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1、TCL 集团（集团（000100）财务分析报告）财务分析报告一、一、TCL 集团简介集团简介1.公司基本信息公司基本信息TCL 集团股份有限公司创立于 1981 年，是目前中国最大的、全球性规模经营的消费类日用电子器具制造企业集团之一。目前，TCL 已形成多媒体、通讯、家电和部品四大产业集团，以及房地产及投资业务群，物流及服务业务群。 在过去二十多年中，TCL 借中国改革开放的东风，秉承敬业奉献、锐意创新的企业精神，从无到有，从小到大，迅速发展成为中国电子信息产业中的佼佼者。1999 年，公司开始了国际化经营的探索，在新兴市场开拓推广自主品牌，在欧美市场并购成熟品牌，成为中国民族企业国际化进程
2、中的领头羊。2010 年 TCL 全球营业收入 518.7 亿元人民币， 5 万多名员工遍布亚洲、美洲、欧洲、大洋洲等多个国家和地区。在全球40 多个国家和地区设有销售机构，销售旗下 TCL、Thomson 等品牌彩电及 TCL、Alcatel 品牌手机。2010 年 TCL 在全球各地销售 746 万台液晶电视机， 3622 万部手机。 2011年更是达到了 608 亿的营业收入。2011 年 TCL 品牌价值达 501.18 亿元人民币，继续蝉联中国彩电业第一品牌。2.公公司司主主营营业业务务介介绍绍：A 家电产业 B 通信产业 C 信息产业 D 电工产业 E 配套产业 3.公司所处行业分
3、析公司所处行业分析从行业结构上看，全球家电行业主要呈现以下几个特点：首先，家电行业是一个高度竞争的行业，家电厂商一般追求规模经济，努力通过扩大规模降低生产成本；其次，家电行业是一个高资本投入的行业，由于投入高，白色家电行业的新进入者减少；再次，随着全球经济一体化进程的加快，家电行业的竞争逐步打破国与国之间的界限，大型家电厂商在全球范围内进行生产以及市场的战略部署，家电企业之间的竞争已由过去的国内企业之间的竞争演变为跨国集团之间的较量；最后，国际范围内家电行业的资产重组步伐日益加快。二二会计报表分析会计报表分析（一）资产负债表分析（一）资产负债表分析 1、资产负债表水平分析、资产负债表水平分析T
4、CL 集团资产负债水平分析表 单位：千元变动情况项目2011 年度2010 年度变动额变动率对总资产 影响流动资产：流动资产：货币资金21,368,378 25,946,369 -4,577,991 -17.64%-8.56% 交易性金融资产156,744 410,166 -253,422 -61.79%-0.47% 应收票据6,755,487 2,567,256 4,188,231 163.14%7.83% 应收账款6,603,270 5,515,144 1,088,126 19.73%2.03% 应收账款保理311,430 26,474 284,956 1076.36%0.53% 预付款项
5、922,103 6,699,331 -5,777,228 -86.24%-10.80% 应收利息218,242 143,533 74,709 52.05%0.14% 应收股利13,082 13,082 0.02% 其他应收款2,203,162 1,558,483 644,679 41.37%1.21% 存货8,471,568 7,688,762 782,806 10.18%1.46% 其他流动资产1,200,000 1,200,000 2.24% 流动资产合计48,223,466 44,526,118 3,697,348 8.30%6.91% 非流动资产：非流动资产：可供出售金融资产174,1
6、36 174,136 0.33% 持有至到期投资2,028 2,122 -94 -4.43%0.00% 长期股权投资1,415,530 1,236,618 178,912 14.47%0.33%投资性房地产557,804 733,308 -175,504 -23.93%-0.33% 固定资产10,559,244 2,880,509 7,678,735 266.58%14.36% 在建工程10,497,224 2,040,355 8,456,869 414.48%15.81% 无形资产1,361,240 893,724 467,516 52.31%0.87% 开发支出354,031 55,326
7、 298,705 539.90%0.56% 商誉651,242 562,046 89,196 15.87%0.17% 长期待摊费用72,466 50,588 21,878 43.25%0.04% 递延所得税资产136,266 57,663 78,603 136.31%0.15% 其他非流动资产9,639 439,680 -430,041 -97.81%-0.80% 非流动资产合计25,790,850 8,951,939 16,838,911 188.10%31.49% 资产总计74,014,316 53,478,057 20,536,259 38.40%38.40% 流动负债：流动负债：短期借
8、款12,196,999 13,431,332 -1,234,333 -9.19%-2.31% 保理存款311,430 26,474 284,956 1076.36%0.53% 吸收存款及同业存放75,852 108,824 -32,972 -30.30%-0.06% 拆入资金380,000 480,000 -100,000 -20.83%-0.19% 交易性金融负债107,000 175,064 -68,064 -38.88%-0.13% 应付票据5,022,230 1,698,213 3,324,017 195.74%6.22% 应付账款9,240,733 6,653,091 2,587,6
