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1、2018/10/20,1,Shenzhen * Shanghai * Beijing Shenzhen Venture Capital Co., Ltd.,选择风险投资 助推企业成长,2018/10/20,Shenzhen * Shanghai * Beijing Shenzhen Venture Capital Co., Ltd.,2,内 容 提 要,一、风险投资的概念二、目前风险投资的形势及其动态三、风险投资能为企业做什么四、风险投资选择什么样的企业五、风险投资如何选择企业六、企业怎样选择合适的风险投资,2018/10/20,Shenzhen * Shanghai * Beijing Sh
2、enzhen Venture Capital Co., Ltd.,3,一、风险投资的概念,风险投资又称创业投资，英文为Venture Capital,简称VC。风险投资的定义：风险投资是由专业投资者投入到新兴的、迅速发展的、有巨大潜力的企业中的一种与管理服务相结合的股权资本,2018/10/20,Shenzhen * Shanghai * Beijing Shenzhen Venture Capital Co., Ltd.,4,风险投资的历史,这个行业在西方有几十年的历史，对各国的经济发展特别是技术创业起了重大的推进作用。随着国内资本市场的复苏，特别是全流通问题的解决，以达晨为代表的本土创投机
3、构迅速崛起，国家也出台了一系列的优惠政策，扶植鼓励风险投资的发展。如果说一个成功男人的背后有一位伟大的女性，那么将来可以说一个成功创业企业的身边往往少不了一个甚至几个优秀风险投资机构的身影。,2018/10/20,Shenzhen * Shanghai * Beijing Shenzhen Venture Capital Co., Ltd.,5,风险投资的基本特点,投资对象：高新技术、高成长的中小企业（包括新技术改造的传统制造业，新兴农业等） 投资方式：私募形式投资、股权投资、一般不控股、一般不要求分红 投资策略：联合投资、分阶段投资、组合投资 投资经营：不参与生产经营管理，提供全方位服务,2
4、018/10/20,Shenzhen * Shanghai * Beijing Shenzhen Venture Capital Co., Ltd.,6,投资退出：上市、购并、重组、转让、回购，通过股份增值获利 投资回报：高风险、高收益 投资服务：资源整合、资本运作、监督管理,2018/10/20,Shenzhen * Shanghai * Beijing Shenzhen Venture Capital Co., Ltd.,7,二、目前风险投资的形势及其动态,随着国家创新型经济发展战略的实施，我们迎来了风险投资的春天，创业企业的快速发展面临着前所未有的机遇。宏观经济平稳持续发展； 股权分置改
5、革基本完成，多层次资本市场体系已经建立，创业投资退出渠道畅通 ，资本市场前所未有的活跃； 新公司法和证券法已经颁布，注册资金分步到位 ，投资额不受限制； 国务院下发的科技规划纲要和实施纲要的配套政策，使加快发展创业投资成为指导方针 ；,2018/10/20,Shenzhen * Shanghai * Beijing Shenzhen Venture Capital Co., Ltd.,8,5、金融环境宽松，有利于风险投资扩大投资能力 ，提 高 投资收益（引导基金、商业银行贷款、保险金、证券公司入股）6、财政部、国家税务总局关于促进创业投资企业发展有关税收政策的通知；财政部、国家发改委关于产业技
6、术研究与开发资金试行创业风险投资的若干指导意见；科技部、财政部起草的科技型中小企业创业投资引导基金管理暂行办法，创业投资已经成为从中央到地方发展创新型经济的重要力量。,2018/10/20,Shenzhen * Shanghai * Beijing Shenzhen Venture Capital Co., Ltd.,9,风险投资活动的意义,对不同阶段的企业对早期项目提供资金和全方位指导；对中期项目提供发展资金和针对服务；对晚期项目改善股东结构和上市辅导对企业的不同需求对资金不足的企业提供资金；对资金充裕的企业提供服务对资本市场可以提高企业公信力和估值对创新社会建设对当地经济发展,2018/1
7、0/20,Shenzhen * Shanghai * Beijing Shenzhen Venture Capital Co., Ltd.,10,提供股权资本充当咨询顾问提升商业信用,三、风险投资能为企业做什么,企业,参与重要决策 帮助上市策划 其他支持方式,2018/10/20,Shenzhen * Shanghai * Beijing Shenzhen Venture Capital Co., Ltd.,11,参股进入,发起设立,股权转让,已设立的企业,新的企业,已设立的企业,（一） 股权投资,2018/10/20,Shenzhen * Shanghai * Beijing Shenzhe
8、n Venture Capital Co., Ltd.,12,（二） 增值服务的内容,资源整合：横向、纵向、开拓市场、引入团队资本运作：股改、上市、购并监督管理：规范化运作，提高公信力，加强 诚信建设,2018/10/20,Shenzhen * Shanghai * Beijing Shenzhen Venture Capital Co., Ltd.,13,（三）增值服务的方法,频繁互动，与企业保持及时的沟通与服务加强网络建设，调动社会资源，满足创业企业的资金需求与发展要求,2018/10/20,Shenzhen * Shanghai * Beijing Shenzhen Venture Ca
