中小企业融资担保的困局与出路

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1、中小企业融资担保的困局与出路一、中小企业融资难现状以 A 市为样本，本人就近五年来中小企业融资状况进行了深入调查。调查显示，A 市企业在创业初期以及发展期都主要依赖内部资金，初始资本超过 90%来自企业主要所有 者、创业队伍以及他们的家庭；至于企业后期的投资，同样主要依赖于内部资金。其中 60%以 上的融资来自资本所有者或是利润。可以看出企业融资难的问题十分突出，主要表现在以 下几个方面：贷款难中小企业很难得到商业银行的信贷支持。一方面，大多数商业银行对企业的贷款条 件和管理要求十分严格，符合银行贷款条件、具有合格资信等级的企业较少，绝大多数企 业很难在银行借贷到资金。另一方面，随着我国经济由

2、卖方市场向买方市场转变，企业贷 款风险加大，银行为减少坏帐的积聚，更加规避风险，盈利动机弱使得银行对高风险、高 回报的项目没有兴趣。而且监管部门和上级有关部门要求贯彻“责任到个人”的政策，规定 贷款人员要对所贷款项负责，使得他们更不愿意给私人企业贷款。最典型的事例是，惠民 县有一户企业，其有效资产 1000 多万元，拟新上项目申请贷款五百万元，为此业主和县政 府领导多方奔走，至今也未能落实。抵押担保难首先是验资、评估手续繁杂。其次是评估费用高、随意性大。再次是担保机构不健 全。目前，A 市部分县区尚未建立起为企业融资服务的担保机构，加剧了企业贷款的难度。 第四是企业无法满足银行对抵押品的要求。

3、这是无法获得银行贷款的主要因素。虽然一些 资产在理论上可以当作抵押品，但现实中房地产还是被认为是最通用的，甚至在一些情况 下是唯一可被接受的抵押品，然而由于公共产权和土地集体所有，许多企业没有土地和房 屋使用权。融资渠道狭窄当前我国资本市场已形成股票类、贷款类、债券类、项目融资类、财政支持类六大 融资方式，但这些对中小企业的开放程度很低，除少量信贷资金外，企业很难通过债权和 股权融资的渠道获取资金。绝大多数企业的中长期投资，主要靠非正规、小范围的集资或 股权融资取得，此类融资规模小、成本高、风险大，使投资缺乏稳定性与可持续性。2016 年底，A 市共有企业集团 18 户，少数企业的资产超过 1

4、 亿元。但无一户名营企业在沪深两 市上市融资。融资方式的单一加剧了企业融资的难度，也成为了企业融资难的关键问题之 所在。二、中小企业融资难的原因分析政府角色严重缺位1.缺乏完善的法律支持保障无论哪一类企业，其正常运转都要求在一定的法律体制环境中进行。然而，一方面 中小企业立法不规范。目前按行业和所有制性质分别制定政策法规，缺乏一部统一规范的 中小企业立法，造成各种所有制性质中小企业法律地位和权利的不平等；另外法律执行环 境差。一些地方政府为了自身局部利益，默许甚至纵容企业逃废银行债务，法律对银行的 债权的保护能力低，加剧了金融机构的“恐贷”心理。致使中小企业的发展缺乏完善的法律、 法规提供保障

5、支持。2.国家政策方面的缺失，宏观政策倾向大企业长期以来，国家扶持政策一直实行向大企业倾斜，除了税收优惠、缓缴、减免外， 每年还有各种专项补贴等。在现实上造成了中小企业的经营负担平均要重于大型企业，延 长了中小企业的资本原始积累过程。在融资方面，未给中小企业与大企业相同的国民待遇，未建立规范的中小企业财税扶持政策。尽管近年来国家政策有所调整，但并没有发生实质 性的变化。在目前，对中小企业的管理只是按照行业和所有制性质分别制定法规，还没有 统一的中小企业服务管理机构，如中小企业担保机构、中小企业信用评级机构等社会中介 机构。政府部门在支持中小企业发展过程中，也存在重大轻小、重管理轻服务等问题。所

