民生证券投资策略报告

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1、民生证券研究所,民生证券投资策略报告,解禁股统计与估值分析,主要内容,一、解禁股统计分析 二、基于业绩的估值分析,A股解禁数量分析,各年度数量看,2009年和2010年解禁量和解禁市值最大,A股解禁数量分析,从季度数据看,今年2、3季度和2010年3季度处于3年里扩容压力的最低水平,A股解禁数量分析,08年解禁量和解禁市值最小的依次是9月、7月和6月,A股解禁结构分析,A股所有限售解禁主要来自首发解禁、增发解禁和股改限售解禁三个方面,A股解禁结构分析,股改大小解禁分析,关注个股,主要内容,一、解禁股统计分析 二、基于业绩的估值分析,A股市场发展特点,1、2005年以前是快速发展,2006年和2

2、007年是飞跃发展 2、大盘蓝筹是市场稳定器 3、近几年,金融保险业总资产占据整个市场七成以上 4、近两年A股市场资产负债率超过80%,各行业历年增长指标分析,各行业净利润同比增长率(%),各行业历年净资产盈利能力分析,各行业净资产收益率(%),各行业历年净资产盈利能力分析,各行业净资产收益率(%),盈利能力与走势分析,行情涨跌与各行业净资产盈利能力变动不完全一致,盈利能力与走势分析,行情涨跌与各行业净资产盈利能力变动不完全一致,盈利能力与走势分析,行情涨跌与各行业净资产盈利能力变动不完全一致,基于业绩的估值分析,A股市值估值变化情况,基于业绩的估值分析,行业估值变化分析,基于业绩的估值分析,行业估值变化分析,基于业绩的估值分析,行业估值变化分析,利润增长分析,07年A股总体利润变化分析,利润增长分析,2008年一季报分析,估值分析,行业估值水平,关注个股,估值相对偏低的价值型企业,民生证券投资策略报告会,2008年06月21日,谢谢大家!,

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