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1、私募基金业务月度简报,作者：市场营销部 陈东,2011年第5期 (9月7日10月10日),目录,第一章 市场动态资讯 第二章 月度业绩排名 第三章 产品发行速递 第四章 产品清盘一览 第五章 业务发展汇报,第一章 市场动态资讯,本月头条：私募基金9月首募规模创66个月新低 数据显示，私募基金9月份发行走进寒冬，共设立27只（非结构化）私募产品，私募基金平均每只产品首募资金仅4500万元，与8月份7169.69万元的平均募集规模相比下降37.24%；与7月份13673.21万元的首募规模相比，更是萎缩67.09%；平均发行规模创66个月新低。 在整体行业不景气的背景下，私募行业也正在进行新一轮的
2、洗牌。今年发行新品较多的诸如重阳、 淡水泉、朱雀这类私募中的“蓝筹”公司。这些私募公司实力雄厚，投研体系完善，拥有较为优秀的过往业绩，公司影响力较大，且已经形成一套成熟的投资风格。自去年以来，银行纷纷抢滩高端理财市场，阳光私募基金成为他们完善产品线的重要产品，而这些“蓝筹”私募自然成为银行争相合作的对象。 今年的弱市之中，这些有实力的大型私募，在银行的帮助下，能满足几个亿以上的首发规模，可以拿到信托宝贵的账户，顺利发行新产品。今年的市场众家私募发行水平普遍为23只新基，而重阳今年以来已发行8只新基，淡水泉紧随其后，发行7只新基。 头条解读： 本年以来私募产品的创新品种不断涌现，也给投资者更为广
3、阔的选择范围，而普通的阳光私募因投资品单一、不能有效的对冲风险而在发行市场受到冷遇也是再正常不过的事情。这也给我们的发展思路带来启示，有效的多元化产品储备才是应对市场不断变化的有效手段。,业界动态：财富管理机构云集 深圳欲打造财富管理中心 深圳市副市长陈应春近日表示，深圳将出台打造财富管理中心的专项规划，明确财富管理中心的发展定位，引导财富管理相关机构在深圳集聚及发展，进一步提升深圳作为全国金融中心城市的地位。 打造财富管理中心是深圳差异化建造金融中心城市的重要部分。深圳作为发展中的金融中心城市，也特别需要大力发展专业财富管理机构。据介绍，深圳人均GDP2015年有望达2万美元。北、上、广、深
4、已成为富人高密度聚集城市，前海深港金融合作区、深圳战略新兴产业规划的启动，均为深圳金融业及财富管理提供了广阔市场空间。 据统计，深圳200多家私募机构管理的私募证券基金，规模超过4000亿元，其中，阳光私募证券基金管理规模约500亿元人民币。再加上私募股权投资基金的份额，保守估计要占全国私募规模的1/3。 新闻解读： 伴随着公募基金北上的脚步，私募基金也正在远离深圳。深圳市政府此时的表态更多的不是炫耀，而是自救的心声。特区不特了，这是一个大家都知道的事实。,聚焦热点：基金专户PK阳光私募：创新前景广阔成竞争利器 2011-09-17 11:28:06第一财经日报 9月2日，中国证监会发布修订后
5、的基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法(下称办法)，降低了基金公司专户业务的准入门槛和初始募集门槛，也扩大了专户产品的投资范围。 规模紧追阳光私募 统计数据显示，截至2011年6月30日，国内阳光私募总规模为1420.1亿元。可见，“狼来了”并非纯粹的担忧，基金公司专户业务正在迅速侵占私募业务，仅三年，在规模上就几乎与阳光私募平起平坐。 投资范围再扩大 修订后的办法中将商品期货纳入了专户产品的投资范围，而目前基于信托平台上的阳光私募非但无法投资商品期货，也暂时无法参与股指期货等的投资，在对冲产品以及更多新产品的设计上，基金专户明显比阳光私募更具政策上的优势。 监管更严格 品牌力更强 基金公
