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1、山东省商业集团有限公司 2018 年度第十期超短期融资券募集说明书山山东东省商省商业业集集团团有限公司有限公司 2012018 8年度第年度第十十期超短期融期超短期融资资券券 募集募集说说明明书书发发行人：行人：山山东东省商省商业业集集团团有限公司有限公司注册注册额额度：度：150150亿亿元元本期本期发发行上限金行上限金额额： 5 5亿亿元元本期基础发行金额本期基础发行金额： 2.52.5亿元亿元发发行期限行期限180180天天担保情况：担保情况：无担保无担保信用信用评级评级机构：机构：联联合合资资信信评评估有限公司估有限公司信用信用评级评级：主体信用主体信用级别为级别为AA+AA+主承主承
2、销销商商/ /簿簿记记管理人：管理人：恒丰恒丰银银行行股份有限公司股份有限公司联席主承销商：中国建设银行股份有限公司联席主承销商：中国建设银行股份有限公司二零一二零一八八年年九九月月山东省商业集团有限公司 2018 年度第十期超短期融资券募集说明书重要提示重要提示本期本期债务债务融融资资工具已在交易商工具已在交易商协协会注册会注册， 注册不代表交易商注册不代表交易商协协会会对对本期本期债务债务融融资资工具的投工具的投资资价价值值作出任何作出任何评评价价， 也不代表也不代表对对本期本期债务债务融融资资工具的投工具的投资风险资风险作出任何判断。投作出任何判断。投资资者者购买购买本期本期债务债务融融
3、资资工具工具，应应当当认认真真阅读阅读本募集本募集说说明明书书及有关的信息披露文件及有关的信息披露文件， 对对信息披露的真信息披露的真实实性性、准确性准确性、完整性和及完整性和及时时性性进进行独立分析行独立分析，并据以独立判断投并据以独立判断投资资价价值值，自行承担与其有关的任何投，自行承担与其有关的任何投资风险资风险。本公司董事会已批准本募集本公司董事会已批准本募集说说明明书书， 全体董事承全体董事承诺诺其中不存在虚其中不存在虚假假记载记载、误导误导性性陈陈述或重大述或重大遗遗漏漏，并并对对其真其真实实性性、准确性准确性、完整性和完整性和及及时时性承担个性承担个别别和和连带连带法律法律责责任
4、。任。本公司本公司负责负责人和主管会人和主管会计计工作的工作的负责负责人人、 会会计计机构机构负责负责人保人保证证本本募集募集说说明明书书所述所述财务财务信息真信息真实实、准确、完整、及、准确、完整、及时时。凡通凡通过认购过认购、 受受让让等合法手段取得并持有本公司等合法手段取得并持有本公司发发行的行的本期本期债务债务融融资资工具工具，均，均视视同自愿接受本募集同自愿接受本募集说说明明书对书对各各项权项权利利义务义务的的约约定。定。本公司承本公司承诺诺根据法律法根据法律法规规的的规规定和本募集定和本募集说说明明书书的的约约定履行定履行义义务务，接受投，接受投资资者者监监督。督。本期本期债务债务
5、融融资资工具含工具含财务财务指指标标承承诺诺条款条款， 请请投投资资人仔人仔细阅读细阅读相关相关内容。内容。截至募集截至募集说说明明书签书签署日署日， 除已披露信息外除已披露信息外， 无其他影响无其他影响偿债偿债能力能力的重大事的重大事项项。本募集本募集说说明明书书属于属于补补充募集充募集说说明明书书， 投投资资人可通人可通过发过发行人在相关行人在相关平台披露的募集平台披露的募集说说明明书查阅历书查阅历史信息史信息。 相关相关链链接接详见详见“第十三第十三章章备查备查文件文件”。山东省商业集团有限公司 2018 年度第十期超短期融资券募集说明书3目目录录第一章第一章 释义释义.5 5第二章第二
6、章发发行人行人风险风险提示及提示及说说明明.7 7一、与本期超短期融资券相关的风险. 7 二、与发行人相关的风险. 7第三章第三章发发行条款行条款.1515一、本期超短期融资券的发行条款. 15 二、发行安排. 16第四章募集第四章募集资资金运用金运用.1919一、募集资金用途. 19 二、发行人关于本次募集资金用途的承诺. 19 三、本期超短期融资券的偿债保障措施. 19第五章第五章发发行人基本情况行人基本情况.2121一、发行人基本情况. 21 二、发行人历史沿革. 21 三、控股股东、实际控制人及股权质押及其他争议情况说明. 23 四、独立经营情况. 23 五、重要权益投资情况及主要下属
