我国产险企业效率及效益的对比剖析

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1、我国产险企业效率及效益的对比剖析摘 要 ： 文 章 研 究 期 间 为 1999 年 至 2008 年 ， 运 用 DEA 法 ， 得 出 中 国 保 险 市 场 上 的 产 险 公 司 的技 术 效 率 ， 并 将 之 与 公 司 的 效 益 进 行 比 较 分 析 。 最 后 ， 依 据 相 关 DEA 模 型 之 实 证 分 析 的 结果 提 出 在 中 国 经 营 保 险 公 司 的 发 展 模 式 的 建 议 。一 、 在 衡 量 财 产 保 险 行 业 的 效 率 问 题 上 ， 以 前 曾 经 用 净 资 产 收 益 率 、 保 费 费 用 率 、 资 产 收益 率 。 随 着

2、DEA 方 法 的 产 生 ， 传 统 的 方 法 已 经 过 时 。 一 方 面 ， DEA 方 法 假 定 每 家 公 司 最 大化 收 益 并 且 最 小 化 风 险 ， 另 外 一 方 面 ， 将 各 家 公 司 与 位 于 生 产 前 沿 面 上 的 各 家 公 司 比 较 来 获 得 效率 值 。 应 该 说 ， 这 种 方 法 提 供 了 更 加 有 意 义 并 可 靠 的 效 率 值 ， 本 文 将 应 用 这 种 方 法 到 中 国 的 财 产保 险 行 业 。DEA 是 使 用 数 学 规 划 模 型 比 较 决 策 单 元 (DecisionMak-ingUnit， DM

3、U)之 间 的 相 对 效 率 ，对 决 策 单 元 做 出 评 价 。 各 DMU 需 要 具 有 相 同 类 型 的 输 入 和 输 出 。 通 过 数 学 规 划 从 总 体 上 对 各输 入 输 出 数 据 进 行 分 析 ， 可 以 得 出 每 个 DMU 的 综 合 效 率 ， 这 个 效 率 是 相 对 效 率 ， 相 对 效 率 最高 的 DMU 被 确 定 为 有 效 的 DMU， 其 他 DMU 与 这 些 有 效 的 DMU 之 间 的 差 距 决 定 了 它 们 的相 对 效 率 。资 料 包 络 分 析 方 法 起 源 于 Charnes， Cooper 与 Rhod

4、es(1978)， 文 中 所 提 出 的 CCR 模 式 ，其 后 Banker， Charnes 与 Cooper(1984)将 CCR 模 式 中 要 求 规 模 报 酬 固 定 的 限 制 取 消 ， 提 出BBC 模 式 。 此 二 模 式 被 学 界 公 认 为 是 DEA 领 域 中 最 具 影 响 力 的 (SEiford， 1996)。二 、 对 国 内 产 险 公 司 技 术 效 率 的 研 究1.产 出 指 标 和 投 入 指 标 的 选 择 。 作 为 保 险 公 司 特 别 是 财 产 保 险 公 司 ， 最 主 要 的 是 进 行 风 险 的分 散 和 转 移 。

5、投 保 人 通 过 交 纳 一 定 的 保 费 ， 将 不 确 定 的 风 险 损 失 转 化 为 确 定 的 支 出 。 本 文 选 取 了“实 际 引 致 损 失 (Y1)”这 个 指 标 。 该 指 标 由 两 部 分 组 成 。 第 一 部 分 是 “赔 款 支 出 ”， 这 代 表 承 保业 务 在 当 年 的 支 出 情 况 ;第 二 部 分 是 “准 备 金 增 加 ”， 这 代 表 由 于 保 险 公 司 当 年 业 务 引 起 的 将 来期 望 损 失 支 出 。 其 中 “准 备 金 增 加 ”应 为 “未 到 期 责 任 准 备 金 的 增 加 +未 决 赔 款 准 备

6、金 增 加 +长期 责 任 准 备 金 增 加 ”。在 保 险 公 司 的 投 入 方 面 ， 本 文 将 其 界 定 为 三 个 方 面 ： 劳 动 、 物 料 投 入 和 资 本 金 。 本 文 直 接 选取 保 险 公 司 大 专 以 上 学 位 人 员 数 作 为 “人 力 投 入 ”变 量 (X1)的 代 表 。 物 料 投 入 需 涵 盖 广 告 、 公关 、 对 中 介 机 构 和 兼 业 代 理 的 支 出 等 等 许 多 方 面 ， 故 本 文 用 “手 续 费 +分 保 费 用 支 出 +营 业 费用 -摊 回 分 保 费 用 -人 力 投 入 当 年 保 险 业 平 均

