文旅投集团资产重组

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1、政府旅游投资集团的平台化运营创新政府旅游投资集团的平台化运营创新在国务院把旅游业定位为“战略性支柱产业”的政策背景下，在旅游业投资规 模不断突破和社会资本跨界投资高涨的市场环境下，地方越来越重视旅游投融 资平台的搭建或转型。在政府和市场的推动下，地方旅游投资集团逐步成为旅 游资源重新配置和国有资产重组的主体，将成为区域旅游产业发展中的重要角 色和主要推手，扛起我国旅游发展的大旗。基于旅游产业支柱地位的逐步坐实 以及全域旅游发展理念的深化，未来地方旅游投资集团的发展将何去何从？本 文在对各地旅游投资集团的基本情况进行不完全统计的基础上，对其创新发展 思路及功能构建进行了探讨。1 各地方旅游投资集

2、团发展现状各地方旅游投资集团发展现状 据不完全统计，从 20 世纪 90 年代以来，截止 2017 年 9 月，各地已形成了 25 个省级旅游投资集团（统计标准及集团基本情况详见文末附表），其中国有独 资的有 17 家，混合所有制的有 8 家（国有控股的 6 家，国有参股的 2 家，其中 西藏旅游股份有限公司已整体完成上市）。 数据显示，25 家省级旅游投资集团注册资本总计达到约 440 亿元（其中超过 40 亿元的有 3 家，其他均在 30 亿元以下），全资子公司和控股公司数量约 400 个， 参股子公司约 150 个，2016 年总资产规模约 3000 亿元（其中 100 亿元以上的 已有

3、 11 家），若对各市级、县级旅游投资平台公司的总资产一同进行加总，规 模已有近万亿，成为了我国旅游产业发展中的中坚力量。 各地方旅游投资集团的发展早晚不一、纷繁复杂、业务多样，并没有统一的模 式。他们既承担市场化功能，诸如旅游项目开发、旅行社服务、会议会展服务 等，又承担政府的功能，比如基础设施与公共服务设施的建设等。由于发展路 径不同，各旅游投资集团呈现出不同的主导模式，有的以旅行社服务为主导， 有的酒店和餐饮管理为主，有的以旅游交通投资为带动。鉴于各地旅游发展对 资金的大规模需求，各旅游投资集团开始探索产业/专项基金、短期融资券、中 期票据、PPP 融资及上市融资等多元化融资方式。 整体

4、来看，各地旅游投资集团发展还不太成熟，大多数旅游投资集团还处在探 索阶段。一些旅游集团市场化程度较强，已经走在了全国旅游企业前列。如在 2015 年度中国旅游投资企业百强名单中，可见湖北省鄂西生态文化旅游圈投资 有限公司、陕西旅游集团有限公司、重庆旅游投资集团有限公司、安徽省旅游 集团有限责任公司 4 家公司的身影；同时，安徽省旅游集团还与锦江国际(集团)、 首旅集团、福建省旅游发展集团入选中国旅游集团 20 强排行榜。 2 政府旅游投资集团的平台化思维政府旅游投资集团的平台化思维 在全域旅游背景下，政府旅游投资集团成为区域旅游综合开发的重要抓手，承 载着区域旅游资源整合、旅游产业发展、旅游项

5、目开发及旅游基础设施与公共 服务设施建设等功能。可是由于起步较晚，丧失了掌控优质旅游资源的先机。 组建时政府划拨的资产，大多是旅行社、酒店、车船等，这些资源上虽然具有 很强的资产性质，也发挥了重要的服务接待功能，但并没有真正意义上的资本 价值和经营价值，现金流和利润与资产价值之间不匹配。但是，这些集团拥有 强大的政府背景，在对接政府资金、政策以及进行区域内外各方优势力量联合 方面有着天然的优势。因此，政府旅游投资集团真正的优势不在于掌控的旅游资源，而在于各方力量 的联合。绿维文旅认为，跳出传统思维，转重资产经营为轻资产服务，转项目 开发为项目服务，从做项目变成做平台，才是旅游投资集团突破的核心