7、公司介绍. 25 六、发行人组织机构设置. 37 七、发行人治理结构. 39 八、董、监事会成员、高级管理人员简介及员工情况. 49 九、发行人主营业务经营状况. 53 十、发行人主要在建项目及拟建项目. 76 十一、发行人业务发展规划. 78 十二、发行人所在行业状况. 79 十三、发行人行业地位与竞争优势. 85第六章发行人财务状况分析第六章发行人财务状况分析.8787一、财务报表及审计意见. 87 二、财务会计信息. 87 三、财务报表合并范围及变动情况. 87 四、财务报表. 93 五、发行人财务状况分析. 99 六、有息债务. 117 七、关联交易. 131 八、重大或有事项、承诺事
8、项. 132 九、资产抵押、质押、其他被限制处置事项. 133 十、金融衍生产品、大宗商品期货、理财产品和海外投资情况. 137 十一、其他需要说明的事项. 137第七章发行人资信情况第七章发行人资信情况.138138山东省商业集团有限公司 2018 年度第十期超短期融资券募集说明书4一、信用评级情况. 138 二、发行人授信情况. 140 三、其他重要事项. 143第八章第八章 债务融资工具信用增进债务融资工具信用增进.144144一、增值税. 145 二、所得税. 145 三、印花税. 145 四、税项抵销. 145第十章第十章 信息披露信息披露.146146一、超短期融资券发行前的信息披
9、露. 146 二、超短期融资券存续期内重大事项的信息披露. 146 三、超短期融资券存续期内定期信息披露. 147 四、到期兑付时的信息披露. 147第十二章违约责任和投资者保护机制第十二章违约责任和投资者保护机制.148148一、违约事件. 148 二、违约责任. 148 三、投资者保护机制. 148 四、增设的投资者保护条款. 152 五、不可抗力. 154 六、弃权. 154第十二章第十二章 本期超短期融资券发行有关机构本期超短期融资券发行有关机构.155155一、发行人. 155 二、主承销商. 155 三、审计机构. 155 四、律师事务所. 156 五、托管人. 156 六、集中簿
10、记建档系统技术支持机构. 156 七、 信用评级机构. 156第十三章第十三章 备查文件备查文件.158158一、备查文件. 158 二、文件查询地址. 158附录附录 1 1：有关财务指标的计算公式有关财务指标的计算公式159159山东省商业集团有限公司 2018 年度第十期超短期融资券募集说明书5第一章第一章 释义释义在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义：发行人发行人/ /公司公司/ /本公本公司司指山东省商业集团有限公司注册额度注册额度指人民币150亿元本期超短期融资券本期超短期融资券指本期基础发行金额为2.5亿元，发行金额上限金额为5亿元， 期限180天的山东省商业
11、集团有限公司2018年度第十期超短期融资券超短期融资券超短期融资券指指具有法人资格、信用评级较高的非金融企业在银行间市场发行的，期限在270天内的短期融资券主承销商主承销商指恒丰银行股份有限公司联席主承销商联席主承销商指中国建设银行股份有限公司本次发行本次发行指本期超短期融资券的发行承销团承销团指指主承销商为本次发行根据承销团协议组织的、由主承销商、其他承销团成员组成的承销团余额包销余额包销指本期超短期融资券的主承销商按承销协议约定在规定的发售期结束后将剩余债券全部自行购入的承销方式兑付款项兑付款项指本期超短期融资券的本金与本期超短期融资券年度利息之和募集说明书募集说明书指发行人为本期超短期融
