《中航国际租赁有限公司2017年度第一期中期票据募集说明书》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中航国际租赁有限公司2017年度第一期中期票据募集说明书（213页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、中航国际租赁有限公司 2017 年度第一期中期票据募集说明书中航国际租赁有限公司中航国际租赁有限公司 2017 年度第一期中期票据募集说明书年度第一期中期票据募集说明书注册金额：人民币 10 亿元发行金额：人民币 5 亿元发行期限：3 年担保情况：无担保信用评级机构：中诚信国际信用评级有限责任公司发行人主体长期信用等级： AAA 级本期中期票据信用等级：AAA 级发行人：发行人：主承销商兼主承销商兼簿记管理人：簿记管理人：联席主承销商：联席主承销商：二一七年七月二一七年七月中航国际租赁有限公司 2017 年度第一期中期票据募集说明书1重要声明重要声明本期债务融资工具已在交易商协会注册， 注册不
2、代表交易商协会对本期债务融资工具的投资价值作出任何评价， 也不代表对本期债务融资工具的投资风险作出任何判断。投资者购买本期债务融资工具，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件， 对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。本公司董事会已批准本募集说明书， 全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担个别和连带法律责任。本公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。凡通过认购、 受让等合法手段取得并持有本公司发行的本
3、期债务融资工具的，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。本期债务融资工具含财务指标承诺条款， 请投资人仔细阅读相关内容。本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务，接受投资者监督。截至本募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能力的重大事项。本募集说明书属于补充募集说明书， 投资人可通过发行人在相关平台披露的募集说明书查阅历史信息。相关链接详见“第十三章备查文件”。中航国际租赁有限公司 2017 年度第一期中期票据募集说明书2目录目录第一章释义第一章释义.4 第二章风险提示及说明第二章风险提示及说明.6 一、中期票据的投资风险.6 二、与本期中期票据发行人相关的
4、投资风险 6 第三章发行条款第三章发行条款.15 一、本期中期票据主要发行条款.15 二、本期中期票据发行安排.16 第四章募集资金运用第四章募集资金运用.18 一、本期中期票据募集资金用途.18 二、本期中期票据募集资金的管理.18 三、偿债保障措施.18 四、发行人承诺.19 第五章公司基本情况第五章公司基本情况.20 一、公司基本情况.20 二、公司历史沿革.20 三、公司控股股东和实际控制人情况.29 四、公司与控股股东之间的独立情况.31 五、发行人主要子公司情况及其主要经营情况 32 六、公司内部机构设置情况.57 七、发行人高级管理人员基本情况.68 八、公司员工情况.72 九、
5、发行人业务状况.72 十、发行人在建及拟建工程情况.98 十一、发行人未来发展战略.98 十二、发行人所在行业状况.101 十三、其他经营重要事项.111 第六章发行人主要财务状况第六章发行人主要财务状况.112 一、公司近年财务报告编制及审计情况.112 二、公司最近三年及最近一期主要会计数据 125 三、资产结构分析.132 四、负债结构分析.140 五、所有者权益分析.144 六、现金流量分析.146 七、盈利能力分析.149 八、偿债能力分析.153 九、资产运营效率分析.154 十、短期流动性分析.154 十一、公司有息债务情况.154 十二、关联交易情况.158 十三、或有事项.1
6、72 十四、受限资产情况.177中航国际租赁有限公司 2017 年度第一期中期票据募集说明书3十五、衍生产品、重大投资理财产品以及海外投资179 十六、直接债务融资计划.179 十七、其他财务重要事项.179 第七章公司的资信状况第七章公司的资信状况.180 一、发行人信用评级情况.180 二、发行人及其子公司资信情况.182 第八章债务融资工具担保第八章债务融资工具担保.187 第九章税项第九章税项.188 一、增值税.188 二、所得税.188 三、印花税.188 第十章公司信息披露安排第十章公司信息披露安排.189 一、中期票据发行前的信息披露.189 二、中期票据存续期内重大事项的信息
7、披露 189 三、中期票据存续期内定期信息披露 190 四、本息兑付事项.191 第十一章投资者保护机制第十一章投资者保护机制.192 一、违约事件.192 二、违约责任.192 三、投资者保护机制.193 四、不可抗力.198 五、弃权.198 六、财务指标承诺条款.198 第十二章本次中期票据发行的有关机构第十二章本次中期票据发行的有关机构201 第十三章备查文件第十三章备查文件.209 一、备查文件.209 二、查询地址.209 第十四章附录第十四章附录.211中航国际租赁有限公司 2017 年度第一期中期票据募集说明书4第一章释义第一章释义在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具
8、有如下含义：一、常用词语释义一、常用词语释义发行人/公司/本公司/ 中航租赁指中航国际租赁有限公司非金融企业债务融资 工具/债务融资工具指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行 的，约定在一定期限内还本付息的有价证券中期票据指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发 行的，约定在一定期限内还本付息的债务融资工具本期中期票据指发行人本次发行的金额为 5 亿元的“中航国际租赁 有限公司 2017 年度第一期中期票据”本次发行指本期中期票据的发行募集说明书指发行人为发行本期中期票据并向投资者披露发行相 关信息而制作的 中航国际租赁有限公司 2017 年度 第一期中期票据募集说明书发行文件指在
