国际投资c6

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1、第六章 跨国银行-国际直接投资的金融支柱,2,从广义上讲，跨国银行属于特殊类型的跨国公司，即金融行业的跨国公司，因此也属于国际直接投资的主体； 多数跨国银行都是证券市场上主要的机构投资者，因此也属于国际间接投资的主体； 跨国银行充分发挥金融中介的作用，对推动国际投资的发展发挥重要作用。,一、跨国银行的定义,4,一、跨国银行的定义,Brimmer：在 5个以上国家开展国际金融业务的银行 世行：在5个或5个以上的国家拥有多数股份的分支、附属机构的银行 银行家：资本实力；境外业务 联合国跨国公司中心：设在两个或以上国家实体，在一个决策体系下经营，各实体间通过股权或其他形式紧密联系 跨国银行(tran

2、snational bank)，是指以国内银行为基础，同时在海外拥有或控制着分支机构，并通过这些分支机构从事（经营存放款及其他业务的国际性银行）多种多样的国际业务，实现其全球性经营战略目标的超级银行。,二、跨国银行的基本特征,产生具有派生性：具有商业银行的基本属性和功能。必须首先在国内成为处于领先地位的重要银行，然后才能以其雄厚的资本、先进的技术优势为基础实现海外扩张。 具有全球战略目标：电子信息技术、计算机网络技术的发展为跨国银行的全球化目标提供了现实可行的网络化管理手段，使得总行与各分行之间可以及时有效地统一行动、协调一致；跨国银行只有以国际金融市场为舞台，在全球范围内调度资金，广泛开展各

3、种业务，实现其资产规模和利润的最大化目标 国际业务经营具有非本土性:总行与国际分支机构之间是所有权与控制权的隶属关系，跨国银行从事国际业务经营，主要通过其海外分支机构直接出现在当地市场或国际市场上进行，而且业务范围往往包括一些在本国国内被限制的项目。 管理实行集权化,二、跨国银行的形成和发展,1. 萌芽产生阶段（15世纪至20世纪初） 2. 逐步形成阶段（20世纪20年代至60年代） 3. 迅速发展阶段（20世纪60年代至80年代） 4. 调整重组阶段（20世纪90年代初至90年代中期） 5. 创新发展阶段（20世纪90年代中期至今） 跨国银行发展的原因 1 世界经济形势的发展造就一批具有优势

4、的跨国银行主体 2 全球跨国公司的扩张要求银行跟随到海外继续提供服务 3 各国对银行业的政策激励银行开展跨国经营 4 国际金融市场的发展为跨国银行业务拓展开辟了新天地,7,二、跨国银行的形成和发展,（一）形成时期（19世纪末20世纪初） 18世纪 工业革命 19世纪 股份银行 国际结算+资金汇兑（外债发行代理、包销人） 19世纪末20世纪初 真正的跨国银行 外部环境 hot money + MNEs 内部环境 实力增长 一战前，主要资本主义国家的银行都在国外设立分支机构，以英国、法国为最多,大多数设在殖民地半殖民地国家,成为对殖民地半殖民地国家的金融控制工具。,8,（二）发展时期（二战以后）,

5、60年代末期，由于国际贸易迅速发展，增加了对国际结算和资金融通的需求，同时跨国公司发展迅猛，跨国公司对中、长期及巨额资金的需求增加，迫切需要大银行的支持,国际银行业务由此激增，大银行纷纷在国外设置分支机构网，跨国银行蓬勃发展。投资规模 P169 1965 美国跨国银行的海外资产$ 89亿 8家 1980 $ 397.5亿 158家势力格局 发达国家： 美国与日本 发展中国家： 开始崛起,跨国银行的并购,2007年苏格兰皇家银行、西班牙桑坦德银行和比利时荷兰富通银行组成的财团 以711亿欧元收购荷兰银行 2004年摩根大通收购美国第六大银行美一银行 2000年JP摩根和大通曼哈顿合并为美国第二大