9、pital Co., Ltd.,14,风险投资与其他融资方式的比较,风险投资是企业筹集资金的一种途径，是一种长期的不用承担财务费用的融资方式。与大股东共同承担风险，同时能提供一系列专业的增值服务。银行贷款是风险厌恶型，一般要求抵押担。中国中小企业融资难是长期存在的问题。特别是现在进入全面银根紧缩的时期，银行贷款更加不可依靠。产业投资也是一种直接投资方式，但它谋求的是对企业的控制，对创业者是有很大的威胁。如达能与娃哈哈的纠纷。风险投资是一种简单的财务投资者，永远只做小股东，不干预企业的日常管理，不一定要求企业分红。,2018/10/20,Shenzhen * Shanghai * Beijing
10、 Shenzhen Venture Capital Co., Ltd.,15,企业并不怎么缺钱还要不要风险投资？,好的风投不光是带来资金，还能带来很多附加价值。比如说改善企业的治理结构、规范运作、帮助企业制定资本战略、引入优秀管理团队、共同开拓市场。 特别是带来资本运作的经验和市场人脉关系。企业上市过程中，如果有专业风投参与，相对要容易得多。风投机构能提供许多专业的指导，有品牌的专业风投入股的企业更能得到证监会及资本市场的认可。,2018/10/20,Shenzhen * Shanghai * Beijing Shenzhen Venture Capital Co., Ltd.,16,四、风险
11、投资选择什么样的企业投资,选择什么阶段的企业：取决于风险投资的资历与经验选择多大的企业：取决于风险投资的实力与战略选择哪一行业的企业：取决于风险投资的背景与人才风险投资者偏爱的优秀企业家：可信+可亲 可投,2018/10/20,Shenzhen * Shanghai * Beijing Shenzhen Venture Capital Co., Ltd.,17,风险投资选项的一般标准,商业模式（简单、清晰、可复制）优秀的管理团队（专业、专注、激情、理想）市场（规模、成长性）技术的可行性和先进性产品、服务财务、法律状况健康,2018/10/20,Shenzhen * Shanghai * Bei
12、jing Shenzhen Venture Capital Co., Ltd.,18,风险投资公司重点关注的要素,门槛高产业创新高成长性核心竞争力,2018/10/20,Shenzhen * Shanghai * Beijing Shenzhen Venture Capital Co., Ltd.,19,准入门槛高,技术门槛高可以提高进入壁垒，保护技术的独占性，也是能够吸引创业投资的重要因素。但并不过分追求高、精、尖的技术，关键在于能够提供一种前景广阔的独特产品或服务。 政策，商业模式也能提高壁垒。如受惠于政策优势，行业垄断的企业连锁经营模式，捆绑经营品牌,2018/10/20,Shenzhe
13、n * Shanghai * Beijing Shenzhen Venture Capital Co., Ltd.,20,产业创新,整合型：整合不同行业优势形成创新， 如农业矿业上下游整合、机电一体化等连接型：起连接、沟通不同行业的作用， 如软件、系统集成等改进型：从传统产业改进、演化而来， 如现代物流业等,创新是企业的生命，唯有不断创新的产业才能获得持续的发展。,2018/10/20,Shenzhen * Shanghai * Beijing Shenzhen Venture Capital Co., Ltd.,21,高成长性,项目具有高成长性，企业才有投资价值，风险投资才有可能获得高额回报
14、。高成长性的体现：市场份额增长速度利润空间,2018/10/20,Shenzhen * Shanghai * Beijing Shenzhen Venture Capital Co., Ltd.,22,核心竞争力,核心竞争力是广义上企业的综合素质或能力，是企业能否持续发展的关键。主要体现在：持续技术创新能力市场拓展能力整合区域与全球资源能力,2018/10/20,Shenzhen * Shanghai * Beijing Shenzhen Venture Capital Co., Ltd.,23,五、创业投资如何选择创业企业,2018/10/20,Shenzhen * Shanghai * B
15、eijing Shenzhen Venture Capital Co., Ltd.,24,第一步：筛选商业计划书,商业计划书是创业投资机构评判项目的基础，其 主要内容为：管理团队情况：素质+管理企业的竞争优势：技术+市场商业盈利模式：市场+财务企业的成长性：过去+未来投资方案的安排：进入+退出投资者关注的其他要点：风险分析+财务报告,2018/10/20,Shenzhen * Shanghai * Beijing Shenzhen Venture Capital Co., Ltd.,25,2018/10/20,Shenzhen * Shanghai * Beijing Shenzhen Ven
16、ture Capital Co., Ltd.,26,第三步：审慎调查,管理团队 技术因素市场因素实施能力财务状况退出方式宏观因素,2018/10/20,Shenzhen * Shanghai * Beijing Shenzhen Venture Capital Co., Ltd.,27,管理团队是选择项目时最重要的决定因素：考察对象 包括公司主要股东、董事长、总经理等主 要的高级管理人员甚至中层人员考察范围 主要包括动机、决心、个人品质、领导才 能、管理经验、业绩记录、劳动补充合同等考察方式 公开调查、当面访谈、侧面了解、文化氛围 的感受等,审慎调查重点之一：管理团队,考察目的：防范企业领导的道德风险，确认团队的执行能力,2018/10/20,Shenzhen * Shanghai * Beijing Shenzhen Venture Capital Co., Ltd.,
