投资项目评价基本要素ppt培训课件

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1、1,第三章 投资项目评价基本要素,（1）投资项目的现金流入 1）销售收入 2）回收固定资产余值 3）回收流动资金 （2）投资项目的现金流出1）投资2）成本3）税金,2,3.1 投资、成本和利税,投资 项目实施和投产后生产过程所需的资金，包括花费在项目建设上的全部活劳动和物化劳动的消耗总和 成本（生产成本） 原料及辅助资料费、生产工人工资及附加工资、公用工程费用(水、电、气等)、维修费用、车间折旧费、车间管理费、工厂折旧费、企业管理费和销售费用等 成本分类：直接成本和间接成本总成本和单位产品成本核算成本和预算成本 固定成本和变动成本,3,3.1.1 项目现金流出之一：投资,投资的一般概念 固定资

2、产投资 流动资金投资 无形资产投资 建设投资 总投资,4,投资的一般概念,广义的投资：经济主体为获得预期收益，投入一定量的资金而不断转化为资产的经济活动。 投资主体 投资目的、特点 投资方式 投资行为过程 狭义的投资：人们在社会生产活动中为实现某种预定的生产经营目标而预先垫支的资金。,5,投资构成图,6,固定资产投资,建筑工程费 设备购置费 安装工程费 工具及生产家具购置费 其它费用（土地补偿费、管理费等） 预备费用,7,固定资产投资,固定资产原值：建设项目建成或投产时核定的价值 折旧：使用过程中固定资产转移价值的补偿 固定资产净值 = 固定资产原值 - 累计折旧 期末残值：项目寿命期结束时固

3、定资产的残余价值,8,流动资产投资,储备资金（原材料、燃料等） 生产资金（在制品、半成品、待摊费用） 成品资金（产成品、外购品等） 结算资金（应收、预付帐款等） 货币资金（备用金、现金、银行存款等）,9,无形资产、递延资产,无形资产 包括专利、著作权、版权、商标、专有技术等 其价值在服务期内逐年摊销，摊销费计入成本 递延资产 包括开办费、租赁固定资产改良费、固定资产装璜、装修费等 在规定年限内平均摊销，摊销费计入成本,10,（一）投资,项目总投资 建设投资（习惯上称固定资产投资） 流动资金投入 项目建设期借款利息 项目建成后，投资转化为相应的资产： 固定资产 无形资产 递延资产 流动资产,11

4、,工业项目建设投资构成,12,工业项目流动资金构成,流动资金流动资产流动负债,13,3.1.2 项目现金流出之二：成本,总成本费用的含义：生产和销售所支出的全部费用 总成本费用的构成 产品成本项目 总成本费用要素 固定成本与可变成本 经营成本及机会成本,14,成 本,技术经济分析中使用的成本概念与财务会计中使用的成本概念的区别 ： （1）二者内涵不同。 财务会计中使用的成本 生产成本 技术经济使用的成本 生产成本+销售费用+管理费用+财务费用（2）财务会计中的成本是对生产经营活动中实际发生费用的记录，各种影响因素的作用是确定的，所得到的成本数据是唯一的；而技术经济分析中使用的成本一般是对拟实施

5、项目未来将要发生的费用预测和估算，各种影响因素的作用是不确定的，不同的实施方案会有不同的成本数据。,15,成本项目,（1）直接材料（2）直接工资（3）制造费用,（4）销售费用（5）管理费用（6）财务费用,16,成本费用要素及其现金流属性,经营成本总成本费用利息支出折旧、摊销费,17,成 本（续）,外购原材料可变成本 外购燃料、动力计件工资及福利 经营成本 计时工资及福利 总成本费用 修理费其他费（含销售费）固定成本 折旧费维简费 摊销费利息支出,按费用要素分类法总成本费用的构成：,18,成 本（续）,直接材料费（含燃料、动力）直接费用 直接工资及福利费（直接计入成本） 其他直接支出 产品制造成

6、本 制造费用-间接费用（分摊计入成本）总成本费用 管理费用期 间 费 用 财务费用 不计入成本销售费用,按制造成本法总成本费用的构成：,19,成本费用,20,经营成本,指从项目总成本费用中扣除固定资产折旧费、维简费、无形及递延资产摊销费和利息支出以后的成本费用。 经营成本总成本费用折旧费维简费摊销费利息支出,21,固定资产折旧,固定资产折旧是指固定资产在使用过程中由于损耗而转移到产品中去的那部分价值。固定资产的损耗是固定资产的有形损耗和无形损耗的综合反映。固定资产由于损耗而减少价值，转移到产品成本中，构成产品成本的一个组成部分。在计提期间付出实实在在的货币资金作为折旧费。,22,成本费用中的固

7、定资产折旧费,我国实行固定资产分类折旧制度。直线折旧:1)年限平均法2)工作量法,23,成本费用中的固定资产折旧费,1 双倍余额递减法其中最后两年2 年数总和法,加速折旧,24,成本费用中的无形、递延资产摊销费,无形资产指没有物质实体而以某种特殊权利和技术知识等资源形态存在并发挥作用的资产，如专利、商标、版权、土地使用权、非专利技术、商誉、特许经营权等。 无形资产的原值相对于获得无形资产的实际支出。无形资产原值按无形资产的有效使用期平均摊销，并计入成本费用。摊销期限不少于10年。递延资产指不能全部计入当期损益，需要分期摊销计入成本的各项费用。如开办费、租入资产改良费。开办费按不少于5年的期限摊

