指标分析理论

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1、指标分析理论,刘景德,主要指标分析理论,移动平均线理论（MA) 乖离率（BIAS) 指数平滑异同移动平均线（MACD） 移动平均乖离（MB) 多空指标（BBI） 相对强弱指标（RSI),随机指标（KDJ) 威廉指标（%R） 心理线（PSY) 动向指标（DMI) 人气指标（AR) 意愿指标（BR) 动力指标（MTM) 涨跌比率（ADR) 超买超卖指标（OBOS) 均量线（MV),移动平均线理论,葛南维移动平均线法则： 当移动平均线由下跌开始走平，将要转为上涨时，股价线从移动平均线下方向上突破移动平均线，是买入信号。 当股价在移动平均线上方，当股价线开始下跌但并未跌破移动平均线时，由转向上涨，是买

2、入信号。,移动平均线理论,股价线向下跌破移动平均线而处于移动平均线下方，移动平均线仍然继续上涨，是买入信号。 股价在移动平均线下方并且出现暴跌，导致股价线距离移动平均线过远时，是买入信号。,移动平均线理论,当移动平均线由上涨开始走平，将要转为下跌时，股价线由移动平均线上方向下跌破移动平均线，是卖出信号。 股价在移动平均线下方，当股价线开始上涨但并未突破移动平均线时又转向下跌，是卖出信号。,移动平均线理论,股价线向上突破移动平均线而处于移动平均线上方，移动平均线仍然继续下跌，是卖出信号。 股价在移动平均线上方并且出现暴涨，导致股价线距离移动平均线过远时，是卖出信号。,葛兰碧移动平均线八法则,移动

3、平均线的特点,1、移动平均线平滑地显示股价运动方向，减小短期震荡对判断趋势方向的干扰。 2、移动平均线以圆弧形转点提示顶部和底部信号。 3、移动平均线的转点在一定程度上可以预测。 4、移动平均线以股价线和短期、中期、长期移动平均线的上下顺序重新排列提示上升趋势和下降趋势的相互转化。多头和空头排列。,移动平均线的特点,5、移动平均线以短期、中期、长期移动平均线分别代表短期、中期、长期趋势，把趋势形象化。 6、移动平均线对股价有支撑或阻力作用。 7、移动平均线的数值代表平均成本。,量价四步曲,趋 势 缺 口,一鼓作气,再而衰,三而竭,上升趋势中支撑和阻挡,下降趋势中的支撑与阻挡,趋势反转示意图,通

4、道线示意图,通道线的动态修正,X线理论,X线理论是台湾许金华发明的，通常趋势线或轨道线其点的连结是高点连结高点、低点连结低点，而X线与之不同，X线的画法是寻找反方向的点，即从一个低点去连结一个高点，或者从一个高点去连结一个低点，这是X线最特殊的地方。X线还会产生力矩的效用，在X线中会出现一个支点，这个支点在图表上表现为X线与股价走势相互间的交叉点。,X线的划法,X线的画法,X线有四种画法，可以寻找到股价移动过程中的压力或支撑。被选择用来连结成X线的转折点，不一定是明显的谷底或峰顶，任意一处转折高点或低点，其连结起来的X线都具有一定的效果。只不过重要的谷底或峰顶其所连结起来的X线比一般高、低点连

5、结成的X线更具有威力。,X线的画法,1、上升X线。由一个转折低点，至少间隔一个高点或低点，与右上方的一个转折高点，连结成一条向右上方倾斜的直线，可简单记忆为“低高上”。 2、B型上升X线。由一个转折低点，至少间隔一个高点或低点，与右下方的一个转折高点，连结出一条向右下方倾斜的直线，可简单记忆为“低高下”。,X线的画法,3、下降X线。由一个转折高点，至少间隔一个低点或高点，与右下方的一个转折低点，连结出一条向右下方倾斜的直线，可简单记忆为“高低下”。 4、B型下降X线。由一个转折高点，至少间隔一个低点或高点，与右上方的一个转折低点，连结出一条向右上方倾斜的直线，可简单记忆为“高低上”。,X线的分

