私募股权投资意向书

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1、私募股权投资意向书私募股权投资意向书 篇一：投资意向书(通用版本) 甲方 （你的公司） 和 乙方 （VC） Investment Termsheet （投资意向书） 适用于创投、私募股权投资 被投公司简况 XXXX 公司 (以下简称“甲方”或者“公司”) 是总部 注册在开曼群岛的有限责任公司，该公司直接或者间接的 通过其在中国各地的子公司和关联企业，经营在线教育开 发、外包和其他相关业务。总公司、子公司和关联企业的 控股关系详细说明见附录一。 公司结构 甲方除了拥有在附录一中所示的中国的公司股权外， 没有拥有任何其他实体的股权或者债权凭证，也没有通过 代理控制任何其他实体，也没有和其他实体有代

2、持或其他 法律形式的股权关系。 现有股东 目前甲方的股东组成如下表所示： 股东名单 股权类型股份股份比例 黄马克/CEO 普通 股 5，000，000 50 刘比尔/CTO 普通股 3，000，00030 周赖利/COO 普通股 2，000，00020 - - 合计： 10，000，000 100 投资人 / 投资金额 某某 VC (乙方)将作为本轮投资的领投方（lead investor) 将投资： 美金 150 万 跟随投资方经甲方和乙方同意，将投 资： 美金 100 万 - - 投资总额 美 金 250 万 上述提到的所有投资人以下将统称为投资人或者 A 轮投资人。 投资总额 250 万

3、美金（“投资总额” ）将用来购买甲 方发行的 A 轮优先股股权。 本投资意向书所描述的交易，在下文中称为“投资” 。 投资款用途 研发、购买课件 80 万 在线设备和平台 55 万 全国考试网络 45 万 运营资金 45 万 其它 25 万 总额 250 万 详细投资款用途清单请见附录二。 投资估值方法 公司投资前估值为美金 350 万元，在必要情况下，根 据下文中的“投资估值调整”条款进行相应调整。本次投 资将购买公司 股 A 轮优先股股份，每股估值 0.297 美金， 占公司融资后总股本的 41.67。 公司员工持股计划和管理层股权激励方案 现在股东同意公司将发行最多 1，764，706

4、股期权 （占完全稀释后公司总股本的 15）给管理团队。公司员 工持股计划将在投资完成前实施。 所有授予管理团队的期权和员工通过持股计划所获 得的期权都必须在 3 年内每月按比例兑现，并按照获得期 权时的公允市场价格执行。 A 轮投资后的股权结构 A 轮 投资后公司（员工持股计划执行后）的股权结构如下表所 示： 股东名单 股权类型 股份 股份比例 黄马克 普通股 5，000，000 27.63 刘比尔普通股 3，000，000 16.58 周赖利普通股 2，000，000 11.05 员工持股普通股 1，764，706 8.75 A 轮投资人（领投方）优先股 5，042，017 25.00 A

5、轮投资人（跟投方）优先股 3，361，345 16.67 - - 合计：20，168， 067 100 投资估值调整 公司的初始估值（A 轮投资前）将根据公司业绩指标进 行如下调整： A 轮投资人和公司将共同指定一家国际性审计公司 （简称审计公司）来对公司 XX 年的税后净利（NPAT）按照 国际财务报告准则（IFRS）进行审计。经 IFRS 审计的经常 性项目的税后净利（扣除非经常性项目和特殊项目）称为 “XX 年经审计税后净利” 。 如果公司“XX 年经审计税后净利”低于美金 150 万 （“XX 年预测的税后净利” ） ，公司的投资估值将按下述方 法进行调整： XX 调整后的投资前估值=