6、司首先在品牌上具有很大的影响力，在专户产品发行的时候，很多基金公司都打出金牌基金经理团队的旗号，很容易赢得投资者的信赖。另外，基金专户由证监会直接监管，资产管理人必须将资产管理合同向证监会备案，并且定期向证监会备案特定客户资产管理业务报告，主要内容为公平交易制度执行情况、与共同基金的业绩比较、异常交易说明等内容。 结语： 专户以前是好看不好吃，可是想吃的人还是很多。问题的关键在于建立灵活的产品机制，从规范上看，专户目前的优势较私募还是比较明显的，是否能从财富市场分一杯羹，还要看各家基金的投入程度。,第二章 月度业绩排名,9月业绩点评： 截止到2011年09月28日，根据朝阳永续私募数据库统计显
7、示，9月份发行的产品仅有36支（含非结构化），较8月40支的发行量又有所减少。而阳光私募的业绩也让人心灰意冷，获得正收益的信托产品现仅有194支，占比不足两成。非结构化产品排在前三名的是呈瑞投资的呈瑞1期，金中和投资的金中和西鼎和宏创投资的中融宏创。其年初至今的收益率分别为38.98%、27.86%和18.40%。 结构化产品排在前三名的是紫石投资的紫石一期，方得资产的方得稳健行（续）和陕国投的国泰基金2号。其年初至今的收益率分别为49.50%、33.93%和31.49%。 短期9月收益率排名中，非结构化收益率排名前三的为长安投资79号，中融华夏二号、陕国投创赢1号，其收益率分别为1.63%，
8、1.03%，0.94%。结构化产品排名前三的是中融放得稳健行，外贸-融易1期和长安投资12号（分层式），其收益率分别为9.9%，9.77%，4.74%。 备注：信息采集口径及披露净值的日期影响，业绩排名同下表披露有误差，下表披露中将8月份未披露最新净值的信托产品剔除，消除其净值的不确定性。 整体来讲，私募产品的年化收益率仍在低位徘徊，正收益比率没有明显提升，投资严寒尚未退去。,（一）非结构化产品本年收益前10名,（二）非结构化产品本月收益前10名,（三）结构化产品本年收益前10名,（四）结构化产品本月收益前10名,（五）TOT产品本年收益前5名,第三章 产品发行速递,（一）本月产品发行回顾 1
9、、产品发行只数： 数据统计显示，共计45只阳光私募产品在9月份成立，其中结构化产品15只、非结构化产品29只，有限合伙1家。今年1月成立的产品数量近百只，此后在2月份因为长假的原因发行数量一度锐减到33只，此后的几个月基本都保持在50只左右。继8月TOT零发行后9月份继续0发行。本年度共发行并成立私募产品525只，其中非结构化产品318只，结构化产品206只，比例约为3:2，具体月份发行数量见下图：,备注：以上资料为不完全统计数据。,分析结论： 9月份发行产品计45只，其中兴业信托8只，华宝信托8只冰雷冠军，外贸信托7只，西安信托发行了6只分列亚季军。本月再度成立3只定增产品，青壮私募和聚、展
10、博也携手平安信托再发新品。,（一）本月产品发行回顾 2、产品募集规模： 数据显示，私募基金9月份发行走进寒冬，共设立27只（非结构化）私募产品，私募基金平均每只产品首募资金仅4500万元，与8月份7169.69万元的平均募集规模相比下降37.24%；与7月份13673.21万元的首募规模相比，更是萎缩67.09%；平均发行规模创66个月新低。,第三章 产品发行快递,第三章 产品发行快递,（二)发行期产品概览,第四章 产品清盘情况,（一）本月暂无清盘产品 截止到9月28日，共计有101只私募基金产品净值低于0.8元，有近40只产品净值低于0.7元，徘徊在清盘边缘，但本月无清盘产品。 分析结论：
11、尽管市场行情一跌再跌，但是私募基金仍然坚持抵抗，只要原因在于大多数私募目前的仓位较低，且主要进行波段操作，灵活的制度设计避免了向公募基金全军覆没的下场。,第五章 业务发展汇报,（一）金融产品业务体系建设 根据公司安排继续金融产品业务体系建设，负责产品设计开发环节的制度建设和流程建设。 （二）探索非证券类信托产品推介业务流程 积极尝试非证券类信托产品的业务拓展，增强同信托公司及第三方销售机构的沟通，进行我公司的信托产品推介业务流程建设。,第五章 业务发展汇报,（三）项目储备（证券类）,第五章 业务发展汇报,（四）项目储备（非证券类）,第五章 业务发展汇报,（五）在发项目 无,第五章 业务发展汇报,（六）已成立项目 产品概况如下表：,