6、类,X线的作用,上升X线的作用在于寻找股价回升或反弹时所面临的压力，下降X线的作用则在于寻找股价下跌或者回档时所获得的支撑，基本运用如下：1、在多头市场中股价上攻碰到上升X线时，通常会出现回调，如2002年11月27日1353低点与2003年3月4日1529高点连结为上升X线，可发现1649高点明显受制于该X线的反压。,X线的作用,2、在空头市场中股价反弹到B型上升X线时，通常正好是股价反弹的极限或者是上攻途中的上档强压力位。如2002年8月16日1624低点与2002年11月8日1573高点连结为B型上升X线，可发现在2003年3月27日1447低点的巨阳之前，大盘上攻一直受制该X线的反压。

7、,X线的作用,3、在空头市场中股价在调整中碰到下降X线时，往往会出现止跌反弹，不过反弹之后仍以继续下跌为主。如2003年3月4日1529高点与7月2日1477低点连结为下降X线，7月28日1464低点就明显受到该X线的支撑。,X线的作用,4、在多头市场中股价在回调中碰到B型下降X线，股价往往会出现回升。如2002年12月23日1439高点与2003年3月27日1447低点连结为B型下降X线，7月28日1464低点就明显受到该X线的支撑。,X线应用,实战中还需注意：1、X线由于是向右方无限延伸的，因此其所产生的效应在延伸的位置上仍然持续存在，即所谓的多重效应。当股价连续多次碰到上升X线时，每次都

8、受阻并下跌时，多次的反应将不再是回档而是反转；反之下降X线表现亦然。,X线应用,2、股价并不一定会碰触X线，只有当股价在碰触X线时，才能判断它会上涨或下跌。此外X线并不具有测量涨跌幅的功能，当股价碰撞X线时，要根据其它技术方法进行综合研判。,X线应用,3、X线与股价的交叉支点部位，应该是越单纯越好，最好只与一根K线交叉。如果X线穿过一段股价的盘整区，那么该线将受制于盘整区的干扰，从而失去威力。4、在极强或极弱势的市场中，X线也会出现失效。,X线应用,5、数条X线向右方聚集延伸并交叉于某一点，为X线焦点。越多的X线同时交叉于一点时，它的威力越大，越能发挥其压力或支撑作用力道。,乖离率（BIAS)

9、,乖离率是股价偏离移动平均线程度的指标。当日收盘价减移动平均线之差与移动平均线的比值，即是乖离率。 当正乖离率过大时，属卖出信号； 当负乖离率过大时，属买入信号； 但乖离率何时过大产生回归，没有精确的数值，不同市场、不同股票、不同时间都有区别。,乖离率的一般标准,空头市场标准： 5日正乖离率大于+4%为卖出信号，大于+8%强烈卖出信号； 5日负乖离率小于4%为买入信号，小于8%强烈买入信号，极限位置可达15%以下；,乖离率的一般标准,多头市场标准： 5日正乖离率大于+10%为卖出信号，大于+15%强烈卖出信号，极限位置可达25%以上； 5日负乖离率小于0为买入信号，小于4%为强烈买入信号，0%

10、至4%为盘整区；,乖离率的一般标准,盘整市场标准： 5日正乖离率大于+5%为卖出信号，大于+8%强烈卖出信号； 5日负乖离率小于4%为买入信号，小于8%为强烈买入信号，+2%至2%为盘整区；002301,指数平滑异同移动平均线（MACD),原理：是以快速移动平均线与慢速移动平均线相对距离的变化提示买卖时机的指标。 计算： EMA12=(N1)EMA12*11/13+Ct*2/13 EMA26=(N1)EMA26*25/27+Ct*2/27 DIF=EMA12EMA26 DEA=(N-1)DIF*8/10+DIF*2/10 MACD柱状线=DIF-DEA,MACD特性,当DIF和DEA为负值，表

11、明市场处于空头市场； 当DIF和DEA为正值，表明市场处于多头市场； MACD没有固定的数值界限，围绕零值上下波动。,MACD买卖信号,DIF和DEA同是正值，短期线在长期线之上，多头排列，买进；反之，卖出； 死亡交叉：MACD柱状线正值缩小，DIF从高点向下与DEA形成死亡交叉，卖出；反之，黄金交叉，买入；601766 顶背离：长期上涨后股价创新高，DIF和DEA不创新高，反而有转头向下迹象，此时应卖出；反之，底背离时，应买入。601776,移动平均乖离（MB）,原理：以短期移动平均线与长期移动平均线的相对位置关系提示买卖时机的指标。 计算：MB(612)=MA6MA12 特性：围绕零值上下

