个人理财讲座－家庭实用版

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1、第一讲 理财是金钱为你打工,主讲人：王在全 副教授 经济学 博士 北京大学 中国民营企业研究所 执行所长TEL：62751940法学楼 5531 EMAIL：2009.2.11,理财是金钱为你打工,提纲,一.2008年回顾与2009年展望 二.理财意义 三. 神奇的货币时间价值 1.神奇的货币时间价值 2.财富管理的秘诀 四.两个报表帮你财富价值成长 1.资产负债表 2.收支表,刚刚过去的2008年是不同寻常的一年，百年一遇的金融风暴席卷了全球。2008年9月15日雷曼兄弟破产后的一个月内，世界银行体系一溃千里，美国和欧洲银行被部分国有化。这次金融危机从美国蔓延到欧洲，从金融体系延展到了实体经

2、济，并且将对全球金融体系，乃至经济体系产生深远的影响。,一.2008年回顾与2009年展望,上证指数从2007年10月16日的6124点一泻千里，直到2008年10月29日最低点1664.93点，最大跌幅近73%。 沪深交易所公布的2008年统计数据显示，截至2008年底，沪深两市总市值为12.14万亿元，较2007年减少了20.58万亿元，这个数字仅次于我国2007年国内生产总值24.66万亿元。 其中，沪市总市值97251.91亿元，较2007年减少17.26万亿，市值缩水了63.96%。深市总市值24114.53亿元，较2007年减少33187.49亿元，市值缩水57.92%，其中中小企

3、业板6269.68亿元，较2007年减少4377.15亿元，市值缩水41.11%。,2009年股市展望,大部分人认为最坏的情况还是在09年一季度，主要的原因一个是基数，从2008年看经济是前高后低的走势过程，一季度的经济基数还是比较高的，09年一季度同比回报水平，大家可以看到数据是非常差的。第二，实体经济大规模的存货消化还没有结束，很多企业可能会持续到09年一季度，个别存货非常高的企业会消化到二季度，从经济本身来看，高成本的存货还没有消化结束，但是产品价格下跌出现了，企业的毛利等都在缩窄，很多企业都在亏损，不排除09年的年报、一季报有很多超出大家预期更坏的情况出现。,还有一个原因，几乎所有的领

4、域经历过了大规模的价格下跌，我们总会发现一些企业在这些领域不单单是进行正常的生产经营或者是套期保值活动，还有企业在里面进行一些风险敞口比较大的投资活动，这个局面对整个经济形势也是极为不利的。09年再往后情况会有所好转。,对结构和节奏的把握决定了09年影响市场的最主要的是投资收益，这方面把握准确的人和把握差错的人，他们之间的投资收益相差会很大。,我认为投资方向一个是跟随政府政策走的方面。在政府大力投资的相关行业和板块里面的股票还是会有持续的表现，比如说铁路建设、电力设备，甚至包括一些基本的原材料、3G通讯设备。（中央政府的四万亿基建计划，地方政府18万亿的基建计划；税收方面改革，产业政策的调整：

5、09年关于九大行业振兴计划，行业的并购重组等。）,另外是稳定性消费的品种，受经济波动影响比较小，这是一个持续看好的板块。我个人认为它比较适合长期投资。比如说一些生活必须的消费品，食品饮料这样的一些板块，由于财务上很健康，现金流又很好，终端的需求受宏观经济的影响波动也比较小。,对于周期性行业，要注重阶段性的机会，而且取决于对这些行业内部需求和供给以及库存变化的前瞻性把握。如果这个可以把握好的话，可能会有一些幅度比较大的阶段性机会。但这些板块并不是长期性的机会，长期性的机会取决于板块的周期见底，现在我们还看不到周期板块周期的见底，周期的见底取决于宏观经济。 另外是中小市值板块，因为中小市值的公司，

6、它的特点一个是高风险高收益，另外一个是有很多大市值的公司是从中小市值跑出来的，像苏宁这样的企业，最初是很小的公司，现在变得很大。我们希望可以从中把握机会，选出长期有增长潜力的公司。这就是板块方面的偏好。,总结,第一，我们看不到特别大的行情或者是牛市的基础，因为这取决于大的经济背景。第二，大部分的系统性风险在2008年得到了释放，整体的市场风险程度也不是特别高。第三，现在面临更多的是流动性和政策驱动的一些局部、阶段行情，结构性的行情。,二.理财的意义,国民党主席连战，不仅是重要的政治人物，还坐拥数百亿新台币的资产。有意思的是，连战父子并不像先辈那样，通过经商做买卖发家，而是凭借科学的投资理财，大

