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1、厦门大学天厦小组 童话故事之后童话故事之后解读国美永乐并购案解读国美永乐并购案 给您带来快乐的电器专家1童话故事之后童话故事之后解读国美永乐并购案解读国美永乐并购案 “天厦天厦”项目小组项目小组指导老师：孟林明 陈胜荣组长： 李 智 04 级本科企业管理系组员： 吴翼红 04 级本科计统系许冬青 04 级本科计统系姜 昊 04 级本科企业管理系朱 蕾 0级研究生企业管理系联系方式：13950177430 厦门大学天厦小组 童话故事之后童话故事之后解读国美永乐并购案解读国美永乐并购案 给您带来快乐的电器专家2目目 录录引言引言5第一部分第一部分: :导论导论51.1 案例简介 51.1.1 国美
2、公司介绍 71.1.1.1 公司大事记71.1.1.2 公司创始人黄光裕71.1.1.3 公司并购前经营状况81.1.2 永乐公司介绍 91.1.2.1 公司大事记91.1.2.2 公司创始人陈晓91.1.2.3 公司并购前经营状况101.2 案例分析思路及方法111.2.1 研究思路111.2.2 研究方法121.3 案例分析整体框架 12第二部分第二部分: :宏观环境分析宏观环境分析142.1 政治法律环境142.2 经济环境分析15 2.3 社会文化环境分析172.4 技术环境分析18厦门大学天厦小组 童话故事之后童话故事之后解读国美永乐并购案解读国美永乐并购案 给您带来快乐的电器专家3
3、第三部分第三部分: :微观环境分析微观环境分析183.1 行业并购浪潮183.2 家电零售业竞争结构分析五力模型19第四部分第四部分: :并购动因分析并购动因分析22 4.1 国美企业 SWOT 分析224.2 具体并购动机分析27第五部分第五部分: :并购整合分析并购整合分析315.1 外部整合31 5.1.1 品牌整合分析315.1.1.1 品牌整合的方法315.1.1.2 具体整合32（1）品牌现状32（2）整合树立新品牌375.1.2 供应链整合455.1.2.1 供应链整合的方法455.1.2.2 供应链整合的具体过程455.2 内部整合565.2.1 人力资源整合分析565.2.2
4、 文化整合分析61第六部分第六部分 并购评价并购评价66厦门大学天厦小组 童话故事之后童话故事之后解读国美永乐并购案解读国美永乐并购案 给您带来快乐的电器专家46.1 家电连锁行业角度666.2 股东角度666.3 公司员工角度676.4 供应商角度726.5 消费者角度72第七部分第七部分 结论结论75参考文献参考文献76致谢致谢78附录附录 1 消费者问卷调查表79附录附录 2 国美公司员工问卷调查表81附录附录 3 永乐公司员工问卷调查表83附录附录 4 对孟林明老师的采访稿84附录附录 5 对永乐员工刘先生的采访稿91附录附录 6 6 国美永乐公司近三年财务报表94 厦门大学天厦小组
5、童话故事之后童话故事之后解读国美永乐并购案解读国美永乐并购案 给您带来快乐的电器专家5引言：引言：近来，国美永乐并购案闹得是沸沸扬扬，随着 11 月 1 日正式宣布并购成功，这个风云一时的并购案也算在媒体上告一段落了。如童话故事里的结局：王子和公主结婚了，他们幸福地生活在一起。但童话故事之后呢？现实生活往往没有童话那么简单。今天我们“天厦”项目小组就迄今为止家电连锁最大的并购案国美收购永乐案做个简单的分析，并对国美永乐并购之后的整合提出一些愚见。摘摘 要：要：随着近年来国美、苏宁、永乐、大中扩张步伐的加快，家电连锁业已经进入了规模竞争的阶段。先是永乐收购灿坤，国美并购易好家，接着永乐收购思文，
6、并与大中在 2006 年 4 月份宣布达成战略合作。2006 年 7 月 25 日，国美在京召开新闻发布会，宣布正式并购永乐。11 月 1 日，国美和永乐联合对外宣布，国美并购永乐之事已经满足所有先决条件，双方合并工作终于顺利完成。本文以国美并购永乐为背景，运用 PEST 模型分析了整个宏观环境，并通过五力模型对家电连锁行业进行了微观环境分析，紧接着又使用 SWOT 模型总结了国美并购前的优劣势及机遇威胁，通过以上的种种分析，本文又探讨了国美此次的并购动机，并针对新国美的品牌、供应链、人力资源、文化等方面的整合，提出了自己的看法，最后通过各种实地调研方法，从利益相关者的角度对此次并购进行了评价
