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1、 I 发行总金额发行总金额 182,114 万万元元 浙元浙元 2015 年第一期信贷资产支持证券年第一期信贷资产支持证券发行说明书发行说明书 浙商银行浙商银行股份有限公司股份有限公司 （作为发起机构（作为发起机构/贷款服务机构）贷款服务机构） 中国对外经济贸易信托有限公司中国对外经济贸易信托有限公司 （作为受托人（作为受托人/发行人）发行人） 评级评级 证券证券 发行金额发行金额 （人民币）（人民币） 发行利率发行利率 法定到期日法定到期日 评级评级 （新世纪新世纪） 评级评级 （中债资信中债资信） 优先A-1档资产支持证券 50,000万元 固定利率 2020年 1 月 26日 AAA A
2、AA 优先A-2档资产支持证券 70,000万元 浮动利率 2020年 1 月 26日 AAA AAA 优先B档资产支持证券 33,300万元 浮动利率 2020年 1 月 26日 A+ A- 次级档资产支持证券 28,814万元 无票面利率 2020年 1 月 26日 无评级 无评级 总计 182,114万元 受托人将于信托设立日向银行间债券市场机构公开发行法定到期日为2020年1月26日的 资产支持证券，并向发起机构支付资产支持证券的募集资金净额。 发起机构对本期资产支持证券不负有任何显性或发起机构对本期资产支持证券不负有任何显性或隐隐性性的担保，本期资产支持证券不构的担保，本期资产支持证
3、券不构 成发起机构对投资者的负债。成发起机构对投资者的负债。投资于资产支持证券涉及多种风险投资于资产支持证券涉及多种风险，请参阅本发行说明书中请参阅本发行说明书中 “投资风险提示投资风险提示”部分。部分。 资产支持证券于信托设立日开始计息，受托人将于每个支付日向投资者支付根据计息 期间期初资产支持证券未偿本金余额计算而得的本金和利息。资产支持证券的第一个支付 日是2015年10月26日。关于优先档资产支持证券的票面利率，请参阅本发行说明书中 第二章的“交易结构及交易概述”。 中央国债登记结算有限责任公司将不晚于信托设立日之次一工作日将资产支持证券记 入持有人的托管账户。受托人将于发行结束后向中
4、国人民银行申请在全国银行间债券市场 交易各档资产支持证券。 上海新世纪资信评估投资服务有限公司和中债资信评估有限责任公司为本交易提供评 级服务。详见本“发行说明书”第十九章“信用评级报告概要及持续跟踪评级安排”部分。 本发行说明书的公布日期为2015年7月7日。 （作为主承销商（作为主承销商/簿记管理人簿记管理人）II 重要提示重要提示 根据关于信贷资产证券化备案登记工作流程的通知（银监办便函20141092 号）和中国人民银行准予行政许可决定书（银市场许准予字2015第 148 号），本期“资产支持证券”已在“银监会”完成备案登记并经“人民银行”批准发行。 发行人确认截至本发行说明书封面载明
5、日期，本发行说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本期资产支持证券仅代表特定目的信托的信托受益权的相应份额，不构成发起机构、受托人、主承销商或任何其他机构对投资者的负债，投资者在本期资产支持证券下的追索权仅限于信托财产。发起机构除了承担其可能在信托合同和服务合同项下应当履行的委托人和贷款服务机构的职责以外，不为信贷资产证券化活动中可能产生的其他损失承担义务和责任。受托人以信托财产为限向投资者承担支付资产支持证券本金和收益的义务。 发起机构对本期资产支持证券不负有任何显性或隐性的担保，本期资产支持证券不构成发起机构对投资者的负债。 投资者购买本期资产支持证券，应当认真阅读本发行说明书