7、胆进行金融、房产投资。经过连震东和连战两代人的努力，连家财产总值据估计已逾300亿元新台币。连战父亲忙于公务，其母赵兰坤理所当然地成了连家的当家人，她不像一般妇女那样只会把钱存在银行，而是积极进行投资理财，而且几乎每五年翻一番的增长。,迈克泰森拥有一双令对手胆寒的铁拳，但它们却不能让他掌握住自己用血汗换来的金钱。2003年8月2日，泰森向纽约曼哈顿区破产法院提出破产申请，这给他混乱的人生轨迹中又增添了不光彩的一笔。事实上，泰森20年职业生涯中聚敛了3亿至5亿美元的财富，转眼间却灰飞烟灭。,现代人应该具备FQ:FQ (Financial Quotient) .理财智商代表管理金钱的能力，即： 1

8、）你能否管理现有的财富； 2）你能否利用这些财富，为你带来更多的效益； 3）你能否利用钱赚钱的方法，帮你的财富增值； 4）你能否保存这些财富；以及最重要的一点：这些财富能否给你带来欢乐，而不是负担。,理财的意义,理财是一种观念。常言道：“吃不穷，穿不穷，算计不到就受穷。”这蕴涵着基本的理财观念。金钱有一些秘密和规律，要想了解这些秘密和规律，前提条件是，你自己必须真的有这个愿望！,1、平衡收支 追求收入的增加和资产的保值 追求一生收入与支出的平衡 追求支出的合理控制,家庭生命周期与理财理财人生,大部分人低估了对财富的需求，一个人一生需要多少资金才能满足自己的居住、孩子教育以及退休养老等基本的生活

9、需要呢？,2、过更好的生活，提高生活品质。,只有投资才能抵御通货膨胀对财富的侵蚀！若以5%的通货膨胀率计算，您今天的100万，10年后实际价值是61.39万，您白白损失了近40%！而30年后呢？您损失了77%，100万变成了23.14万，近80万蒸发了！,另外，不会理财就会浪费，而使金钱没有发挥最大效用，所以收入即使没有很大提高，通过理财，同样会提高生活品质。,3、抵御不测风险,古人云：“天有不测风云，人有旦夕祸福。”一个人在日常生活中经常会出现一些意料不到的问题，如生病、受伤、残废、死亡、天灾、失窃、失业等。这些都将使个人财产减少或蒙受损失。为抵御这些不测与灾害，必须进行科学理财规划、合理地

10、安排收支，以求做到在遭遇不测与灾害时，有足够的财力支持，顺利度过难关。,4、投资可筑美梦成真,人生有许多梦想：事业有成子女教育买房购车度假旅游安享晚年 经济是基础，投资可望实现梦想！,三. 神奇的货币时间价值,1.神奇的货币时间价值 2.财富管理的秘诀,1.神奇的货币时间价值,货币的时间价值是指当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。,定投上证指数18年以来的历史收益率,定投上证指数18年以来的历史收益率,定投上证指数18年以来的历史收益率,定投上证指数18年以来的历史收益率,定投上证指数18年以来的历史收益率,计算的投资期间是1990年12月29日到2008年6月30日，模

11、拟上证指数。期间年复合收益率是12.92%。,据研究，18021997年间普通股票的年均收益率是8.4%.假设你的祖先在1802年对一个充分分散风险的投资组合进行了1000元的投资。1997年的时候，这个投资的价值是多少？ 该投资的价值为: 6,771,892,096.95! 是67.7亿,2.财富管理的秘诀 坚持就是胜利 ，时间就是金钱,犹太人是众所周知的最富裕的民族，俗话说：犹太人打个喷嚏，世界金融抖三抖。但是这个民族的孩子是伴随着钱币的响声出生的。“赚钱要从娃娃抓起”的教育深入人心。在犹太人的家里，没有免费的照顾和食物。孩子们从小就进行严格的理财教育，当他们的孩子走上社会的时候，他们的口