7、工 资 ”作 为 代 表 ， 用 变 量 (X2)来 表 示 。 资 本 金 对提 供 保 险 产 品 来 说 是 非 常 重 要 的 ， 所 以 是 投 入 中 必 不 可 少 的 一 个 指 标 。 资 本 金 是 决 定 保 险 产 品 的提 供 和 保 险 公 司 的 承 保 能 力 高 低 的 重 要 指 标 ， 除 了 要 满 足 监 管 机 关 对 资 本 金 的 最 低 要 求 外 ， 资 本金 还 是 保 险 公 司 偿 付 能 力 的 最 后 一 道 防 线 。 因 此 ， 本 文 选 取 资 本 金 作 为 投 入 的 第 三 个 指 标(X3)， 采 用 资 产 负 债

8、 表 中 的 “权 益 资 本 ”和 “实 收 资 本 +资 本 公 积 +盈 余 公 积 ”都 可 以 代 表 资 本 的投 入 量 ， 两 者 的 差 别 在 于 后 者 没 有 考 虑 从 未 分 配 利 润 。 我 们 对 于 资 本 金 的 选 取 分 两 种 情 况 ， 当 利润 为 负 时 ， 采 用 “实 收 资 本 +资 本 公 积 +盈 余 公 积 ”;当 利 润 为 正 时 ， 采 用 权 益 资 本 。 换 句 话 说 ，我 们 此 处 定 义 的 资 本 投 入 为 权 益 资 本 与 “实 收 资 本 +资 本 公 积 +盈 余 公 积 ”中 较 大 的 那 一 个

9、 指 标 。2.计 量 结 果 。 本 文 选 择 了 目 前 在 中 国 保 险 市 场 上 具 有 一 定 代 表 性 的 18 家 产 险 公 司 的 数据 作 为 样 本 ， 涵 盖 了 大 中 小 保 险 公 司 ， 采 用 DEAP2.1 软 件 进 行 运 算 。 如 图 1 所 示 ， 在 观 察期 间 技 术 效 率 的 均 值 基 本 保 持 不 变 ， 方 差 则 明 显 上 升 ， 直 到 2005 年 之 后 才 开 始 下 降 。 这 可能 因 为 技 术 效 率 是 规 模 效 率 和 纯 技 术 效 率 的 乘 积 ， 表 明 随 着 从 业 公 司 的 增 加

10、 ， 各 家 公 司 在 技 术 和规 模 方 面 的 综 合 差 异 性 越 来 越 明 显 ， 近 年 来 略 有 下 降 的 趋 势 ， 市 场 竞 争 压 力 较 大 ， 而 方 差 的 波 动性 更 大 ， 但 总 体 呈 现 下 降 趋 势 。三 、 利 润 率 与 技 术 效 率 的 比 较 分 析为 了 进 一 步 分 析 我 国 保 险 公 司 效 率 和 效 益 的 综 合 水 平 ， 本 文 选 取 权 益 收 益 率 (ROE)和 资产 利 润 率 (ROA)作 为 反 映 保 险 公 司 盈 利 能 力 的 指 标 ， 选 取 TE(技 术 效 率 )作 为 反 映

11、保 险 公 司 效率 水 平 的 指 标 ， 将 两 者 排 序 ， 进 行 比 较 。本 文 对 2008 年 的 各 财 险 公 司 技 术 效 率 值 进 行 排 序 ， 并 将 公 司 的 利 润 率 的 排 序 列 在 后 面 进 行比 较 ， 具 体 见 表 1。由 表 1， 可 以 看 出 我 国 目 前 直 观 感 受 中 技 术 效 率 较 好 的 财 险 公 司 如 人 保 、 太 保 、 平 安 和 出 口信 用 保 险 公 司 等 的 技 术 效 率 均 处 于 前 列 ， 这 一 点 符 合 一 般 预 期 ， 这 也 说 明 了 我 国 保 险 市 场 的 部 分公

