褚毅平 炒股后暴富(看看他当时的心态)

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1、褚毅平 炒股后暴富（看看他当时的心态）_南京业主论坛_西祠胡同用户/ID 密码 注册新用户 2009 年 7 月 31 日 16:32:27 在线: 47956 人 收藏社区模式 南京 切换城市 胡同口 时尚 花嫁 汽车 业主 媒体 都市 体育 人文 院校 图片 囧友 杂 志 大市口 购物 亲子 旅游 美食 职场 情感 娱乐 文艺 社团 数码 地区 排行榜 热门城市 关闭 南京北京苏州上海扬州南通无锡盐城徐州 常州淮安宿迁杭州泰州深圳广州成都武汉镇江合肥更多城市选择城市： 北京上海天津重庆 A-安徽 F-福建 G-甘肃 G-广东 G-广西 G-贵州 H-黑龙江 H-河北 H-河南 H-湖北 H

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3、的关键，即便是 炒。而他正是通过极为宏观的粗略推算，为自己准确打开了成为千万富翁的大门。只是创富的过程，让他的心情有点灰色蓬乱的头发，几天没剃的胡须，反衬出他有些苍白的脸色。洗得有点发白的老式绸料夹克，退色的牛仔裤，蒙着一层灰的皮鞋，裹着他瘦 削的身躯。如果不是他主动的问候和热情的笑容，我断然不会相信这是我要采访对象 炒股获利千万的南京邮电大学社会科学系副教授褚毅平。正在辅导孩子功课的妻子见到丈夫带人进屋，有些意外，在鞋柜里翻了一会， 才找出一双拖鞋来显然她事先并不知道有客来访。调皮的孩子笑着向我眨了一下眼，趁我一转身就不见了。当我们去书房谈话时， 他才大叫一声，猛然从电脑桌下钻出来，吓一吓我

4、们，然后一溜烟跑掉了。这种平静的家庭生活，却无法平静他内心愤懑、压力和困惑。妻子怀孕时炒股破产褚毅平 1963 年生人，自幼品学兼优。1985 年毕业于南京大学数学系。作为当 时稀缺的大学生，他被分配到河北石油部煤炭局任教。5 年后返乡在南京钢铁厂负责培训工 作。但在市场经济逐渐萌芽，全民经商的 80 时代，褚毅平学数学却缺少经商知识， 使他长期感觉游离于社会之外。 “80 年代是以社会精英自居，但实际上后来所谓热门的数学、 文学、哲学专业的人最难与社会接轨，到 90 年代，基本就被边缘化了。 ”他说。于是他决定改变自己的生活。1992 年，改变出现了。他考入西南师范大学研究生，攻读哲学硕士学

5、位，而 且在此期间，他邂逅了当时的同学、现在的妻子梁玲（化名） 。褚毅平的证券投资生涯也始自 1992 年，这一年正值国内证券热。而让他投身 股市的另一个原因与他选择该行有关，八十年代全国上下热议改革，他则对股份制理论情有 独衷。褚毅平将父母的 1 万元积蓄投入证券市场。当时褚毅平并没有在证券投资方面表现出 过人天赋他根本没有来得及思考，也没有机会思考整整排了一个通宵的长队，他才 有机会买到了当时的一种受益债券“苏建受益” 。一年后，苏建受益并没有给褚毅平到来什 么收益，但他却尝到了证券投资的乐趣。 “证券市场给工薪阶层一个圆致富梦的机会，这是 它最美丽的意义。 ”他说。褚毅平将这样的理念也不

6、断灌输给恋人梁玲。于是二人东挪西借凑了 6000 块 钱，在 1993 年 11 月，上证指数 1000 点时入市，先后买进“渝太白”等股票，不断小有斩 获。1995 年，褚毅平从西南师范毕业，到南京邮电大学任教。与更早一年开始在 南京另一所大学任教的梁玲喜结良缘，工作、家庭均稳定了的褚毅平决定在炒股奋力一搏。 1996 年 6 月，褚毅平将多年积累的 10 万元以及从岳父处借来的 5 万元投入股市。为了减少 损失风险，他将资金投入了价格只有 A 股市场价格三分之一左右的 B 股市场，买入“陆家 B” “上海冰箱”等。但这次看似保守的“打法”却将褚毅平拖入低谷。97 年 B 股脱离 A 股展开

