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1、火币区块链产业专题报告钱包篇 2018 年 7 月 31 日 摘要 狭义上数字资产钱包为私钥存储工具，广义上含余额查询、发送交易等基本功能。2018 年 Q1 全球数字资产钱包用户数约 2395 万，同比增长 86%，发展迅速。基于火币研究院调研的 31 个钱包项目：钱包行业竞争激烈，目前无较好盈利模式；约 70%的钱包支持移动客户端，对网页端支持度最弱，仅占 26%；61%的钱包为开源项目；65%的钱包提供行情、理财、资讯等附加功能，其中提供交易功能的钱包数最多，约占 75%。 钱包种类繁多，本报告对钱包从连网与否、数据存储、私钥存储、主链关系以及私钥签名这五方面进行了分类阐述，分析了其在安
2、全性、易用性和功能性等策略上的不同。 为帮助读者深入理解数字资产钱包，本报告从技术原理出 发，详细阐述了钱包助记词、Keystore、私钥、公钥和地址产生的方法及其相互关系。此外，对于钱包安全也从用户安全教育和钱包安全设计两方面进行了深度剖析。 目前钱包产业存在使用门槛高、盈利模式不清晰、功能较为单一等问题，安全事件也时有发生。但未来，钱包作为区块链世界入口的功能将不断发展完善，金融属性也将日趋强化，有望成为多种资产一体化管理入口、DAPP 应用入口、通证使用权、收益权等功能性入口，交易和理财服务也将不断加强完善。 相关报告 1.火币区块链产业专题报告：游戏篇 “新的财富金矿？游戏产业的割裂与
3、重构” 2018 年8 月 1 日 2.全球区块链数字资产行业专题报告-公链平台篇2018 年 6 月 作者作者 袁煜明李 慧刘 洋类成叁胡智威 火币区块链应用研究院 1火币区块链产业专题报告钱包篇 第一章 数字资产钱包产业现状 1.1 钱包产业概述 自中本聪在2008年发表比特币白皮书：一种点对点的电子现金系统以来，加密数字资产 市场从无到有，不断扩大，根据coinmarketcap统计，在2018年7月20日，全球加密数字资产总市值已达2868.20亿美元。 （Jul 20, 2018 2:50 AM UTC，COINMARKETCAP）在2017年12月17日，比特币价格达到历史最高峰
4、19737.40美元后， 数字资产热潮随之达到顶峰。正是在 数字资产大幅兴起的背景下，驱动了对数字资产的安全存储需求，因而 数字钱包行业迎来了一个发展契机，大量开发者以及资金开始涌入。根据Statista统计，2018年Q1全球数字资产钱包用户数为2395万人，同比增85.80%，环比增长11.34%，增长十分迅猛。 图 1.1 数字资产钱包用户数1 数据来源于S 2数字资产钱包最狭义的定义是储存私钥工具，广义上则应该包含数字资产余额查询，发送交易等基本功能 （广义上也能把交易所理解成一种钱包，但本文不将其列为讨论范围） 。从不同的角度出发，对数字资产钱包的定义和分类都不相同，比如从钱包是否连
5、网来看，可以分为冷钱包和热钱包，从数据存储完整性来看又可分为全节点钱包和轻节点钱包等。从未来发展来看，钱包不仅将作为区块链世界的入口，还会承担数字资产理财管理，交易兑换等扩展性金融功能，其重要性值得数字资产相关从业者关注。 1.2 钱包产业市场分析 钱包作为区块链产业必不可少的一环，随着区块链产业的发展和扩张也呈现并行加速的现象，越来越多的项目方加入数字资产钱包领域。相较于全球60亿人口和40亿互联网用户来说，数字资产钱包用户占比还非常小，未来市场潜力非常巨大，如下图所示。 当然也意味着区块链目前还处于行业发展的初期，数字资产钱包作为行业配套基础设施也同样处于行业早期。 图1.2：区块链用户数