6、方向。 基于平台化思维，如何构建旅游投资集团的功能体系？如何实现各功能之间的 有效协同？ 3 政府旅游投资集团的六大功能政府旅游投资集团的六大功能 （一）投融资平台的承载功能（一）投融资平台的承载功能 无论是宏大的发展战略还是旅游项目的开发，都需要大量资金的投入，筹集资 金才是旅游投资集团的本质功能。在全域旅游发展及市场化运作理念下，旅游 集团应在充分运用政府支持资金及银行融资特别是开发性金融支持的基础上， 发挥市场的能动作用，形成以“3P 结构下的杠杆融资、基金融资、上市融资及 债券融资”为主导的多种直接融资模式，并发挥自身优势，结合全要素招商引 资，构建一个相互支撑、相互渗透的投融资平台结

7、构。投融资平台架构 （二）全产业链平台服务支持（二）全产业链平台服务支持 区域旅游发展不仅仅要依靠资本和资产形成重投资，整合多样化服务商、构建 全产业链软服务体系，才是集团未来核心竞争力塑造的重要方向。这一服务 体系需要以智库为依托，强化“外脑”支撑，构建开放式结构，寻找资本管理 者、资金投资者、成熟 IP、运营商、品牌服务商等合作伙伴，形成集专家咨询、 规划设计、投融资服务、运营服务、营销服务、双创服务等多种服务为一体的 平台体系，从而为区域旅游产业发展提供持续动能，突破旅游产业发展瓶颈， 创新旅游发展模式。 （三）旅游基础设施与公共服务设施开发（三）旅游基础设施与公共服务设施开发 旅游基础

8、设施与公共服务设施的开发建设，是一个区域旅游发展的基础，尤其 是在全域旅游发展背景下，对旅游公共服务体系提出了新的要求，市场需求的 变化对服务设施的开发也提出了更高的要求。 作为区域旅游开发运营的平台，旅游投资集团需要站在区域整合发展的高度， 结合项目投资与 PPP 项目推进，以开放式思维，打破各景区以及地域之间的分割，打造全域公共服务平台；以旅游化为思路，以旅游体验为导向，打造公共 产品和服务；以完善、便捷、有针地性的公共服务，构建旅游公共服务体系支 撑。基础设施与公共服务设施的开发思路 （四）区域旅游综合开发（四）区域旅游综合开发 综合开发项目多由若干相互关联的单体项目构成，一般呈带状综合

9、开发或片区 综合开发，项目建设用地大多在 300 亩以上。包括旅游区综合开发、度假区综 合开发、旅游小城镇开发、旅游综合体开发。这一类项目往往是当地旅游发展 的重要抓手，是土地综合开发、产业综合发展、功能综合配置、目标综合打造 的复合，并呈现出投资规模大、带动作用强、综合效益好的特征，需要具有强 大资源整合能力及资金能力的旅游投资集团来完成。区域旅游综合开发的架构 （五）引擎性项目开发（五）引擎性项目开发 引擎性项目即能够产生大量人流的吸引核项目。可以是以风貌为吸引核的观光 型景区项目，以休闲游乐为吸引核的主题公园型项目、演艺项目，也可以是以 休闲业态为吸引核的特色街区、特色休闲旅游区等项目，

10、以度假为吸引核的度 假区、养生度假、温泉度假等项目。在区域发展战略里，每一个片区都要形成 一个或多个吸引核项目，只有这样才能盘活区域旅游发展。在引擎项目的开发中，旅游投资集团应善于整合成熟、热门的 IP 资源，既可以 在短时间内凭借其自身的强大粉丝经济吸引游客，又可以面向市场快速化、规 模化植入推广。 （六）目的地智慧旅游平台运营系统（六）目的地智慧旅游平台运营系统 线上技术平台与线下服务融合发展成为当今旅游发展的主流与趋势。旅游投资 集团作为旅游产品的供应商与服务商，可充分运用云计算、互联网、移动互联 网、物联网等高新技术，整合区域各项资源，构建旅游目的地智慧旅游平台。 一方面以开放的格局全

11、面对接各类 OTA 企业、在线旅游第三方平台等线上企业， 扩大营销渠道，另一方面构建自身的本地化运营服务机构、运营团队和营销服 务网络，并大力开展线下渠道，实现全网、全民营销。同时运用互联网技术， 从产品和服务上进行深度创新，把游客的旅行体验服务做到极致。 另外，在游客游览过程中，借助移动互联网，提供配套二次消费和增值服务， 最终完成精准用户和行业消费数据收集，进一步反哺景区的服务与营销，以此， 构建一个可持续发展的智慧旅游生态圈。 4 政府旅游投资集团的三大运营结构政府旅游投资集团的三大运营结构 基于以上业务及功能，旅游投资集团应在集团控股的架构下，形成三大运营体 系。 一是大资管下的准金融