12、 司 经 过 激 烈 的 市 场 竞 争 ， 经 营 效 率 已 经 颇 高 ， 但 是 部 分 新 成 立 的 中 小 产 险 公 司 的 技 术 效 率 较 低 ，但 由 于 公 司 自 有 资 本 也 较 低 ， 导 致 了 效 益 值 的 表 现 却 较 高 。通 过 对 表 1 中 数 据 的 分 析 ， 财 险 公 司 可 以 按 照 效 率 和 利 润 高 低 的 不 同 组 合 进 行 分 类 ， 结 论 如下 ：1.效 率 高 且 利 润 率 也 高 。 中 国 人 保 财 险 、 平 安 保 险 、 太 平 洋 财 险 、 永 安 保 险 这 几 家 公 司 ， 效率 相

13、对 较 高 ， 利 润 率 也 很 高 。 这 在 一 定 程 度 上 反 映 了 我 国 成 立 较 早 的 几 家 规 模 较 大 的 保 险 公 司 不仅 经 营 技 术 效 率 高 ， 而 且 经 受 住 了 越 来 越 激 烈 的 市 场 竞 争 的 压 力 ， 盈 利 能 力 同 样 很 高 。 同 时 ， 一些 中 小 型 的 公 司 随 着 经 营 年 份 的 增 加 ， 经 营 经 验 的 不 断 累 积 ， 也 在 不 断 努 力 创 新 ， 提 高 自 己 的 技术 水 平 ， 提 升 市 场 份 额 和 业 务 质 量 ， 盈 利 能 力 相 应 提 升 。 像 大 众

14、 保 险 这 样 的 中 小 规 模 公 司 ， 比 较注 重 集 约 化 经 营 ， 找 出 客 观 规 律 ， 从 而 很 好 地 控 制 了 占 领 市 场 和 提 高 业 务 品 质 之 间 的 关 系 。 人 保财 险 、 太 平 洋 财 险 、 平 安 财 险 作 为 财 险 市 场 的 前 三 甲 ， 占 据 了 将 近 百 分 之 七 十 的 市 场 份 额 ， 依 然凭 借 着 丰 富 的 经 营 经 验 、 众 多 高 素 质 高 能 力 的 员 工 、 优 秀 的 经 营 管 理 水 平 、 高 效 率 的 投 资 能 力 ，因 而 也 能 很 好 地 控 制 经 营 所

15、 必 须 的 成 本 ， 利 润 和 效 率 没 有 偏 废 。 尽 管 有 些 公 司 如 平 安 在 之 前 的 年份 会 出 现 利 润 大 幅 下 降 的 情 况 ， 但 都 能 及 时 调 整 发 展 速 度 ， 加 强 内 部 效 率 的 改 进 ， 摆 脱 利 润 下 滑的 阴 影 。2.有 些 公 司 效 率 较 好 ， 然 而 利 润 率 却 较 低 。 这 类 公 司 很 多 ， 其 中 ， 天 安 产 险 和 中 华 联 合 这 两个 案 例 表 现 的 十 分 明 显 。 天 安 产 险 的 技 术 效 率 表 现 得 较 好 ， 但 是 其 效 益 值 却 表 现 较

16、 差 。 天 安 产 险成 立 于 1994 年 ， 经 过 多 年 的 发 展 ， 积 累 了 一 定 的 产 险 经 验 ， 技 术 效 率 较 好 ， 但 是 近 年 来 效 益 的提 升 一 直 较 迟 缓 。 导 致 这 个 现 象 的 原 因 可 能 是 ： 首 先 ， 与 同 业 相 比 ， 天 安 产 险 支 付 给 员 工 的 报 酬相 对 较 低 ， 这 样 虽 然 短 期 内 降 低 了 人 工 费 用 的 支 出 ， 但 是 从 长 远 的 眼 光 来 看 ， 这 种 薪 酬 政 策 难 以吸 引 高 学 历 高 素 质 和 高 能 力 的 人 才 进 入 团 队 ， 影 响 了 公 司 长 期 经 营 的 效 率 和 效 益 ;其 次 ， 虽然 成 立 时 间 较 早 ， 但 天 安 产 险 的 市 场 份 额 却 发 展 不 是 很 快 ， 当 时 的 管 理 层 为 了 尽 可 能 多 地 占 据 市场 份 额 ， 产 生 急 功 近 利 的 思 想 ， 主 推 的 产 品 结 构 不 合 理 ， 车 险 等 亏 损 险 种 占 比