6、 有制差别正在缩小，但依然存在。由于一些执法和审计部门观念上的问题，在实际工作中 确实存在着对国企贷款出现坏账不予追究、对私企贷款出现坏账就要追究法律责任的现象。 银行信贷人员因此尽量不对民营的中小企业贷款，在具体贷款评审中，对中小企业的风险 评估也高于国有企业。3.中小金融机构发展滞后大银行支持国有大企业，忽视中小企业贷款。而我国在政策层面对中小金融机构又 缺乏重视，银行业竞争不充分。目前，我国中小银行还是占一定比例的可是其分支机构比 例甚少，只有%,中小型信贷服务机构占全部信贷机构的 45%,跟美国相比我国中小金融机构 发展严重滞后。还有在中小企业政策支持方面，除了少数银行如民生银行外，很

7、少有金融机构宣布 过自己以服务于中小企业为宗旨，由此造成中小企业筹资难和信用担保难。中小企业自身制度性缺陷1.多数中小企业财务不规范，资信情况不透明，难以拿出让金融、财税部门信服的 财务报表和资料，因此金融部门无法对其准确授信。100 家中小企业，有 86 家企业经营 5 年以上，且经营规模不断扩大，产品销售形势良好，企业负责人有贷款以扩大再生产的需 求。但是，有 80%以上的企业没有健全完善的内部财务管理制度，有 67 家企业的是会计 人员为临时雇佣人员，只是月底结结账、 “编”制报表而已；另有 17 家企业没有财会人员， 也没有建立必要的财务管理制度。尽管部分中小企业资产质量高、经营效益好

8、，主要负责 人信誉良好，但是由于缺乏资信表述的载体，加之与商业银行缺乏有效交流机制，因此难 以取得商业银行的信任和支持。同时，多数中小企业采用家族式、粗放管理模式，品牌和 营销意识差，对财务、环保、质量、检疫等环节把关不严，产品质量低、能耗高，多从事 国家产业政策不鼓励或限制的行业。如：2016 年底，A 市惠民县 138 家规模以上企业中有 89 家为小纺织等国家产业政 策控制的“五小”企业。企业缺乏内在信用表述载体缺，内部管理不规范，产品科技含量低、 市场竞争能力弱等缺陷，使多数中小企业难以获得金融部门的足额授信。2.多数中小企业资产负债结构不合理，资金占用较多，利润增长率低，内部留存不

9、足。据对 100 家中小企业调查显示反映，2016 年被调查企业平均资产负债率为 %,长期负 债比率为%,长期资金比率%;被调查企业应收及预付款总额 580647 万元，同比增长%;原材 料万元，同比增长%;产品库存 291843 万元，同比增长%;被调查企业销售收入总额万元， 同比增长 48%;平均产销率%,同比增长个百分点；实现利润总额万元，同比增长%.3.产权关系不够明晰，难以提供有效担保。在县域尤其是在农村地区，多数小型企 业的土地、厂房等产权归属不明确，未办理必须的土地使用证、房屋产权证等相关证件， 部分企业以租赁村集体土地的方式建设厂房，因此难以向金融部门提供合法、有效的担保 物权

10、。据工商银行惠民县支行反映，该行确定的 38 个小企业贷款营销单位有 34 个未办理 厂房产权登记证，有 23 个未办理土地使用证，有 19 个为租赁村集体土地，有 2 个未办理 任何土地房产手续，而符合该行小企业贷款发放标准的企业只有 3 个。社会中介服务不健全1.征信体系建设滞后信用评级是方便金融机构提供信用业务的依据和基础。企业信用等级的高低直接影 响企业的间接融资和直接融资的融资资格、融资规模、融资成本。由于国内缺乏健全、权威的信用资信系统，不能向金融机构提供详细准确的资信信息，使得企业的商业信用难以 衡量，这使得中小企业在融资的过程中处于一种不利地位。而银行内部信用评级存在诸多 问题

11、，如标准不统一，造成各家银行的评级结果存在较大差异；评级方法偏于定量化，对 企业风险提示不足；指标和权重的确定缺乏客观依据，不适合中小企业的发展特点等等。 如日照某公司在某银行日照分行的内部评级结果为 BBB 级，而另外一家银行的内部评级结 果却达到 AA+级。此外由于中小企业经营规模小、财务实力弱。金融机构出于规避风险的 考虑，一般只向中小企业提供担保或抵押贷款，很少对中小企业提供信用贷款，使得本身 就缺乏抵押担保品的中小企业的资金需求得不到满足。2.担保体系不健全中小企业信用担保体系的建立为中小企业和银行之间架起一座融资的桥梁，一方面 使中小企业通过银行贷款变得更为可行，另一方面也使银行的