8、销。租入资产改良费按租赁期限摊销。,25,机会成本,将一种具有多种用途的资源置于特定用途时所放弃的收益。,26,3.1.3 项目现金流出之三：税金,销售税金及附加 增值税 营业税 消费税所得税,资源税 城市维护建设税 教育费附加,27,增值税,增值税指以商品生产流通和劳务服务各个环节的增值因素为征税对象的一种流转税。 计算：应纳税额=当期销项税当期进项税；销项税额=销售额税率 税率：17%；（13%；0）,28,营业税,指对在我国境内提供交通运输、建筑业、金融保险业、邮电通信业、文化体育业、娱乐业、服务业以及转让无形资产和销售不动产的行为课征的一种流转税。 计算：应纳税额=营业额适用税率 税率

9、：3%；5%；.20%,29,消费税,消费税对特定的消费品和消费行为征收的一种税。 计算：从价定率：应纳税额=销售额税率 从量定额：应纳税额=销售数量单位税额 税率：3%；5%；45%,30,资源税,资源税对在我国境内开采矿产品和生产盐的行为所课征的税收。 计算：应纳税额=课税数量单位税额 税率：按资源的类别区分。如：原油8-30元/吨,31,城市维护建设税,应纳税额实际缴纳的流转税额（增值税+营业税+消费税）适用税率 税率：7%（市区）；5%（县城、镇）；1%（乡村）属于地方税种，遵循地方的规定,32,教育费附加,应纳税额实际缴纳的税额（增值税+营业税+消费税）税率 税率：3%,33,所得税

10、,所得税指对企业的生产经营所得和其他所得征税。应纳税额=应纳税所得额税率 应纳税所得额=收入总额-准予扣除项目金额 税率：33%（特殊：27%，18%）,34,3.2 销售收入、税金和利润,销售收入 ：是企业在某一期间通过销售产品或提供劳务所形成的货币收入 。销售收入=产品销售量产品销售单价 税金 ：在投资项目经济评价中，涉及和考虑的税金主要分为两个部分，即销售税金及附加和所得税。,35,销售收入、利润及税金的关系,销售收入 总成本费用销售税金及附加 _ 销售利润 所得税 _ 税后利润 公积金 公益金 _ 可分配利润,计入成本的税 房产税 车船税 土地使用税 进口材料关税等 销售税金及附加 营

11、业税 城乡维护建设税 教育费附加 消费税 资源税 所得税,36,销售收入、成本、税金、利润的关系,37,资金来源与运用表,38,利润,利润总额=销售（营业）收入总成本费用销售税金及附加税后利润=利润总额所得税,39,3.3 收益费用分析原理,3.3.1 收益和费用的含义 3.3.2 收益-费用分析的原因 3.2.3 收益和费用分析中的几个基本问题,40,3.3.1 收益和费用的含义,收益：项目为国民收入增值所做的贡献(社会最终产品增加)。 费用：项目为国民收入增值所做的负贡献(社会最终产品减少)。,41,收益和费用的含义,收益、费用的识别须注意： 系统的边界是整个国家 追踪的对象是资源的流动直

12、接效果、间接效果 有形效果、无形效果,42,3.3.2 收益-费用分析的原因,资源的约束 现金流量分析（微观经济效益分析）不能做到资源的合理分配和有效利用，不能替代宏观经济效益分析,43,充分就业 完全竞争 边际性,微、宏观经济评价准则基本一致的条件,合理的财富分配 贴现率相同 不存在外部效果,44,3.3.3 收益和费用分析中的几个基本问题,1) 外部效果 2) 转移支付 3) 影子价格,45,主要的外部效果,技术外溢效果: 是指外商投资、跨国贸易等对东道国相关产业或企业的产品开发技术、生产技术、管理技术、营销技术等产生的提升效应。对当地竞争企业的技术创新的示范、刺激与推动，称为平行外溢；对

13、当地上下游关联企业的技术进步的示范、援助与带动，称为垂直外溢。 价格连锁效果 乘数效果: 乘数效果指项目导致的一系列相关部门启用过剩生产能力以及由此带来的资源节约效果,46,转移支付,税收 补贴 国内贷款及还本付息,47,影子价格,影子价格的定义：商品或生产要素可用量的任一边际变化对国家基本目标-国民收入增长的贡献值。,48,影子价格的类型,货物的影子价格 特殊投入物的影子价格:土地的影子价格劳动力的影子价格-影子工资 外汇的影子价格 资金的影子价格,49,经济效益的概念,1.定义在经济实践中取得的有用成果与劳动耗费之比，或产出的经济成果与投入的资源总量之比。 2.表达式经济效益=有用成果 劳

14、动耗费经济效益=有用成果劳动耗费,50,经济效益评价指标体系,1.理论分析指标成果指标（数量、品种、质量、收益）劳动耗费指标（成本、费用、投资）时间指标（回收期、建设期、生产期）综合指标（上述指标的组合） 2.项目论证的实用型指标价值型指标（净现值、净年值、费用现值、费用年值）效率型指标（投资收益率、内部收益率、净现值率）经济性与风险性指标（投资回收期）,51,讨论题,例：假设一个企业某年的年销售收入为100万元，年销售成本为70万元，企业所得税税率为30%，年折旧费为20万元，请计算该企业的年净现金流量 。,52,答案,年销售收入 （）100万元 年销售成本 （）70万元 需纳税的收入 （）30万元 （1）（2） 税金 （）9万元 （3）30% 扣税后净利 （）21万元 （3）（4） 年折旧费 （）20万元 年净现金流量 （）41万元 （5）（6）企业的年净现金流量为41万元,