6、及有关的信息披露文件，进行独立的投资判断。主管部门对本期资产支持证券发行的核准，并不表明对本期资产支持证券的投资价值作出了任何评价，也不表明对本期资产支持证券的投资风险作出了任何判断。 III 目目 录录 第一章第一章 本次发行的有关当事方本次发行的有关当事方 . 4 第二章第二章 交易结构及交易概述交易结构及交易概述 . 7 第三章第三章 发起机构简介和财务状况概要发起机构简介和财务状况概要 20 第四章第四章 受托人简介和财务状况受托人简介和财务状况概要概要 24 第五章第五章 主要交易方证券化交易经验和违约记录申明及主要交易方证券化交易经验和违约记录申明及关联关系申明关联关系申明 30
7、第六章第六章 交易文件主要内容及当事方主要权利义务交易文件主要内容及当事方主要权利义务 32 第七章第七章 资产支持证券资产支持证券持有人大会的组织形式与权利持有人大会的组织形式与权利 36 第八章第八章 发起机构贷款发放程序审核标准和违约贷款处发起机构贷款发放程序审核标准和违约贷款处置置 42 第九章第九章 资产池的入池标准和统计信息资产池的入池标准和统计信息 46 第十章第十章 信托财产的管理与处分信托财产的管理与处分 53 第十一章第十一章 信托财产转移的重要合同及条件信托财产转移的重要合同及条件 57 第十二章第十二章 信托财产现金流的支付顺序信托财产现金流的支付顺序 59 第十三章第
8、十三章 资产支持证券的类别资产支持证券的类别和基本特征和基本特征 64 第十四章第十四章 资产支持证券的发行、承销、登记、托管、交资产支持证券的发行、承销、登记、托管、交易、结算、发行不成功的处理易、结算、发行不成功的处理 .69 第十五章第十五章 信用增级措施说明信用增级措施说明 71 第十六章第十六章 清仓回购条款清仓回购条款 73 第十七章第十七章 本期证券的利率敏感度分析和加权平均期限分本期证券的利率敏感度分析和加权平均期限分析析 75 第十八章第十八章 投资风险提示投资风险提示 78 第十九章第十九章 信用评级报告概要及持续跟踪评级信用评级报告概要及持续跟踪评级安排安排 80 第二十
9、章第二十章 法律意见书概要法律意见书概要 82 第二十一章第二十一章 中国法律影响因素中国法律影响因素 91 第二十二章第二十二章 税务意见书概要税务意见书概要 97 第二十三章第二十三章 证券存续期内信息披露安排证券存续期内信息披露安排 100 第二十四章第二十四章 主定义表主定义表 103 4 第一章第一章 本次发行的有关当事方本次发行的有关当事方 一、发起机构一、发起机构/贷款服务机构：贷款服务机构：浙商银行浙商银行股份有限公司股份有限公司 地址：杭州市下城区庆春路288号 法定代表人：沈仁康 联系人：沈滨、郑青、黄妙珏 联系电话：0571-87659619、87659184、87659
10、247 传真：0571-87659094 邮政编码：310006 网址： 二、受托人二、受托人/发行人：发行人：中国对外经济贸易信托有限公司中国对外经济贸易信托有限公司 地址：中国北京市西城区复兴门内大街28号凯晨世贸中心中座F6层 法定代表人：郑安国 联系人：朱闵铭、魏鑫、洪浩 联系电话：010-59569270、59569846、59568857 传真：010-59568845、59568906 邮政编码：100031 网址： 三、资金保管机构：三、资金保管机构：中国农业银行中国农业银行股份有限公司股份有限公司 地址：北京东城区建国门内大街69号 法定代表人：刘士余 联系人：何茜、申雯竹
11、联系电话： 010-68121542 邮政编码：100031 网址： 四、登记托管机构四、登记托管机构/支付代理机构：支付代理机构：中央国债登记结算有限责任公司中央国债登记结算有限责任公司 地址：北京市西城区金融大街10号 法定代表人：吕世蕴 联系人：田鹏 联系电话：010-88170738 传真：010-66061875 邮政编码：100033 网址： 5 五、五、主主承销商承销商/簿记管理人簿记管理人：中信证券股份有限公司：中信证券股份有限公司 注册地址：广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座 办公地址：北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦22层 法定代表人：王东明 联系