6、金融机构摩根大通 1999年汇丰集团收购美国利宝集团 1999年日本兴业银行、第一劝业和富士银行宣布合并时总资产达到12000亿美元 1998年花旗银行和旅行者集团合并为花旗集团，成为当时全球最大的金融机构 1998年德意志银行收购美国第八位的信孚银行，成为当时以资产排名的全球最大的银行 1997年美国银行兼并了美国国民银行 1995年三菱银行与东京银行合并，总资产达8189亿美元,全球银行业并购的原因,银行主营业务吸引力下降 随着各国金融管制的放松和新技术在金融领域大面积的推广和运用，银行的信用中介业务受到威胁，金融市场直接融资成本大大降低，各种市场信息都能直接显示在荧屏上，直接融资成本的下

7、降和信息的公开使借款人对银行的依赖性减弱，银行作为信用中介的地位削弱。1990年，国际金融市场融资总额为5940亿美元，其中国际银行信贷总额为4300亿美元，占72.39%；国际债券融资总额为310亿美元，占22.05%；欧洲债券总额为330亿美元，占5.36%.至1995年，国际金融市场结构发生了逆转，当年国际金融市场融资总额为6282亿美元，其中国际银行信贷总额为3150亿美元，占50.14%，国际债券融资总额为1208亿美元，占19.23%，欧洲债券融资总额为1924亿美元，占30.63%.（资料来源：国际清算银行第66期年报）,银行管制的放松为并购提供了良好的外部条件。 80年代以来，

8、西方国家进行了一系列的金融改革，以放松管制为特征的美国80年代以来的金融改革旨在推动国内金融业提高与德、日等国大规模全能银行相抗衡的竞争力,规模经济、拓展业务范围和抵御金融风险是银行购并追求的目标。 近年来银行业并购浪潮的主要原因之一，就是对全球银行业竞争中的规模优势的认同。新的电脑系统的开发成本越来越高，很多银行因此在开发新系统方面显得力不从心。 通过合并，实现优势互补以创造更多销售机会，也是银行业实施并购的目的之一。上面所述的花旗银行和旅行者的合并就使花旗集团成为名副其实的金融“超级市场”。 由于离岸金融市场的形成和延伸及交易手段的电子化，资金流量和流速大大增加，从而加大了金融市场的流动风

9、险。另外，金融衍生工具市场的迅速发展，也使金融市场风险倍增。金融市场风险加大，必然要求银行提高风险资本比例，增加风险储备金，具有更大的应变能力，这就推动了银行间实行兼并联合，走向大型化。,13,业务范围 全能化、专业化、电子化经营欧洲货币存款 经营短期资金信贷业务 经营外汇市场业务 承担国际债券的发行 经营中长期国际信贷和投资业务 传统的国际业务（国际结算和国际汇兑） 租赁、信托、保险、咨询等,全能化,金融企业全能化的经营范围跨越间接融资与直接融资业务、短期信贷与长期信贷业务、银行业务与非银行业务之间的界限，进而能够提供全面综合的金融产品。自由化为跨国银行向“全能银行”发展创造了条件，推动了跨

10、国银行业务综合化。出于追求利润和规避风险的需要，各金融部门不可能在各自的领域内封闭发展，而是跨越部门界限以全面的金融服务参与竞争。 它可以通过多样化、综合化的业务经营，分散经营风险，可以充分应用现有的银行机构网点为客户提供全方位的金融服务，降低信息收集成本和金融交易成本，增强赢利能力。,专业化,20世纪90年代，跨国银行的海外业务出现了多元化特征，其业务范围在三个方面突破明显。一是表内业务创新，二是资产证券化发展，三是表外业务特别是金融衍生工具迅速发展。但跨国银行实施海外经营并不一定都要全方位地从事各种银行业务。对于刚刚走向国际市场的银行来说，需要突出目标市场和核心竞争力（陆文安，2005）。