7、。关键词：关键词：并购 并购整合 品牌 供应链 人力资源 文化论文类型：论文类型：案例分析厦门大学天厦小组 童话故事之后童话故事之后解读国美永乐并购案解读国美永乐并购案 给您带来快乐的电器专家6第一部分第一部分 导论导论. . 案例简介案例简介随着近年来国美、苏宁、永乐、大中扩张步伐的加快，家电连锁业已经进入了规模竞争的阶段。2006 年 4 月 19 日，永乐与大中及其董事长张大中签订战略合作协议，双方同意组成战略联盟，紧接着 2006 年 5 月全球家电巨头百思买五月以 1.8 亿美元的价格收购中国家电老四五星电器，而在资本的推波助澜下，2006 年 7 月 25 日国美与永乐宣布合并，也
8、就此成为中国电器连锁业迄今最大的并购案。4 月 24 日下午 5 时 15 分： 北京大中电器董事长张大中和永乐（中国）（0503.HK）的总裁陈晓在香港共同发布公告，称双方已于 4 月 19 日签署实施全面战略合作的协议，将在一年内实现股权合并。7 月 17 日上午：永乐电器(00503.HK)在交易 3 分钟后突然停牌并发布公告称，将公告重大事项。 18 日：国美电器（00493HK）也宣告停牌并公告称，国美向永乐提出收购建议可能引致两家公司合并。7 月 25 日：国美在京召开新闻发布会，宣布正式并购永乐。永乐总裁陈晓将成为并构后的新公司 CEO,而黄光裕继续担任新集团主席, 新国美的组织
9、架构将是总裁、决策委员会、CEO、常务副总、副总及总监、各部门层层负责的形式。国美表示，并购完成后，永乐随即退市，但永乐品牌并不会消失。新公司将实施双品牌战略。10 月 23 日：大中电器一改往日的妥协态度，宣布已经发函书面通知永乐解除战略合作协议 ，并决定没收永乐 1.5 亿元定金。而永乐则在随后发布声厦门大学天厦小组 童话故事之后童话故事之后解读国美永乐并购案解读国美永乐并购案 给您带来快乐的电器专家7明拒绝解约。近日又传出大中了正与苏宁和百思买（BEST BUY）密谋的消息。11 月 1 日，国美和永乐联合对外宣布，国美并购永乐之事已经满足所有先决条件，双方合并工作终于顺利完成。永乐于香
10、港联交所上市交易的股票将于11 月 16 日开始停牌，并预计于明年元月底在香港联交所退市，永乐退市后将成为国美的全资子公司。1.1.1 国美公司介绍国美公司介绍1.1.1.1 公司大事记公司大事记1987 年 1 月 1 日，国美电器成立，创业者是来自广东的黄光裕先生。 1992 年，国美在北京地区初步进行连锁经营，并将所有店铺统一命名为“国美电器” 。 1999 年 7 月，国美首次走出北京，在天津开设两家连锁店。 2004 年 6 月，国美电器艰难的上市之路最终通过资产重组画上句号。 2006 年 7 月 25 日，国美与永乐宣布合并。2006 年 11 月 1 日，国美和永乐联合对外宣布
11、，双方合并工作终于顺利完成。1.1.1.2 公司创始人公司创始人黄光裕黄光裕黄光裕国美集团总裁。1969 年出生于广东潮阳（今广东汕头潮阳区）铜盂镇凤壶村，17 岁随其兄弟来到北京，用 3 万元厦门大学天厦小组 童话故事之后童话故事之后解读国美永乐并购案解读国美永乐并购案 给您带来快乐的电器专家8的贷款开始了家用电器的经销。1987 年 1 月1997 年 7 月，国美电器任总经理；1988 年 7 月1992 年 7 月，中国人民大学一分院学习；1997 年 7 月现在，鹏润投资公司任总裁。到今天，鹏润投资的国美电器连锁已占有国内家电分销市场的 35%，2002年 10 月 26 日，黄光裕重新执掌国美。2003 年，黄光裕只以仅仅 5800 万港元的成本控制了一只原名“京华自动化”(493HK)的香港股票，并在后来改名为“中国鹏润”，并借助其在香港成功上市。 2005 年 6 月南方人物周刊评选黄光裕总裁为“十大青年领袖”之
