《公司理财（第八版）第5章债券和股票的定价课件》由会员分享，可在线阅读，更多相关《公司理财（第八版）第5章债券和股票的定价课件（52页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、第5章债券和股票的定价刀,李连军博士虹J工置阊菅壶水有佳s一5.1债券的定义和例子5.2如何对债券定价5.3债券的概念5.4首道限的邓倩(|1g史5.5股利折现模型中参数的信计一“5.6增长机会。5.7服利增长模型和NPVGO模型。5.8市盈率【59股票市场行情|吊本章小结门OVCJe一债券和服票的定价“定价原理:s金融资产的价值=未来预期现金流的现值。要对债券和股票定价,我们需要:s预测未来现金流:“数藩(有多少)and皋L6一“时间(什么时候发生)吊8以适当利率对未来现金流折现:“折现率应和该证券所面临的风险相当.r一一一emseemeeeer5.1债券的定义和例子“公司债券是指公司依照法
2、定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券(中华人民共和国证券法“债券是借款人和贷款人之间签定的法定约束条款,是借款者承坯某一确定金额债务的凭证。/x标际责款的本金G标阮现金流的大小和发生时间一一一w5.1债券的定义和例子“假设Kreuger公司发行了100000份面额为1000美元的债券,票面利率为5%4,期限为两年,利息每年支付一次,这就意咖着:c公司借款总金额为100000000美元(100000公4000)第一年年底;诙公司必须支付5000-000美元(5%X100000000美元)的利息.c第二年年底,公司必须同时支付5000臂i_息和100000000美元本金.2心ewsese
3、ees=一纯贴现债券“是债券中最简单的一种形式“承诺在未来某一确定的日期作标单笔支付的债券,债券到期前不支付任何本金和利息。也称为零息债券、子弹式债券(bullet)和纯贴现债券等术语“如果在从现在开始的一年以后支付,则该债券被称为一年部贴现债券;奸果支付发生存两年以后,则被称为两年期侦,以正类推L_LL“LLLL月6121843056妇帘蛇胥佳PE9伟f乐5F1LL6:ectub刑tlc朱公任囹5-1不同类型的债其法,C-一翊个月支付的删,下一4到闵的面借(绑贵现保助和政庞仁情的则阮日霍曼墨萎h纯贴现债券纯贴现债券定价所需要的信息:心到期时间(0)=到期日-当前的日期心面值(口心折现率(8080S08H-rHMrrinismiHMrrm012E一0时点纯贴现债券的现值:万双0化纯贴现债券:举例8080808L00000001&820一81000000P=8148644美元1(L+)7“
