《第4章-流动性风险管理(独家)》由会员分享，可在线阅读，更多相关《第4章-流动性风险管理(独家)（74页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、21世纪应用型本科金融系列规划教材金融风险管理,第4章 流动性风险管理,基本内容,一、流动性风险概述 二、流动性风险管理的技术方法 三、流动性风险的控制,第一节 流动性风险概述,4.1.1流动性风险的概念 1）流动性的内涵,根据银行业约定俗成的定义，流动性是指银行能够在一定时间内以合理的成本筹集一定数量的资金来满足客户当前或未来的资金需求。目前还有一种比较流行的解释：流动性是银行在一定时间内不发生损失的情况下（即以合理的市场价格）迅速变现的能力。,流动性内涵的扩展,资金需求主体能够在一定时间内以合理的成本通过负债的手段筹集所需要的资金。资金需求主体在一定时间内不发生损失的情况下，即以合理的市场
2、价格迅速变现的能力。,1、负债的流动性,2、资产的流动性,示例：商业银行资产负债表,流动性包含的要素,资金数量 资金成本 时间,8,概念辨析:流动性VS清偿能力的关联性,从法律上讲，清偿能力是指银行的资产大于负债，换句话说，只要银行有足够的时间，完全可以将资产变现，清偿所有的负债。 可现实中上门提款的储户往往不会给银行变现的机会，当挤兑出现时更是一分钟都等不了，这时就全靠银行在流动性上的功力了，即能够随时满足所有提款或还款以及客户信用需求的能力。,第一种情况：有的银行，虽然资产总价值大于、甚至远远大于负债总价值，在法律上具有充分的清偿能力；但出现了流动性不足的情况。 可能的结果：关门歇业第二种
3、情况：有的银行虽然资产价值远低于实际负债价值，但只要能保持大量的流动性资金、仍可满足公众的提款要求。 可能的结果：转危为安。,概念辨析:流动性VS清偿能力的差异举例,（1）流动性风险的定义流动性风险是指银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资的可靠性，即当银行流动性不足时，无法以合理的成本迅速增加负债或变现资产获得足够的资金，从而影响其盈利水平。在极端情况下，流动性不足会造成银行的清偿问题。,2）流动性风险的内涵,流动性风险的分类,融资流动性风险：不能随时以合理的价格筹集到足够的资金履行自己的义务，满足客户的资金需求。市场流动性风险：由于市场深度不足或市场动荡，商业银行无法以合理的市场价格出售
4、资产以获得资金的风险。,资产流动性,负债流动性,负债流动性（融资流动性风险）负债流动性是指商业银行能够以较低的成本随时获得需要的资金。筹资能力越强，筹资成本越低，则流动性越强。银行的流动性负债：各项活期存款、一个月内到的定期存款及债券。,资产流动性（市场流动性风险） 资产流动性是指商业银行持有的资产可以随时得到偿付或者在不贬值的情况下出售，即无损失情况下迅速变现的能力。变现能力越强，所付成本越低，则流动性越强。 流动性资产主要包括：现金，超额准备金，可在二级市场随时抛售的国债、债券、票据和其他证券类资产，短期内到期的拆放或存放同业款项、贷款、贴现、回购、证券类资产和其他应收款，其他短期内可变现
5、的资产。,（2）流动性风险的表现形式银行的一切经营活动正常（经营风险管理范畴）银行本身出现短期危机(极端情况)银行业整体出现短期危机(极端情况)银行陷于长期危机(极端情况),3）保持流动性的重要意义（以银行为例）,（1）银行通过保持适当的流动性可以保证其债权人的债权得到偿付 （2）银行保持适当流动性才有能力兑现对客户的贷款承诺 （3）银行保持适当的流动性可以使银行及时把握有利可图的机会,16,1）流动性风险的内部成因（1）资产和负债的期限不匹配 “借短贷长” 引起的是一种正常性的流动性风险 （2）金融企业的信誉以银行为例银行的信用主要取决于净资产状况、稳定的收入、向外披露信息质量和政府的保证，