6、初始投资前估值 XX 年 经审计税后净利 / XX 年预测的税后净利。 A 轮投资人在公司的股份也将根据投资估值调整进行 相应的调整。投资估值调整将在出具审计报告后 1 个月内 执行并在公司按比例给 A 轮投资人发新的股权凭据以后立 刻正式生效。 公司估值依据公司的财务预测，详见附录三。 反稀释条款 A 轮投资人有权按比例参与公司未来所有的股票发行 （或者有权获得这些有价证券或者可转股权凭证或者可兑 换股票） ； 在没有获得 A 轮投资人同意的情况下，公司新发行 的股价不能低于 A 轮投资人购买时股价。在新发行股票或 者权益性工具价格低于 A 轮投资人的购买价格时，A 轮优先 股转换价格将根据

7、棘轮条款（ratchet）进行调整。 资本事件 (Capital Event) “资本事件”是指一次有效上市（请见下面条款的定 义）或者公司的并购出售。 有效上市 所谓的“有效上市”必须至少满足如下标准： 1.公司达到了国际认可的股票交易市场的基本上市要 求； 2.公司上市前的估值至少达到 5000 万美金； 3.公司至少募集 XX 万美金。 出售选择权 (Put Option) 如果公司在本轮投资结束后 48 个月内不能实现有效上 市，A 轮投资人将有权要求公司- 在该情况下，公司也有义 务 - 用现金回购部分或者全部的 A 轮投资人持有的优先股， 回购的数量必须大于或等于： 1A 轮投资人

8、按比例应获得的前一个财年经审计的税 后净利部分的 10 倍，或者 2本轮投资总额加上从本轮投资完成之日起按照 30 的内部收益率（IRR）实现的收益总和。 拒绝上市后的出售选择权 本轮投资完成后 36 个月内，A 轮投资人指定的董事提 议上市，并且公司已经满足潜在股票交易市场的要求，但 是董事会却拒绝了该上市要求的情况下，A 轮投资人有权要 求公司在任何时候用现金赎回全部或者部分的优先股，赎 回价必须高于或等于： 1本轮投资额加上本轮完成之日起按照 30内部报 酬率（IRR）实现的收益总和； 2A 轮投资人按比例应获得的前一个财年经审计的 税后净利部分的 25 倍。 未履行承诺条款的出售选择权

9、 如果创始股东和公司在本轮投资完成后 12 个月内，没 有完成下文“签署和完成交易的前提条件和交易完成后的 承诺条款”中定义的投资后承诺条款，公司必须按照 A 轮 投资人要求部分或者全部的赎回本轮发行的优先股；赎回 的价格按照本金加上本轮投资完成之日起按照 30内部报 酬率（IRR）实现的收益的总和。 创始股东承诺 所有创始股东必须共同地和分别地承诺公司将有义务 履行上述出售选择权条款。 转换权以及棘轮条款 （Ratchet） A 轮优先股股东有权在任何时候将 A 轮优先股转换成普 通股。初始的转换率为 1:1。A 轮优先股的股价转换率将随 着股权分拆，股息，并股，或类似交易而按比例进行调整。

10、 新股发行的价格不能低于 A 轮投资人的价格。在新 发行股票或者权益性工具价格低于 A 轮投资人的购买价格 时，A 轮优先股转换价格将根据棘轮条款（ratchet）进行 调整。 清算优先权 当公司出现清算，解散或者关闭等情况（简称清算） 下，公司资产将按照股东股权比例进行分配。但是 A轮投 资人将有权在其他股东执行分配前获得优先股投资成本加 上按照 20内部回报率获得的收益的总和（按照美金进行 计算和支付） 。 在公司发生并购，并且 i) 公司股东在未来并购后的 公司中没有主导权；或者 ii) 出售公司全部所有权等两种 情况将被视为清算。在上述任何情况下，A 轮优先股股东有 权选择在执行并购前

11、全部或部分的转换其优先股。如果该 交易的完成不满足清算条款，A 轮投资人将有权废除前述的 转换。 沽售权和转换权作为累积权益 上述 A 轮投资人的出售选择权和转换 A 轮优先股权是 并存的，而不是互斥的。 公司和现有股东以及他们的继任者承诺采取必要的、 恰当的或者可采取的行动（包括但不限于：通过决议，指 定公共声明并填写相关申请，减少公司的注册资本等）来 执行上面提到的赎回或者回购优先股。 强卖权 (Drag Along) 创始股东和所有未来的普通股股东都强制要求同意： 当公司的估值少于美金 XX 百万时，当多数 A 轮优先股东同 意出售或者清算公司时，其他 A 轮优先股股东和普通股股 东必须