12、机构体系：包括投资管理公司、基金管理公司（GP）、 资产管理公司以及延伸出来的信托公司、财务公司等金融企业，支撑集团的投 融资平台功能； 二是两个整体运营公司：包括以智库为依托的轻资产平台服务运营公司，以及 以智慧旅游依托的目的地互联网运营公司，形成集团强大的运营、服务、管理 能力； 三是项目投资公司体系，一般以投资项目为主体，往往包含若干个，承接相关 的综合开发项目、引擎项目及基础设施与服务设施的投资开发。投资集团的运营结构 附件：我国地方政府旅游投资集团基础信息统计表附件：我国地方政府旅游投资集团基础信息统计表统计范围：统计范围：本文所统计的旅游投资集团仅限省级别政府的投资集团，不包含市/

13、 县级政府投资集团、重大项目投融资平台、港中旅等全国性投资集团等其他国 有投资集团。 资料来源：资料来源：国家企业信用信息公示系统、中国证券投资基金业协会、各集团官 网 注释：注释：由于资料来源受限，本文中所列集团可能存在缺失，数据为不完全统计， 欢迎各地旅游投资发展集团继续反馈最新信息，以不断完善后续统计。各省各省集团名称集团名称成立时成立时间间集团类集团类型型注册资本注册资本（万元）（万元）发起发起/ /参与基金参与基金1上海市锦江国际（集团）有限公司1991国有独资2000002安徽省安徽省旅游集团有限责任公司1995.12国有独资625003西藏自治区西藏旅游股份有限公司1996上市（

14、国有参股）189144北京市北京首都旅游集团有限责任公司1998.1国有独资4425235陕西省陕西旅游集团有限公司1998.12国有独资300006浙江省浙江省旅游集团有限责任公司1999.12国有独资150000浙江省旅游产业投资基金（尚未在中国证券基金协会备案）7湖南省湖南旅游发展有限责任公司2001.1国有独资123938黑龙江省黑龙江旅游集团有限公司2001.1国有独资109119天津天津市旅游2002国有控46021市（控股）集团有限公司股10云南省云南省旅游投资有限公司2005.1国有独资5000011吉林省吉林省旅游控股集团有限责任公司2006.8国有独资30000012湖北省

15、湖北省鄂西生态文化旅游圈投资有限公司2009.4国有控股195000湖北省文化旅游产业发展基金（有限合伙）（2015 年）13海南省海南省旅游投资控股集团有限公司2009.5国有独资3510314重庆市重庆旅游投资集团有限公司2011.6国有独资10000015甘肃省甘肃省旅游投资管理有限公司2011.6国有控股15696216贵州省贵州旅游投资控股（集团）有限责任公司2012.11国有独资30000017河北省河北旅游投资集团股份有限公司2012.12国有控股111000河北旅游产业引导股权投资基金（有限合伙）（2015 年）18广东省广东省旅游控股集团有限公司2014国有独资100000广

16、东省旅游产业投资基金（2017 年）19广西广西旅游发展2014.3国有独300000广西全域旅游产业发展基金（2017省集团有限公司资年）20江西省江西省旅游集团有限责任公司2014.11社会控股、国有参股189492江西养老服务产业基金（2015 年）、（江西旅游发展产业基金和江西旅游投资基金尚未在中国证券基金协会备案）21福建省福建省旅游发展集团有限责任公司2015.12国有独资20000022青海省青海省旅游投资集团股份有限公司2016.3国有控股100000青海省旅游产业促进基金（2017 年）23宁夏回族自治区宁夏旅游投资集团有限公司2016.11国有独资15000024山西省山西省文化旅游投资控股集团有限公司2017.8国有独资50000025四川省四川省旅游投资集团有限责任公司2017.4国有控股642500文旅项目投融资规划和解决方案文旅项目投融资规划和解决方案文旅产业的行业机遇大家应该有共识的，因为目前大众消费方式和经济发展方式发生了重大的转变，消费社会已经到来，自然而然引发了文旅行业的机会。比如说改革开放以来的排浪式消费，大家买彩电一窝蜂的买，买汽车一窝蜂的买，