公司财务基础课件

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1、1,公司财务,2,故 事 一,一博士分到一家研究所，成为学历最高的一个人。 周末他到单位后面的小池塘去钓鱼，一会儿正副所长也在他的一左一右，同钓池鱼。 他只是微微点了点头，这两个本科生，有啥好聊的呢？当然钓鱼不语也是忌讳所在，三人钓鱼相当的安静，隔一时晨，正所长放下钓竿，伸伸懒腰，蹭蹭蹭从水面上如飞地走到对面上厕所。博士眼睛睁得都快掉下来了。水上飘？不会吧？这可是一个池塘啊。,3,故 事 发展中,正所长上完厕所回来的时候，同样也是蹭蹭蹭地从水上飘回来了。 怎么回事？博士又不好去问，自己是博士哪！过一阵，副所长也站起来，走几步，蹭蹭蹭地飘过水面厕所去也。 这下博士更是差点昏倒：不会吧，到了一个江

2、湖高手云集的地方？博士不由自主的也有些内急了，都是诱惑惹得。这个池塘两边有围墙，要到对面厕所非得绕十分钟的路，而回单位上又太远，怎么办？博士生又不愿意去问两位所长，也斗胆起身往水里跨：偶就不信本科生能过的水面，偶大博士能过去？,4,故 事 的结局,只听咚的一声，博士飘到水面下去偶潜、潜、潜，可水性不佳，只见水泡串串，水花乱飞。两位所长将他拉了出来，问他为什么要下水，他问：“为什么你们可以走过去呢？”两所长相视一笑：“这池塘里有两排木桩子，由于这两天下雨涨水正好在水面下。我们都知道这木桩的位置，所以可以踩着桩子过去。你怎么不问一声呢？” 学历代表过去，只有学习力才能代表将来。尊重经验的人，才能少

3、走弯路。一个好的团队，也应该是学习型的团队。,5,几个问题的思考,1、如果想与财务人员进行探讨，你需要了解哪些基本的财务知识? 2、你是否搞清楚财务文件的含义? 3、你将来的工作是否要求你理解自己所在公司、供应商或客户的公司财务报告? 4、如果你了解投资评估的财务侧面，这对你的工作是否有帮助? 5、你是否需要了解项目或生意中如何吸引外部资金?,6,推荐教材或参考资料,1、公司财务管理 黄 虹主编 2、财务管理 胡华夏主编 3、财务管理咨询 杨雄胜 著 4、公司财务管理案例评析汤谷良主编 5、郎咸平说公司的秘密 郎著,7,公司产生 现金流 (C),公司和资本市场间的资本流动,公司,政府,盈余留成

4、 (D),购置资产 (B),流动资产 固定资产,资本市场,短债 长债 股票,公司必须产生现金流,公司产生的现金流必须超过从资本市场的融资,税（E),红利和还债 (F),提供投资,公司发行证券 (A),8,主要内容 一.什么是财务? 二.财务的目标 三.财务的作用 四.财务的主要内容 五.财务环境 六.财务理念,9,现代公司理财是专门研究财务管理的一门专业学问。公司理财以实现股东长期利益最大化为目标，致力于为企业制订最优的融资、投资决策、营运资金管理和分配方案。,10,一、什么是财务？,公司理财即财务管理，从狭义的角度来说是对企业现金流量的一种价值管理活动。具体来说，公司理财是以最大化企业价值为

5、目标来组织企业资金运动，处理经济关系的一项综合性的企业管理活动。,11,公司财务管理主要问题：,（1）投资：涉及资产方； （2）筹资：负债与股东权益； （3）运营决策：日常运营和筹资 决策。财务管理集中于公司怎样才能创造和保持价值。 （4）利润分配。,12,简化的资产负债表,流动资产： 现金 有价证券 应收帐款 存货 固定资产： 土地 厂房 机器设备 资产合计,流动负债： 应付帐款 应付票据 短期银行借款 长期负债： 长期银行借款 应付公司债 股东权益： 普通股 保留盈余 负债及股东权益之和,13,左方是公司运用资金的结果，即资金投入的各项资产，包括流动资产及长期资产， 右边是资产的融资来源，