12、同意该出售或者清算计划。 公司治理 本轮投资完成后，董事会将保留 5 个席位，公司和现 有股东占 3 个席位，A 轮投资人占 2 个席位（投资董事） 。 董事会必须每季度至少召开一次。 除了以下所列的“重大事项” ，董事会决议必须至少 获得 3 个董事其中至少包括 1 名投资董事肯定的批准才能 通过。某些重大事项的批准需要得到所有董事书面肯定的 批准才能通过。该条款同样应用在公司的所有子公司和其 他控制的实体中。 需要所有董事批准生效的“重大事项”包括但不限 于如下方面： (a)备忘录和公司章程的修订； (b)收购、合并或者整合；出售或者转移的资产或者 股东权益超过人民币 XX 元；转移、出售

13、并且重购公司注册 资本金或者公司股权；建立或者注资任何合资公司；清算 或者破产； (c)变更注册资本；变更股本，发行或者销售其他类 股凭证，发行超过金额人民币 YY 元的公司债； (d)为不是子公司或者母公司的第三方提供担保； (e)变更或者扩展业务范围；非业务范围内的交易和 任何业务范围之外的投资； (f)分红策略和分红或其他资金派送； (g)任何关联方交易； (h)指定或者变更审计机构；变更会计法则和流程； 篇二：私募投资意向书 “公司” “战略投资人” “投资金额” “投资人股权” “预计上市” “初始投资估值” “业绩调整条款和 实际估值” （对赌 条款） a 公司及其附属企业 ￥【】

14、亿元人民币 投资人投资 后,获得约【】%的公司股权。 预 期“公司”股份最晚将于 XX 年 12 月 31 日以前于中国 国内证券交易所(“证交所”)上市（首 次公开发行） 完全摊薄及包含“投资人”投资之后的 估值为￥【】亿元人民币，即 XX 年 预测净利润【】万元的【】倍。估值的依据为公司提 供的盈利预测。按照业绩调整条款（见 下文） ，初始投资估值可以向下调整。 鉴于本次交易 是以公司 XX 年度净利润【】万元及包 含投资人投资金额完全摊薄【】倍市盈率为作价依据， 且公司和原股东承诺公司 XX 年度净 利润不低于【】万元。公司有义务尽力实现和完成最 佳的经营业绩。 如果公司 XX 年度经

15、审计的净利润低于【】万元，且 XX 年度净利润低于 【】万元，则应以 XX 年度经审计的 实际净利润为基础，按照 10 倍市盈率重新调整本次交 易的初始投资估值；及以 XX 年度经 审计的实际净利润为基础，按照 7 倍市盈率重新调整 本次交易的初始投资估值。以二者相比 较低者为准。 如果标的公司 XX 年度经审计的净利润 低于【】万元，但 XX 年度净利润高 于或等于【】万元，则不予调整本次交易的初始投资 估值。 如果标的公司 XX 年度经审计 的净利润高于【】万元，但 XX 年度净利润低于【】万 元，则按照 XX 年净利润的 7 倍调 整本次交易的初始投资估值。 如果启动以上业绩调 整条款，投资人有权选择：1.公司现有 股东无偿（或以法律允许的投资人成本最低的其他方 式）向 1“员工持股权” “投资款项用途” “交割条件” “陈述与保证” 投资人转让部分股权，使投资人所占的股权比例如实 反映公司经调整的全面稀释投资后 估值；2.公司和现有股东退还投资人实际投资的金额 与经过调整的全面稀释投资后估值的差 额。 上述税后利润指扣除非经常性损益以后的税后利 润。公司员工股权激励成本对净利润影 响应剔除在外。