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1、 中航机电系统中航机电系统有限有限公司公司 2015 年度第一期年度第一期超短期融资券募集说明书超短期融资券募集说明书 发行人：发行人： 中航机电系统有限公司中航机电系统有限公司 注册总额度：注册总额度： 15 亿元亿元 本期发行金额：本期发行金额： 15 亿元亿元 本期发行利率本期发行利率 固定利率固定利率 发行期限：发行期限： 270 天天 担保情况：担保情况： 无无 信用评级机构及评级结果信用评级机构及评级结果 经经中诚信国际信用评级有限责任公司中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定，综合评定，发行人的主体信用级别为发行人的主体信用级别为 AAA,评级展望为稳评级展望为稳定定;经中债资信
2、评估有限责任公司综合评定，发经中债资信评估有限责任公司综合评定，发行人的主体信用级别为行人的主体信用级别为 AA+，评级展望为稳定。，评级展望为稳定。 主承销商、簿记管理人：中信银行股份有限公司主承销商、簿记管理人：中信银行股份有限公司 联席主承销商：联席主承销商： 中国银行股份有限公司中国银行股份有限公司 二二一一五五年年八八月月 中航机电系统有限公司 2015 年度第一期超短期融资券募集说明书 重要提示重要提示 本公司发行本期超短期融资券已在中国银行间市场交易商协会注册， 注册不代表交易商协会对本期超短期融资券的投资价值作出任何评价， 也不代表对本期超短期融资券的投资风险作出任何判断。投资
3、者购买本公司本期超短期融资券，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析，并据以独立判断本期超短期融资券的投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。 本公司董事会已批准本募集说明书， 董事会全体成员承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担个别和连带法律责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的本期超短期融资券，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 本公司承诺根据
4、法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务， 接受投资者监督。 本公司承诺， 本公司发行超短期融资券所公开披露的全部信息不涉及国家秘密，因公开披露信息产生的一切后果由本公司自行承担。 截至募集说明书签署日， 除已披露信息外， 无其他影响偿债能力的重大事项。 2 中航机电系统有限公司 2015 年度第一期超短期融资券募集说明书 目录目录 第一章第一章 释义释义 . 5 第二章第二章 风险提示及说明风险提示及说明 . 8 一、与本期超短期融资券相关的风险 8 二、发行人的相关风险 8 第三章第三章 发行条款发行条款 . 13 一、本期超短期融资券发行条款 13 二、本期超短期融资券发行安排 15
5、第四章第四章 募集资金运用募集资金运用 . 16 一、本期超短期融资券募集资金运用 16 二、发行人承诺 16 第五章第五章 发行人基本情况发行人基本情况 . 17 一、发行人概况 17 二、发行人历史沿革 17 三、发行人控股股东的基本情况 18 四、发行人相对控股股东的独立性 19 五、发行人子公司情况 20 六、发行人内部组织机构 31 六、发行人治理情况 33 七、发行人执行董事、监事及总经理情况 39 八、发行人员工情况 40 九、发行人主营业务情况 40 十、发行人在建工程和未来投资计划 77 十一、发行人发展战略及目标 78 十二、发行人所在行业情况、行业地位及面临的主要竞争状况
