飙升，显然违背了私募暂行办法所坚持与强调的非公开性，存在被认定为“变相公开募集”的法律风险。公司法人型私募基金，可以豁免穿透核查值得注意的是，公司法人型私募基金，在基金业协会办理备案手续后，方能豁免穿透核查。此外，公司型私募基金，如果再投资于私募基金，虽然可以豁免穿透核查，但是公司型私募基金本身依然需要符合单位合格投资者标准。保险债权计划一、保险债权计划概述保险债权计划定义保险债权计划是
6、指保险资产管理公司发起设立的投资产品，通过发行投资计划受益凭证，向保险公司等委托人募集资金，投资主要包括交通、通讯、能源、市政、环境保护等国家级重点基础设施或其他不动产项目，并按照约定支付本金和预期收益的金融工具。保险债权计划参与方委托人、受托人、受益人、托管人、独立监管人保险债权计划参与角色包括5类人。其中，委托人指在中华人民共和国境内，经中国保监会批准设立的保险公司、保险集团公司和保险控股公司。受托人指根据投资计划约定，按照委托人意愿，为受益人利益，以自己的名义投资基础设施或其他不动产项目的保险资产管理公司。受益人指委托人在投资计划中指定，享有受益权的人。投资计划受益人可以为委托人。托管人
7、指根据投资计划约定，由委托人聘请，负责投资计划财产托管的商业银行，负责为保险债权投资计划资金提供资金存管、划拨、清算等托管服务。独立监督人指根据投资计划约定，由受益人聘请，为维护受益人利益，对受托人管理投资计划和项目方具体运营情况进行监督的专业管理机构。二、保险债权计划政策发展历程行业探索期XX年，我国保险行业资产规模首次突破1万亿。国务院当年7月出台的关于投资体制改革的决定提出“要鼓励和促进保险资金间接投资基础设施和重点建设工程项目”，为保险资金运用方式拓展创新指明方向。如何运用庞大的保险资产，在稳健规范的前提下取得合理收益，更加有力地支持国民经济发展，是当时保险行业内普遍关注思考的问题。关
8、于对保险资金如何对接我国基础设施和不动产领域投资进入了探索时期。业务试行期XX年3月6日，中国保监会发布保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法，规定保险公司可通过加入债权计划的形式间接投资于交通、通信、能源、市政和环境保护等国家级重点基础设施项目。XX年7月4日，中国保监会发布保险资金间接投资基础设施债权计划管理指引(试行)，对债权计划的发行和管理进行了初步规定。XX年11月17日，中国保监会发布保险业要进一步发挥功能和作用支持经济增长一文，鼓励保险公司以债权方式投资交通、通信、能源等基础设施项目和农村基础设施项目，推进保险公司投资国有大型龙头企业股权。XX年12月3日，国务院“金融30条”
9、提出“引导保险公司以债权等方式投资交通、通讯、能源等基础设施和农村基础设施项目”。在此期间，保险资金对接各类项目投资的办法、方式和操作层面指引不断细化，成功立项并发行了一批具有行业影响力的保险债权计划。保险资金被正式引入各类项目建设投资中，保险资金对接我国基础设施和不动产领域投资进入试行时期。完善发展期XX年3月19日，中国保监会发布关于保险资金投资基础设施债权投资计划的通知与基础设施债权投资计划产品设立指引，对保险公司债权投资计划应满足的具体条件做出详细规定，规范保险债权计划产品设立业务，明确了操作流程。XX年7月31日，中国保监会发布保险资金投资不动产暂行办法，正式明确保险资金可以投资基础
10、设施类不动产、非基础施类不动产及不动产相关金融产品，确立保险资金和各类不动产项目间的融通关系。至此，保险资金进入各类项目的政策办法框架基本搭建完成，推动保险债权计划进入到完善发展时期。三、保险债权计划交易结构及立项实施流程保险债权计划交易结构图保险债权计划立项实施流程四、市场中的保险债权计划发展现状保险债权计划成立规模情况XX年至XX年末，我国保险债权计划共成立46个，发行规模合计1583亿元，自XX年保险债权计划启动试行以来，虽然经历XX年国际金融危机影响，但保险债权计划成立数量和融资规模总体保持稳定发展。XX年以来，受货币政策不断趋紧及商业银行信贷新增规模受限影响，保险债权计划应市场融资需
11、求加速发展，XX年当年成立计划的数量和发行规模相当于甚至超过之前4年总和，全年成立保险债权计划22个，合计融资规模达到831亿元，较上年增长%。究其保险债权计划出现加速发展的原因，一方面在资本市场投资环境不佳的情况下，保险资金收益率长期处于商业银行贷款利率水平以下，由于保险债权计划定价方式以商业银行五年期以上长期贷款作为基准利率，高于同期商业银行存款利率、公开市场发行的高评级债券收益率，因此保险债权计划成为保险资金一个较好的投资方向，对各保险公司具有较大吸引(转载于:写论文网:保险资管计划)力，因此保险行业对保险债权计划的认同度迅速提高。同时，也反映出各保险资产管理公司对保险债权计划的研发能力不断提高和成熟。具体情况如下：表1目的-通过该培训员工可对保安行业有初步了解，并感受到安保行业的发展的巨大潜力，可提升其的专业水平，并确保其在这个行业的安全感。
