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1、伟|园仪页E刑相5会P-乙闵SucceedInDoing2009年创业板发审委会议未通过企业情况序号行业地域1,电子信息,江苏2现代服务业上海3电子信息北京4,新材料上海5现代服务业(安徽6新材料江西7,新材料天津8制造业安徽9华物医基北京10制造业青岛11新能源湖北12电子信息深圳13,新材料深圳14电子信息,深圳15电子信息上海2009年度创业板企业未通过原因汇总SucceedInDoing库号丶要未通过原图沛及伟业家数占毕技术、市场。商标何糊pmemyyzenpog1独立性盐盅与用武汀银标租技十1266E弛洪妙征物活招林命佳|丞丧根式技发王至大宁力戒自为囹|蒋环坚发生重大变化2|新皎力分
2、析王大绍馥兄湘小表劝沈泰弃余社颖认8|atEIDSg实敲梆乐会、淑圭单宝科技、汪状硫玑EJRXEREENTFRRR3|丶#颗格贾意3|20oo财劾氙休间题孙P林H|5“振林颊运用的市达亦萧汀化工一五|-信城技霁|不完敌、重大选渡命沉寸余陈沥河加单宝科玟T158租务日腹上海命炳考晚6|规运作|内部招刹刹度不健全南京硕能电力、一海闵济吊探、北京福|6|4量晓程、上海街超肉晟、深红单定科技或札有效抒行海烈河移技一汀中务贺秉伟计状理式炳怪、淅浩京砺佩电力、北亢视吴战租左沥行7|财多会认|砂性、台性绍肉展。江西恒大高新,万海宏怀科技|5|3SucceedInDoing关于企业被否的其他原因说明企业被否的
3、原因有很多,调研结果显示很多项目都有特殊原因1.比如说,树些IPO项目,券商内核已经告知IPO企业目前存在的重大问题可能会构成企业上市的严重障碍,但是企业上市心求切,恳请券商将材料上报证监会,导致被证监会发审委枪毙。2.古外一些IPO项目是受企业方的外界压力(树些存在瑕疲的IPO项目具备非常强的政府或者国有集团的背景支持,发行人施压于券商投行务必将材料上报证监会导致企业被否)3.企业故意隐瞒其存在的问题,树些隐瞒的问题已经超出了券商尽职调查的范围和能力,最后导致企业内部人士举报才暴露。SucceedInDoing2009年创业板审核总结性分析2009年创业板发审委召开40次工作会议,审核了74
4、家企业的创业板上市申请,其中通过59家,通过率为79.73%;未通过15家,未通过率为20.27%。按行业划分,15家未通过企业中电子信息技术业5家,新材料制造业4家,现代服务业2家,其他制造业2家,生物医药和新能源行业各1家。电子信息类企业是重灾区,并世此次申报创业板的电子信息类企业收入规校郯偏小,灵衿桐的电子信息荣企业收入都小于1亿元。比如麦杰科技、正方软件、方直科技、博晖光电。按所在地域划分,上海和深圳各3家,北京和安徽各2家,江苏、天津、江西、湖北、青岛各1家。SucceedInDoing创业板案例分析1.南京磐能电力科技股份有限公司一一华泰证券公司经营范围,电力系统自动化、电力系统设
5、备、通信设备不含卫星地面接收设备、智能控制系统的研制与销售;自动控制系统及计算机软硬件研制与销售、技术咨询、技术服务募投项目:应号刹投项目拟弊集资金额度(万元1DMP3000(V3.0)电自动化系纬项目|3.750382|基于ECC1970怡能最管理系组顺目4.637703|中低压散字化炎电站吊动化系绑颊2416524营销及技术服务网络项目2.10660司计10.11120SucceedInDoing创业板案例分析1.南京磐能电力科技股份有限公司(续1一一华泰证券未过会原因分析:1、关联交易发行人与南京力导投资咨询有限公司以下简称“力导咨询“)及其前身南京力导保护控制系统有限公司以下简称“力导
6、保护“)、南京力导金融信息研究所(以下简称“力导信息“及其前身南京力导电子系统研究所以下简称“力导研究所“的关联关系未得到充分有效的说明。不符合第十八条持股再宏、实际痴佐人及其控制的其他伟业间不应从事与发行人应当规范与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业发生的关联交易,不得有严重影响公司独立性的关联交易。SucceedInDoing创业板案例分析1.南京磐能电力科技股份有限公司(续1一一华奇证券未过会原因分析:2、成长性存在疑闰创业板自推出以来就很强调企业的成长性,即企业需要有持续增长的能力。但磐能电力这两年的成长始终比较勉强,蛛然06-08都有所成长,但幅度显然不够有说服力,其中扣除非经常
7、性振益的洗利涧指标,08年较07年仅仅增长了8万元东a力心E553月门8|57林|zos干算业收人门43hs3a426芸命阜MTEa码R口E5口口祖口5怀吴z命se吊Copzrnm=2-一白尸二口公史历有口行巾酊EcC23IE2英圆助英莲英林英一不页孔吴r吊|二|e心创业板SucceedInDoing案例1.南京磐能电力科技股份有限公司续2一一华泰证券3、行业地位在业务与技术部分的分析没有优势及特别的投资亮点国内约有百余家企业从事中低压电力自动化设备的生产销售,竞争比较激烈。公司的主要竞争对手是在中低压变电站自动化系统及县级电网能量管理系统领域拥有自主研发能力和品牌的厂商CD变电站缇司自动化系
8、统伟业名称208年销借收入(五元产咤市场占有率(注)|伟督科技肥伊有队司6117087%焯史东方申子信息/朱有洁仁|s|1928%不公司468sl153857707HEFIRGNRA202082创本公司823485206%1SucceedInDoing创业板资喃萎萨电力科技股份有限公删绩骗一一华泰证券3、资产完整性磐能电力的办公场所都是向关联方租资,厂房也是向第三方租贩,虫然蔚投项目实施后将会解决公司办公及厂房问题,但在募投项目实施前,关联交易的公允性和公司资产完整性应该都会受到充分关注。4、募投项目必要性及相关匹配能力分析及募投资金阳置问额磐能电力属于轻资产公司,而公司蔓投项目中新增固定资产
9、投资卡比募投总金额的70%,为7090万元,即使扣除房屏等建筑物3100万元,其在生产、仓储和研发及检测、办公等方面的固定资产绝对额给原来增加了29倍多,固定资产高投入引起的折旦费用激增,必将对公司未来的损益造成影响,虽然公司对新增折旦对未来经营状况的影响作了分析,认为新增产能的效益完全可以抵消折旧影响,但这是在新增产能完全实现销售的假设下做出的,问慈是在目前市场条件下产能投3一俘是否真的能募集资金投资项目中的固定资产投资与企业新增产能区配关系,新增产能与发发行人对于募集资金投资项目经济效益分析的相关依据未进行合理解释,本次不符合第三十条募集资金数额和投资项目应当与发行人现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应