6、我国国有商业银行的不良资产比率居高不下，之所以未发生流动性问题，很大程度上源于政府信用。,4.1.2流动性风险的成因,2）流动性风险的外部成因（1）货币政策的影响：（2）金融市场发育程度：市场资产变现能力和主动负债能力强。,2）流动性风险的外部成因（3）客户信用风险的影响：客户信用级别差，银行盈利下降。同时，信用风险的发生往往打乱商业银行资金的运用计划，引发流动性危机。 （4）对利率变动的敏感性利率变动对银行客户存款需求和贷款需求都产生影响，以致严重影响到银行的流动性头寸。,4.1.3流动性风险管理体系,1）流动性风险管理体系的基本要素（1）董事会及高级管理层的有效监控 （2）完善的流动性风险
7、管理策略、政策和程序 （3）完善的流动性风险识别、计量、监测和控制程序 （4）完善的内部控制和有效的监督机制 （5）有效完善的信息管理系统 （6）有效的危机处理机制,2）流动性风险管理的组织机构商业银行应根据政策的制定、执行、监测和监督职能相分离的原则，明确董事会及其专门委员会、监事会（监事）、高级管理层及相关部门在流动性风险管理中的作用、职责及报告路线，制定适当的考核及问责机制，以提高流动性风险管理的有效性。,3）流动性风险管理政策,（1）管理政策的目标我国商业银行流动性风险管理政策的目标：以客户存款为主要的资金来源，通过同业市场拆入资金及在资本市场筹集等方式，建立一个适度分散的资金组合；建
8、立良好的流动性头寸管理制度，保障银行有足够的支付能力，避免在不利情况下紧急出售资产；制定和完善突发事件的应急系统，保证有充裕变现能力应付突发的危急事件。,（2）管理政策的内容 整体的流动性管理政策：流动性风险的识别、计量和报告体系；流动性风险管理程序；资产与负债组合； 流动性风险限额；在正常及压力情况下的现金流量分析；不同货币、不同国家、跨境、跨机构及跨业务条线的流动性管理方法；导致流动性风险增加的潜在因素及相应的监测流程；压力测试和情景分析；应急计划。,第二节 流动性风险管理的技术方法 （不再适用VAR法度量）,4.2.1 资产及负债的流动性风险管理资产负债管理的基本指标 1）资产方流动性指
9、标（流动性越好越安全）（1）流动比率 流动比率=流动性资产流动性负债100% （2）流动性缺口率 流动性缺口率=流动性缺口90天内到期表内外资产100% （3）存贷比例 存贷比例=贷款余额/存款余额100%,2）负债方流动性指标,（1）核心负债比例核心负债比例=核心负债总负债100% （2）资金来源集中度资金来源集中度=最大十家存款户存款余额总负债100%资金来源集中度=最大十家银行同业往来轧差后负债方净额之和总负债100%资金来源集中度=境外联行往来轧差后负债方净额总负债100%（仅适用于外国银行分行，按在华机构合并计算） 负债方流动性比例还包括：各项存款的结构百分比；总存款/总负债；核心存
10、款/总资产等，商业银行应关注负债的稳定性。,4.2.2现金流量管理,现金流量管理是识别、计量和监测流动性风险的一种重要工具，商业银行通过计量、监测、控制现金流量和期限错配情况，来发现融资差距和防止过度依赖短期流动性供给。 1）现金流期限错配净额现金流期限错配净额未来现金流入未来现金流出,2）现金流期限错配限额,计算步骤如下（商业银行应保证净额低于限额）： （1）商业银行应至少预测其未来确定时间段内的融资能力，尤其是来自银行或非银行的批发融资能力，并依压力测试情况下的调减系数对上述预测进行适当调整。 （2）商业银行采取审慎的方法计算出售全部或部分无障碍流动性资产（如政府和中央银行债券）所产生的流
11、动性增项。 （3）商业银行计算现金流量限额时应将或有负债中备用融资额度等作为增项，同时将或有资产中未提取的贷款承诺等作为减项。 （4）商业银行应根据以上步骤计算确定时间段内的现金流量理论限额。,4.2.3 压力测试,压力测试包括敏感性测试和情景测试等具体方法。敏感性测试旨在测量单个重要风险因素或少数几项关系密切的因素由于假设变动对银行风险暴露和银行承受风险能力的影响。情景测试是假设分析多个风险因素同时发生变化以及某些极端不利事件发生对银行风险暴露和银行承受风险能力的影响。,压力测试的变量估计 市场参数 现金流量 资产变卖和抵押 筹资 契约和终止 抵押品 货币风险,商业银行流动性风险管理办法中规