12、波动，没有固定的数值界限。,MB买卖信号,买入信号： 1、负柱状线开始缩小； 2、黄金交叉； 3、底背离：股价创新低，MB不再创新低； 卖出信号： 1、正柱状线开始缩小； 2、死亡交叉； 3、顶背离：股价创新高，MB不再创新高；,多空指标（BBI),原理：八多条不同周期移动平均线综合在一起。 计算：BBI=(MA3+MA6+MA12+MA24)/4 特性： 1、BBI没有固定的数值范围，无限指标。 2、周期可以有多种选择。,BBI买卖信号,买进信号：股价由下向上与BBI产生黄金交叉； 卖出信号：股价由上向下与BBI产生死亡交叉； 同向顺势而为，异向BBI为主，太远必回归。,相对强弱指标（RSI

13、）,原理：以价格上涨幅度代表买方力量，以价格下跌幅度代表卖方力量，以涨跌幅度的对比代表买卖双方力量的对比，通过对比预测股价的运行方向。 计算：RSI=N日涨幅之和/(N日涨幅之和+N日跌幅之和绝对值） RSI数值在0至100之间，属摆动指标。,RSI买卖信号,RSI位置：多头市场，50附近为买入信号，85以上为卖出信号；空头市场，50附近卖出，15以下为买入信号。 RSI趋势：RSI由上向下跌破上升趋势线时，为卖出信号； RSI由下向上突破下降趋势线时，为买入信号。 RSI背离走势：股价上涨创新高，RSI未创新高，顶背离为卖出信号；底背离为买入信号。,RSI买卖信号,RSI交叉信号：短期RSI

14、在低位由下向上突破长期RSI,黄金交叉时为买入信号；死亡交叉时为卖出信号 。 RSI形态：在低位区出现底部形态为买入信号。如W底、三重底、多重底、头肩底、圆弧底、V型底。 在高位区出现顶部形态为卖出信号，如M头、三重顶、多重顶、头肩顶、圆弧顶、潜伏顶。,RSI买卖信号,RSI上涨途中整理形态有对称三角形、矩形、上升三角形、下降楔形、下降旗形 RSI下降途中整理形态有对称三角形、矩形、下降三角形、上升楔形、上升旗形 在RSI买卖信号研判中，应首先观察RSI的位置、趋势和形态，其次参考RSI的交叉信号和背离信号。601766,RSI的分布特征,不同市场的RSI分布不同，国内15以下为买入信号，85

15、以上为卖出信号； 同一市场的不同时期RSI分布不同，多头市场 90以上为卖出信号，50以下为买入信号；空头市场10以下为买入信号，50以上为卖出信号。 不同周期的RSI分布不同，多头市场，10日RSI，85以上为超买，50以下为超卖；5日RSI，95以上为超买，40以下为超卖。,随机指标（KD),原理：平衡的观点，股价的动荡将向平衡位置回归。 RSVn=100x(收盘价最低价）/(最高价最低价) %Kt=RSVtX1/3+%K(t1）X2/3 %Dt=%KtX1/3+%D(t1）X2/3 %J=3X%K2X%D,KD买卖信号,%K线在20以下，%D线在30以下为买入信号， %K线在80以上，%

16、D线在70以上为卖出信号； KD方向信号：如果%K线和%D线在高位开始减慢上升速度、走平或调头向下时，为卖出信号；如果%K线和%D线在低位开始减慢下降速度、走平或调头向上时为买入信号。601766 KD背离信号：股价上涨创新高，KD指标未创新高，顶背离为卖出信号；底背离为买入信号。601766,威廉指标（%R),原理：考察股价在某特定周期内最高价到最低价之间所处位置关系。股价离平衡中心过远则将向中心靠拢。 计算：%Rn=100X(最高价收盘价）/（最高价最低价） 数值范围：0至100之间，属摆动指标。 %R在80以上超卖信号，20以下为超买信号。(配合RSI使用）601766,动向指标（DMI),原理：考察股价创新高价和新低价的能力，用DMI指标研判股价的趋势走向。 计算：+DM=ABS(Hn-H(n-1) -DM=ABS(Ln-L(n-1) 上升动向+DI,下降动向DI. 买入信号：+DI由下向上与DI发生黄金交叉。 000002 卖出信号：-DI由下向上与+DI发生死亡交叉。,人气指标（AR),原理：人气指标AR以每日最高价、最低价与当日开盘价的比较进行分析预测。 计算：ARn=100xHOn/OLn 买卖信号：70以下（或底背离）买入信号；200以上（或顶背离）卖出信号；100左右股价盘整，观望。 000002,