9、本期发行过程中必需的文件、材料或其他资料及 所有修改和补充文件 （包括但不限于本募集说明书）主承销商/簿记管理人指制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建档操 作的机构，本期中期票据发行期间由中国农业银行 股份有限公司担任联席主承销商指中国银行股份有限公司簿记建档指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后， 承销团成员/投资人发出申购定单，由簿记管理人记 录承销团成员/投资人认购债务融资工具利率（价 格）及数量意愿，按约定的定价和配售方式确定最 终发行利率（价格）并进行配售的行为。集中簿记 建档是簿记建档的一种实现形式，通过集中簿记建 档系统实现簿记建档过程全流程线上化处理承销团指由主承销商
10、、联席主承销商为本期发行组织的由主 承销商、联席主承销商和各其他承销商组成的承销 团承销协议指发行人与主承销商、联席主承销商签订的中航国 际租赁有限公司2016-2018年度中期票据承销协议承销团协议指主承销商、联席主承销商与承销团其他成员为本次 发行签订的银行间债券市场非金融企业债务融资 工具承销团协议中航国际租赁有限公司 2017 年度第一期中期票据募集说明书5余额包销指本期中期票据的主承销商和联席主承销商按照中 航国际租赁有限公司 2016-2018 年度中期票据承销 协议的规定，在规定的发行日后，将未售出的本 期中期票据全部自行购入财务顾问指星展银行（中国）有限公司交易商协会指中国银行
11、间市场交易商协会银行间市场指全国银行间债券市场上海清算所指银行间市场清算所股份有限公司北金所指北京金融资产交易所有限公司法定节假日或休息日指中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息 日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台 湾省的法定节假日或休息日）工作日指北京市的商业银行对公营业日（不包括法定节假日 或休息日）元指人民币元（有特殊说明情况的除外）二、专用技术词语释义二、专用技术词语释义承租人指在租赁合同中，享有租赁财产使用权，并按约向对 方支付租金的当事人出租人指租赁物的所有人，将租赁物交付承租人使用、并从 承租人处获得相应收益的人直接租赁指出租人用自有资金或在资金市场上筹措到的资金购
12、 进设备，直接出租给承租人的租赁，即“购进租出”售后回租指将自制或外购的资产出售，然后向买方租回使用SPV 公司指特殊目的机构中航国际租赁有限公司 2017 年度第一期中期票据募集说明书6第二章风险提示及说明第二章风险提示及说明本期中期票据无担保， 中期票据的本金和利息按期足额支付取决于发行人的信用及偿债能力。投资者在评价和购买本期中期票据时，除本募集说明书提供的其他各项资料外，应认真考虑下述各项相关的风险因素：一、中期票据的投资风险（一）利率风险一、中期票据的投资风险（一）利率风险在本期中期票据存续期内，国际、国内宏观经济环境的变化，国家经济政策的变动等因素会引起市场利率的波动， 市场利率的
13、波动将对投资者投资本期中期票据的收益造成一定程度的影响。（二）流动性风险（二）流动性风险本期中期票据由承销团成员在分销期内向银行间债券市场机构投资人分销，发行成功后的中期票据在此市场中具备流通性。但是，本期中期票据在银行间债券市场上进行流通转让时存在一定的交易流动性风险， 中期票据持有人可能由于无法找到交易对手而难于将中期票据变现。（三）偿付风险（三）偿付风险本期中期票据不设担保，能否按期足额兑付完全取决于发行人的信用。在本期中期票据的存续期内，如政策、法规或行业、市场等不可控因素对发行人的经营活动产生重大负面影响， 进而造成发行人不能从预期的还款来源中获得足够的资金，将可能影响本期中期票据按
14、期、足额支付本息。二、与本期中期票据发行人相关的投资风险（一）财务风险二、与本期中期票据发行人相关的投资风险（一）财务风险1、长期偿债压力较大的风险、长期偿债压力较大的风险发行人近年来由于业务经营的不断扩张，资产规模和负债规模也随之上升。2014-2016年末及2017年3月末， 发行人资产负债率分别为87.63%、 86.92%、 88.11%和88.62%。其中，非流动负债占总负债比重分别为51.06%、52.22%、53.59%和55.38%。 近年来发行人资产负债比率维持在相对高位， 非流动负债比例相对较高，且呈逐年小幅上升趋势，发行人未来可能面临一定的中长期偿债压力。针对发行人资产负
15、债率较高的特征，本期债务融资工具增设财务指标承诺条款，详见本募集说明书第十一章“投资者保护机制”相关内容。中航国际租赁有限公司 2017 年度第一期中期票据募集说明书72、短期偿债压力较大的风险、短期偿债压力较大的风险发行人近年来由于业务经营的不断扩张， 流动资产规模和流动负债规模也随之上升。2014-2016年末及2017年3月末，发行人流动比率分别为0.58、0.64、0.68和0.70；速动比率分别为0.58、0.64、0.68和0.70。近年来，发行人流动比率以及速动比率虽呈逐年递增态势，但整体相对较低，资产短期变现能力一般，发行人未来可能面临一定的短期偿债压力。3、未来资本支出较大的
16、风险、未来资本支出较大的风险发行人自2014年起购买固定资产用于经营租赁业务的资本性支出金额较大。2014-2016年末及2017年3月末，发行人固定资产净额分别为237,845.07万元、416,700.94万元、511,457.60万元和587,782.04万元，呈逐年递增趋势。发行人未来资本支出较大可能会对发行人未来的经营造成一定的负担。4、应收款无法按期收回的风险、应收款无法按期收回的风险2014-2016年末及2017年3月末，发行人长期应收款规模较大，分别为2,457,968.10万元、3,217,516.36万元、4,172,422.51万元和4,308,096.04万元；一年内到期的长期应收款分别为769,124.40万元、1,191,877.04万元、1,584,505.49万元和1,769,107.06万元，两者合计占总资产比重分别为86.29%、84.17%、83.59%和82.27%。受宏观经济形势、行业政策以及技术更新的影响，如承租人不能按期支付租赁款，发行人存在应收款无法按期收回的可能性。5、经营活动现金流量净额持续为负的风险、经营活动现