11、国际上经营比较成功的商业银行都有比较准确的市场定位，都有很强的异质竞争能力。在明确自身比较优势和资源禀赋的基础上，这些银行会对市场进行充分的调研和细分，专攻某一市场。比如，纽约银行就立足于为证券市场提供服务，汉堡银行专门为船务行业提供金融服务。 按照一级资本规模2005年排名世界第6位的苏格兰皇家银行，尽管选择的是多元化的国际发展战略，但实际经营过程中有明确的业务定位，没有选择全方位的混业经营，而是在以零售银行和批发银行业务为主的前提下进入保险领域，在投资银行领域着重从事针对财富管理的证券经纪业务。,电子化,指银行业务、工具、结算方式的电子化，它是数字化技术在跨国银行业广泛运用和发展的结果。

12、计算机及电子信息技术在银行业的应用取得了巨大的发展，为国际银行业务拓展、服务手段和金融产品的更新创造了条件。,17,（三）现实问题,1银行危机 指银行不能如期偿付债务，或迫使政府出面，提供大规模援助，以避免违约现象的发生，一家银行的危机发展到一定程度，可能波及其他银行，从而引起整个银行系统的危机。 银行系统的不良贷款占总资产的比重超过10；援助经营失败银行的成本至少占国内生产总值的2；银行业的问题导致了大规模的银行国际化；出现范围较广的银行挤兑，或者由政府采取存款冻结、银行放假、担保存款等措施以应付危机。(IMF)20世纪80年代的一场银行业危机对西方经济和世界经济的影响和冲击十分巨大。自那时

13、以来，IMF成员国中有130个发生不同程度的银行问题，其中，四分之三的银行危机集中在发展中国家。 至2008年底，美国宣布破产的银行已经达到了24家，远超过去五年倒闭银行的总数；2009年10月，全美已有115家银行倒闭。,18,2有利条件和不利条件分析,（1）不利条件 跨国银行业出现了日益激烈的竞争局面； 随着竞争加剧，跨国银行的经营成本上升，单位利润下降-（全球前1000家银行 ）2004年的银行利润增长率为65.4%，2005年为30.3%，今年已下降为18.6%。 80年代债务危机的影响-债权人若不及时向债务国提供援助，就会引起国际金融体系的进一步混乱，从而影响世界经济的发展；其次，对

14、于那些将巨额贷款集中在少数债务国身上的债权银行来说，一旦债务国倒帐，必然使其遭受严重损失，甚至破产,19,（2）有利条件,“松绑”/放松管制（Deregulation）扩大业务范围，扩大资金来源 科技进步：esp. 先进通信和数据处理设备的发展 国际贸易和国际投资的规模扩大,20,（四）发展趋势,1 超级大银行数目日益增多（1000亿美元）2 跨国银行格局改变,21,2009年总资产前10名,1 Royal Bank of Scotland 苏格兰皇家银行 UK RBS 2 Deutsche Bank 德意志银行 Germany DB 3 Barclays Bank 英国巴克莱银行 UK BC

15、S 4 BNP Paribas 法国巴黎银行 France BNPQY 5 HSBC Holdings 汇丰集团 UK HBC 6 Credit Agricole Group 法国农业信贷银行 France 7 JP Morgan Chase & Co 摩根大通公司 US JPM 8 Mitsubishi UFJ Financial Group 三菱日联金融集团 Japan MTU 9 Citigroup 花旗集团 US C 10 UBS 瑞银集团 Switzerland UBS,2008年全球最赚钱的银行,1 ICBC 中国工商银行 China 2 China Construction Bank Corp 中国建设银行 3 Santander Central Hispano 西班牙国际银行Spain STD 4 Bank of China 中国银行 China 5 BBVA 西班牙毕尔巴鄂比斯开银行 Spain BBV 6 HSBC Holdings 汇丰集团 UK HBC 7 Barclays Bank 英国巴克莱银行 UK BCS 8 Agricultural Bank of China 中国农业银行 China 9 UniCredit 意大利联合信贷银行 Italy 10 Royal Bank of Canada 加拿大皇家银行 Canada RY,