第二章 投资决策阶段控制方法

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1、第二章 投资决策阶段的控制方法,投资及投资体制 工程项目可行性研究 投资预决策方法 投资估算方法,1、设项目决策的含义建设工程项目投资决策是选择和决定投资行动方案的过程，是指建设工程项目投资者按照自己的意图和目的，在调查、分析和研究的基础上，对投资规模、投资方向、投资结构、投资分配以及投资项目的选择和布局等方面进行分析研究，在一定约束条件下，对拟建项目的必要性和可行性进行技术经济论证，对不同建设方案进行技术经济分析、比较及作出判断和决定的过程。在项目建设各大阶段中，投资决策阶段影响工程造价的程度最高（80%90%）。,2、建设项目决策与工程造价的关系 项目决策的正确性是工程造价合理性的前提；

2、项目决策的内容是决定工程造价的基础； 造价高低，投资多少也影响项目决策； 项目决策的深度影响投资估算的精确度，也影响工程造价的控制效果。,3、投资估算的阶段划分与精度要求 项目建议书阶段的投资估算 ，其对投资估算精度的要求为误差控制在 30以内。 初步可行性研究阶段的投资估算，其对投资估算精度的要求为误差控制在20以内。 详细可行性研究阶段的投资估算其对投资估算精度的要求为误差控制在10以内。这个阶段的投资估算经审查批准之后，便是工程设计任务书中规定的项目投资限额。,2.1 投资体制,2.1.1 投资和投资体制,投资：指经济主体为了预期的效益投入一定量的货币或其他资源，进而形成资产来从事某项产

3、业活动的经济行为。,投资主体：从事投资活动的法人和自然人。即投资活动的经济主体。,投资效益,社会效益,财务效益,经济效益,只考虑投资项目的盈利能力、创汇能力、投资回收能力和偿贷能力。,体现了投资项目对国民经济的贡献，即项目对增加社会产品和国民收入的能力。,体现了投资项目对社会的贡献，包括国家民族、教育教学、公益福利、生态环境或身心健康等方面，收益对象为社会。,投资体制：是指组织、领导和管理社会投资活动的基本制度和主要的方式方法。,投资体制,投资决策主体 的层次与结构,投资筹集与运用方式,投资领域各类经济 实体之间的关系,是指具有投资决策自主权的经济实体的构成及它们之间在投资决策权限方面的关系。

4、核心要素，主导地位，表明投资体制的真正属性。,是指投资决策主体筹集和具体运用投资资金的方式和方法。,是指投资项目的建设单位、建筑施工企业、勘察设计单位、建筑材料生产供销企业、机器设备生产供销企业以及银行、投资咨询机构等各类参与投资活动的经济实体之间的分工协作及经济利益联系。,投资体制,投资体制的改革,遵循的原则：1.投资体制要同整个经济体制相适应，在投资主体方面要相应扩大企业投资决策层次。2.投资体制改革要与财政、金融、物价管理等方面的改革保持同步。3.投资体制改革要把投资主体改革放在首位。,内容：投资主体、投资方式、投资领域经济关系,目标：投资主体多层化、方式多样化、管理科学化、决策民主化、

5、以经济利益驱动投资，以经济手段调控投资等特点。,案例： 一家水务公司的投资与投资体制。 和泰威尔合作的公司在与泰威尔解除合作关系之前都不能上市。 泰威尔以技术入股占总股本的另外再资金入股，也就是说泰威尔要达到的控股权！ 中方的投资构成：由集团的董事按各自在集团中的股份出资，如无资金，则由其他董事出资。,2.1.2 投资体制改革 国务院关于投资体制改革的决定，国发200420号文件。 深化投资体制改革的指导思想和目标 转变政府管理职能，确立企业的投资主体地位 完善政府投资体制，规范政府投资行为 加强和改善投资的宏观调控 加强和改善投资的监督管理,1.概念在建设工程项目拟建之前，运用多种科学手段综

6、合论证建设工程项目在技术上是否先进、实用，在财务上是否盈利，作出环境影响、社会效益和经济效益的分析和评价，以及建设工程项目抗风险能力等结论，从而确定建设工程项目是否可行以及选择最佳实施方案等结论性意见，为投资决策提供科学依据。 2.作用投资决策的依据编制设计文件的依据筹集资金和向金融机构贷款的依据建设单位与各协作单位签订合同和有关协议的依据项目后评估的依据,2.2.1可行性研究的概念和作用,2.2 工程项目可行性研究,可行性研究的现状,20世纪30年代初美国为开发田纳西河流域开始采用，获得了很好的经济效果。 二次世界大战后发展迅速，应用范围扩大到很多领域。 1978年，联合国工业发展组织编制了