12、袋里装着折合成将近80万的人民币。犹太人对小孩的理财教育有一套独特的方法，他们会送股票给刚满周岁的小孩，这是他们民族的惯例，尤其是北美的犹太人。,让自己的孩子成为亿万富翁，你需要做什么？,假如你的孩子刚刚出生，你打算在他（她）60岁时让他（她）成为亿万富翁，则从现在开始每个月只需投资774.4元，每年的回报率保证在12以上，那么60年后他（她）的资金将积累到1亿元；如果你现在已经给他（她）储备了2万元，那么只需每个月投资574.2元，60年后他（她）也会成为亿万富翁；,如果你现在已经有10万元，而且每年的投资回报率12，那么你不但不需要再投资，而且每个月还能得到226.4元的回报，你的孩子60

13、岁时也将成为亿万富翁。有的父母会说我们每个月节省不了那么多，好吧，你每个月节省下来100元总可以了吧，如果你的年投资回报率是12，那么60年后也将是12913767.12元，也是一个千万富翁。,如果你现在已经40岁“高龄”了，才想起考虑养老问题，也想在65岁时成为百万富翁。如果你的投资的年复利率也为10，从现在（年底）开始每年投资一笔等额款 ，直至65岁。这笔等额款为多少？ 答：是10,168.07 如果你的投资年复利率为20，这笔等额款为2,118.73,1626年，印第安人24美元就卖掉了曼哈顿岛，如果他们当时把这笔钱用于投资，以每年7.2%的收益率成长，到2007年这笔钱将变成7.67万

14、亿美元，买回曼哈顿岛绰绰有余！,晚7年出发，要追一辈子,王小五决定从20岁起就每月定投500元买基金，假定每年平均回报率为10%，投资7年不再投资，然后让本利一路成长，到60岁时本息和将达到138万元，而李四27岁才开始投资，同样每月500元，每年10%的回报，他需要整整33年持续扣款，到60岁才累积到139万元！,关于投资翻倍的七十二法则,投资实务中有一个很有趣的问题：在利率给定的情况下，一笔投资需要多长时间才能翻倍。所谓的“七十二法则”就是“以1%的复利来计息，经过七十二年以后，你的本金就会变成原来的一倍”。这个公式好用的地方在于它能以一推十，例如：利用年报酬率为5%的投资工具，经过约14

15、.4年（725）本金就变成一倍；利用报酬率12%的投资工具，则仅需六年左右（7212），就会让一块钱变成二块钱。,使投资翻倍的时间长度,因此投资理财没有什么特别的，也不需要复杂的技巧，关键是观念正确就能赢，理财只不过养成了一种别人很难做到的习惯。,三.两个报表帮你财富价值成长,1.资产负债表帮你了解有多少可用来投资 2.收支表了解如何开源节流,资产负债表就是帮助你了解你有多少财可理，有多少债还没有偿还；收支表就是要你作好收支管理，记录好每天的收支，定期检查你是否有不必要的开支，对未来的收入和支出预先作好规划。,1.资产负债表,家庭资产负债简单来说就是你家有多少资源可用，有多少负债还没有偿还，这

16、是我们理财起码要搞清楚的。你知道你有多少财可理吗？你的资产有闲置吗？你还有债务没有清偿吗？,家庭资产,个人/家庭负债清单,与人力资本有关的 财务决策,A.获得人力资本的决策。教育投资 B.保护人力资本。寿险 C.保持人力资本。自学、研究、实验、正式课程、实践经验。,2.收入与支出表,资产负债表可以显示家庭目前的财务状况。损益表可以显示这个家庭是怎样从去年的财务状况变成现在的财务状况的。你的收入来源有哪些？你的钱是怎样花出去的？是否合理有效呢？你每月能节约多少钱可用于投资呢！,家庭所得,工作薪金所得； 自有产业的净收益：生意，自由职业，佣金，农场、渔业经营所得，劳务报酬、稿酬等等； 失业保险所得、养老保险，养老金、福利等；,投资收益（理财收入）： l 现金分红（实际值，不是总额） l 净资本收益 l 租金收入 l 利息收入 l 其他投资 其他所得：离婚的赡养费和生活费 子女抚养费等等,