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1、第二章 财务报表分析,第一节 财务报表分析概述 第二节 财务比率分析 第三节 盈余管理,第一节 财务报表分析概述,一、财务分析框架 二、财务报告构成与特征 三、财务报表分析的方法,财务报表 管理人员的信息优势 会计估计错误的干扰 管理人员会计政策选择导致的报表失真 其他可获取的公开信息 行业和公司数据 其他公司的财务报表,商业上的运用 信贷分析 证券分析 企业合并分析 债务/股利分析 公司信息战略分析 通用报表分析,分析工具,战略分析 通过行业和竞争战略分析 来分析企业未来预期业绩,会计分析 通过评估会计政策和会计估 计来评估会计信息的质量,财务分析 利用比率分析和现金流量分析 来评估经营业绩
2、,前景分析 对企业未来价值 进行预测,二、财务报告构成与特征,财务报告是指公司对外提供的反映公司某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件。,财务报表,资产负债表,损益表,现金流量表,资产 负债 所有者权益,财务状况,经营成果,现金流量,收入 成本费用 利润,现金流入 现金流出,三、财务分析的基本方法,比较分析法 比率分析法 因素分析法,第二节 财务比率分析,一、财务比率分析的逻辑起点 二、盈利能力分析 三、营运能力分析 四、偿债能力分析 五、增长能力分析 六、市场价值比率,二、盈利能力分析, 盈利能力分析是财务比率分析的核心，主要用于分析公司收入与成本、收益和投资之间的关系。
3、, 反映公司盈利能力的指标:,应收账款周转率 存货周转率 应付账款周转率,三、营运能力分析,四、偿债能力分析,五、增长能力分析,六、市场价值比率,（一）每股收益, 每股收益越高对投资者越有吸引力，公司的财务形象越好 。, 计算公式：,（二）市盈率, 一般来说，经营前景良好、很有发展前途的公司的股票市盈率会趋于上升，该比率越高说明公司未来的成长潜能高；反之，发展机会不多、经营前景暗淡的公司，其股票的市盈率处于较低的水平，此时公司的风险很大。, 计算公式：,第三节 盈余管理,一、盈余管理的动机 二、盈余管理的手段 三、盈余管理的识别与防范,1筹资动机：谋求上市资格 2节税动机 3逃避动机：避免摘牌退市 4报酬动机：股价上涨 5减压动机：政治利益 还有哪些？,一、盈余管理的动机,“三十六计”无疑是中国古代战略家和军事家们的智慧结晶，直至今天仍然熠熠生辉；在不少公司编制财务报表过程中一些计谋被发挥的淋漓尽致。,偷梁换柱,移花接木,瞒天过海,二、盈余管理的手段,中国上市公司典型手段,传统手段 收入确认 虚拟资产 期间费用资本化 股权投资 存货及应收账款 其他应收应付款 现代手段 资产重组 关联交易 资产评估 补贴收入 八项准备 会计调整,