6、 82 第六章第六章 发行人的资信状况发行人的资信状况 . 98 一、信用评级情况 98 二、发行人资信情况 99 三、发行人发行及偿付直接债务融资工具的历史情况 100 第七章第七章 担保担保 . 101 3 中航机电系统有限公司 2015 年度第一期超短期融资券募集说明书 第八章第八章 税项税项 . 102 一、营业税 102 二、所得税 102 三、印花税 102 第九章第九章 信息披露安排信息披露安排 . 103 一、本期超短期融资券发行前的信息披露安排 103 二、存续期内重大事项的信息披露 103 三、本期超短期融资券存续期内的定期信息披露安排 104 四、本期超短期融资券本息兑付
7、前的信息披露安排 105 第十章第十章 投资者保投资者保护机制护机制 . 106 一、违约事件 106 二、违约责任 106 三、投资者保护机制 107 四、不可抗力 112 五、弃权 113 第十一章第十一章 发行有关机构发行有关机构 . 114 第十二章第十二章 备查文件备查文件 . 118 一、备查文件 118 二、查询地址 118 三、查询网站 119 附录一附录一 指标计算公式指标计算公式 . 120 4 中航机电系统有限公司 2015 年度第一期超短期融资券募集说明书 第一章第一章 释义释义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有以下含义： 发行人/中航机电/本公司/公司
8、 指中航机电系统有限公司 非金融企业债务融资工具 （以下简称“债务融资工具”） 指具有法人资格的非金融企业发行的， 约定在一定期限内还本付息的有价证券 超短期融资券 具有法人资格， 信用评级较高的非金融企业在银行间债券市场发行的，期限在 270 天以内的短期融资券 本次超短期融资券 指经中国银行间市场交易商协会注册， 中航机电系统有限公司发行的待偿还余额不超过人民币15亿元的2014年度至 2016 年度超短期融资券 本次发行 指本次超短期融资券的发行 本期超短期融资券 指发行金额为人民币 15 亿元的中航机电系统有限公司2015 年度第一期超短期融资券 本期发行 指本期超短期融资券的发行 发
9、行公告 指发行人为本期发行而根据有关法律法规制作的 中航机电系统有限公司 2015 年度第一期超短期融资券发行公告 募集说明书 指发行人为本期发行而根据有关法律法规制作的 中航机电系统有限公司 2015 年度第一期超短期融资券募集说明书 人民银行 指中国人民银行 国务院国资委 指国务院国有资产监督管理委员会 交易商协会 指中国银行间市场交易商协会 中国证监会 指中国证券监督管理委员会 中国银监会 指中国银行业监督管理委员会 上海清算所 指银行间市场清算所股份有限公司 5 中航机电系统有限公司 2015 年度第一期超短期融资券募集说明书 申购配售说明 指发行人为本期超短期融资券的发行而根据有关法
10、律法规制作的中航机电系统有限公司 2015 年度第一期超短期融资券申购和配售办法说明 主承销商 指中信银行股份有限公司 中信银行 指中信银行股份有限公司 联席主承销商 指中国银行股份有限公司 中国银行 指中国银行股份有限公司 簿记建档 指由发行人与主承销商及联席主承销商确定本期超短期融资券的利率（利差）区间，承销团成员直接向簿记管理人发出申购订单，簿记管理人负责记录申购订单，最终由发行人与主承销商及联席主承销商根据申购情况协商确定本期超短期融资券发行利率（利差）的过程 簿记管理人 指中信银行股份有限公司 承销协议 指发行人与主承销商及联席主承销商为本次发行签订的承销协议，即中航机电系统有限公司
11、发行 2014-2016 年非金融企业债务融资工具承销协议 承销团协议 指承销团成员为本次发行签订的 银行间债券市场非金融企业债务融资工具承销团协议 承销团 指主承销商为本次发行根据承销团协议组织的、 由主承销商、联席主承销商和承销团其他成员组成的承销团 余额包销 本期超短期融资券的主承销商、 联席主承销商按照承销协议的约定，在规定的发行期结束时，将未售出的超短期融资券全部自行购入的承销方式 实名制记账式超短期融资券 指采用银行间市场清算所股份有限公司的中央债务簿记系统以记账方式登记和托管的超短期融资券 管理办法 中国人民银行于 2008 年 4 月 16 日颁布的 银行间债券市场非金融企业债
