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1、沈阳理工大学学士学位论文 I - 摘 要 正确组织和有效开展经济分析，对于企业正确制定经营方针，选择最佳方案，编制 经营计划，合理评价企业经济活动，以及不断提高经济效益具有重要意义。经济分析具 有判断性、情报性、预防性和建设性。企业是社会经济的细胞，股份制企业是社会经济 细胞中较活跃的群体。 本文依据全面分析与重点分析相结合，经济分析与技术分析相结合，定性分析与定 量分析相结合，利用核算数据与搞好调查研究相结合原则，对黑龙江省哈飞汽车股份有 限公司自 2007 年至 2009 年的财务状况从资本结构分析、偿债能力分析、营运能力分 析、 盈利能力分析、 综合分析以及趋势分析等方面进行由外到内地剖
2、析和评价， 对 2009 年经营中存在的问题进行分析，最后提出建议。 关键词：财务报表分析；盈利能力；偿债能力 沈阳理工大学学士学位论文 II - Abstract It is very important to organize and do economic analysis efficiently for an enterprise. The analysis plays key point in making business plan， evaluating the economic activities reasonably ，and improving economic bene
3、fits. Economic analysis has the features of judging， information， predicting and constructing. The enterprises are the cell of social leconomy. The corporations， which are on the stock market， are the most active colony in them. In this report， by combination of whole analysis and emphasis analysis
4、， economic analysis and technical analysis， feature analysis and value analysis， and based on the rules of combination calculated data and research，the author tries to do an analysis and evaluation to Hafei Automobile Works Car company, the key enterprise of Heilongjiang Province. Based on the adjus
5、tment of financial statements， the analysis of capital structure， the analysis of assets operation efficiency，the analysis of profitability，the analysis of debt redemption and the synthetic analysis of the corporation from 2007 to 2009. The author also submits some suggestions to the problems in 200
6、9 of the company. KeyWords：Financial Analysis; Profitability; Debt redemption 沈阳理工大学学士学位论文 III- 目 录 引 言.1 1财务报表分析的相关理论概述.2 1.1财务报表分析的作用和目的2 1.2财务分析的内容2 1.3财务分析的方法3 2哈飞汽车股份有限公司简介.9 3哈飞汽车股份有限公司财务报表分析.10 3.1偿债能力的分析10 3.1.1短期偿债能力分析10 3.1.2长期偿债能力分析11 3.2营运能力分析13 3.2.1应收帐款周转率分析14 3.2.2存货周转率分析15 3.2.3其他资产分
7、析16 3.3盈利能力的分析18 3.3.1资产报酬率分析18 3.3.2损益分析19 3.3.3其他因素分析20 3.4财务状况分析21 3.4.1综合分析21 3.4.2趋势分析24 3.4.3资本结构分析25 4哈飞汽车股份有限公司财务状况评价及建议.28 4.1财务状况评价28 4.2财务状况建议29 结 论.30 沈阳理工大学学士学位论文 IV- 致 谢.31 参考文献.32 附 录 A.33 附 录 B.37 附 录 C.41 沈阳理工大学学士学位论文 1 - 哈飞汽车股份有限公司财务报表分析 引 言 财务报表分析是以企业的财务报告等会计资料为基础， 对企业的财务状况和经营成 果进
8、行分析和评价的一种方法。财务报表分析是财务管理的重要方法之一，它是对企业 一定期间的财务活动的总结，为企业进行下一步的财务预测和财务决策提供依据。简言 之也就是说财务报表分析实际上是对企业的盈利能力的分析和风险水平的分析。 财务报表亦称对外会计报表，是会计主体对外提供的反映会计主体财务状况和经营 的会计报表，包括资产负债表、损益表、现金流量表或财务状况变动表、附表和附注。 财务报表分析的关键就在于揭示报表数字与数字之间的关系， 并指出他们的变化趋势与 金额，从而提高报表信息的决策相关性。只有通过财务报表分析，才能使信息使用者、 决策者得到确切的企业财务状况和经营成果的信息，进而指导决策。随着我
