互联网金融文献综述

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1、关于互联网金融相关文献的综述关于互联网金融相关文献的综述金专一班 武星吉 摘要摘要 本文就最近余额宝事件所引起的互联网金融热，搜寻了近年来大量的互联网金 融的研究文献，总结了其中比较经典的部分，以网络贷款 P2P、互联网金融对商业银行的 影响和互联网金融未来发展的前景三个方面做了文献综述。 关键字：互联网金融 文献综述 随着电子商务在我国乃至世界上的蓬勃发展，互联网企业逐步累积了大量用户，再拥 有了这些用户数据之后，了解他们对金融服务的各方面需求，互联网企业涉足了金融服务， 以庞大的用户基础展开金融服务，在传统金融市场上引爆了一场创新变革之战，从此产生 了互联网金融的概念。 互联网金融是互联网

2、技术与传统金融相结合的新兴产物，英文名称是 Internet of Finance，简称 IOF。这一概念最早出自 IT 行业，其是指以互联网为载体，通过在线结算、 移动支付、云计算等新兴科技手段提供的结算、理财、融资等金融服务。在目前互联网金 融服务的实践中，其狭义概念是指互联网金融公司(通常是非金融业的第三方机构)向公众 提供金融服务的行为。 互联网技术，移动通信技术作用到资金融通、支付和信息中介等业务上产生的新兴金 融模式，区别于传统的商业银行间接融资模式和资本市场的直接融资模式。2000 年后互联 网金融逐渐发展出三个趋势，第一个趋势是移动支付替代传统支付业务，例如网银、手机 银行等移

3、动支付手段迅速的融入的人们的生活，使支付变得更加方便快捷。第二个趋势是 人人贷替代传统存贷款业务，这种中介通过互联网将借贷双方撮合起来的方式，解决了大 量中小企业融资难得问题，提高了资源的有效配置。第三个趋势是众筹融资替代传统证券 业务，所谓众筹，就是集中大家的资金、能力和渠道，为小企业或个人进行某项活动等提 供必要的资金援助，是最近 2 年国外最热的创业方向之一。阿里的余额宝就是典型的众筹 融资，在短短半年多时间里抽走了 4000 亿银行存款，是互联网金融发展这么多年来对传统 商业银行造成的最大冲击，也是互联网金融这个概念迅速活跃起来，学者教授纷纷开始研 究互联网金融的各方面问题，监管机构也

4、不得不开始重视起来。 而本文就在此背景下，总结互联网金融产生的 10 多年来学者的研究成果，对其写一篇 综述性质的文章。但由于互联网金融概念过于广泛，而研究者不可能面面俱到，只会选取 其中一个角度来研究，所以本文也会对互联网金融研究的某些角度来进行文献综述，不足 之处请读者海涵。一一 对以对以 P2P 为代表的互联网金融模式综述为代表的互联网金融模式综述 谢平、邹传伟和刘海二（2012）总结了互联网金融这么多年来最重要的三种模式移动 支付、网络贷款和众筹融资，并对其选择了案例研究。本文在互联网金融模式中尽选取网 络贷款中 P2P 模式来综述。 P2P（peer-to-peer）融资模式是近年来

5、兴起的一种个人对个人的直接信贷模式。其发 展背景是正规金融机构一直未能解决的中小企业贷款难和替代民间贷款，利用互联网的信 息技术，大大降低了交易成本和信息不对称，使得个体之间直接金融这一人类最早的金融 模式焕发出了新的活力，而且弥补的正规金融机构的不足。全球第一家 P2P 网络借贷平台是成立于 2005 年 3 月的英国 Zopa，中国第一家 P2P 借贷网站是成立于 2007 年 8 月的拍拍 贷。 目前对 P2P 这一新兴模式国内的研究也不是很多。基本上大多数研究都是介绍网络借 贷这一新兴产物，外加关注其风险、发展障碍和监管问题等。国外的相关研究更深入一些， 但总体而言，对 P2P 融资模

6、式的研究还需要更进一步的深入。 赵辉（2009）介绍了在民间借贷需求渐增、互联网普及率和业务使用率的不断上升的 新时代，使网络借贷这一民间草根金融被越来越多人看好。王艳, 陈小辉, 邢增艺（2009） 提出由于国内信用制度的不完善加之缺乏有效监管，网络借贷存在放贷资金安全难以保证、 利率水平超法律保护范围以及容易危及社会稳定等诸多问题，需要相关部门出台监管措施。 张立杰（2010）对网络借贷研究后发现其存在的问题并提出了多条相应的解决策略。丁婕, 古永红, 陈冬宇（2010）从出借者的心理感知角度出发,考察了影响其出借意愿的相关要素， 研究结果表明:交易信任、感知收益会很显著的影响出借者的出借

