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1、株冶集团防范资金风险的经验值得学习和借鉴路秀铃 刘 湘2009 年 3 月 5 日，湖南省对外经济贸易会计学会在长沙召开了第五届第四次常务理事扩大会议。参加会议的有各市（州）商务局、各省进出口公司常务理事、理事、财务部负责人、学会的老领导、特邀顾问及本会第五届理事会领导班子全体成员共计 50 余人。本学会团体会员单位株洲冶炼集团股份有限公司（以下简称“株冶集团” ）财务部李志军副部长在会上介绍了他们防范资金风险的管理经验，与会代表听了后都深有感触，一致认为他们的经验很好，行之有效，值得学习、借鉴和推广。为此，现将他们的经验概括如下：株冶集团于 2007 年 3 月通过非公开发行整体上市。全年实
2、现销售收入 137.45 亿元，实现利税 9.15 亿元。2008 年在遭遇全球金融危机的严峻形势下，由于他们把握人民币升值机遇，防范资金风险，提高了应变能力，仍然取得了全年销售收入 83 亿元，实现利税 7 亿元的好成绩。株冶集团在应对汇率风险、利率风险、资金流动风险等方面的做法和经验是：一、加大原料进口，适时增加内销。公司面对国家取消锌合金、铅的出口退税，异型锌锭出口退税率由 8%下降为 5%、银和锌出口退税率下降为 5%，以及国外价格低于国内价格实际情况，一方面2积极开拓国外原料供应市场，在质优价廉的情况下，加大原料进口，适量减少国内原料的采购；另一方面，公司从效益优先出发，适时减少产品
3、的出口，增加国内市场的销售。二、加强企银联系，降低融资成本。公司加强与各家银行的联系，保持与省市外汇管理局的沟通，及时掌握汇率变化，合理运用避险工具和金融衍生产品（如：进口押汇、海外代付、货币掉期、内保外贷等） ，以较低贷款利率取得美元融资，减少了利息支出 100万美元，降低了融资成本。三、强化出口管理，加快收汇速度。公司通过出口发票商业贴现，实现了从商业信用到银行信用、由到期收汇至提前收汇的转变。同时，采用以收抵支的方法，用出口收回的美元来支付进口的原材料。这样，缩短出口产品收款期，加快了收汇速度，有效地抵消了汇率波动的影响，减少和规避了汇率风险。四、调整贷款比例，防范利率风险。公司利用自己
4、良好的信用等级，取得了各家银行在基准利率下浮 5%10%的优惠贷款利率，并争取到了在贷款合同期限内，贷款利率固定的有利条款，锁定了融资成本，全年减少利息支出 520 万元，防范了利率上升的风险。适时调整长、短期贷款的比例，降低了融资费用。五、采用理财产品，实现银企双赢。在货币政策紧缩，信贷规模从紧的情况下，公司加强与中小股份制银行、外资银行的沟通协作，拓宽了融资渠道。利用各家银行自身的优势，引入良性竞争机制，通过比较和筛选，采用适合公司的理财产品及方案（开立法人透支户） ，保证公司生产经营所需资金的同时，实现了银行和企业的3双赢。六、把握升值机遇，提高汇兑收益。美元贷款利率低于同期限人民币贷款
5、利率 1%以上，增加美元贷款，即降低了贷款利息的支出，更获取了人民币升值的收益。公司在保持债务总规模不变的情况下，通过和各家银行沟通协商，提前归还人民币贷款，转而借入美元贷款用于满足公司进口原料所需资金，调整了债务结构。2007年外币债务占总债务规模的比例较 2006 年增加了 20.6%，享受到了人民币升值带来的好处，累计产生汇兑净收益约 2394 万元人民币。七、尝试“内保外贷” ，打破地域限制。株冶集团驻港子公司不具备独立在香港银行直接取得融资授信的条件，但通过“内保外贷”方式，解决了驻港子公司的融资需要。通过担保方式来支持的融资申请，境内外公司都可在同一家银行办理业务，额度审批快捷，操
6、作简易方便。这样一来，可以打破地域限制，利用内地分行和香港分行的合作优势，在中港两地共同服务于中港两地的集团公司。八、推动“海外代付” ，拓展海外融资。在人民币持续升值的情况下，国内外汇贷款大幅增加，外汇存款显著下降，外汇流动性趋紧。受此影响，国内外汇融资价格也水涨船高，在美元降息的背景下，与境外形成倒挂。加上境内银行信贷规模普遍压缩，以及升值预期使企业远期购汇意愿强烈等因素，株冶集团与银行协商，通过推动“海外代付”业务的发展，主动把控境内外资金成本差异，谋求拓展海外融资途径，取得了圆满成功。（作者单位：前者为湖南省对外经贸会计学会会长；后者为湖4南省对外经贸会计学会理事、 湖南会计特约通讯员）
