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1、第三、四章习题,第三章习题 1.某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案： （1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元； （2）从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元。 假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案。,2.某企业向保险公司借款一笔，预计10年后还本付息总额为200000元，为归还这笔借款，拟在各年末提取相等数额的基金，假定银行的借款利率为12%，请计算年偿债基金额。 3.某企业于第一年年初借款10万元，每年年末还本付息额均为2万元，连续8年还清。请计算借款利率。4.某企业拟购买设备一台以更新旧设备
2、，新设备价格较旧设备价格高出12000元，但每年可节约动力费用4000元，若利率为10%，请计算新设备应至少使用多少年对企业而言才有利。,5.某人在2002年1月1日存入银行1000元，年利率为10%。要求计算： （1）每年复利一次，2005年1月1日存款账户余额是多少？ （2）每季度复利一次，2005年1月1日存款账户余额是多少？ （3）若1000元，分别在2002年、2003年、2004年和2005年1月1日存入250元，仍按10%利率，每年复利一次，求2005年1月1日余额？ （4）假定分4年存入相等金额，为了达到第一问所得到的账户余额，每期应存入多少金额？,6.某人六年后准备一次性付款
3、180万元购买一套住房，他现在已经积累了70万元，若折现率为10%，为了顺利实现购房计划，他每年还应积累多少钱？,第四章习题 1、某公司的贝塔系数为1.2，无风险收益率为4.5%，股票市场的平均收益率为8%，则该公司股票的预期收益率是多少？2、若某一公司预期收益率的标准差为12%，它与市场组合收益率的协方差为15%，求 1）该公司的贝塔系数； 2）若无风险利率为5%，股票市场的风险报酬率为6%，则该公司股票的预期报酬率是多少？,第五章习题 1.甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有A公司股票和B公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知A公司股票现行市价为每股9元，上年每股股利
4、为0.15元，预计以后每年以6的增长率增长，B公司股票现行市价每股7元，上年每股股利为0.60元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为8。 要求：(1)利用股票估价模型，分别计算A、B公司股票价值。 (2)代甲企业作出股票投资决策。,2.资料：某公司以每股12元的价格购入某种股票，预计该股票的年每股股利为0.4元，并且将一直保持稳定，若打算持有5年后再出售，预计5年后股票价格可以翻番，则投资该股票的投资收益率为多少。,3.A公司欲在市场上购买B公司曾在1999年1月1日平价发行的债券，每张面值1000元，票面利率10，5年到期，每年12月31日付息。（计算过程中至
5、少保留小数点后4位，计算结果取整） 要求： （1）假定2003年1月1日的市场利率下降到8，若A在此时欲购买B债券，则债券的价格为多少时才可购买？ （2）假定2003年1月1日的B的市价为900元，此时A公司购买该债券持有到到期时的投资收益率是多少？ （3）假定2001年1月1日的市场利率为12，此时债券市价为950元，你是否购买该债券？,4.大华公司购买面值10万元，票面利率5，期限10年的债券。每年12月31 日付息，当时市场利率为6。 要求： （1） 计算该债券价值； （2） 若该债券市价是91000元，是否值得购买该债券？ （3） 如果按债券价格购入了该证券，并一直持有至到期日，则此时购买债券的到期收益率是多少？,5.某公司股票的系数为2.5。，目前无风险收益率为6，市场上所有股票的平均报酬为10，若该股票为固定成长股，成长率为6，预计一年后的股利为1.5元。要求： （1）测算该股票的风险收益率； （2）测算该股票的预期收益率； （3）该股票的价格为多少时可购买。,6.大华公司持有X、Y、Z三种股票构成的证券组合，其系数分别是1.5、1.7和1.9，在证券投资组合中所占比重分别为30、40、30，股票的市场收益率为9，无风险收益率为7 要求： （1） 计算该证券组合的贝他系数； （2） 计算该证券组合的风险收益率； （3） 计算该证券组合的必要投资收益率。,