7、意愿，而信任会受到借款 人声誉及出借人自身信任倾向的影响，该研究有助于深入地理解网络借贷过程中影响出借 人决策的关键因素，为网络投融资平台的机制设计提供理论指导。王毅敏, 王锦（2011） 在挣脱对网络借贷是非简单评论的思维桎梏,以客观、科学的态度,追溯和探究其产生和发展 现状,挖掘存在意义和现实价值,进而寻求我国网络借贷健康发展的道路。刘文雅, 晏钢 （2011）文 P2P 网络信贷的含义、起源以及网络信贷的具体操作方法入手,分析了网络信贷 的运行模式。针对 P2P 网络信贷存在的诸多问题,提出解决问题的具体建议和措施,对我国 P2P 网络信贷发展前景进行了展望。王紫薇, 袁中华和钟鑫（20

8、12）以中国 P 2 P 网络小额 信贷的代表“拍拍贷”和“宜农贷”为例，对现有的中国 P 2 P 网络小额信贷运营模 式进行了探索研究，总结其中存在的问题，分析其原因，并提出相关建议，以期对中国 P 2 P 网络小额信贷实践起到一定的指导作用。 而关于 P2P 网络借贷中存在的各种问题和发展障碍，国内的学者对此基本都有共同的 看法。陈初(2010)、陈静俊(2011)就提出了网络借贷活动可能出现个人重要隐私信息泄露 的情况,并且借贷平台很难核实贷款资金的用途,从而无法排除有些借款者用借入资金进行高 风险投资的情况。王艳、陈小辉、邢增艺(2009)还认为网络融资除了难于保证放贷资金的 安全以及

9、借贷利率水平过高(有些超过了法律保护范围之外,当出现大额诈骗活动时还极易 危及社会的稳定。唐强强（2012）就 P2P 为用户提供大量的网络资源以及优质的传输服务， 然而由与其本身存在的技术缺陷也会产生许多安全问题，提出了建设 P2P 网络安全体系的 观点。关于促进我国网络借贷的的建议方面，李雪静（2013）在借鉴美、英等国对 P2P 网 络借贷的监管模式下，提出我国网络借贷当前应该明确监管部门级各项监管手段，不应留 下真空空白处。王小丽, 丁博（2013）探索中资银行面对这一新兴经营模式可采取的业务 策略。蒋琳, 李万业（2013）就网络借贷可能出现的信息泄露，洗钱的风险提出了行业的 相关法

10、律法规应该尽快的确立，另外创新 P2P 利率定价手段，防止高息投机行为。娄飞鹏 （2013）在对比国内外 P2P 平台建设后提出国内 P2P 平台应该规范经营，合理引导。二二 互联网金融与传统金融的比较及影响综述互联网金融与传统金融的比较及影响综述 互联网金融作为新兴产物，不可避免的要对传统的金融行业产生冲击，传统金融在接 受互联网这一新技术科技史也要面临着改变，在这个日新月异的时代，总是存在着无数的 改变与被改变，正像那句话说的“唯一不变的就是改变” 。而阿里巴巴创始人马云也曾经大 胆发言， “商业银行不改变，我们将改变商业银行” 。 在对互联网金融和传统金融的比较上，国内的文献也较少，而且

11、其中部分是研究互联 网金融的商业银行带来的冲击。刘澜飚, 沈鑫, 郭步超（2013）从金融机构的角度研究了国 际上对互联网金融的研究现状和趋势，研究显示互联网金融对传统金融的中介作用替代较小，两者可以存在较大的融合空间，各国中央银行的地位与制定货币政策的能力不会受到 互联网金融发展的影响，即使在电子货币完全取代传统货币等极端状况下，中央银行只需 调整其实施货币政策的方式及货币政策的传导载体便可继续影响宏观经济的运行。宫晓林 （2013）在总结互联网金融模式的概念、特征和功能的基础上，阐述了互联网金融模式在 战略、客户渠道、融资、定价以及金融脱媒等方面对传统商业银行产生的影响的同时，认 为互联网