12、人：汤峻、施宝玲、徐铮 联系电话：010-60833610、60833558、60833047 传真：010-60833504 邮政编码：100126 网址： 六六、信用评级机构：信用评级机构： 上海新世纪资信评估投资服务有限公司上海新世纪资信评估投资服务有限公司 地址：上海市汉口路398号华盛大厦14楼 法定代表人：朱荣恩 联系人：邱丹、叶晓明 联系电话：021-63504375-623、63504375-635 传真：021-63610539、63610539 邮政编码：200001 网址： 中债资信评估有限责任公司中债资信评估有限责任公司 地址：北京市西城区金融大街28号院盈泰中心2号楼
13、6层 法定代表人：冯光华 联系人：祖欣、徐扬 联系电话：010-88090274、88090193 传真：010-88090102 邮政编码：100032 网址： 七七、法律顾问：法律顾问： 浙江天册律师事务所浙江天册律师事务所 地址：杭州市杭大路1号黄龙世纪广场A座8楼 负责人：章靖忠 联系人：俞晓瑜 联系电话：0571-87901671 传真：0571-87901501 6 邮编：310007 网址： 八八、会计顾问：、会计顾问： 瑞华会计师事务所（特殊有限合伙）瑞华会计师事务所（特殊有限合伙） 注册地址：北京市海淀区西四环中路16号院2号楼4层 负责人：宋长发 联系人：徐春 联系电话：1
14、3761898193 网址：http:/ 7 第二章第二章 交易结构及交易概述交易结构及交易概述 一、交易结构、交易结构 以下为本期资产支持证券发行的基本交易结构，其中实线表示各方之间的法律关系，虚线表示现金流的划转。 具体交易过程如下： 浙商银行作为发起机构将相关信贷资产委托给作为受托人的外贸信托，由外贸信托设立浙元 2015 年第一期信贷资产支持证券信托。受托人将发行以信托财产为支持的资产支持证券。主承销商将扣除承销报酬后的资产支持证券募集款项划至发行人收款账户。发行人再将上述资产支持证券募集净额支付给发起机构。 受托人向投资者发行资产支持证券，并以信托财产所产生的现金为限支付相应税收、信
15、托费用及本期资产支持证券的本金和收益。本期资产支持证券分为优先档资产支持证券和次级档资产支持证券，其中优先档资产支持证券包括优先 A-1 档资产支持证券、优先 A-2 档资产支持证券和优先 B 档资产支持证券。 信贷资产 浙商银行浙商银行 （发起机构）（发起机构） 借款人借款人 浙商银行浙商银行 （贷款服务机构）（贷款服务机构） 中国农业银行中国农业银行 （资金保管机构）（资金保管机构） 外贸信托外贸信托 （ 受托机构受托机构 / / 发行人）发行人） 中信证券中信证券 （主承销商（主承销商 / / 簿记管理人）簿记管理人） 投资者投资者 特定目的信托特定目的信托 承销团承销团 中央国债登记公司中央国债登记公司 （登记机构（登记机构 / / 支付代理机构）支付代理机构） 信托合同 发行收入 设立信托 发放贷款 偿还贷款 转付 回收款 划付 证券本息 服务合同 资金保管合同 承销团协议 承销协议 发行资产 支持证券 发行收入 承销资产 支持证券 认购资金 8 发行人与发起机构、主承销商签署承销协议，主承销商再与承销团成员签署承销团协议，组建承销团对优先档资产支持证券和次级档资产支持证券进行销售。 根据服务合同的约定，受托人委托浙商银行作为贷款服务机构对信贷资产的日常回收进行管理和服务。 根据资金保管