12、沉淀资金减少，从而形成双 赢的局面。然而，我国的担保体系才刚刚开始建立，其运作、管理方式还亟待改进完善。担保业发展无法满足市场需求。经济体制和金融环境不健全，政府出台的信贷政策 缺乏对中小企业的支持，与大企业相比，中小企业的贷款条件显然是不利的。另外，多层 次的社会担保体系尚未建立，少量担保公司势单力薄，开展业务力不从心，贷款担保的放 大效应不足。基层中小企业贷款担保机构发展缓慢，远不能满足众多中小企业贷款担保的 实际需要。业务开展单一，创新能力不强。目前，我国担保体系还不够完善，个人信誉体系的 建立也处于探索阶段，担保基金的种类和数量还不能满足中小企业贷款需要。论文格式各 地信用担保机构的建

13、立及业务开展情况不均衡在北京，信用担保机构较多，服务较好，有 92%的中小企业，特别是高科技中小企业都与信用担保机构建立了良好的合作关系；而在 西安信用担保机构，特别是专为中小企业服务的政策性担保机构的发展还处于起步阶段， 担保手续繁琐，反担保措施并不比银行的贷款条件优惠、灵活，企业还要额外增加担保费 的负担，因此在这些地区 80%-90%的中小企业都未曾向信用担保机构提出过申请。缺乏再担保制度。全国或区域性再担保机构尚未建立，担保机构的经营风险难以有 效分散和化解，制约了信用担保业务的进一步发展。具体运作、管理方式存在缺陷。担保公司对申请担保企业的审查偏严，许多无法获 得银行贷款的中小企业同

14、样无法获得担保公司的担保。 担保法的实施细则尚未发布，在 实际担保操作中容易产生法律纠纷。担保机构的性质定位不准，服务方向难以把握。三、中小企业融资出路与建议中小企业融资难已上升到世界性难题层面，纵观发达国家政府和社会在应对中小企 业融资难题时各方面取得的成效，我们可以从如下几方面来完善我国的中小企业融资体系， 进而解决其融资难题，大力支持中小企业的发展。政府政策支持2016 年国务院印发了关于进一步促进中小企业发展的若干意见 ，成立了促进中 小企业发展工作领导小组，领导小组办公室设在国家工信部。这些都为中小企业的发展提 供了有力的政策支撑。当然除了中央政府层面的导向型促进政策，各级地方政府也

15、应积极 参与进来。1.法律保障中小企业融资具有特殊性，这就使得其离不开政府的扶持。只有加强法律的保护和 支持才能保证中小企业融资的有序进行，最终达到效率与效果并重的目的。在支持中小企 业发展中，美国和日本立法起步早，既有中小企业的基本法，也有针对不同方面的法律法 规，并且相关体系也比较完善，融资方面也是如此。发达国家政府通过制定各种法律法规， 形成了一整套的政策支持体系，力求为中小企业创造公平竞争的市场。他们对中小企业融资的支持包括贷款援助、财政补贴、税收优惠、信用担保等方面。最重要的是发达国家对 中小企业的立法基本上都是明确具体、实用性强。美国是最早制定中小企业法的，而日本 中小企业法是世界

16、各国中最全面的。如，日本中小企业现代化资金促进法在现代化资 金的贷款方面，就利率、偿还期限、担保、贷款额度、违约金等方面均作了具体规定，如 此一来，中小企业立法的保护措施就能有效地贯彻执行。我国中小企业当前最紧迫的问题，就是缺乏有效的融资方面的法律保护和政策支持。 因此，针对我国中小企业融资发展现状，中央政府层面必须加强立法研究和规划工作，加 快立法步伐，加强执法力度，并逐步加以落实，为中小企业融资创建有利的法律环境。除 此之外，还要允许地方政府在宪法许可的范围和符合市场方向的前提下，扩大自主立法权， 使具体的法规制度更满足各地区的资本市场实践；对地方性的交易市场和柜台市场的存在 要给予支持，满足地方性中小企业的市场交易需要，这是帮助无法在全国性资本市场挂牌 上市的中小企业解决资金困难的有效办法；在法律上肯定风险投资行为，允许民间资本进 入风险投资领域，进一步健全现有法制法规；尽快落实政府支持中小企业贷款的资金渠道、 执行机构。完整、协调的服务体系为中小企业的发展之根本，我们可以通过中央、地方和 民间共同组成多元化的融资体系来为中小企业融资服务，尽快解决其融资难题，借鉴发达