12、金融模式短期内不会动摇商业银行传统的经营模式和盈利方式，但从长远来说商 业银行应大力利用互联网金融模式，以获得新的发展。陈明昭（2013）从第三方支付， P2P 网络贷款，大数据金融和信息化金融机构四个方面阐述了互联网金融对商业银行的影 响，最后得出只有经历过互联网金融这场革命的洗礼 ，中国银行业才会真正建立成熟健康 的现代银行体系。周华（2013）从互联网金融的内涵、表现形式及最新发展出发，分析其 对传统金融业的影响，表示商业银行应积极加强互联网金融合作以期共同发展。龚映清 （2013）提出互联网金融改变了证券行业价值实现方式，引发证券经纪和财富管理的“渠 道革命” ，弱化证券行业金融中介功

13、能，重构资本市场投融资格局，并加剧了行业竞争，最 后提出证券必须跟上时代，加速与互联网金融的合作。郑霄鹏, 刘文栋（2014）互联网金 融的兴起，对商业银行造成了严峻的挑战，引发了金融脱媒现象（技术脱媒、信息脱媒、 渠道脱媒等） ，文章从中间业务、信贷业务、理财业务三个方面分析了互联网金融对商业银 行的冲击，并提出了相应的对策。王光宇（2014）在研究中指出商业银行一定程度上还只 是将互联网金融看做是一个新的渠道和服务平台，并没有根据互联网的特征与发展走向以 及互联网用户的特点开发出全新的、匹配用户的金融产品和服务，也没有很好地将传统金 融服务与新兴互联网金融服务融合贯通。吴旭光（2014）研

14、究发现在 2013 年 10 月份一个 月，银行储蓄就净流出 4027 亿元，11 月存款增加 5472 亿元，其中居民新增存款仅为 940 亿元，增速同比降 0.3 个百分点。陈海强（2014）描述了互联网金融正以第三方支付、大 数据金融、P2P 网络信贷、众筹融资等寡头垄断发展模式与传统商业银行形成错位竞争的 格局。而商业银行需在网络金融载体构建、大数据产品整合、财富管理动力创新、信用可 获得性探索等方面加强创新应对，提升新形势下的可持续发展能力。三三 对互联网金融未来发展的综述对互联网金融未来发展的综述 任兆鑫（2013）在阐述了互联网金融对生活的三点改变，移动支付将为钱包瘦身，社 交网

15、络可聚合需求，无现钞流通时代或将来临。吴思（2014）表示金融和数据有着天然的 “血缘”关系,而互联网又是数据的平台,因此互联网和金融的结合已是大势所趋。不管是 金融界、互联网公司还是投资界都将融入进去，但互联网金融还需建立一整套信用体系才 能有前景。陈健（2014）基于支付宝第三方支付的研究，就余额宝的出现预测假以时日将 在第三方支付平台上出现更多的金融产品。诸如内嵌债券型基金、 混合型基金, 乃至股票 型基金的产品将应运而生；抑或是同多家同类或不同类基金公司合作, 将多种基金产品同 时内置于同一具有支付功能的新产品中, 如同分级基金一般。但诸悦（2014）提到美国版 的余额宝 PayPal

16、 倒掉，也给现今大热的余额宝泼了盆冷水。徐天舒（2014）觉得基金公司 投身互联网金融必须有自己的边界，那就是认清自己在产业链的位置，坚守资产管理这个 能力圈。 总的来说，经济的发展是以科技为基础的，在全球化日益加剧的今天，互联网金融产 业的兴起也是迎合了世界经济发展的趋势，从现阶段的发展来看其发展现状仍然存在着许 多问题，但是互联网金融产业仍会是未来一个高增长、高增加值的产业。由其发展所带来 的经济效益不可估量。电子化的时代需要电子化的经济模式，互联网金融的在未来经济发 展中的责任任重道远。参考文献参考文献1赵辉. 草根金融时代下的网络借贷之路J. 报林, 2009, 9: 025.2王艳, 陈小辉, 邢增艺. 网络借贷中的监管空白及完善J. 当代经济, 2009 (24): 46-47.3张立杰. 规范发展网络借贷的对策思考J. 黑龙江金融, 2010 (011): 28-30.4丁婕, 古永红, 陈冬宇. 交易信任, 心理感知与出借意愿P2P 在线借贷平台的出借意愿影响因素分析J. 第五届 (2010) 中国管理学年会信息