6、量（亿人）2 来源：火币研究院分析整理 0.24060区块链用户互联网用户全球总人口3图1.4 各钱包支持平台类型占比 火币研究院整理和分析了31个钱包对11种主流数字资产以及ERC20类代币的支持度，如图1.5所示，约84%的数字资产钱包都支持BTC，68%的钱包支持ETH，对ERC20的支持度为45%，对Stellar的支持度最弱，仅有6%。 图 1.5 各钱包对各主流币种的支持度 数字资产钱包的安全性是最受关注的话题，特别是私钥的存储机制甚为关键，约61.29%的项目选择项目开源，一方面接受各方对其代码进行监督审查，另一方面也更容易获得技术极客的帮助，不断地改进升级，如图1.6所示。 7
7、4.19%70.97%32.26%32.26%29.03%25.81%0.00%20.00%40.0060.00%80.00AndroidIOSWindows客户端Linus客户端Mac客户端网页%8468%45%45%45%32%26%26%19%16%13%60%20%40%60%80%100%BTCETHBCHLTCERC20ETCDASHDogeEOSXRPQtumStellar火币区块链产业专题报告钱包篇 图 1.6各钱包项目开源占比 对有数据支持的11个项目4用户数量进行分析后，发现各层级用户体量的项目数比例非常接近，如图1.7所示。用户数在1 10万的项目数略大于用户数在10万1
8、00万以及大于100万的项目数。 图 1.7各钱包项目用户数量分布 火币研究院统计了公布融资额的10个项目，有60%的项目融资额在1千万美元到1亿美元之间，还有20%的项目融资额超过1亿美元，如图1.8所示。 4 数据来源于项目方主动披露或者网上公开信息披露 %61.29%38.71代码开源代码不开源%37.50%31.25%31.251万-10万10万-100万100万以上图 1.8 各钱包项目融资分布 1.3钱包商业模式分析 钱包作为私钥管理工具，目前还没有很好的盈利变现模式，基本都处于早期积累用户和沉淀资金的状态。 为寻求收入来源，各钱包纷纷推出周边增值服务，一方面为增加用户黏性，提高流
9、量入口，另一方面也试图增加收入来源。如提供理财、资讯、POS挖矿、交易、资产聚合等功能。目前有65%的数字资产钱包项目都提供附加功能，如图1.9所示。 图1.9 各钱包有无附加功能占比 经火币研究院统计分析，在提供附加功能的钱包项目中，提供数字资产交易或兑换服务的钱包数量最多，约占75%；其次为行情服%2060%20%0-$10M$10M-$100M$100M以上%3565%无附加功能有附加功能火币区块链产业专题报告钱包篇 务，约占60%；提供资产聚合服务的钱包项目最少，仅占%5，如图1.10所示。 图 1.10 数字资产钱包附加功能分布 交易及兑换类服务 钱包内置数字资产交易功能，有接入中心
10、化交易所平台的钱包，如BitPie; 也有接入去中心化交易平台的钱包，如Imtoken；还有接入Bancor机制的自动化交易平台如Tokenpocket。有的钱包推出的“闪兑”功能，即不同币种之间按照一定的“汇率”进行互换，其后台通常也是用了去中心化交易所的模式进行货币的兑换。 钱包用户天然拥有交易需求，如果币不用提出钱包就可以实现交易，不但减少了用户提币转币的操作步骤，减少了犯错的概率，也增强了用户黏性，为钱包项目的后续转型提供了很好的发展方向和资金沉淀。不过内置交易所极大地增加了系统的复杂度，为本身对安全性要求较高的钱包类产品引入了更大的风险，用户资金安全性将受到一定程度挑战。 行情资讯服
11、务 %7560%20%20%10%10%50%20%40%60%80交易/兑换行情理财POS挖矿资讯支付资产聚合钱包内置丰富的新闻资讯、行情快报、项目简介、K线图、大额资金流动监控、代码活跃度等数字资产市场行情信息。 区块链项目的资讯和行情信息是通证持有者与市场保持同步的需求，也是集聚用户流量的大入口，钱包产品若能很好地集成资讯行情服务不仅能对现有用户产生足够的黏性，还可以带入更多的增量用户。不过资讯行情服务需要投入一定的人力财力，会较大地增加产品的运营成本。目前大部分钱包集成的新闻资讯服务并不是很完善，主要以提供行情信息为主。 理财服务 钱包内置理财模块，理财类型包括长期固定收益型，余币宝短