9、42 38.89%4.84% 预收款项1,159,123 1,238,644 -79,521 -6.42%-0.15% 应付职工薪酬1,003,809 613,145 390,664 63.71%0.73% 应交税费105,525 -28,793 134,318 -466.50%0.25% 应付利息112,870 71,436 41,434 58.00%0.08% 应付股利150,967 1,117 149,850 13415.40%0.28% 其他应付款7,110,647 3,613,478 3,497,169 96.78%6.54% 应付短期融资券600,000 500,000 100,0
10、00 20.00%0.19% 一年内到期的非流动负 债184,500 1,492,000 -1,307,500 -87.63%-2.44% 其他流动负债344,190 443,058 -98,868 -22.31%-0.18% 流动负债合计38,105,875 30,517,083 7,588,792 24.87%14.19% 非流动负债：非流动负债：长期借款11,402,169 1,929,291 9,472,878 491.00%17.71% 应付债券3,957,660 1,975,500 1,982,160 100.34%3.71% 长期应付款14,769 16,681 -1,912 -
11、11.46%0.00% 递延所得税负债62,803 22,946 39,857 173.70%0.07% 其他非流动负债1,187,892 924,133 263,759 28.54%0.49% 非流动负债合计16,625,293 4,868,531 11,756,762 241.48%21.98% 负债合计54,731,168 35,385,614 19,345,554 54.67%36.17% 股本8,476,218 423,109 8,053,109 1903.32%15.06% 资本公积1,482,416 5,694,305 -4,211,889 -73.97%-7.88% 盈余公积6
12、19,652 567,053 52,599 9.28%0.10% 一般风险准备361 361 - 0.00%0.00% 未分配利润718,875 -24,697 743,572 -3010.78%1.39%外币报表折算差额7,982 16,219 -8,237 -50.79%-0.02% 归属于母公司股东权益 合计11,305,504 10,274,350 1,031,154 10.04%1.93% 少数股东权益7,977,644 7,818,093 159,551 2.04%0.30% 所有者权益合计19,283,148 18,092,443 1,190,705 6.58%2.23% 负债和
13、所有者权益总计74,014,316 53,478,057 20,536,259 38.40%38.40%1）从投资或资产角度进行分析评价TCL 集团总资产本期增加了 20536259 千元，增长幅度为 38.40%，说明TCL 集团本年资产规模有较大幅度的增长。进一步分析可以发现：流动资产本期增加了 3697348 千元，增长幅度为 8.30%，使总资产规模增长了 6.91%.非流动资产本期增长了 16838911 千元，增长幅度为 188.10%，使总资产规模增长了 31.49%。两者合计是总资产 20536259 千元，增长幅度为38.40%。本期总资产的增长主要体现的非流动资产的增长上。
14、如果仅从这一变化来看，该公司资产的流动性有所减弱。尽管非流动资产各项目都有不同程度的增减变动，但其怎么增长主要体现在以下两方面：一是固定资产的增长。固定资产本期增加了 7678735 千元，增长幅度为 266.58%，使总资产增长 14.36%。二是再建工程的增长。在建工程本期增加了 8456869 千元，增长幅度为 414.48%，是总资产增长 15.81%。从这方面可看该公司的生产能力的到了较大的提高。流动资产的变动主要体现在以下三方面：一是货币资金减少了 4577991千元，减少幅度为 17.64%，使总资产减少了 8.56%。二是应收票据增加了4188231 千元，增长幅度为 163.
15、14%，使总资产增长了 7.83%。三是预付款项减少了 5777228 千元，减少幅度为 86.24%，使总资产减少了 10.80%。2）从筹资或权益角度进行分析评价TCL 集团权益总额较上年同期增加了 20536259 千元，增长幅度为38.40%，说明 TCL 集团权益总额有较大幅度的增长。进一步分析可以发现：负债本期增加 1934554 千元，增长幅度为 54.67%，使权益总额增长了36.17%，股东权益本期增加了 1190705 千元，增长幅度为 6.58%，使权益总额增长了 2.23%，两者合计使权益总额增加了 20536259 千元，增长幅度为38.40%。本期权益总额主要体现在负债的增长上，流动负债和非流动负债增长都是其重要原因。流动负债本期增加了 7588792 千元，增长幅度为 24.87%，使权益总额增长了 14.19%。非流动负债本期
