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1、第十四章 IS-LM模型,The IS-LM Model,IS-LM模型的形成与发展,1936年，凯恩斯：就业、利息和货币通论 1937年，希克斯：凯恩斯先生与“古典学派” 1948年，汉森：货币理论与财政政策。,IS-LM模型在宏观经济学中的地位,引入货币与利率来分析国民收入的决定 用一般均衡方法概括了凯恩斯的基本理论内容 分析财政政策与货币政策和作用及其相互关系 IS-LM模型是凯恩斯主义宏观经济学的核心,IS-LM模型的结构,货币政策,货币市场,货币供给,货币需求,产品市场,产量,总需求,财政政策,利率,收入,内容安排,14-1、投资函数与投资曲线 14-2、IS曲线：产品市场均衡 14
2、-3、货币需求与货币供给 14-4、LM曲线：货币市场均衡 14-5、IS-LM曲线：双重均衡,第一节 投资函数与 投资曲线,The Investment Function and Curve,一、投资函数 （The Investment Function ）,宏观经济学中对投资的界定 与证券投资的区别,2018/10/26,8,投资函数 （The Investment Function）,投资函数表明投资与利率之间的反比关系。即：i=i(r)=e-dr 。 r为利率，e为自主投资。 d0, 反映投资对利率的敏感度。,投资曲线(The Investment Curve),i,i=e-dr,r,
3、投资曲线的斜率(The Slope of Investment Curve ),斜率绝对值为1/d； d值越大，投资对利率的敏感度越大，投资曲线斜率越小，曲线越平坦； 反之则反之。,投资曲线的移动(The Shift In Investment Curve ),A、利率以外的因素引起投资曲线的移动； B、影响投资曲线移动的因素： 主要是投资者对未来的预期； 凯恩斯称为“油然而发的情绪”（Animal spirits）或企业家“本能”(instinct).,二、贴现原理与资本边际效率（The Discount Theory and MEC),投资收益是未来价值，而投资成本是当期价值 未来价值Rn
4、与当期价值R0 贴现,贴现（Discount）,贴现：Rn转化为R0 ，相当于R0 经过一段时间发生增值的逆运算。 R0 = Rn /（1+r）n r=5%时，1年后105元的现值100元，即100=105/（1+5%），以此类推，2年后，110.25；3年后，115.76;,资本边际效率(MEC，Marginal Efficiency of Capital),MEC是一种贴现率，此值恰使一资本品在使用期内预期收益的现值之和等于该资本品的供给价格或重置成本。,三、投资边际效率递减规律,多投资方案选择A-B-C-D。 随着企业投资量的增加，预期利润率不断下降。 预期利润率即MEC。,四、资本边际效率曲线和投资边际效率曲线(The MEC and MEI Curves),考虑资本品供给价格的上升， MEIm),C (L m),关于LM曲线的要点 （Main Viewpoint),1、LM曲线是货币市场均衡时的利率与收入水平组合点； 2、曲线的斜率为正。在货币供应既定的情况下，收入水平的上升将增加货币需求量，必然伴随着利率的上升。 3、LM曲线因货币供给的变化而移动。货币供给量的增加推动曲线向右移动； 4、 LM曲线右方的点上，货币市场存在着过度货币需求；左方过度供给。,