6、包括流动负债、长期负债及股东权益等主要部分。,14,以流动资产和流动负债的层面而言，则有所谓的“营运资金管理”。而以长期资产的层面来看，则有所谓的“资本投资决策”的课题。负债表右边为公司资产的融资来源，通常为“举债”或“发行股票”，前者是通过金融机构筹措资金，后者由原股东认购公司新发行的股票或向社会大众募集的权益资金。这两类资金的比例，财务上称为“资本结构”。,15,二、财务管理的目标,管理的目标，是在满足其他利益集团合法利益请求并履行社会责任的基础上，追求原有股东价值的最大化。 （利润最大化、企业价值最大化、每股收益最大化、股东财富最大化）,16,财务管理的总目标可以细化为三个具体目标。 （

7、1）收益目标：权益资本收益率，等。 （2）效率目标：存货周转率、固定资产周转率、应收帐款帐龄等。 （3）安全目标：偿债能力高，财务风险低等,（二）公司财务管理的具体目标,17,三、财务管理在公司管理中的作用,公司管理通常可以划分为战略管理和一般管理。 一般管理包括财务管理、营销管理、人力资源管理、生产与作业管理、信息管理。 战略管理是最重要的，它将决定公司的未来。其中公司长期投资的管理应该是一个重要的方面，因为它对公司的影响是重要的、长远的。其次公司的资本结构也是公司战略管理的一个重要内容。而在一般管理中，财务管理是其中非常重要的一环。,1、财务管理是公司管理中非常重要的一环,18,投资是公司

8、获利的源泉，投资管理是公司财务管理中一个非常重要的方面； 融资是要获得资金来源的，融资渠道的多少和融资成本的高低，决定公司投资的规模和投资承受风险的程度，而这也与公司的价值密切相关。,2、公司财务管理直接关系到公司的价值的大小。,19,财务管理的其他方面也都与公司的价值密不可分。 公司财务的内部控制，是公司获得计划现金流量的重要保证。 公司日常管理营运资本管理是确保公司正常运转，最终获得价值增值的重要途径。 而公司财务状况的分析，则是公司取长补短，获得更大价值的重要手段。,20,3、财务管理水平低下将引发公司的财务危机甚至破产。 不论是投资选择不适当，还是日常资金管理不适当，都会产生非常严重的

9、后果。,21,4、企业的财务关系可概括为： 企业与政府 企业与投资者 企业与债权人 企业与受资者 企业与债务人 企业内各单位、职能部门 企业与职工的财务关系。,22,四、公司财务管理的主要内容,有6个关键环节：投资管理、融资与资本结构管理、营运资本管理、收益分配管理、公司财务状况诊断、公司购并管理。因此财务活动涉及的是资金的筹集、投放、使用、收回以及分配等一系列行为。,23,财务管理内容,购并管理 财务状况诊断 收益分析管理 营运资本管理 融资与资本结构管理 投资管理,24,（一）投资决策,1.投资的概念及种类 投资是企业资金的运用，是企业为了获得预期收益或其他经营目的，将资金或实物直接或间接

10、地投放于企业生产经营活动的一项重要的经济活动。 投资活动是企业整个生产经营活动的中心环节。,25,分类： （1）直接投资（直接投放购置生产经营性资产）与间接投资（购买证券等）。 （2）长期投资与短期投资。长期：一年以上才能收回的投资，如厂房、机器设备、无形资产和长期有价证券。短期：一年内收回的投资，存货、应收帐款，短期证券等的投资。 （3）对内投资和对外投资，投资与企业内部还是外部。 （4）初创投资和后续投资,26,2.投资项目评估的基本步骤,项目分析与选择的一般过程如下：市场调查 市场预测 确定产品种类与规模 财务预测 基础数据与基本财务报表 效益分析 风险分析 项目选择,27,（二）融资与

11、资本结构,有投入才有产出 （巧妇难为无米之炊） 资金从哪里来？ 以什么方式筹资？ 向谁筹资？ 应该筹多少资？,28,筹资的动机 新建（企业成立，需资本金） 满足生产经营的需要 扩张（企业扩大规模，增加业务） 偿债（新债还旧债，调整资产结构） 混合（出于多方面原因）,29,筹资渠道： 国家财政资金 银行信贷资金 非银行机构资金 其他企业单位资金 民间资金 企业自留资金 外商资金 筹资方式： 吸收直接投资 发行股票 企业内部积累 银行借款 发行债券 融资租赁 商业信用,30,企业筹资和使用资金必然会付出代价。筹资费用是筹资过程中为获得资金而付出的费用,包括手续费、发行费用和使用费用等，使用费用是因