12、务融资工具管理办法 最近三年及一期 指 2012 年、2013 年、2014 年及 2015 年 1-3 月 工作日 指北京市的商业银行的对公营业日 （不含法定节假日或休息日） 6 中航机电系统有限公司 2015 年度第一期超短期融资券募集说明书 法定节假日或休息日 指中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日 （不包括香港特别行政区、 澳门特别行政区和台湾省的法定节假日或休息日） 元 如无特别说明，指人民币元 新航集团 新乡航空工业（集团）有限公司 航宇公司 航宇救生装备有限公司 中航精机 中航工业机电系统股份有限公司 精机科技 湖北中航精机科技有限公司 金城机电 金城集团有限公司 安徽开
13、乐 安徽开乐专用车股份有限公司 上航车辆 上海航空特种车辆有限责任公司 柳州乘龙 柳州乘龙专用车有限公司 辽宁陆平 辽宁陆平机器股份有限公司 中航黑豹 中航黑豹股份有限公司 7 中航机电系统有限公司 2015 年度第一期超短期融资券募集说明书 第第二二章章 风险提示及说明风险提示及说明 投资者在评价和购买本期超短期融资券时， 除本募集说明书提供的各项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素： 一、一、与本期与本期超短期融资券超短期融资券相关的风险相关的风险 （一）利率风险 在本期超短期融资券存续期内，国际、国内宏观经济环境的变化，国家经济政策的变动等因素会引起市场利率水平的变化， 市场利率的波
14、动将对投资者投资本期超短期融资券的收益造成一定程度的影响。 （二）流动性风险 本期超短期融资券将在银行间债券市场上进行交易流通， 当投资者拟转让本期超短期融资券时， 可能由于无法找到交易对象而难以将本期超短期融资券变现，存在一定的交易流动性风险。 （三）偿付风险 在本期超短期融资券的存续期内，如政策、法规或行业、市场等不可控因素对发行人的经营活动产生重大负面影响， 进而造成发行人不能从预期的还款来源获得足够的资金，将可能影响本期超短期融资券本息按时、足额的支付。 二、发行人的相关风险二、发行人的相关风险 （一）财务风险（一）财务风险 1、长短期债务结构的风险、长短期债务结构的风险 截至 201
15、5 年 3 月 31 日，公司合并口径的长期债务(含长期借款、应付债券)为 138.49 亿元，短期债务（含短期借款、一年内到期的非流动负债、其他流动负债） 为169.11亿元， 长短期债务合计为307.60亿元， 短期债务比例达到54.98。在这种情况下，如果公司的自身经营或融资、信贷环境发生突发重大不利变化，公司将可能出现短期的现金流短缺，对偿还短期债务本息造成不利影响。 2、存货跌价风险、存货跌价风险 发行人存货较多，占总资产比重较大，近三年及最新一期合并口径的存货分别为57.38亿元、 89.00亿元、 122.56亿元及139.36亿元， 占总资产比重分别为12.94%、15.19%
16、、16.28%及18.27%。发行人存货主要为原材料、库存商品、自制半成品及在产品。虽然发行人计提了存货跌价准备，2014年存货跌价准备为15,541.398 中航机电系统有限公司 2015 年度第一期超短期融资券募集说明书 万元，但仍然存在一定存货跌价风险。 3、盈利能力波动的风险盈利能力波动的风险 近三年及最新一期，发行人合并口径实现利润总额分别为8.40亿元、9.62亿元、 9.94亿元及-0.16亿元， 从利润总额上看， 2013年较2012年利润总额上升14.54%，2014年较2013年利润总额上升3.33%，2015年一季度发行人实现利润总额为-0.16亿元， 较上年同期-0.04亿元减少0.12亿元， 受到公司行业周期性及产品交付特点，盈利能力存在上下波动的风险。 4、经营性现金流波动的风险、经营性现金流波动的风险 受到公司项目资金回收的季节性及行业影响， 发行人近年来经营活动净现金流波动较大。 公司经营活动产生的现金流入主要来自销售产品和提供服务收到的现金。公司经营活动产生的现金流出主要为购买商品和接受劳务所支付的现金、支