12、定的参考压力情景 （一）流动性资产价值的侵蚀。 （二）零售存款的大量流失。 （三）批发性融资来源的可获得性下降。 （四）融资期限缩短和融资成本提高。 （五）交易对手要求追加保证金或担保。 （六）交易对手的可交易额减少或总交易对手减少。 （七）主要交易对手违约或破产。 （八）表外业务、复杂产品和交易、超出合约义务的隐性支持对流动性的损耗。 （九）信用评级下调或声誉风险上升。 （十）母行或子行、分行出现流动性危机的影响。 （十一）多个市场突然出现流动性枯竭。 （十二）外汇可兑换性以及进入外汇市场融资的限制。 （十三）中央银行融资渠道的变化。 （十四）银行支付结算系统突然崩溃。,（一）稳健性原则 兼
13、顾风险防范和价值最大化，坚持流动性与盈利性的协调统一。,1）指导原则,（二）统一性原则 坚持一级法人管理，实行自上而下，逐级管理，层层负责的方式。,（三）全面性原则 既要考虑供给，也要考虑需求； 既要考虑资产方，也要考虑负债方和表外方； 既要考虑正常经营，又要考虑到非正常。,4.2.4 应急计划,2）主要策略,33,a、危机处理方案 部门间的协调 资产转换与资金筹措方案 公共关系b、备用流动性 未使用的额度 同业和央行的救助,3）应急预案,4)商业银行流动性应急计划的参考内容a、触发应急计划的情景，包括但不限于：1.流动性临时中断，如突然运作故障、电子支付系统出现问题或者物理上的紧急情况使银行
14、产生短期融资需求。2.因银行评级大幅降低而产生的流动性问题。3.母行出现流动性危机可能导致流动性风险传递。4.市场大幅震荡，流动性枯竭，交易对手减少或交易对手可融资金额大幅减少、融资成本快速上升。5.特定的流动性风险内部监测指标达到触发值。 b、应急措施。1.资产方，包括但不限于：变现多余货币市场资产；出售原定持有到期的证券；出售长期资产、固定资产或某些业务条线（机构）等。2.负债方，包括但不限于：使用中央银行信贷便利，在货币市场融资等。 c、危机期间内外部信息沟通和报告。1.危机处理小组构成、职责分工和联系方式。2.相应的制度和系统支持，确保资产负债委员会及时收到相关报告，了解银行流动性问题
15、的严重性。3.高级管理层、资产负债委员会、投资组合经理、交易员、员工和其他人员的信息沟通。4.危机处理小组与外界，包括政府部门、监管部门、分析师、投资人、外部审计师、媒体、大客户和其他利益相关者的沟通工作。,第三节 流动性风险的控制,4.3.1 资产流动性管理 1）资产流动性衡量法 （1）存贷比率存贷比率=贷款总额存款总额该比率愈高，表示流动性愈低，因为存款资金更多地被贷款资金占用，急需头寸时难以抽回。 但在实际中，存贷比率这种衡量方法存在明显的缺陷。,（2）流动比率,流动比率流动资产流动负债该比率越高，表明流动性越高。这里突出了流动资产，即变现能力较强的资产对银行流动性的影响。这个指标受到了
16、商业银行和监管当局的高度重视,（3）超额储备比率,超额储备比率超额储备存款总额其中，超额储备=中央银行存款+现金-法定准备金。超额储备比率越高，表示流动性越强。这个指标的局限性十分明显,（4）流动性资产减易变性负债该差值大于零，表明有一定流动性，数值越大，流动性越高；其差值小于或等于零，表示了流动性短缺的程度,2）流动性需要测定法,（1）经验公式法储蓄存款预测企业存款预测企业贷款预测,（2）时间数列预测法,平均数预测法，又分为算术平均法和加权平均法。 算术平均法的测算公式为：式中，为算术平均数；X为变量值；N为项数 加权平均法，设变量值为为对应的权数，则加权平均数X的测算公式为：趋势移动平均法,3）资产流动性保持法,银行保持资产流动性的方法主要有三种： （1）保持足够的准备资产 （2）合理安排资产的期限组合，使之与负债相协调 （3）通过多种形式增加资产流动性,（1）保持足够的准备资产,保持充足的准备资产类型 现金资产（一级准备）：包括库存现金、同业存款和在中央银行的存款 短期有价证券（二级准备）：主要是短期国债 保持充足的资本充足率,