7、了 罕见的大熊市，从最高 99.31 点，一路狂跌到 20 点，褚毅平手中的股票市值损失惨重，最 低时仅剩为两万多。褚毅平的资产变成负数。但“我当时实际上可以说是破产了。恰在这时， 梁玲怀孕了。做了父亲的好消息却让褚毅平愁眉不展。 “老婆的肚子一天天鼓起来，自己的 钱包里却一天天瘪下去，那真是煎熬！”回忆起当年的时光，褚毅平摇着头。屋漏偏逢连夜雨。1998 年下半年，褚毅平所在的南京邮电大学决定向职工出 售住房，褚毅平两口子终于有机会告别挤在单身宿舍的日子，但股票仍然毫无起色。“孩子要出生了，却连买房子的钱都没有，那是一个男人最低谷的时期。 ”最 后，褚毅平从妹夫处借来 4 万元的购房款，如今

8、提起往事，梁玲却并没有丝毫埋怨。 “还好， 当时我们两个毕竟都有稳定收入，家庭日常开支没有受到什么影响。 ”逆向思维预测有色金属牛市煎熬了 3 年之后，1999 年 7 月，B 股复苏，褚毅平的股票终于解套。但他并没 有从此远离股市，只是“心里有了阴影”后，只能投资表现稳定的股票。同时他开始分散理财，2002 年在股市走熊时，他向亲戚朋友借钱，先后在市区和郊区买了两套楼房，2003 年， 他首次撤出股市里的全部资金，一部分用于还钱，一部分用于装修位于市区的新房，然后举 家迁入新居（长阳的房子！） 。“不炒股的日子里，生活质量似乎是提高了，但他（褚毅平）像是丢了魂一样。 ” （哈哈，可以和业委会

9、折腾，这样魂就回来了！）梁玲说。褚毅平其实在静待时机。在他看来，2001 年到 2004 年的大熊市已经逐渐成为 过去。按照中国股市的历史规律，股市复苏、走强的端倪正逐渐显露。“我相信宏观层面的周期规律，与商业循环一样，股市的周期性其实反映的是 人类心理活动的高低起落的规律性。 ”褚毅平说。与此同时，他注意到两方面的重大事项。一是 2005 年启动的股权分置改革将 进一步提高大股东推动上市公司发展的积极性；二是人民币升值压力增大，对人民币升值的 预期将推动投资热情。褚毅平据此坚信牛市正蓄势待发。那么他剩下的就是选择利好的投资板块。褚毅平首先看中有色金属板。因为在他发现，历史上每次一个经济体的崛

10、起都 会带来有色金属在内的资源价格价格的全面上涨。例如上一轮期货大牛市中有色金属的暴涨， 反映的就是日本、德国等依靠机械制造业的繁荣对资源的巨大消耗。但近三十年来年来，中国、印度、巴西、俄罗斯金砖四国飞速发展，有色金属 的价格却始终波澜不惊。例如作为有色金属板块主力品种的铜期货，从上世纪 70 年代到 2002 年以来，价格始终维持在 1000 到 3000 美元左右，根本没有反映出大国崛起在需求方 面的巨大拉动。按照褚毅平的认识，几乎所有经历过计划经济阶段的国家都受传统经济学理论 的影响，强调人的劳动价值，忽略资源的价值，而上述金砖四国恰恰大都经历过计划经济， 因此反映在公司财务上，矿业类特

11、别是有色金属公司大有潜力可挖。什么时候有色金属价格启动上涨的时候呢？2005 年底的国储铜事件让褚毅平 认定时机到了。当时，人们普遍认为国储铜事件是中国国储局狙击国外基金大鳄恶意拉高国 际铜价的一战。但褚毅平却得出了相反的结论。在他看来，国外基金大鳄不太可能疯狂到充 分联手针对一个国家进行铜价拉据战，尤其是对中国这个大国。真正的原因应该是，彼时， 国际上有色金属供求关系已经出现根本性的变化，而有色金属价格却表现滞后。“30 多年过去了，金属期货的暴涨周期也应该启动了，国外资本对铜价的拉 动正是这样一个信号。 ”褚毅平当时分析认为。因此他把目光集中在有色金属板块。卖房炒股起诉上市公司那么褚毅平会