7、工业可行性研究手册 1983年，我国颁发了建设项目进行可行性研究的试行管理办法，1991年又做了修订。 1987年国家计委和建设部组织编制建设项目经济评价方法与参数，1993年进行修订。,可行性研究自诞生以来，经过了三个发展阶段：第一阶段(20世纪50年代以前)：从企业的立场出发，侧重财务分析。第二阶段(20世纪50年代初到60年代末)：从侧重微观财务分析发展到同时从微观和宏观的角度评价项目的经济效果。第三阶段(20世纪70年代以来)：又推出了社会分析这一新的方法，把可行性研究及项目评价的水平提高到了一个新的高度。,可行性研究的发展,2.2.2 可行性研究的内容,提出问题,生产什么,用什么生

8、产,在何处生 产,需要什么条件,用什么方 法,专题研究,市场,资 源,厂 址,工艺技术,外围条件,优化研究,方案选择,工厂规模产品方案工艺流程生产设备,组织机构人员配备,投资费用生产成本,物料流程物料平衡,建设进度投产时间,现金流量和利润,资金筹措计划,编写可行性研究报告，提出评价结论,编制规划,经济分析,综合评价,市场研究、技术研究、效益研究。其中经济分析是核心。,2.2.3 可行性研究的阶段划分 一般分为四个阶段： （一）机会研究（二）初步可行性研究 （三）可行性研究 （四）项目评估与决策,可行性研究的阶段划分,机会研究 一般机会研究 特定项目机会研究,初步可行性研究 是否有生命力 是否有

9、利可图 是否值得进行可行性研究,可行性研究 技术经济论证 经济评价 多方案比较,项目的实施提供详细的依据,2.2.4可行性研究的内容,总论 产品的市场需求和拟建规模 资源、原材料、燃料及公用设施情况 建厂条件和厂址选择 项目设计方案 环境保护与劳动安全 企业组织、劳动定员和人员培训 项目施工计划和进度要求 投资估算和资金筹措 项目的经济评价 综合评价与结论、建议,一项目建设规模项目建设规模是指拟建项目想要建多大。如：建一座年产100万吨水泥厂。 一般说来，单位投资额是随着建设规模的扩大而逐渐减少的，这是因为大规模生产与小规模生产在基础设施的投资上相差很小而导致的，这种现象在经济学里被称为规模效

10、益递增。同时也应注意生产规模过大，出现规模效益递减。合理确定项目建设规模，不仅要考虑项目内部各因素间的数量匹配、能力协调，还要使所有生产力因素共同形成的经济实体在规模上大小适应，以合理确定和有效控制工程造价。,2.2.5 投资决策阶段影响工程造价的因素,项目建设规模也称项目生产规模，是指项目设定的正常生产营运年份可能达到的生产能力或者使用效益。 合理经济规模是指在一定技术条件下，项目投入产出比处于较优状态，资源和资金可以得到充分利用，并可获得较优经济效益的规模。 项目规模合理化的制约因素有：1. 市场因素2. 技术因素3. 环境因素,二、建设地区及建设地点（厂址）1. 建设地区的选择建设地区选

11、择得合理与否，在很大程度上决定着拟建项目的命运，影响着工程造价的高低、建设工期的长短、建设质量的好坏，还影响到项目建成后的运营状况。因此，建设地区的选择要充分考虑各种因素的制约，具体要考虑以下因素： （1）要符合国民经济发展战略规划、国家工业布局总体规划和地区经济发展规划的要求。 （2）要根据项目的特点和需要，充分考虑原材料条件、能源条件、水源条件、各地区对项目产品需求及运输条件等。 （3）要综合考虑气象、地质、水文等建厂的自然条件。 （4）要充分考虑劳动力来源、生活环境、协作、施工力量、风俗文化等社会环境因素的影响。,2. 建设地点（厂址）的选择 （1）选择建设地点的要求： 1）节约土地，少