12、期灵活型，数字资产P2P融资借贷型，抵押贷款型。目前这些理财模块有的是接入第三方服务，本身不参与理财服务；有的是为本身平台的发展提供廉价资金而开发的理财产品，由平台收益来支付用户利息；有的则是将平台募集的数字资产再投入一级或二级市场交易以此来获取超额收益并支付用户利息；还有的则是提供P2P的数字资产借贷交易服务，为资产需求方和提供方提供撮合服务。 对于长期持币的用户来说，数字资产理财服务切中刚需，持有也能获得收益，目前各类钱包提供的理财产品年收益率在4%20%不等。不过区块链行业发展迅速，数字资产市场波动性较大，流动性不佳的理财产品将面临更大的风险。且目前数字资产理财市场并不成熟，还未出现行业
13、标杆性龙头企业，风险控制经验和能力以及兑付能力还待市场考验。此外数字资产P2P借贷型，若是对借贷人风险难以把控，火币区块链产业专题报告钱包篇 则很容易造成违约，请投资人注意风险。 POS挖矿服务 对于支持POS共识算法的区块链项目， 一些钱包提供锁仓加入POS挖矿服务，挖矿收益将定期发送给用户。 通常由钱包项目方提供POS挖矿的主节点，符合一定资金要求的数字资产可参与POS挖矿，有固定锁定时间挖矿，也有 支持随时可赎回的挖矿模式，钱包项目方将从挖矿收益中按比例抽取分成，钱包项目方和用户都能有较为稳定的额外收益。目前支持POS挖矿较多的币种有：达世币DASH， 莱特币LiteBitcoin， 小
14、零币ZCoin，量子链Qtum以及超级现金Hcash。 资产聚合类服务 通常用户会在多个交易所和钱包里持有不同的币种，不太方便进行集中的管理和收益查询，此类钱包可为用户提供资金聚合服务，通过API接口将用户在多个钱包和交易所的通证持有情况进行汇总聚合，对于API接口服务支持度不佳的平台也可以采用手动维护进行初始输入。目前可支持交易所、钱包、ICO资金和法币资金的信息汇总聚合服务。 目前各大交易所以及钱包平台种类较多，每个交易所以及钱包支持的数字资产品种都不一样，因此用户的资金通常会分散到不同的平台，不利于集中管理和查询，因此聚合类服务能较好地满足用户查询的需求，提升用户活跃度和 用户黏性。这类
15、钱包需要配合众多交易所、钱包等进行API接口开发，存在一定的开发和维护成本。 火币区块链产业专题报告钱包篇 第二章 数字资产钱包分类概述 随着行业的发展，市场上出现的钱包产品越来越多，使用的技术、策略以及侧重的功能点都不相同，本章将从五个角度出发，对现有的钱包产品做一个分类梳理和总结。如图2.1所示，可以从五个角度对钱包进行分类梳理，每一种分类方式其实都体现了该钱包所采用的策略重点，以及其面向的用户群体。有的体现了安全性、有的坚持易用性、而有些则强调功能。 图2.1 数字资产钱包分类 2.1按是否连网分类 数字资产钱包本质上是存储私钥的工具，私钥的安全性至关重要，为了将安全性做到极致，出现了不
16、连网的冷钱包，因此可以依据钱包是否连网分为冷钱包和热钱包。 依据火币区块链研究院调研分析的行数据由火币研究院整理，来源附录 2 调研的 31 个钱包项目 密传输，确保私钥永不触网，彻底根绝私钥被网络黑 客窃取的风险。 同类产品 Ledger、Trezor、KeepKey 2.2按数据存储完整性分类 数字资产钱包通常和区块链节点关系紧密，依据钱包存储节点账本数据的完整性可以将其分为全节点钱包和轻钱包，其中轻钱包也包括SPV节点钱包。由于全节点钱包需要下载所有的账本数据，会占用大量的存储空间以及计算资源，不适用于手机等移动终端，也不便于普通用户使用，故目前市面上约90%的钱包都为轻节点钱包，如下图所示。 图2.3区块链全节点和轻节点钱包占比6 全节点钱包 特点：全节点钱包参与到网络的的数据维护中同步了区块链上的所有数据，具有更有隐秘、验证更快等特点。但是由于数据量比较大，会导致扩展性低。 分析：由于需要同步链上信息的原因，很多全节点钱包的币种单69.68%90.3