9、国市场经济 体系的逐步发展和完善，财务工作在企业日常经营活动中越来越重要的作用。 本文从盈利能力、偿债能力、营运能力、企业综合分析以及趋势分析等方面进行分 析，并对公司的财务状况作出评价并提出建议和对策。根据哈飞汽车股份有限公司的资 料，对该公司的生产经营和财务管理方面的现状、问题和对策进行了较为全面的论述和 思考。 沈阳理工大学学士学位论文 2 - 1财务报表分析的相关理论概述 财务报表分析是以收集、审查与企业财务状况有关的信息为起点，以偿债能力与盈 利能力的分析为重心，展开对企业财务状况各组成要素个体特征及其相关性的研究，进 而考核企业过去财务效果的大小，综合评估企业目前的财务状况，并为有
10、关决策者提供 决策的信息或依据。由上所述，财务报表分析是企业财务管理的一个重要组成部分。它 能够帮助企业管理者作出正确的投资选择，资金营运以及融资规划，并有助于外界对企 业作出正确的评估。 财务报表分析是对企业理财活动进行观察、控制的手段，它能够以令人信服的数据 来判断企业的财务状况，从而掌握企业经济运行的命脉。 1.1财务报表分析的作用和目的 财务报表分析在企业的财务管理工作中具有重要的作用。通过财务报表分析，可以 评价企业一定时期的财务状况，揭示企业生产经营活动中存在的问题，总结财务管理工 作的经验教训为企业生产经营决策和财务决策提供重要依据。 对企业进行财务分析所依 据的材料是客观的，但
11、是，不同的人员算关心问题的侧重点不同，因此，进行财务分析 的目的也各不相同。企业经营管理者，必须全面了解企业的生产经营状况和财务状况， 他们进行财务分析的目的和要求是全面的； 企业投资者的利益与企业的经营成果密切相 关，他们更关心企业的资本盈利能力、企业生产经营的情景和投资风险；企业的债权人 则主要关心企业能否按期还本付息，他们一般侧重于分析企业的偿债能力。综合起来， 进行财务分析主要出于以下目的： （1） 评价企业的偿债能力 （2）评价企业的营运能 力 （3）评价企业的获利能力（4）评价企业的发展趋势。 1.2财务分析的内容 本论文的财务报表分析是站在公司经营管理的角度上展开的。 对企业盈利
12、能力和风 险水平的分析从资产结构、资产运营效率、盈利能力、偿债能力以及综合分析和趋势分 析这几个具体的方面进行的。这是因为： 第一，通过资本结构分析可知道，如果资本结构健全、合理，公司的经营基础比较 沈阳理工大学学士学位论文 3 - 牢固，能承担各种风险;反之，如果资本结构不合理，就难承担各种风险。 第二， 通过资产运营效率分析可知道公司筹资所投资的各种资产能否充分有效地使 用，其周转速度的快慢以及为公司带来收入的能力大小，直接关系到公司盈利能力以及 资金需要量。 第三，盈利能力分析是财务报表分析的重点，所以单独从利润及利润分配表中分析 公司的盈利能力。 第四，通过偿债能力分析可知道公司风险的
13、存在和风险可能性的大小。 第五， 为了更清楚地了解公司的盈利能力和风险还要对公司进行综合分析和趋势分 析。 1.3财务分析的方法 财务报表的真正价值是通过对财务报表的分析来预测未来的盈余、股利、现金流及 风险。我国财务报表分析体系主要由企业盈利能力指标、企业偿债能力指标及企业营运 能力指标构成，分析方法主要是比率分析法。测度企业盈利能力的指标主要以“会计利 润”为核心的一系列比率，如销售利润率、投资报酬率、净资产收益率、每股收益、市 盈率等。 对企业同一年份报表中各项目之间的比率分析即趋势分析法， 反映企业当年盈利能 力、偿债能力和营运能力。 1.企业盈利能力分析 盈利能力是指企业赚取利润的能
14、力。盈利是企业的重要经营目标，是企业生存和发 展的物质基础，它不仅关系到企业所有者的利益，也是企业偿还债务的一个重要来源。 因此，企业的债权人、所有者以及管理者都十分关心企业的获利能力。盈利能力分析是 企业财务分析的重要组成部分，也是评价企业经营管理水平的重要依据。企业的各项经 营活动都会影响到企业的盈利，但是，对企业盈利能力分析，一般只分析企业正常的经 营活动的获利能力，不涉及非正常的经营活动。这是因为一些非正常的、特殊的经营活 动，虽然也会给企业带来收益，但它不是经常的和持久的，不能将其作为企业的一种盈 利能力加以评价。一般从净资产收益率、主营业务比率、经营净利率、总资产利润率等 方面进行
15、分析。 1） 净资产收益率 沈阳理工大学学士学位论文 4 - 净资产收益率是净利润除以平均净资产的比值。 表明所有者每一元钱的投资能够获 得多少净收益。净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性。 该指标通常是越高越好。 2） 主营业务比率 主营业务比率为主营业务利润除以利润总额的比率。 该指标揭示在企业的利润构成 中，经常性主营业务利润所占的比率。通常来说，企业要获得长足的进步，依赖于主营 业务的积累。该项指标越高，说明企业的盈利越稳定。 3）经营净利率 经营净利率是营业毛利额与营业净收入之间的比率。 其计算公式如下: 经营净利率 =净利润/营业净收入100%。这个指标主要
16、是反映构成主营业务的商品生产、经营的获 利能力。毛利是公司利润形成的基础。单位收入的毛利越高,抵补各项支出的能力越强; 相反, 获利能力越低。一般来说与同行相比, 毛利率偏低, 则成本偏高。 4）总资产利润率 总资产利润率是利润总额与平均资产总额的比率, 用于衡量公司运用全部资产获 利的能力。总资产报酬率=利润总额 /平均资产总额100%, 高于同期银行借款利率和 社会平均利润率, 则说明公司总资产获利能力足。 2.企业偿债能力分析 企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志, 偿债能力是企业偿还 到期债务的承受能力或保证程度, 包括偿还短期和中长期债务的能力。一般而言,企业 债务偿付的压力主要有如下两个方面: 一是一般性债务本息的偿还, 如各种长期借款、 应付债券、 长期应付款和各种短期结算债务等; 二是具有刚性的各种应付税款, 企业必 须偿付。 偿债能力是债权人最关心的, 鉴于对企业安全性的考虑, 也越来越受到股东和 投资者的普遍关注。 企业偿债能力低, 不仅说明企业资金周转不灵, 难以偿还到期应付 的债务, 甚至面临破产危险。 短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力。