12、占耕地。 2）减少拆迁移民。 3）应尽量选在工程地质、水文地质条件较好的地段 4）要有利于厂区合理布置和安全运行。 5）尽量靠近交通运输条件和水电等供应条件好的地方。 6）应尽量减少对环境的污染。 （2）厂址选择时的费用分析。 1）项目投资费用。 2）项目投产后生产经营费用比较。,三、技术方案 1.技术方案选择的基本原则 （1）先进适用 先进与适用，是对立的统一。 （2）安全可靠 项目所采用的技术或工艺，必须经过多次试验和实践证明是成熟的，技术过关，质量可靠，有详尽的技术分析数据和可靠性记录，并且生产工艺的危害程度控制在国家规定的标准之内，才能确保生产安全运行，发挥项目的经济效益。 （3）经济

13、合理 经济合理是指所用的技术或工艺应能以尽可能小的消耗获得最大的经济效果,四、设备方案 在生产工艺流程和生产技术确定后，就要根据工厂生产规模和工艺过程的要求，选择设备的型号和数量。 主要设备方案选择，应符合以下要求： （1）主要设备方案应与确定的建设规模、产品方案和技术方案相适应，并满足项目投产后生产或使用的要求。 （2）主要设备之间、主要设备与辅助设备之间能力要相互匹配。 （3）设备质量可靠、性能成熟，保证生产和产品质量稳定。 （4）在保证设备性能前提下，力求经济合理。 （5）选择的设备应符合政府部门或专门机构发布的技术标准要求。,五、工程方案 工程方案选择是在已选定的项目建设规模、技术方案

14、和设备方案的基础上，研究论证主要建筑物、构筑物的建造方案，包括对于建筑标准的确定。 工程方案选择应满足的基本要求包括： （1）满足生产使用功能要求。 （2）适应已选定的场址。 （3）符合工程标准规范要求。 （4）经济合理。,六、环境保护措施需要在确定场址方案和技术方案中，调查研究环境条件，识别和分析拟建项目影响环境的因素，研究提出治理和保护环境的措施，比选和优化环境保护方案。 （1）环境保护的基本要求。如：坚持“三同时”原则、坚持污染物排放总量控制和达标排放要求。 （2）环境治理措施方案。如废气、废水、固体废弃物、粉尘等污染治理。 （3）环境治理方案比选。如技术对比、治理效果对比、管理及监测方

15、式对比、环境效益对比等。,2.2.5 可行性研究的内容,总论 产品的市场需求和拟建规模 资源、原材料、燃料及公用设施情况 建厂条件和厂址选择 项目设计方案 环境保护与劳动安全 企业组织、劳动定员和人员培训 项目施工计划和进度要求 投资估算和资金筹措 项目的经济评价 综合评价与结论、建议,可行性研究的内容小结,2.2.6可行性研究报告的编制程序,建设单位提出项目建议书和初步可行性研究报告。 项目业主、承办单位委托有资格的单位进行可行性研究。 设计或咨询单位进行可行性研究工作，编制完整的可行性研究报告。,2.2.7可行性研究报告的编制依据,国家和地方的经济和社会发展规划，行业部门发展规划。 项目建

16、议书及其批复文件。 国家有关法律、法规和政策。 对于大中型骨干项目，必须具有国家批准的资源报告、国土开发整治规划、区域规划、江河流域规划、工业基地规划等有关文件。 有关机构发布的工程建设方面的标准、规范和定额。 合资、合作项目各方签订的协议书或意向书。 委托单位的委托合同。 经国家统一颁布的有关项目评价的基本参数和指标。 有关的基础数据。,案例1 我国某一汽车集团 在科特迪瓦的汽车项目,1995年某一企业集团随政府代表团出访科特迪瓦。在访问即将结束时，作为访问的最终结果，在中国政府和科特迪瓦政府间签署了中国政府的援助协议。该协议的内容是，由中方提供500万美元的出口信贷。由于有某进出口总公司和某企业集团的副总经理在场，于是决定上汽车项目。根据科方提供的资料，决定建一个年产5000辆的合资卡车组装厂，同时每年还可以向周边国家出口3000辆。这是某企业集团争取到的第一个援外项目，他们认为，可将此看作打开国产车在海外市场的良好契机。 待工厂正式投产后，才发现，对科国的进口关税未作充分了解。在科国整车进口和零部件进口在税率上没有差别，因而搞组装加工没有特殊优惠。且科国的市场容量并未像最初预算的那么大，从实际运转情况看，工厂自开工3年来，只销售出去90辆车。中方从最初的投资到后续的各种追加的费用，总计支出已超过了230万美元，而该项目的应付账已达130万元。,