12、资券的发行而根据有关法律法规制作的山东省商业集团有限公司2018年度第十期超短期融资券募集说明书人民银行人民银行指中国人民银行交易商协会交易商协会指中国银行间市场交易商协会上海清算所上海清算所指银行间市场清算所股份有限公司北金所北金所指北京金融资产交易所有限公司承销协议承销协议指主承销商与发行人为本次发行签订的山东省商业集团有限公司超短期融资券承销协议承销团协议承销团协议指主承销商与承销团成员为本次发行签订的银行间债券市场非金融企业债务融资工具承销团协议文本簿记管理人簿记管理人指制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建档操作的机构，本期超短期融资券发行期间由恒丰银行股份有限公司担任。山东省商业
13、集团有限公司 2018 年度第十期超短期融资券募集说明书6簿记建档簿记建档指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后，承销团成员/投资人发出申购定单， 由簿记管理人记录承销团成员/投资人认购债务融资工具利率（价格）及数量意愿，按约定的定价和配售方式确定最终发行利率（价格）并进行配售的行为。集中簿记建档是簿记建档的一种实现形式，通过集中簿记建档系统实现簿记建档过程全流程线上化处理。工作日工作日指国内商业银行的对公营业日（不包括法定节假日或休息日）计息天数计息天数指365天管理办法管理办法指中国人民银行令【2008】第1号文件颁布的银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法节假日节假日指国家规
14、定的法定节假日和休息日元元指如无特别说明，指人民币元近三年近三年指2015-2017年近一年近一年指2017年一期一期指2018年1-6月山东商业山东商业指山东省商业集团有限公司银座股份银座股份指银座集团股份有限公司鲁商置业鲁商置业指鲁商置业股份有限公司银座商城银座商城指山东银座商城股份有限公司福瑞达福瑞达指山东福瑞达医药集团公司银座汽车银座汽车指山东银座汽车有限公司银座汽贸银座汽贸指山东银座汽车有限公司子公司银座久信银座久信指山东银座久信房地产开发有限公司世贸中心世贸中心指山东世界贸易中心鲁商集团鲁商集团指鲁商集团有限公司东方航华东方航华指北京东方航华投资有限公司通利商业通利商业指山东省通利
15、商业管理服务中心玻璃酸钠玻璃酸钠指又名透明质酸钠，是由N-乙酰葡萄糖醛酸反复交替而形成的一种高分子多糖体生物材料，可用于变形膝关节病和肩关节周围炎的辅助治疗山东省商业集团有限公司 2018 年度第十期超短期融资券募集说明书7第二章发行人风险提示及说明本期超短期融资券无担保，超短期融资券按期足额还本付息取决于发行人的信用及偿债能力。投资者在评价和购买本期超短期融资券时，应认真考虑下述各项相关风险因素：一、与本期一、与本期超短期融资券超短期融资券相关的风险相关的风险（一）利率风险（一）利率风险本期超短期融资券的利率水平是根据当前市场的利率水平和超短期融资券信用评级确定的。受国民经济形势和国家宏观政
16、策等因素的影响，市场利率存在波动的可能性，利率的波动将给投资者的收益水平带来一定的不确定性。（二）流动性风险（二）流动性风险本期超短期融资券发行后将在银行间债券市场进行交易流通，但发行人无法保证本期超短期融资券在银行间债券市场的交易量和活跃性，从而可能影响债券的流动性，导致投资者在债券转让和临时性变现时面临困难。（三）偿付风险（三）偿付风险在本期超短期融资券的存续期限内，本公司的经营状况可能会受到不可控制的市场环境和政策环境的影响。如果本公司经营状况不佳，未来现金流入与预期出现较大偏差，将可能导致本期超短期融资券不能如期足额兑付，对投资者到期收回本息构成危险。二、与发行人相关的风险二、与发行人相关的风险（一）财务风险（一）财务风险1 1、资产负债率相对较高，未来融资空间相对有限、资产负债率相对较高，未来融资空间相对有限2015-2017年末及2018年6月末，资产负债率分别为79.84%、82.44%、83.99%和84.19%。发行人的资产负债率水平较高，且公司未来几年项目建设规模和业务扩张力度较大，较