12、具体选择哪一只股票呢？他留意到上市不久正大张旗鼓扩大生产 规模的铅锌矿冶公司“驰宏锌锗” 。褚毅平最初的想法很简单，认为驰宏锌锗可攻、可守。可攻锌价长期以来 同样低迷，最低 2001 年伦敦金属交易所(LME)期锌只有 700 美元，直到 2004 年 9 月时，期 锌价格也仅为 1000 美元，涨幅缓慢。受此影响，驰宏锌锗这个以生产锌锭为主的公司，其 股票价值也长时间被低估，有上涨潜力。可守驰宏锌锗拥有诸多矿山，有利于资产保值，不至于一旦经营不善就亏 损一空。按照褚毅平的行事风格，看好就干，而且要干就大干。2004 年 7 月，褚毅平毅然 卖掉了 1998 年学校分给他的住房，价格 40 万

13、元，相当于当年购买价的 10 倍。“无心插柳柳成荫，真要叫真，我真正的第一桶金应该算是从楼市上得来的。 ”褚毅平笑着说。他随后用卖房款中的 30 万投向驰宏锌锗。2005 年 7 月，在 9 元到 11 元左右 的价位开始建仓。褚毅平对有色金属价格整体走势的判断很快得到印证。2005 年 9 月，有色金 属领头羊铜期货开始缓慢爬升，一个月后，铜期货发力加速上扬，到当年 12 月份，就一举 迈入 4400 美元/吨大关。2005 年 10 月，有色金属价格全面上扬，至当年底，有色金属大牛 市的行情已经已然确立。到 2006 年 2 月，驰宏锌锗宣布进入股改停牌阶段时，伦敦期货锌锭价格已经 达到

14、2000 美元/吨。形势一片大好。但褚毅平与驰宏锌锗开始“对着干” 。因为驰宏锌锗自 2006 年 2 月宣布股改停 牌后，两个月后方才公布“股改定向增发”方案时，而其向大股东定向增发的价格仍以 2 月的股价 19.17 元/股作为基准价，并与定向股改发方案捆绑，要求互为前提进行表决。而 彼时，LMEL 期锌价已经跃至 3400 美元/吨，与驰宏锌锗相类似的经营有色金属矿的股票都 已大涨，平均涨幅在 60%-70%左右。因此驰宏锌锗的定向增发价格在褚毅平看来偏低。他在 2006 年 5 月曾对驰宏 锌锗的“理论股价”做过一个粗略测算。这个测算的基础是要先弄清该公司的生产成本。褚毅平的确定方法很

15、独特，他 研究了一下驰宏锌锗历年财报发现，即使国际期货市场锌锭价格为 740 美元/吨的低位时， 其财报依然显示为盈利，那么其生产成本必然应在 740 美元/吨以下。初步把成本按照 700 美元/吨计算，那么按照 2006 年 5 月的国际期锌锭价格 3000 美元/吨计算，驰宏锌锗每吨锌锭盈利高达 2300 美元，再乘以 7.5 的人民币汇率，就 得出每吨盈利 17250 元人民币的惊人数字。再乘以驰宏锌锗每年至少 6 万吨自产锌锭的产能，该公司每年净收入高达 10 亿人民币。接下来再用 10 亿净收入除以驰宏锌锗 2 亿的总股本，得出其每股每年净收益为 5 元人民币左右，最后参照国际上对有

16、色金属板块市盈率（市盈率股价/过去 12 个月每股 净收入）的普遍标准，给驰宏锌锗一个最低的 12 倍市盈率。那么 512，就得出驰宏锌锗 每股价格应该在 60 元以上。因此驰宏锌锗的定向增发的价格严重偏低。这引起褚毅平的不满。褚毅平在论坛里号召广大股民揭竿而起，联合抗议。他 在 2005 年 5 月撰文驰宏锌锗股改的思考表示，驰宏锌锗捆绑式股改在性质上与股改对 价是两个不同的概念，借股改名义使定向增发方案绕过相关行政法规和公平交易的一般民事 准则，直接付诸所谓两类股东的博弈， “是对股改规则与民主的滥用和误解” 。褚毅平流露出学者的倔强2006 年 12 月，将驰宏锌锗甚至基金公司诉至上 海市浦东新区人民法院。后来又以监管不力为由将上交所诉至法院，引起证券市场震动（详 见本报 2006年 5 月小股东狙击驰宏锌锗股改系列报道） 。再度卖房“豪赌”与此同时，正是这样的较真，使褚毅平“意外”地发现，2006 年下半年，驰 宏锌锗复牌