12、使用资金而付出的代价,如股息、利息等;,31,（三）营运资金管理,营运资金是企业投放在流动资产上的资金。净营运资金=流动资产-流动负债流动资产：一年内或者一个营业周期内变现或者耗用的资产，包括现金、短期投资、应收款以及预付款，存货（产成品、半成品、在制品、原材料、辅助材料等）,32,流动负债：一年内或者一个营业周期内到期的负债。周期短、成本低。包括短期借款、应付及预收货款、应付票据、应付税金、应付股利、预提费用等。,33,（四）利润的分配,企业利润是企业在一定时期内的经营成果，由营业利润、投资收益和营业外收支净额三部分构成。 1）企业营业利润 营业利润=主营业务利润+其他业务利润-管理费用-财

13、务费用,34,2）投资净收益 =对外投资收益-对外投资损失。 3）营业外收支净额 =营业外收入-营业外支出。,35,（五）财务诊断,资金供给者凭什么提供资金给你？ 1）（安全性）财务杠杆资产总额/股东权益，比率越高越安全。 2）（流动性）明天会不会倒闭？利息保障倍数=利息前利润/利息费用，银行债权是否有保障。 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债,36,3）（活动性）会不会做生意？ 存货周转率=销售成本/存货 应收帐款周转率=销售收入/应收帐款 应付帐款周转率=销售成本 /应付帐款 总资产周转率=销售收入/资产总额,37,4）（收益性）会不会赚钱？ 净资产收益率=净利润/

14、净资产 总资产收益率=净利润/总资产,38,五、财务管理的环境,（一）社会政治、文化、自然和经济等环境：经济周期、经济发展水平、经济体制； （二）法律环境：企业组织形式（独资企业、合伙企业“普通合伙、有限合伙”、公司“股份有限公司、有限责任公司、国有独资公司）、税法。 （三）金融环境：金融机构、金融市场、利率。,39,六、现代公司理财的四大观念,公司理财活动包含： 1、货币时间价值观念 2、风险与收益权衡观念 3、现金流量观念 4、市场有效性观念等四大基本观念,40,公司财务本质,把资金吸引到项目中 监控项目过程中资金的进出 计算和汇报收益，或者说盈利率 利用数字来了解某一项生意运行是否健康以

15、及下一步该怎么做 如果把财务报告的目的转化为流程图的形式，就会得到图1.1的结果： 课程结构包括：,41,几个重要概念的理解,一、财务管理主体 强调财务管理主体地位，有助于明确财务管理的工作主体，有助于有效组织财务活动、处理财务关系。 一）我国现代企业制度的具体形式有： 1、有限责任公司 2、股份有限公司 3、国有独资公司,42,几个重要概念的理解,一、财务管理主体 二）企业法人财产权 是企业以财产所有者授与其经营的财产享有的占有、使用和依法处分的权利。政府、单个财产所有者和监督机构不得直接支配企业法人财产，不得以任何形式抽取注入企业的资本金，不得平调企业财产。企业以其全部法人财产承担民事责任

16、，国家对企业债务不承担连带责任。,43,几个重要概念的理解,二、企业财务活动 企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支的总称，包括： 1、筹资引起的财务活动 2、投资引起的财务活动 3、经营引起的财务活动 4、分配引起的财务活动,44,几个重要概念的理解,三、企业财务关系 1、企业同其所有者之间的财务关系，指企业的所有者向企业投入资金，企业向其所有者支付投资报酬所形成的经济关系，企业的所有者包括： 1）国家 2）法人单位 3）个人 4）外商,45,几个重要概念的理解,三、企业财务关系 2、企业同其债权人之间的财务关系，指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系，企业的债权人主要有： 1）债券持有人 2）贷款机构 3）商业信用提供者 4）其它出借资金给企业的单位和个人,